行业观点
　　华为任正非在3月17日《擦亮花火、共创未来》—“难题揭榜”花火奖座谈会上谈到：“人工智能软件平台公司对人类社会的直接贡献可能不到2%，98%都是对工业社会、农业社会的促进。”“大家要关注应用，尤其是工业、农业社会的应用，模型的应用有时比模型本身还有前途。”
　　我们认为，目前市场对AI的关注，开始向算力、算法、数据拓展至应用端。C端AI应用由于与日常生活接触较频繁，最容易被认知和想象到；而B端尤其是工业端的AI运用，受制于复杂的工业场景并且离日常生活稍远，相对不容易让市场认知到AI具体的落地场景和对效率及商业模式的促进。本篇AI+研发设计工业软件的撰写，作为我们AI+系列的第一篇，旨在探索AI在研发设计端的应用及其对国内工业软件业态带来的变革可能性。
　　 AI+有望引领研发设计工业软件交互模式变革，有望实现“所说及所得”。未来有望以自然语言下达指令，软件分析自然语言当中包含的非结构化需求信息，自动绘制相关图纸并进行仿真计算。工业场景中，研发设计类工具软件形态模式的发展革新是工业研发设计生产力跃迁的缩影，我们认为，交互模式的人性化或带动高门槛研发设计工作的大众化普及，甚或促使个性化、定制化产品的工业级生产在研发设计端成为可能。
　　 CAD/BIM端：AI+打破二维与三维壁垒，实现有效转换高度联动，提升设计效率。无论是基于2D图纸的精细化翻模、还是基于语言+图片/2D图纸的正向设计构件智能化生成，AI+将有效提升设计人员效率。建议关注：中望软件、盈建科、广联达、品茗科技、浩辰软件等。CAE端：AI+牵引CAE建模范式变革、有望大幅降低计算成本、同时可能赋能仿真代码生成。建议关注：霍莱沃、盈建科、索辰科技、中望软件等。EDA端：AI+引领EDA纠偏效率变革，无监督深度学习赋能EDA良率把控，大模型利用波形图、原理图、动因追溯和SmartLog技术建立交互式后处理纠错流程，推动Debug服务智能化升级。建议关注：华大九天、概伦电子、广立微等。
　　 AI带来工业软件端商业模式新变革，国内厂商有望弯道超车：服务增值化-功能延申提升软件单品价值，AI接入有望催化国内订阅制进程；软件正版化：AI接入倒逼软件正版化提速，有效市场扩容引发“量价齐升”；国产信创化：国产基础软硬件提供生根土壤，“国产厂商+国内Al”塑造产品优势。
　　投资建议
　　在AI+落地过程中，服务增值化、软件正版化、国产信创化三重利好共振下，国产工业研发设计厂商或将深度受益于本轮AI+大潮。推荐关注中望软件、盈建科、霍莱沃、索辰科技、华大九天等。
　　风险提示
　　海外基础软硬件使用受限的风险；AI应用落地不及预期的风险；行业竞争加剧风险。
　　 

研究报告全文：华为任正非在3月17日擦亮花火共创未来难题揭榜花火奖座谈会上谈到人工智能软件平台公司对人类社会的直接贡献可能不到298都是对工业社会农业社会的促进大家要关注应用尤其是工业农业社会的应用模型的应用有时比模型本身还有前途我们认为目前市场对AI的关注开始向算力算法数据拓展至应用端C端AI应用由于与日常生活接触较频繁最容易被认知和想象到而B端尤其是工业端的AI运用受制于复杂的工业场景并且离日常生活稍远相对不容易让市场认知到AI具体的落地场景和对效率及商业模式的促进本篇AI研发设计工业软件的撰写作为我们AI系列的第一篇旨在探索AI在研发设计端的应用及其对国内工业软件业态带来的变革可能性AI有望引领研发设计工业软件交互模式变革有望实现所说及所得未来有望以自然语言下达指令软件分析自然语言当中包含的非结构化需求信息自动绘制相关图纸并进行仿真计算工业场景中研发设计类工具软件形态模式的发展革新是工业研发设计生产力跃迁的缩