1、基本面：上周国内甲醇市场随期货偏弱整理运行，内地产销市场均不同程度回调，港口在去库背景下窄幅震荡为主。周末期间内地贸易转单表现一般，如陕蒙转单2210-2280元/吨，买盘逢低刚需对接；短期考虑到上游库存仍可控、贸易商补空等，故预计市场窄幅盘整为主；中性
　　2、基差：3月24日，江苏甲醇现货价为2585元/吨，基差80，现货升水期货；偏多
　　3、库存：截至2023年3月23日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为45.44万吨，较上周同期降1.76万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在24.34万吨，较上周降2万余吨；偏多
　　4、盘面：20日线偏平，价格在均线下方；中性
　　5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空
　　6、预期：当前在外围宏观偏弱、微观供需预期转弱等综合因素扰动下，预计国内甲醇市场维持偏弱运行，在主力区域运价较低、下游跟进积极性一般情况下，局部仍需警惕回落风险。值得一提的是，港口库存仍偏低、流动性趋紧需时间缓解情况下，市场绝对价格或保持一定抗跌性，密切关注海外装船、港口到船及卸货节奏。内地来看，除密切关注煤价、气价走低致成本支撑弱化外，气头重启、检修项目回归等引发供应增量需警惕，投资者短线2460-2510区间操作，长线观望。

研究报告全文：证券代码8399792023-03-27甲醇早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759httpswwwdyqhinfo大越期货创立于1995年主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理业务CONTENTS1每日提示目录2多空关注3基本面数据4检修状况甲醇23051基本面上周国内甲醇市场随期货偏弱整理运行内地产销市场均不同程度回调港口在去库背景下窄幅震荡为主周末期间内地贸易转单表现一般如陕蒙转单2210-2280元吨买盘逢低刚需对接短期考虑到上游库存仍可控贸易商补空等故预计市场窄幅盘整为主中性2基差3月24日江苏甲醇现货价为2585元吨基差80现货升水期货偏多3库存截至2023年3月23日华东华南港口甲醇社会库存总量为4544万吨较上周同期降176万吨沿海地区江苏浙江和华南地区甲醇整体可流通货源在2434万吨较上周降2万余吨偏多4盘面20日线偏平价格在均线下方中性5主力持仓主力持仓空单空增偏空6预期当前在外围宏观偏弱微观供需预期转弱等综合因素扰动下预计国内甲醇市场维持偏弱运行在主力区域运价较低下游跟进积极性一般情况下局部仍需警惕回落风险值得一提的是港口库存仍偏低流动性趋紧需时间缓解情况下市场绝对价格或保持一定抗跌性密切关注海外装船港口到船及卸货节奏内地来看除密切关注煤价气价走低致成本支撑弱化外气头重启检修项目回归等引发供应增量需警惕投资者短线2460-2510区间操作长线观望近期多空分析利多1荣信3月下半月计划检修局部供应或收紧2西北部分烯烃原料仍有一定外采3河南山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划待跟踪利空1随着前期煤价回落较多河南西北部分前期停车装置陆续重启另西北部分气头装置后续有重启预期关注宝丰3期投产宁煤部分甲醇外卖情况2目前来看春检企业整体不多继续关注检修落实等3下游需求虽有恢复但整体需求仍显一般且下游整体原料库存偏高行情驱动预期博弈风险点需求端持续偏弱价格项目品种单位备注现值前值涨跌环渤海动力煤元吨7327320动力煤Q5500CFR中国主港美元吨3133130进口成本元吨26322644-12现货价中间价CFR东南亚美元吨3583580现货市场江苏元吨25852605-20鲁南元吨250025000河北元吨24252480-55市场价内蒙古元吨232023200福建元吨2700268020期货收盘价元吨25052517-12主力合约期货市场注册仓单张986410064-200有效预报张000基差元吨8088-8现货-期货进口价差元吨1271270进口-期货江苏-鲁南元吨85105-20价差结构江苏-河北元吨16012535市场价江苏-内蒙古元吨265285-20中国-东南亚元吨-45-450CFR价华东76727672000山东65756679-104开工率西南81548154000每周五更新西北78077585222全国加权平均74697336133华东港口万吨34403520-080库存情况每周五更新华南港口万吨11041200-096数据来源wind国内甲醇现货价格国内甲醇价格元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌江苏26102585261026052585-058鲁南25652500250025002500-272河北24802480248024802425-744内蒙古23502330233023302320-232福建27002675268026802700506甲醇现货价格5000450040003500300025002000150010002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102018-11-102019-11-102020-11-102021-11-102022-11-10甲醇江苏甲醇鲁南甲醇河北甲醇内蒙古甲醇福建数据来源wind甲醇基差甲醇基差元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货26102585261026052585-058期货25202496251825172505-008基差9089928880-10甲醇基差45001000800400060035004003000200250002000-2001500-4002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102018-11-102019-11-10基差甲醇江苏2020-11-10期货收盘价2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醇各工艺生产利润甲醇各工艺利润3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌煤制-638-658-658-668-668-30天然气-785-850-850-850-850-65焦炉气30303030-25-55西北焦炉气制甲醇利润内蒙煤制甲醇成本及利润西南天然气制甲醇利润250055002000200050001500200045001500100040001500350050010003000010002500-5005002000-100050015000-150010000500-2000-500-500-1000-1000内蒙煤制甲醇利润甲醇内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500数据来源wind国内甲醇企业负荷甲醇负荷本周上周涨跌全国74697336133西北78077585222西北地区甲醇负荷全国甲醇负荷走势900080008500750080007000750065007000600065005500600050005500135791113151719212325272