沪铜：海外风险暂缓，国内弱复苏，铜价短期震荡
　　1.核心逻辑：宏观，市场对欧美银行业危机的担忧缓解；美2月成屋签约销售指数涨至半年新高，美楼市有企稳迹象；欧央行首席经济学家称银行危机缓释后，将继续加息。消息面，印尼自由港一官员表示已获政府建议，6月前出口230万吨铜精矿；印尼计划6月起禁止出口铜精矿。基本面，供给，南美矿端发运改善、原料供给宽松，精铜新产能投放带来供给改善，但3~5月冶炼厂检修集中，部分产量受影响。需求端，铜价反弹后精铜杆开工有所下滑而废铜消费提升；乘联会数据3月1-26日乘用车零售102.1万辆，较去年同期降1%，较上月同期降17%，今年累计零售370万辆，同比降15%；铜管开工率有所提升；地产回暖仍待观察；铜棒压力仍大；刚需采购为主，现货成交仍不及预期，目前呈弱复苏格局。库存，3月29日沪铜期货库存72766吨，较前一交易日减1186吨；LME铜库存68075吨，较前一交易日减325吨；LME低位但仍去库，上期所期货库存延续去库，精铜库存逐渐偏紧。综上，海外风险暂缓，国内弱复苏，铜价短期震荡，关注月间正套机会。
　　2.操作建议：月间逢低正套
　　3.风险因素：海外银行危机超预期、国内复苏不及预期
　　4.背景分析：
　　外盘市场：3月29日LME铜收盘8980.5美元/吨，较前一交易日涨0.26%。
　　现货市场：3月29日上海升水铜升贴水35元/吨，跌20元/吨；平水铜升贴水15元/吨，跌25元/吨；湿法铜升贴水-20元/吨，跌20元/吨。