影我们认为交互模式的人性化或带动高门槛研发设计工作的大众化普及甚或促使个性化定制化产品的工业级生产在研发设计端成为可能CADBIM端AI打破二维与三维壁垒实现有效转换高度联动提升设计效率无论是基于2D图纸的精细化翻模还是基于语言图片2D图纸的正向设计构件智能化生成AI将有效提升设计人员效率建议关注中望软件盈建科广联达品茗科技浩辰软件等CAE端AI牵引CAE建模范式变革有望大幅降低计算成本同时可能赋能仿真代码生成建议关注霍莱沃盈建科索辰科技中望软件等EDA端AI引领EDA纠偏效率变革无监督深度学习赋能EDA良率把控大模型利用波形图原理图动因追溯和SmartLog技术建立交互式后处理纠错流程推动Debug服务智能化升级建议关注华大九天概伦电子广立微等AI带来工业软件端商业模式新变革国内厂商有望弯道超车服务增值化-功能延申提升软件单品价值AI接入有望催化国内订阅制进程软件正版化AI接入倒逼软件正版化提速有效市场扩容引发量价齐升国产信创化国产基础软硬件提供生根土壤国产厂商国内Al塑造产品优势在AI落地过程中服务增值化软件正版化国产信创化三重利好共振下国产工业研发设计厂商或将深度受益于本轮AI大潮推荐关注中望软件盈建科霍莱沃索辰科技华大九天等海外基础软硬件使用受限的风险AI应用落地不及预期的风险行业竞争加剧风险敬请参阅最后一页特别声明1行业深度研究内容目录1一图概览AI在研发设计场景运用AI引领工业研发设计范式变革42AI落地场景透视所说及所得2D向3D翻模转换辅助正向设计构件等421交互模式变革AI研发设计有望实现所说及所得国产厂商龙头效应或将放大4211场景透视AI研发设计类工业软件交互模式所说即所得4212标杆案例海外巨头AI应用先例在前达索PTC等已有应用6213核心壁垒强者恒强自主内核海量组件素材库高行业覆盖度是核心壁垒6214受益标的CADCAEEDA国产龙头厂商持续受益722CADBIMAI助力2D向3D翻模辅助正向设计高效构件等8221场景透视一二维CAD图纸翻模三维BIM模型大模型问世或提升翻模精细度8222场景透视二自然语言图片智能生成构件大模型破解正向设计构件储备难题8223受益标的中望软件盈建科浩辰软件广联达品茗科技等923CAEAI牵引CAE建模范式变革大幅降低计算成本赋能仿真代码生成等10231场景透视一有望带来建模范式转变10232场景透视二AI经典模型大幅降低计算成本优化工程计算效率12233场景透视三AI赋能电磁仿真代码生成工程代码智能生成未来已来12234受益标的一霍莱沃进军仿测一体化通用型电磁CAE有望受益AI赋能13235受益标的二盈建科覆盖建筑结构设计软件全流程一体化综合解决方案13236受益标的三索辰CAE掌握行业前沿算法产品覆盖诸多下游应用场景1424EDAAI入局良率把控提升纠错效率等15241场景透视一无监督深度学习定位缺陷分布AI赋能EDA良率把控15242场景透视二AI赋能CadenceVerisium平台Debug服务15243受益标的华大九天概伦电子广立微等163AI带来新商业模式国内厂商有望弯道超车服务增值化软件正版化国产信创化1631服务增值化功能延申提升软件单品价值AI接入有望催化国内订阅制进程1632软件正版化AI接入倒逼软件正版化提速有效市场扩容引发量价齐升1733国产信创化国产基础软硬件提供生根土壤国产厂商国内Al塑造产品优势174投资建议185风险提示19敬请参阅最后一页特别声明2行业深度研究图表目录图表1不止于AIAI引领工业研发设计范式变革4图表2AI技术跃迁引领研发设计类工业软件进入对话时代研发设计所说即所得有望成为可能5图表3AICAD建筑行业大模型提取自然语言中的非