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>> 宏源期货-贵金属日评:硅谷银行被第一公民银行收购,美国中小银行危机再次暂时缓解-230328
上传日期:   2023/3/28 大小:   678KB
格式:   pdf  共1页 来源:   宏源期货
评级:   -- 作者:   曾德谦
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美联储3月加息25个基点至4.75%-5%符合市场预期,点阵图显示2023年终点利率维持5.1%,2024年底利率预期由4.1%升至4.3%,2025年底利率预期为3.1%保持不变,而这说明美联储5月或加息25个基点,2024和2025年利率或分别下降0.8%和1.2%。美联储主席鲍威尔表示2023年不会降息,但是利率掉期互换市场显示2023年或降息至4.19%,即市场预期美联储将比其自身预期更早进入降息周期,或更快结束加息行动,且2023年可能会有多达两次降息。以上说明美联储202s年加息终点利率或已确定〈即长短端利率高位均已确定》,后续将转向交易美联储保持高位利率多长时间,而且只要保持高位利率,突发性风险事件和经济出现衰退〈大概率硬着陆)会帮助降低通胀。
  美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行及瑞士央行宣布,通过常设美元流动性互换协议,增加流动性供应,从本周一起,将操作频率从每周一次增加到每天一次,持续到至少4月底﹔美联储推出银行定期融资计划(BTFP),以向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券(IBS〉和其他合格资产的银行提供最长一年的贷款;美国第一公民银行收购硅谷银行,桑加美国政府考虑扩大美联储在硅谷银行倒闭后推出的紧急贷款工具BTFP,美国银行业危机暂时缓解。
  欧洲央行3月加息50个基点符合预期,但未对5月加息提供指引﹔欧洲央行行长拉加德表示金融市场稳定与物价稳定同等重要,若出现流动性危机,将随时准备设计新工具提供流动性支持,桑加瑞银收购瑞信损价大幅折扣、股东被剥夺决定权、可转债先于股权承担损失的一系列操作,使投资者越发担忧瑞信隐藏风险,欧元区银行间风险传染或难停歇,使市场预期欧洲央行5月或加息25个基点。
  英国央行3月加息25个基点至4.25%符合预期,评估认为英国的银行体系仍具有充足的资本和韧性来吸收冲击,且若存在更持久的通胀压力则将继续收紧货币政策,使货币市场预期英国央行加息终点利率为4.6%左右。
  因此,预计贵金属价格或宽幅震荡偏弱,关注伦敦金1935-1960附近支撑位及1980-2070附近压力位,沪金420-430附近支撑位及445-455附近压力位,伦敦银21-22附近支撑位及24-25附近压力位,沪银4750-5000附近支撑位及5300-5500附近压力位,建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约。
研究报告全文:
 
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