本周市场表现：截至3月24日收盘，本周公用事业板块下跌1.3%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌1.39%，燃气板块下跌0.82%。
　　电力行业数据跟踪：
　　动力煤价格：国外动力煤价小幅回落，国内产地煤价持续下跌。截至3月24日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1095元/吨，周环比下跌20元/吨。截至3月24日，广州港印尼煤(Q5500)库提价1141元/吨，周环比下跌5元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价1156元/吨，周环比下跌5元/吨。
　　动力煤库存及电厂日耗：内陆电厂煤炭库存下降，沿海电厂煤炭库存增加。截至3月24日，秦皇岛港煤炭库存585万吨，周环比增加40万吨。截至3月23日，内陆17省煤炭库存6287.4万吨，较上周下降22.5万吨，周环比下降0.36%；内陆17省电厂日耗为352.7万吨，较上周下降4.2万吨/日，周环比下降1.18%；可用天数为17.8天，较上周增加0.1天。截至3月23日，沿海8省煤炭库存3022.5万吨，较上周增加75.3万吨，周环比上升2.55%；沿海8省电厂日耗为187.4万吨，较上周下降1.6万吨/日，周环比下降0.85%；可用天数为16.1天，较上周增加0.5天。
　　水电来水情况：截至3月24日，三峡出库流量7380立方米/秒，同比下降4.77%，周环比下降1.07%。
　　重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至3月17日，广东电力日前现货市场的周度均价为547.82元/MWh，周环比下降6.17%，周同比下降18.3%。实时现货市场的周度均价为552.93元/MWh，周环比下降10.45%，周同比下降0.9%。2）山西电力市场：截至3月24日，山西电力日前现货市场的周度均价为402.12元/MWh，周环比上升36.34%，周同比下降4.9%。实时现货市场的周度均价为414.59元/MWh，周环比上升28.71%，周同比上升4.1%。3）山东电力市场：截至3月23日，山东电力日前现货市场的周度均价为386.08元/MWh，周环比上升68.49%，周同比下降1.0%。实时现货市场的周度均价为399.99元/MWh，周环比上升55.36%，周同比下降10.4%。
　　天然气行业数据跟踪：
　　国内外天然气价格：美国HH价格大跌，国产LNG价格持续下降。截至3月24日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4919元/吨，同比下降39.92%，环比下降5.57%；截至3月23日，中国进口LNG到岸价为12.58美元/百万英热，同比下降62.82%，环比下降4.41%。截至3月23日，欧洲TTF现货价格为13.61美元/百万英热，同比下降55.2%，周环比上升0.7%；美国HH现货价格为1.92美元/百万英热，同比下降61.8%，周环比下降27.3%；中国DES现货价格为13.11美元/百万英热，同比下降61.4%，周环比下降2.7%。
　　欧盟天然气供需及库存：供给量周环比上升，消费量周环比下降。2023年第11周，欧盟天然气供应量58.3亿方，同比下降24.9%，周环比上升18.7%。其中，LNG供应量为20.6亿方，周环比上升42.6%，占天然气供应量的35.3%；进口管道气37.7亿方，同比下降30.1%，周环比上升8.7%。2023年第11周，欧盟天然气库存量为610.20亿方，库存水平为55.6%。2023年第11周，欧盟天然气消费量估算为73.6亿方，周环比下降8.0%，同比下降13.6%；2023年1-11周，欧盟天然气累计消费量估算为917.1亿方，同比下降17.5%。
　　国内天然气供需情况：2022年1-12月，国内天然气产量累计为2177.9亿方，同比上升6.1%；LNG进口量累计为6344.25万吨，累计同比下降19.6%。PNG进口量累计为4580.52万吨，累计同比上升8.0%。2023年1-2月，国内天然气产量为398亿方，同比上升6.7%，增速比22年12月份加快0.2pct；2023年1-2月，我国进口天然气1792.7万吨，同比减少9.4%，进口均价每吨4598元，同比上涨8.4%。2023年2月，LNG进口量为520.98亿方，同比上升8.2%，环比下降11.8%；PNG进口量为345亿方，同比下降7.0%，环比上升2.7%。
　　本周行业重点新闻：1）全国新能源消纳监测预警中心发布《2023年1月全国新能源并网消纳情况》：2023年1月，全国风电、光伏的利用率分别为95.5%、96.8%，同比分别下降2.7和1.5个百分点，环比分别下降1.1和0个百分点。2）中俄两国发布联合声明推动西伯利亚力量-2天然气管道项目建设：2023年3月21日，中俄两国元首发表《关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》，特别提出要进一步深化中蒙俄经济走廊的“三方一揽子合作”，推动新建中蒙俄天然气管道项目研究及磋商相关工作。