结构化建模需求5图表4达索率先落地AISOLIDWORKSXdesign辅助推荐设计6图表5AIPTCCreo创成式设计6图表6自主内核海量组件素材库高行业覆盖度为核心能力壁垒7图表7AI赋能细分品类龙头厂商强者愈强7图表8BIM二维翻模与正向设计的区别8图表9BIM二维翻模效果呈现8图表10BIM正向设计效果呈现9图表12三类厂商或将受益于大模型赋能下的BIM技术变革10图表13AI赋能牵引CAE建模范式变革11图表14AI推动传统力学工程难题得到更好解决11图表15AI经典模型实现金门大桥数字孪生体建设12图表16与ChatGPT聊聊Slwave后处理问题12图表17霍莱沃RDSim通用电磁CAE效果呈现13图表18盈建科覆盖建筑结构设计软件全流程一体化综合解决方案14图表19索辰CAE掌握前沿算法覆盖诸多工程应用场景15图表20AI赋能西门子EDA全流程深度良率把控15图表21AI驱动CadenceVerisium平台显著提升纠错效率16图表22国产EDA厂商多点突破AI牵引或加速追赶步伐16图表23以CAD为例国内主流产品SaaS化订阅制程度不足17图表24AI倒逼软件正版化价升量缩担忧实则为量价齐升利好17图表25信创背景下国产厂商或将持续受益18图表26推荐关注AI研发设计类工业软件相关标的18敬请参阅最后一页特别声明3行业深度研究图表1不止于AIAI引领工业研发设计范式变革来源国金证券研究所21交互模式变革AI研发设计有望实现所说及所得国产厂商龙头效应或将放大211场景透视AI研发设计类工业软件交互模式所说即所得工业场景中研发设计类工具软件存在形态的发展革新是工业研发设计生产力跃迁的缩影纵观其发展变迁专业性知识经验的祛魅与交互模式的人性化或带动高门槛研发设计工作的大众化普及甚或促使个性化定制化产品的工业级生产在研发设计端成为可能纸笔时代由具备专业机械建筑电子等垂直赛道知识背景工程经验的资深工程师手工绘制工业图纸进行复杂的有限元分析计算特点为人力资本导向高门槛低效率易出错的传统作坊式生产模式代码图形时代由具备一定机械建筑电子等垂直赛道知识背景工程经验的初级工程师或高校学生即可操作软件进行绘图及仿真特点为人力资本与软件资本双重导向中门槛中效率不易出错的现代工厂式生产模式对话时代由具备基本计算机使用经验的一般大众即可通过对话方式以自然语言下达敬请参阅最后一页特别声明4行业深度研究指令工具软件会分析自然语言当中包含的非结构化需求信息自动绘制相关图纸并进行仿真计算特点为软件资本导向低门槛高效率不易出错的未来所说即所得式定制化生产模式图表2AI技术跃迁引领研发设计类工业软件进入对话时代研发设计所说即所得有望成为可能来源国金证券研究所以CAD建筑行业场景为例用户可向软件输入布置一座写字楼西侧的廊桥长度在20米左右宽度在35米之间在廊桥顶部布置A样式的大窗在廊桥两侧布置B样式的小窗且要考虑不同墙体结构的受力均衡原本这种非结构化的任务只能由专业的设计人员一步步设计目前大模型AI已经能够理解这段自然语言指令并有望与CAD深度耦合实现即刻操作图表3AICAD建筑行业大模型提取自然语言中的非结构化建模需求来源国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业深度研究212标杆案例海外巨头AI应用先例在前达索PTC等已有应用达索率先落地AISOLIDWORKS辅助推荐设计推动模式变革2018年达索发布SOLIDWORKS2018深度整合AI辅助模块Xdesign新版SOLIDWORKS可协助工程师在给定任务内创建最佳形状用户只需以工程术语描述问题并提供约束和负载软件就会自动创建几何体以供