931333537394143454749515000135791113151719212325272931333537394143454749512019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源wind外盘甲醇价格和价差外盘甲醇价格和价差美元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌CFR中国31253125312531253125000CFR东南亚35753575357535753575000价差-45-45-45-45-450甲醇外盘价格CFR中国-CFR东南亚价差6002055005002017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18450-20400-40350-60300250-80200-100150-1201002017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18-140甲醇CFR中国主港甲醇FOB美国海湾-160甲醇FOB鹿特丹欧元甲醇CFR东南亚-180数据来源wind甲醇进口价差甲醇进口价差元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货26102585261026052585-058进口成本26442646264526442632-045进口价差-34-61-35-39-47-13甲醇进口利润450030040002003500100300002500-10020001500-2001000-3002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102018-11-102019-11-10进口利润甲醇江苏2020-11-10进口成本2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醇传统下游产品价格传统下游产品价格元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌甲醛12101210116011601160-413二甲醚42604260426042804280047醋酸32503250325032503250000甲醇传统下游产品价格6500550045003500250015005002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102018-11-10醋酸江苏索普2019-11-10二甲醚河北裕泰2020-11-10甲醛河北文安凯跃2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醛生产利润和负荷甲醛生产利润元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货12101210116011601160-413生产成本13641364136413641339-179利润-154-154-204-204-179-26甲醛负荷本周上周涨跌甲醛31863165021甲醛负荷甲醛生产成本和利润400025003003500200300020001002500150002000-10015001000-2001000500500-3000000-400135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102019年2020年2021年2022年2023年河北甲醛生产利润甲醛生产成本数据来源wind二甲醚生产利润和负荷二甲醚生产利润元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货42604260426042804280047生产成本38223822382238223744-204利润43843843845853798二甲醚负荷-256本周上周涨跌二甲醚22002198002二甲醚负荷二甲醚生产成本和利润35007000150060003000100050002500400050030002000020001500-500100010000-1000135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102019年2020年2021年2022年2023年二甲醚生产利润二甲醚生产成本数据来源wind醋酸生产利润和负荷醋酸生产利润元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货32503250325032503250000生产成本26362622263626332622-052利润61562861561762814醋酸负荷本周上周涨跌醋酸89719159-188醋酸负荷醋酸生产成本和利润10000360070009500340060009000850032005000800030004000750028007000300026006500240020006000550022001000500020000135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102019年2020年2021年2022年2023年醋酸生产利润醋酸生产成本数据来源windMTO生产利润和负荷MTO装置生产利润元吨3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌现货82008200820082008200000生产成本93529272935293369272-086利润-1152-1072-1152-1136-107280MTO负荷本周上周涨跌MTO77247490234MTOMTP装置负荷华东MTO装置利润9500160003000900020008500140001000800075001200007000-1000650010000-20006000-300080005500-400050006000-5000135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102019年2020年2021年2022年2023年华东MTO利润华东MTO成本数据来源wind甲醇港口库存甲醇港口库存万吨本周上周涨跌华东344352-080华南110412-096甲醇华东港口库存甲醇华南港口库存10030902580207060155010405302001357911131517192123252729313335373941434547491357911131517192123252729313335373941434547492019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源wind甲醇仓单和有效预报甲醇仓单3月20日3月21日3月22日3月23日3月24日周涨跌仓单106551047510114100649864-742有效预报00000000甲醇仓单和有效预报3000025000200001500010000500002017-07-182018-07-182019-07-182020-07-182021-07-182022-07-18Wind仓单数量甲醇Wind有效预报甲醇总计数据来源wind甲醇国内装置检修情况甲醇国际装置检修情况