>> 中金公司-丽珠集团(000513)收入和净利润符合预期，化学制剂保持稳健增长-230331
| 上传日期： |
2023/3/31 |
大小： |
67KB |
| 格式： |
pdf 共1页 |
来源： |
中金公司 |
| 评级： |
-- |
作者： |
-- |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
|
|
研究报告全文：丽珠集团000513收入和净利润符合预期化学制剂保持稳健增长2023-03-312022年收入和净利润符合我们预期公司公布2022年业绩营业收入1263亿元同比增长47归母净利润191亿元同比增长75合每股收益204元扣非净利润188亿元同比增长156收入和净利润符合我们预期发展趋势化学制剂和中药板块保持稳健增长2022年化学制剂板块消化道促性激素精神抗感染产品收入3442595438亿元占总收入的2742074331同比增长-655632240公司消化道产品收入略下滑主要受艾普拉唑针剂医保降价影响2022年中药制剂收入125亿元同比增长171原料药和生物制品板块同比增长2022年原料药板块收入为314亿元同比增长79毛利率为354同比增加57个百分点我们认为未来高端抗生素高端宠物药及医药中间体产品将继续成为主要的原料药板块净利润贡献2022年公司生物制品营收41亿元同比增长809主要由于新冠疫苗销售贡献2022年公司研发费用达到143亿元同比增长245根据公司年报公司托珠单抗注射液于2023年1月在国内获批上市注射用醋酸曲普瑞林微球1个月缓释前列腺癌项目已提交注册资料至CDE子宫内膜异位症项目完成入组公司预计随访也接近尾声重组抗人IL-17AF人源化单克隆抗体注射液已完成期临床试验盈利预测与估值考虑到公司高毛利板块产品营收贡献增加我们分别上调20232024年EPS预测30至237元272元当前A股股价对应20232024年148倍129倍市盈率H股股价对应20232024年93倍78倍市盈率我们维持跑赢行业评级以及A股目标价4454元和H股目标价3160港元不变分别对应20232024年188倍164倍113倍95倍市盈率较当前股价有269和218上行空间风险产品上市进度不及预期在研管线进展不及预期集采降价压力超过预期
|
|