选择图表4达索率先落地AISOLIDWORKSXdesign辅助推荐设计来源TRIMECH追光几何微信公众平台转引自达索国金证券研究所PTC旗下新版Creo产品已具备创成式设计辅助功能AI赋能Creo基于构件材料制造工艺产品性能等因素辅助用户针对特定目标进行优化设计在提升方案可行性的同时大大缩短人工试错耗费的时间精力图表5AIPTCCreo创成式设计来源PTC公司官网国金证券研究所213核心壁垒强者恒强自主内核海量组件素材库高行业覆盖度是核心壁垒以GPTBERT文心一言为代表的大模型为工具软件带来了更加智能化人性化的交互模式变革但并未从根本上颠覆研发设计类厂商的核心能力壁垒研发设计类工业软件依然是将企业底层业务经验逐步抽象为数学物理模型并经由测试验证最终完成软件化的本质以CAD厂商为例自主几何内核依然是业内稀缺的核心护城河资源海量标准化素材库储备为对话式智能绘图自动仿真提供底层数据库高行业覆盖度扩宽了可供选型配置的行业光谱基于此AI研发设计类工业软件的本质仍为强者恒强我国头部国产化敬请参阅最后一页特别声明6行业深度研究厂商市占率或将持续提升龙头效应或将愈发显著图表6自主内核海量组件素材库高行业覆盖度为核心能力壁垒来源中望软件招股说明书国金证券研究所214受益标的CADCAEEDA国产龙头厂商持续受益据IDC赛迪智库2021年我国2D3DCAD国产龙头为中望软件市场占有率分别为114392021年我国CAE国产龙头为索辰科技市场占有率为162020年我国EDA国产龙头为华大九天市场占有率为59图表7AI赋能细分品类龙头厂商强者愈强来源IDC赛迪智库国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明7行业深度研究22CADBIMAI助力2D向3D翻模辅助正向设计高效构件等在CADBIM设计领域存在二维翻模与正向设计两条技术路线二者在概念定义工作方式模型信息项目阶段与数据传递等方面存在较大差异简而言之二维翻模是先有二维CAD图纸翻模作为工具基于平面图纸生成BIM模型正向设计则是从设计阶段即进入BIM模型图纸与模型之间高度联动构件的增减可直接在三维模型中操作图表8BIM二维翻模与正向设计的区别二维翻模正向设计BIM翻模是将二维平面图纸翻成三维模型即利用BIM正向设计是从项目的概念设计阶段开始到交付的概念定义BIM软件将设计内容进行三维转换把设计图纸上整个过程都由BIM来完成从概念到实物都由BIM的内容用BIM三维模型表达出来完成从项目概念阶段就利用BIM技术进行设计一直到项目BIM翻模一般应用于施工图完成后利用BIM技术工作方式交付为止施工图深化设计图复杂部位详图等都通对图纸进行可视化呈现实现所见即所得过BIM模型导出通过翻模建立的BIM模型其携带的信息都是设计BIM正向设计建立的模型所携带的每一个构件信息模型信息图纸上呈现的是原设计师的设计思考的三维呈现都是设计师基于项目设计考虑添加的BIM正向设计开始于概念设计阶段一直到项目交付BIM翻模通常开始于施工图完成后一直持续到施工项目阶段其主要任务在于设计阶段用于优化设计提高建筑物竣工不参与设计过程主要用于辅助现场施工的合理性确保图纸的正确性在BIM正向设计模式下图纸是模型的结果二者传递由于BIM翻模是基于图纸建立的三维模型与二维着同样的设计信息模型的任一变动会使得图纸跟着数据传递图纸间并无形成数据间的联动因此图纸的改动并改变具有极大的信息联动优势能大幅降低劳动力和不会使模型信息跟着变动信息传递成本来源艾三维技术微信公众平台国金证券研究所221场景透视一二维CAD图纸翻模三维BIM模型大模型问世或提升翻模精细度AI大模型问世以前已有部分算