昨日尿素期货价格区间震荡，主力合约收盘价2403元/吨，小幅下跌0.21%。现货市场价格进一步下滑，国内各主流地区报价下调幅度10～30元/吨不等。近期供应端持续恢复，尿素日产量已提升至16.55万吨，再配合国储货源持续投放，供应压力仍较大。需求端情绪偏弱，农业需求跟进分散，工业需求支撑不及预期。近期原料煤炭价格下行较为明显，成本拖累进一步弱化尿素市场心态。整体来看，当前尿素市场阶段性偏弱，但因下游原料库存偏低，后期价格下跌至合理水平或仍有补库需求支撑，力度相对有限。日内尿素期货价格继续以弱势波动为主，关注多日下跌后的修复性反弹机会，另需关注现货市场下游采买节奏变化。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年3月31日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格区间震荡主力合约收盘价2403元吨小幅下跌021现货市场价格进一步下滑国内各主流地区报价下调幅度1030元吨不等近期供应端持续恢复尿素日产量已提升至1655万吨再配合国储货源持续投放供应压力仍较大需求端情绪偏弱农业需求跟进分散工业需求支撑不及预期近期原料煤炭价格下行较尿素情绪偏弱为明显成本拖累进一步弱化尿素市场心态整体来看当前尿素市场阶段性偏弱但因下游原料库存偏低后期价格下跌至合理水平或仍有补库需求支撑力度相对有限日内尿素期货价格继续以弱势波动为主关注多日下跌后的修复性反弹机会另需关注现货市场下游采买节奏变化昨日纯碱期货价格走势分化主力09合约跌势放缓整体维持弱势震荡趋势收盘价2466元吨小幅下跌02近月合约走势坚挺收盘小幅上涨00705合约收盘小幅下调018现货市场基本持稳个别价格小幅松动供应端有所提升行业周度开远月情绪偏弱工回升至93以上但由于企业库存和社会环节库存本周均进一步下降市场货源短期纯碱依旧偏紧需求端有所分化轻碱下游偏弱重碱刚需稳定整体来看当前纯碱基本近月相对坚挺面暂无明显恶化但市场情绪已对远兴产能提升产生转弱预期远月合约承压走弱近月0405合约货源偏紧现实情况仍存期价走势相对坚挺关注临近交割时基差修复情况另需关注5-9合约9-1合约价差变化情况二市场信息尿素13月30日尿素期货仓单数量318张较上一交易日无变化有效预报量50张2隆众数据3月30日尿素行业日产量1655万吨较上一工作日增加027万吨上一工作日由1650万吨更正为1628万吨较去年同期增加026万吨今日开工率8031较去年同期7274回升757个百分点3截至3月30日的一周尿素行业开工率7128周环比下滑011个百分点周同比下滑325个百分点气头企业开工率6928周环比下滑274个百分点周同比上涨226个百分点煤头企业开工率7194周环比上涨075个百分点周同比下滑515个百分点42023年3月30日企业库存总量469万吨周环比减少1457纯碱13月30日纯碱期货仓单数量24张较上一交易日无变化有效预报量266张23月30华北地区重碱送到价3150元吨华东地区重碱送到价3100元吨华中地区重碱送到价3080元吨西北地区重碱出厂价2680元吨日环比均稳定3截至3月30日的一周纯碱整体开工率9378环比136个百分点纯碱产量6266万吨涨幅1484本周纯碱厂家库存2523万吨环比-189万吨跌幅697请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3500400033003500310029003000270025002500230020002100190015001700150010002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800轻碱基差重碱基差150060040010002000500-2000-4002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-600-500-1000山东基差河南基差河北基差安徽基差-1500江苏基差山西基差东北基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手3500000120000019000017000030000004050001000000150000250000080000013000030500020000001100006000001500000900002050004000007000010000005000010500050000020000030000001000050002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量右主力合约成交量主力合约持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素09-05-01连续合约价差元吨图8纯碱09-05-01连续合约价差元吨1004000200-1000-200-200-300-400-400-600-500-800-100005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差05-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨36004000340035003200300030002800250026002000240022001500200010002021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082023-03-082007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-05山东河南河北安徽2006-01-05江苏山西东北重碱市场价格轻碱市场价格图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨450042001000200400037005000350032000-2003000-4002700-5002500-6002200-10002000-8001700-15001500-10002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-061200-20002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃数据来源Wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震光大期货研究所资源品助理分析师云南大学金融硕士主要从事棉花棉纱等品种基面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4