事件：
　　2023年3月30日，吉比特发布22年全年财报：2022年全年营收约51.68亿元，同比增长11.88%；归母净利润为14.61亿元，同比减少0.52%；扣非净利润为14.68亿元，同比增长19.79%。
　　点评：
　　1、布局全球业务，游戏出海收入增长迅速。2022年境外业务收入实现大幅度增长，达2.59亿，同比增长87.23%，占公司营业收入的比例为5.01%。其中，《一念逍遥（韩国版）》《一念逍遥（东南亚版）》于2022年9月上线，23年将贡献全年收入，有望进一步拉动海外收入增长。
　　2、长线运营能力突出，头部产品有望持续贡献收入。《问道手游》每年定期推出“四大服”特色活动，满足玩家体验需求，吸引大批玩家回归。2022年，《问道手游》在iOS游戏畅销榜平均排名为Top21，最高为Top6。《一念逍遥》不断更新活动玩法和创新营销手段，持续丰富玩家的游戏体验，维持较高的游戏热度。2022年，新增用户超过了1000万。
　　3、产品储备丰富，23年继续布局全球市场。公司目前有15款储备产品，其中6款已经获得了版号（1款自研、5款代理）。储备游戏中，《代号M66》已于2021年下半年提交国内版号申请，境外版本预计2023年上线；《Outpost:Infinity Siege》（端游）计划2023年上线港澳台及海外地区；《超喵星计划》计划2023年上线；《新庄园时代》计划2023年上线中国大陆；《这个地下城有点怪》计划2023年上半年上线中国大陆地区。
　　4、投资建议：预计23-25年归母净利润分别为16.6/19.4/21.8亿元，对应当前股价，PE分别为20.7X/17.7X/15.7X，维持“推荐”评级。
　　5、风险提示：游戏上线进度不及预期、新游戏流水不及预期、老游戏流水下降