法能够实现二维图纸翻模三维BIM模型的功能但翻模效果普遍较差需要大量人工修正大模型的加入有望提升翻模的准确率与精细度促使其功能达到商业可用的程度图表9BIM二维翻模效果呈现来源理正软件公司官网国金证券研究所222场景透视二自然语言图片智能生成构件大模型破解正向设计构件储备难题长期以来BIM正向设计难以推行的阻碍之一就是制作构件库的工作非常繁琐生成式大敬请参阅最后一页特别声明8行业深度研究模型的接入可支持软件基于语言描述图片二维图纸批量制作三维构件比如门柱梁连接器钢梁埋件等或将破解正向设计构件储备不足的难题推动正向设计路线进入发展新阶段图表10BIM正向设计效果呈现来源深圳建筑业协会PMS品茗国金证券研究所AI打破二维与三维壁垒实现有效转换高度联动提升设计效率大模型的接入打破二维翻模与正向设计之间的路线选择困局无论是基于2D图纸的精细化翻模抑或是基于语言图片2D图纸的构件智能化生成其最终都将促使2D图纸与3DBIM模型之间高度联动图表11AI打破二维与三维壁垒实现有效转换高度联动提升设计效率来源盈建科公司官网国金证券研究所223受益标的中望软件盈建科浩辰软件广联达品茗科技等国产CAD厂商中中望与浩辰两家具备聚焦建筑垂直赛道的CAD专业产品盈建科协同设计工具软件XTGJ具备自动识别AutoCAD施工图纸并进行数据格式转换翻模为三维数字化模型的能力广联达品茗等厂商具备相对自主可控的BIM软件产品敬请参阅最后一页特别声明9行业深度研究图表12三类厂商或将受益于大模型赋能下的BIM技术变革来源中望软件浩辰软件品茗科技盈建科公司官网国金证券研究所23CAEAI牵引CAE建模范式变革大幅降低计算成本赋能仿真代码生成等231场景透视一有望带来建模范式转变CAE本质是对复杂工程问题通过合理简化建立数学模型并根据输入求得输出深度学习其实也是基于已有的大量输入和输出通过训练神经网络得到预测模型因此CAE与AI实质上是在以不同的方法做同样的工作并且CAE在工业领域的多年应用已积累了大量数据作为深度学习的基础传统的CAE建模更多基于经典结构力学流体力学电磁学等物理学框架适配工程问题本质是在为实际研发生产中面对的复杂工程问题寻求一个高度确定基于因果关系的方程AI大模型时代基于大数据与机器学习驱动的新型CAE建模则可直接基于历史设计数据通过数据挖掘发掘诸多因子之间的相关关系不再苛求从有限的物理理论出发适配模型从而大幅提升建模适配的转化效率敬请参阅最后一页特别声明10行业深度研究图表13AI赋能牵引CAE建模范式变革来源CAE技术交流微信公众平台科学网国金证券研究所目前AI在空气动力学流体力学生物力学结构力学等分析领域已有初步探索应用例如传统力学方法无法总结出数学关系的复杂问题在复杂介质极端条件多场耦合和多尺度效应相结合的复杂前沿问题中高维度非确定性等复杂系统的共性问题特征突出传统基于力学第一性原理的建模方式非常难以找到一个适用于某一类复杂问题的控制方程或者即使找到了也是唯象的物理学中解释物理现象时不用其内在原因而是用概括试验事实而得到的物理规律拟合方程且与实验结果的匹配性较差2021年发表在JMPS上的一篇文章聚焦锂金属在温度-时间影响下的力学性能其基于人工智能与机器学习的思想转而从实验数据中寻求数据的相关性促使传统工程难题得到了更好解决图表14AI推动传统力学工程难题得到更好解决来源CAE知识地图微信公众平台转引自JMPS国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明11行业深度研究232场景透视二AI经典模型大幅降低计算成本优化工程计算效率机器学习赋能ANSYS和OzenEngineering合作