事件简评
　　OpenAI于2023年3月23日正式上线以安全为核心的ChatGPT插件系统，可连接第三方应用程序。未来ChatGPT将与开发人员定义的API进行交互，可直接检索实时信息、检索知识库信息、代表用户执行操作等。目前插件系统处于Alpha测试期，首批参与建设的厂商包括Expedia、FiscalNote、Instacart、KAYAK、Klarna、Milo、OpenTable、Shopify、Slack、Speak、Wolfram及Zapier，使用其他插件的开发者可申请进入候补名单，未来将进一步开放访问范围。
　　投资逻辑
　　OpenAI推出的插件接口功能有望重塑应用入口，ChatGPT或将成为有推荐功能的APPStore、可搜索B端应用的淘宝，可能引发B端接口交互的革命。我们认为金融和办公入口有望被重塑，其中金融APP有望成为券商和基金行业的聚合平台，OA有望成为B端企业应用的聚合平台：
　　在金融应用入口方面，ChatGPT可赋能自身APP，使之成为集券商开户、基金代销于一体的行业入口，有望在吸引C端流量的同时，大幅提升流量付费转化率和ARPU值。同时GPT系列大模型能够大幅提升智能客服对话能力，帮助证券APP实现更好的客户留存效果，“引流——留存——变现”各环节均将得到大幅提升。在金融应用入口领域，我们推荐APP端拥有3,500万月活量的同花顺，看好其付费率提升、投顾和基金等领域的变现能力加强；以及推荐APP月活年化自然增长速度近25%、AI应用场景全面对标同花顺的财富趋势。
　　在办公入口方面，OA作为广泛覆盖企业员工的协同平台，有望通过GPT对话功能成为集成人事、报销、合同、协同文档等功能的企业级入口。ChatGPT可与RPA相结合，帮助使用者从繁琐的办公流程和信息中解脱出来，协同办公将不再局限于传统的流程式交互，有望驱动OA体系化的范式变革与重构，行业空间将持续拓展。在AI技术加持下，OA对外有望拓展其他企业应用空间；对内可赋能企业内知识图谱建设，成为企业级办公平台助手。目前微软已经将GPT技术融入Teams，实现了会议安排、日程安排等13个功能的全面升级。国内市场中，我们推荐关注OA行业龙头公司泛微网络和致远互联：泛微网络自2022年开始成立10大新产品部门；致远互联的低代码平台能够聚合六大高频、标准化领域。当前OA行业正处于向其他应用模块拓展、空间持续打开的阶段，GPT系列模型的对话功能可聚合B端应用，预计将加速行业发展进程。
　　投资建议
　　OpenAI插件接口可帮助用户通过聊天入口直接访问B端应用，我们看好AI技术对金融和办公入口的重塑，建议关注同花顺、财富趋势、泛微网络和致远互联。
　　风险提示
　　海外基础软硬件使用受限；骨干网络创新放缓；应用落地不及预期

研究报告全文：OpenAI于2023年3月23日正式上线以安全为核心的ChatGPT插件系统可连接第三方应用程序未来ChatGPT将与开发人员定义的API进行交互可直接检索实时信息检索知识库信息代表用户执行操作等目前插件系统处于Alpha测试期首批参与建设的厂商包括ExpediaFiscalNoteInstacartKAYAKKlarnaMiloOpenTableShopifySlackSpeakWolfram及Zapier使用其他插件的开发者可申请进入候补名单未来将进一步开放访问范围OpenAI推出的插件接口功能有望重塑应用入口ChatGPT或将成为有推荐功能的APPStore可搜索B端应用的淘宝可能引发B端接口交互的革命我们认为金融和办公入口有望被重塑其中金融APP有望成为券商和基金行业的聚合平台OA有望成为B端企业应用的聚合平台在金融应用入口方面ChatGPT可赋能自身APP使之成为集券商开户基金代销于一体的行业入口有望在吸引C端流量的同时大幅提升流量付费转化率和ARPU值同时GPT系列大模型能够大幅提升智能客服对话能力帮助证券APP实现更好的客户留存效果引流留存变现各环节均将得到大幅提升在金融应用入口领域我们推荐APP端拥有3500万月活量的同花顺看好其付费率提升投顾和基金等领域的变现能力加强以及推荐APP月活年化自然增长速度近25AI应用场景全面对标同花顺的财富趋势在办公入口方面OA作为广泛覆盖企业员工的协同平台有望通过GPT对话功能成为集成人事报销合同协同文档等功能的企业级入口ChatGPT可与RPA相结合帮助使用者从繁琐的办公流程和信息中解脱出来协同办公将不再局限于传统的流程式交互有望驱动OA体系化的范式变革与重构行业空间将持续拓展在AI技术加持下OA对外有望拓展其他企业应用空间对内可赋能企业内知识图谱建设成为企业级办公平台助手目前微软已经将GPT技术融入Teams实现了会议安排日程安排等13个功能的全面升级国内市场中我们推荐关注OA行业龙头公司泛微网络和致远互联泛微网络自2022年开始成立10大新产品部门致远互联的低代码平台能够聚合六大高频标准化领域当前OA行业正处于向其他应用模块拓展空间持续打开的阶段GPT系列模型的对话功能可聚合B端应用预计将加速行业发展进程OpenAI插件接口可帮助用户通过聊天入口直接访问B端应用我们看好AI技术对金融和办公入口的重塑建议关注同花顺财富趋势泛微网络和致远互联海外基础软硬件使用受限骨干网络创新放缓应用落地不及预期敬请参阅最后一页特别声明1行业点评行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明2行业点评特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-85950438电话0755-83831378传真021-61038200邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204地址北京市东城区建内大街26号邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号新闻大厦8层南侧地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明3