本次USDA双报告低于市场预期，形成“预期差”交易，虽激励豆价上涨，但持续性预计有限。主要因：1）USDA面积报告“预期差”交易有限。2023年2-3月期间，市场对2023年度美豆种植面积预估以同比持平或微增为主，本次USDA面积报告与市场预期相差不大。2）后期美豆实际种植情况仍有变化，美豆/美玉米比价制约美豆价格反弹幅度。3）2023年巴西大豆丰产现实压力依然存在。由此，我们认为，本次USDA双报告虽激励豆价上涨，但持续性有限，豆价反弹空间有限。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）。