实现金门大桥数字孪生体建设金门大桥数字孪生体的仿真建模首先基于经典仿真方法用DOE试验设计生成一组样本点继而基于机器学习方法针对样本点训练出一个代理模型从而降低计算代价优化工程计算效率图表15AI经典模型实现金门大桥数字孪生体建设来源CAE知识地图微信公众平台转引自Ansys国金证券研究所233场景透视三AI赋能电磁仿真代码生成工程代码智能生成未来已来以电磁场仿真软件为例向ChatGPT输入一个典型的SIwave后处理的问题SIwave仿真得出的Pin电流数据为csv格式其中第一列为Via名字第三列为电流值第四列为Pin的X坐标第五列为Y坐标请用Python生成程序生成一个PinMap形式的csv文件即左边为Pin名字的矩阵按照其X和Y坐标排列右边为电流值的矩阵也按照其X和Y坐标排列大模型目前已能准确理解题意并给出可用的参考代码图表16与ChatGPT聊聊Slwave后处理问题来源OpenAIAnsys微信公众平台国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明12行业深度研究234受益标的一霍莱沃进军仿测一体化通用型电磁CAE有望受益AI赋能霍莱沃进军仿测一体化通用型电磁CAE顺利推出2021年底霍莱沃在全国天线年会上正式发布通用型三维电磁仿真软件RDSim10版本该产品采用了矩量法可实现任意三维结构的电磁场问题的仿真分析应用领域包括天线天线阵列微波器件和雷达散射等RDSim的推出标志着霍莱沃纵向打通仿真与测试测量环节作为国内电磁CAE头部厂商有望受益于大模型赋能电磁仿真代码开发图表17霍莱沃RDSim通用电磁CAE效果呈现来源霍莱沃公司官网国金证券研究所235受益标的二盈建科覆盖建筑结构设计软件全流程一体化综合解决方案盈建科覆盖建筑结构设计软件全流程一体化综合解决方案盈建科为建筑设计行业提供覆盖建模计算设计出图全设计流程综合解决方案公司主要产品YJK建筑结构设计软件系统可为结构工程师的设计活动提供全栈软件工具敬请参阅最后一页特别声明13行业深度研究图表18盈建科覆盖建筑结构设计软件全流程一体化综合解决方案来源盈建科招股说明书国金证券研究所236受益标的三索辰CAE掌握行业前沿算法产品覆盖诸多下游应用场景索辰目前主要产品所用的气体动理学算法GKS直接模拟蒙特卡洛方法DSMC光滑粒子流SPH再生核粒子算法RKP等均为基于高性能计算的行业前沿算法索辰近年来紧抓国防军工领域软件国产化机遇持续强化对航空航天国防装备船舶海洋核工业等领域具体工程应用场景的研究敬请参阅最后一页特别声明14行业深度研究图表19索辰CAE掌握前沿算法覆盖诸多工程应用场景来源索辰科技招股说明书国金证券研究所24EDAAI入局良率把控提升纠错效率等241场景透视一无监督深度学习定位缺陷分布AI赋能EDA良率把控无监督深度学习赋能EDA良率把控SolidoVariationDesigner作为业界广泛认可的Variation-Aware良率验证解决方案可以帮助客户提高IP设计鲁棒性实现更加精准的路径延迟分析高效解决复杂蒙特卡洛分析带来的设计挑战TessentDiagnosis的版图感知和标准单元感知技术结合TessentYieldInsight无监督机器学习技术可以找到最可能的缺陷分布并移除低概率怀疑点从而提高分辨率和准确性西门子EDA通过在硅前硅中和硅后三个阶段进行层层良率把关进而提升先进制程的良率图表20AI赋能西门子EDA全流程深度良率把控来源SIEMENS微信公众平台国金证券研究所242场景透视二AI赋能CadenceVerisium平台Debug服务Cadence旗下Verisium平台及相关应用是Cadence整合企业数据及AI平台的组成部分致力于实现AI驱动的错误根本原因分析从IP到SoC支持单次或多次运行该解决方案为用户提供全面的纠错解决方案利用波形图原理图动因追溯和SmartLog技术敬请参阅最后一页特别声明15行业深度研究建立快速完整的交互式后处理纠错流程显著提高纠错效率图表21AI驱动CadenceVerisium平台显著提升纠错效率来源Cadence公司官网国金证券研究所243受益标的华大九天概伦电子广立微等大模型赋能背景下无监督深度学习对于良率的优化以及AI分析专业图谱导出的Debug服务有望成为国产厂商下一轮技术发展的牵引动力目前国内EDA厂商已然取得多点突破本轮AI赋能或将提速追赶进程持续缩小与海外巨头SynopsysCadence的产品技术差距国产EDA上市公司华大九天概伦电子广立微或将受益图表22国产EDA厂商多点突破AI牵引或加速追赶步伐来源华大九天招股书电子说前瞻产业研究院国金证券研究所31服务增值化功能延申提升软件单品价值AI接入有望催化国内订阅制进程AI赋能研发设计类工业软件引发软件产品智能化升级在落地层面较为适合以增值服务的方式推出以CAD为例目前海外巨头欧特克达索均以订阅制销售模式为主不久前微软office365Copilot组合年订阅价格70100美金的运营模式也为AI的商业落地提供了应用样板国内主流研发设计类工业软件受自身产品能力在现阶段的限制SaaS化订阅制程度普遍不足或已有相关产品但销量远低于license销售模式的背景下AI或在延申软件功能的基础上催化订阅制进程进而提升单品价值量优化厂商销售现金流敬请参阅最后一页特别声明16行业深度研究图表23以CAD为例国内主流产品SaaS化订阅制程度不足公告名称产品版本产品类型定价及销售模式折算人民币2DCAD永久授权9998元9998元ZWCAD20231年授权3999元2DCAD年付3199元3999元3年授权9598元中望软件3DCAD永久授权38800元96800元38800元96800元ZW3D2023标准版专业版白金版1年授权15520元38720元3DCAD年付12416元38720元3年授权37248元92928元CAXACAD电子图板20222DCAD1年订阅2244元年付2244元数码大方CAXA3D实体设计20223DCAD1年订阅13134元年付13134元苏州浩辰GStartCAD2DCAD799美元1099美元5695元7833元来源Autodesk数码大方中望软件招股说明书软服之家中国供应商达索系统代理商-CATIA国金证券研究所注标黄为SaaS化或订阅制销售模式32软件正版化AI接入倒逼软件正版化提速有效市场扩容引发量价齐升AI功能的接入有望倒逼正版化率提速有效市场规模有望提升大模型快速迭代背景下市场普遍担心机器换人逻辑带来研发设计工程师一定比例的失业即便在软件单品价值量提升的情况下仍旧面临价升量缩导致的全局性市场萎缩但我们不这么认为我们认为AI更多实现的是辅助人效率大幅提升的功能以CAD为例目前CAD市场的国内正版化率预计较低AI的接入将重塑软件用户生态AI模块功能有望倒逼正版化快速提升我们认为软件正版化率提升所能带来的有效市场扩容远大于下游厂商机器换人削减工程师雇佣数量所引发的销量减少市场担忧的价升量缩困境实则为量价齐升利好图表24AI倒逼软件正版化价升量缩担忧实则为量价齐升利好来源国金证券研究所33国产信创化国产基础软硬件提供生根土壤国产厂商国内Al塑造产品优势本土基础软硬件自主可控趋于成熟国产研发设计工业软件厂商有望全面拥抱信创市场伴随本土自主可控基础软硬件的发展成熟国产厂商有望进一步降低对于第三方技术的依赖本轮AI浪潮或将加速国产替代进程为国产厂商提供了弯道超车的机会海外巨头长期以来利用其产品优势网络效应盘踞国内市场鉴于未来海外巨头OpenAl的组合很难进入中国而国产厂商国内Al的组合对海外巨头有望形成产品力优势敬请参阅最后一页特别声明17行业深度研究图表25信创背景下国产厂商或将持续受益来源国金证券研究所服务增值化软件正版化国产信创化三重利好共振下国产工业研发设计厂商或将率先受益于本轮AI大潮推荐关注中望软件盈建科霍莱沃索辰科技华大九天概伦电子广立微图表26推荐关注AI研发设计类工业软件相关标的公司名称股票代码推荐理由中望软件系国内领先的CAX供应商主要从事CADCAMCAE等研发设计类工业软件的研发推广与销售业务预计公司222324年营业收入分别为6078101亿元归母净利润分别为007中望软件688083SH204273亿元采用市销率法对公司进行估值选取3家可比公司给予公司2023年30倍PS估值目标价2715元股盈建科系国内领先的建筑结构设计软件供应商公司深耕于建筑结构设计细分领域自研四大领先技术多种途径培育应用生态已经建立了民用建筑结构设计领域的领先优势正在积极向空间更大盈建科300935SZ客单价格更高的道路桥梁结构设计和工业建筑结构设计领域延伸产品线Wind一致预测222324年摊薄EPS分别为-034035049元对应-100X97X69XPE霍莱沃系国内电磁测量仿真领军者公司构建了电磁仿真验证电磁测量系统相控阵产品三大业务霍莱沃688682SH板块产品广泛应用于航空航天通信汽车等高端制造领域下游客户主要面向国防军工领域Wind一致预测2324年摊薄EPS分别为204286元对应48X34XPE索辰科技系国内领先的CAE软件供应商公司坚持自主创新已形成多个学科方向核心算法开发出多类型工程仿真软件为中国航发中国船舶航空工业航天科技航天科工中国电子中国电索辰科技A22357SH科中核集团中国兵工等军工集团及中科院下属科研院所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务华大九天系国产EDA龙头企业致力于打造全流程布局全领域覆盖的全球领军企业Wind一致预华大九天301269SZ测222324年摊薄EPS分别为034047064元对应355X259X191XPE概伦电子系国内EDA领跑者公司坚持围绕DTCO方法学进行探索与实践推动EDA全流程工具概伦电子688206SH布局已形成软件硬件服务的产品矩阵Wind一致预测2324年摊薄EPS分别为015021元对应234X170XPE广立微是国内领先的集成电路EDA软件及晶圆级电性测试设备提供商公司聚焦于集成电路良率广立微301095SZ提升行业形成了EDA软件工具授权软件技术开发测试机及配件销售经营模式Wind一致预测222324年摊薄EPS分别为061097154元对应146X116X73XPE来源Wind国金证券研究所注盈利预测及估值来自Wind一致预期3月24日股价敬请参阅最后一页特别声明18行业深度研究海外基础软硬件使用受限若因国际关系等原因高算力GPU等基础硬件或计算框架等基础软件使用受限可能会对国内人工智能算法应用产生影响AI应用落地不及预期若相关应用公司不能找到人工智能算法较好的商业应用落地场景或相关场景客户没有较强的付费意愿可能算法应用落地会不及预期行业竞争加剧风险若相关企业加快技术迭代和应用布局整体行业竞争程度加剧将会对行业内已有企业的业绩增长产生威胁敬请参阅最后一页特别声明19行业深度研究行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明20