　　投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需紧缺的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。主要受益：电力运营商受益标的：粤电力A、华电国际、华能国际、国电电力等；同时，煤电设备制造商和灵活性改

研究报告全文：1月全国风光利用率走低中蒙俄天然气管道项目有望推进TableIndustry公用事业电力天然气周报TableReportDate2023年3月26日TableTitle证券研究报告1月全国风光利用率走低中蒙俄天然气管道项目有望推进行业研究周报TableReportDate2023年3月26日TableReportType本期内容提要行业周报TableSTableSummary本周市场表现ummary截至3月24日收盘本周公用事业板块下跌13TableStockAndRank公用事业表现劣于大盘其中电力板块下跌139燃气板块下跌082投资评级看好电力行业数据跟踪动力煤价格国外动力煤价小幅回落国内产地煤价持续下跌截至上次评级看好3月24日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价1095元吨周环比下跌20元吨截至3月24日广州港印尼煤Q5500库提价1141元TableAuthor左前明能源行业首席分析师吨周环比下跌5元吨广州港澳洲煤Q5500库提价1156元吨周执业编号S1500518070001环比下跌5元吨联系电话010-83326712动力煤库存及电厂日耗内陆电厂煤炭库存下降沿海电厂煤炭库存邮箱zuoqianmingcindasccom增加截至3月24日秦皇岛港煤炭库存585万吨周环比增加40万吨截至3月23日内陆17省煤炭库存62874万吨较上周下降李春驰电力公用联席首席分析师225万吨周环比下降036内陆17省电厂日耗为3527万吨较执业编号S1500522070001上周下降42万吨日周环比下降118可用天数为178天较上联系电话010-83326723周增加01天截至3月23日沿海8省煤炭库存30225万吨较上周增加万吨周环比上升沿海省电厂日耗为万邮箱lichunchicindasccom75325581874吨较上周下降16万吨日周环比下降085可用天数为161天较上周增加05天水电来水情况截至3月24日三峡出库流量7380立方米秒同比下降477周环比下降107重点电力市场交易电价1广东电力市场截至3月17日广东电力日前现货市场的周度均价为54782元MWh周环比下降617周同比下降183实时现货市场的周度均价为55293元MWh周环比下降1045周同比下降092山西电力市场截至3月24日山西电力日前现货市场的周度均价为40212元MWh周环比上升3634周同比下降49实时现货市场的周度均价为41459元MWh周环比上升2871周同比上升413山东电力市场截至3月23日山东电力日前现货市场的周度均价为38608元MWh周环比上升6849周同比下降10实时现货市场的周度均价为39999元MWh周环比上升5536周同比下降104天然气行业数据跟踪国内外天然气价格美国HH价格大跌国产LNG价格持续下降截至3月24日上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4919元吨同比下降3992环比下降557截至3月23日中国进口LNG到岸价为1258美元百万英热同比下降6282环比下降441截至3月23日欧洲TTF现货价格为1361美元百万信达证券股份有限公司英热同比下降552周环比上升07美国HH现货价格为192CINDASECURITIESCOLTD美元百万英热同比下降618周环比下降273中国DES现货北京市西城区闹市口大街9号院1号楼价格为1311美元百万英热同比下降614周环比下降27邮编100031欧盟天然气供需及库存供给量周环比上升消费量周环比下降2023请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2年第11周欧盟天然气供应量583亿方同比下降249周环比上升187其中LNG供应量为206亿方周环比上升426占天然气供应量的353进口管道气377亿方同比下降301周环比上升872023年第11周欧盟天然气库存量为61020亿方库存水平为5562023年第11周欧盟天然气消费量估算为736亿方周环比下降80同比下降1362023年1-11周欧盟天然气累计消费量估算为9171亿方同比下降175国内天然气供需情况2022年1-12月国内天然气产量累计为21779亿方同比上升61LNG进口量累计为634425万吨累计同比下降196PNG进口量累计为458052万吨累计同比上升802023年1-2月国内天然气产量为398亿方同比上升67增速比22年12月份加快02pct2023年1-2月我国进口天然气17927万吨同比减少94进口均价每吨4598元同比上涨842023年2月LNG进口量为52098亿方同比上升82环比下降118PNG进口量为345亿方同比下降70环比上升27本周行业重点新闻1全国新能源消纳监测预警中心发布2023年1月全国新能源并网消纳情况2023年1月全国风电光伏的利用率分别为955968同比分别下降27和15个百分点环比分别下降11和0个百分点2中俄两国发布联合声明推动西伯利亚力量-2天然气管道项目建设2023年3月21日中俄两国元首发表关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明特别提出要进一步深化中蒙俄经济走廊的三方一揽子合作推动新建中蒙俄天然气管道项目研究及磋商相关工作投资建议1电力国内历经多轮电力供需紧缺之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需紧缺的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善主要受益电力运营商受益标的粤电力A华电国际华能国际国电电力等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商受益标的东方电气灵活性改造受益标的龙源技术青达环保西子洁能等2天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气主要受益标的广汇能源新奥股份风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一本周市场表现公用事业板块劣于大盘6二电力行业数据跟踪7三天然气行业数据跟踪12四本周行业新闻16五本周重要公告16六投资建议和估值表17七风险因素18表目录表1公用事业行业主要公司估值表17图目录图1各行业板块一周表现6图2公用事业各子行业一周表现6图3电力板块重点个股表现7图4燃气板块重点个股表现7图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨7图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨8图7产地煤炭价格变动元吨8图8国际动力煤FOB变动情况美元吨8图9广州港印尼煤澳洲煤库提价元吨8图10纽卡斯尔NEWC指数价格美元吨8图11秦皇岛港煤炭库存万吨9图12内陆17省区煤炭库存变化情况万吨9图13沿海8省区煤炭库存变化情况万吨9图14内陆17省区日均耗煤变化情况万吨10图15沿海8省区日均耗煤变化情况万吨10图16内陆17省区煤炭可用天数变化情况天10图17沿海8省区煤炭可用天数变化情况天10图18三峡出库量变化情况立方米秒10图19广东电力市场日前现货日度均价情况元MWh11图20广东电力市场实时现货日度均价情况元MWh11图21山西电力市场日前现货日度均价情况元MWh11图22山西电力市场实时现货日度均价情况元MWh11图23山东电力市场日前现货日度均价情况元MWh12图24山东电力市场实时现货日度均价情况元MWh12图25上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数元吨12图26布伦特原油期货价JCC指数LNG进口平均价格12图27中国LNG到岸价美元百万英热13图28国际三大市场天然气现货价格美元百万英热13图29欧盟天然气供应量百万方14图30欧盟LNG供应量百万方14图312022-2023年欧盟天然气供应结构百万方14图322022-2023年欧盟管道气供应结构百万方14图33欧盟天然气库存量百万方14图34欧盟各国储气量及库存水平2023316TWh14图35欧盟天然气消费量估算百万方15请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图36国内天然气月度表观消费量亿方15图37国内天然气月度产量亿方15图38国内LNG月度进口量万吨16图39国内PNG月度进口量万吨16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一本周市场表现公用事业板块劣于大盘截至3月24日收盘本周公用事业板块下跌13表现劣于大盘沪深300上涨17涨幅前三的行业分别是传媒110电子70计算机67跌幅前三的行业分别是钢铁-35建筑装饰-22石油石化-18图1各行业板块一周表现200000066030322222220000003030020020030622603资料来源Wind信达证券研发中心截至3月24日收盘电力板块本周下跌139燃气板块下跌082各子行业本周表现火力发电板块下跌375水力发电板块下跌207核力发电下跌141热力服务上涨137电能综合服务下跌030光伏发电上涨245风力发电上涨051图2公用事业各子行业一周表现30022003000000000300220033002000003资料来源Wind信达证券研发中心截至3月24日收盘本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为皖能电力283浙江新能185江苏新能136主要公司涨幅后三名分别为华电国际-633申能股份-560国电电力-532本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为佛燃能源199天壕环境139蓝天燃气126主要公司涨幅后三名分别为九丰能源-515中泰股份-410贵州燃气-361请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3电力板块重点个股表现00233620003000000002020330602000232222323600233