证券：持续完善监督管理办法，提高金融服务实体经济质效。本周沪深两市成交额日均1.03万亿元（环比上升2.82%）；沪深两融余额16103亿元（环比上升0.60%）。3月31日，证监会发布修订后的《期货交易所管理办法》，健全完善了相关制度规定，包括期货品种上市要求、程序化交易报告制度、实控关系管理、期货做市商制度和跨境合作；加强了期货交易所内部治理，规范内设机构职权和运行、加强风险控制和健全制度机制，为期货市场发展提供全方位的保驾护航，助力期货市场更好地服务实体经济。同日，证监会就证券公司监督管理修订征求意见，覆盖内容涉及落实新《证券法》要求，强调穿透监管，新增了对股东、实控人的监管和相应核查手段；引导行业回归本源，要求加强对证券公司融资约束和倡导长效投资回报机制；新增证券承销与保荐、做市交易、场外业务规范，完善了证券公司的业务规范标准；强化合规风控，补充完善重点制度；增设“信息技术”专章，突出信息技术安全管理，此次修订有效促进证券行业高质量发展，强调助力实体经济与金融政治性与人民性。个股建议关注：ADT敏感度较高且具有AI技术积累与落地场景的同花顺（与计算机组联合覆盖）、东方财富（与传媒组联合覆盖）；短期业绩压制弹性较强且泛财富管理具有优势的东方证券（AH）、兴业证券；估值低位且受益于大投行业务增长及格局优化的中金公司（H）、中信证券（AH）。
　　保险：2023年保险负债端呈现改善趋势，尤其是寿险板块，建议积极关注。上市险企2022年报已经披露完毕，业绩基本上符合预期，且寿险队伍呈现出质态改善的趋势。2023年寿险保费数据如期转暖，我们预计新单保费有望实现正增长，继续延续寿险2023年拐点的预期，一方面生活与消费场景的恢复利好保单的销售，包括代理人线下展业和产说会工具的重新使用等；再考虑目前居民储蓄意愿较高，其他理财类产品收益率下降等因素，保险产品刚兑的属性在低风险的理财类产品中相对竞争力提升；另外从供给侧来看，随着代理人同比下滑规模的收敛，而代理人人均产能大幅度提升，有望弥补代理人规模的下滑，我们建议积极关注寿险龙头及被低估的改革标的。资产端方面，当前10年期国债收益率2.85%，当前经济确认走出谷底，但并未呈现短期持续较强的斜率，预计后续可能带来复苏斜率上的预期差。资产和负债均出现积极因素，建议关注保险板块，个股建议关注：中国太保（AH）、中国人寿（AH）、中国财险（H）、中国平安（AH）、新华保险（AH）、友邦保险（H）、中国人保（AH）。
　　港股金融：建议关注业绩增长稳健股息率较高的国企标的江苏租赁以及持续受益中国经济增长与互联互通的香港交易所。
　　风险提示。市场风险事件、行业政策变动与公司经营业绩不达预期等