LLDPE概述：
　　 1.基本面：宏观方面美国2月CPI同比增长6%，符合市场预期。海外金融风险出现，外盘原油近期震荡。2月国内pmi52.6，财新PMI51.6，5月合约盘面震荡，基差偏强。成本方面，油制利润现金流好转，成本支撑减弱。供应方面，一季度有广东石化、海南炼化、劲海化工共5套装置投放，加上装置回归，供应端有压力，美金盘稳，进口价差平。需求端，农膜旺季已过，需求有所减弱，下游开工率中性。当前LL交割品现货价8200（-50），基本面整体中性；
　　2.基差：LLDPE 2305合约基差144，升贴水比例1.8%，偏多；
　　3.库存：PE综合库存51.6万吨（-2.5），偏多；
　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；
　　5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；
　　6.预期：塑料05合约有供应压力，外盘原油震荡，下游开工同比中性，预计PE今日走势震荡

研究报告全文：证券代码839979聚烯烃早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759LLDPE概述1基本面宏观方面美国2月CPI同比增长6符合市场预期海外金融风险出现外盘原油近期震荡2月国内pmi526财新PMI5165月合约盘面震荡基差偏强成本方面油制利润现金流好转成本支撑减弱供应方面一季度有广东石化海南炼化劲海化工共5套装置投放加上装置回归供应端有压力美金盘稳进口价差平需求端农膜旺季已过需求有所减弱下游开工率中性当前LL交割品现货价8200-50基本面整体中性2基差LLDPE2305合约基差144升贴水比例18偏多3库存PE综合库存516万吨-25偏多4盘面LLDPE主力合约20日均线向下收盘价位于20日线下偏空5主力持仓LLDPE主力持仓净空减空偏空6预期塑料05合约有供应压力外盘原油震荡下游开工同比中性预计PE今日走势震荡LLDPE概述利多1油制成本有支撑2经济恢复3基差偏强利空1新装置投产2原油近期偏弱主要逻辑成本支撑经济恢复主要风险点原油大幅波动PP概述1基本面宏观方面美国2月CPI同比增长6符合市场预期海外金融风险出现外盘原油震荡2月国内pmi526财新PMI5165月合约盘面震荡偏弱基差偏中性成本方面油制PDH利润现金流好转成本支撑减弱供应方面一季度预计有广东石化海南炼化中化弘润投放加上装置回归供应端有压力美金盘稳中偏弱进口价差平需求端下游整体需求一般开工率同比往年偏低当前PP交割品现货价7600-0基本面整体偏空2基差PP2305合约基差40升贴水比例06偏多3库存PP综合库存579万吨13偏多4盘面PP主力合约20日均线向下收盘价位于20日线下偏空5主力持仓PP主力持仓净空减空偏空6预期PP05合约有供应压力外盘原油震荡下游开工同比偏低预计PP今日走势震荡PP概述利多1油制PDH成本有支撑2经济恢复利空1近期装置重启较多2新装置投产3原油近期偏弱4下游开工偏低主要逻辑成本支撑经济恢复主要风险点原油大幅波动现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8200-5005合约805653仓单1990LL进口美金9760基差144-103PE综合厂库516-25LL进口折盘821757L01791316PE社会库存736-29LL进口价差-17-107L05805653两油库存28019L09797634现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品7600005合约755848仓单11740PP进口美金9150基差42-48PP综合厂库57913PP进口折盘771353PP01749832PP社会库存312-12PP进口价差-113-53PP05755848两油库存28019PP09752750数据来源钢联大越期货整理L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品110008001000060090004008000200坐标轴标题700006000-2005000-4002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品11000120010001000080090006004008000200坐标轴标题70000-2006000-4005000-6002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理仓单L仓单PP仓单80007000600050004000坐标轴标题30002000100002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理PE综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日数据来源钢联大越期货整理PP综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日数据来源钢联大越期货整理PE生产现金流煤化工油制40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理PP生产现金流煤化工油制PDH40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理聚烯烃内外价差L内外盘价差PP内外盘价差200001500010000500000坐标轴标题-5000-10000-150002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1数据来源钢联大越期货整理免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo