策略摘要
　　4月仍有部分检修，产量小幅下调，下游聚酯减产未兑现，3月聚酯开工坚挺在90.5%，4月聚酯开工仍有韧性在89%，TA逐步从3月的去库周期进入4月供需平衡表状态，TA基差冲高后小幅回落，挂钩主流大厂回购现货的意愿，TA加工费进一步抬升空间有限。TA上涨的主驱动逻辑仍是PX，美国汽油旺季带动芳烃加工费走强，4月PX亚洲检修集中，PX加工费持续看涨。TA逢低配多。