030323202626000326000633资料来源Wind信达证券研发中心图4燃气板块重点个股表现3002003260003202000000000022006300200026230636000600资料来源Wind信达证券研发中心二电力行业数据跟踪1动力煤价格长协煤价格3月秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价为724元吨月环比下跌3元吨港口动力煤市场价截至3月24日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价1095元吨周环比下跌20元吨产地动力煤价格截至3月24日陕西榆林动力块煤Q6000坑口价1040元吨周环比下跌35元吨大同南郊粘煤坑口价含税Q5500927元吨周环比下跌33元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q5500856元吨周环比下跌22元吨图5秦皇岛动力煤Q5500年度长协价元吨0000060600000000资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图6秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨图7产地煤炭价格变动元吨00003336000600000623200000000333600002000020000000002000000000600000000000000000200000000000000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心海外动力煤价格截至3月23日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格1242美元吨周环比下跌100美元吨ARA6000大卡动力煤现货价1315美元吨周环比下跌1355美元吨理查兹港动力煤FOB现货价11275美元吨周环比上涨275美元吨截至3月17日纽卡斯尔NEWC指数价格1708美元吨周环比下跌45美元吨截至3月24日广州港印尼煤Q5500库提价1141元吨周环比下跌5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亿方同比上升67增速比22年12月份加快02pct2023年1-2月我国进口天然气17927万吨同比减少94进口均价每吨4598元同比上涨842023年2月LNG进口量为52098亿方同比上升82环比下降118PNG进口量为345亿方同比下降70环比上升27图36国内天然气月度表观消费量亿方图37国内天然气月度产量亿方2020202022022202020202202220230006000000000000000300000000003000030003000020002000200002000000000000002360223602资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图38国内LNG月度进口量万吨图39国内PNG月度进口量万吨20202020220222023202020202202220230000000000000000000300060000300000000200000002000030000200000002360223602资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心四本周行业新闻1电力行业相关新闻全国新能源消纳监测预警中心发布2023年1月全国新能源并网消纳情况2023年1月全国风电光伏的利用率分别为955968同比分别下降27和15个百分点环比分别下降11和0个百分点弃风最严重的地区为蒙西1月份风电利用率仅有848其次为蒙东河北1月份风电利用率均低于95弃光最严重的省份为西藏1月份光伏利用率仅有718其次为蒙西1月份光伏利用率为838广东省能源局发布广东省新型储能参与电力市场交易实施方案征求意见稿方案详细的规定了源网荷各侧储能参与电力市场的方式以及品种独立储能可作为独立主体参与电力市场交易电源侧储能项目与发电企业作为整体联合参与电力市场交易用户侧储能项目与电力用户作为整体联合参与市场交易2天然气行业相关新闻国家能源局印发加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案2023-2025年到2025年大力推动油气勘探开发与新能源融合发展积极扩大油气企业开发利用绿电规模主要发展目标为通过油气促进新能源高效开发利用满足油气田提高电气化率新增电力需求替代勘探开发自用油气累计清洁替代增加天然气商品供应量约45亿方通过加大增压开采等措施累计增产天然气约30亿方通过低成本绿电支撑减氧空气驱二氧化碳驱稠油热采电加热辅助等三次采油方式累计增产原油200万吨以上中俄两国发布联合声明推动西伯利亚力量-2天然气管道项目建设2023年3月21日中俄两国元首发表关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明特别提出要进一步深化中蒙俄经济走廊的三方一揽子合作推动新建中蒙俄天然气管道项目研究及磋商相关工作五本周重要公告新天绿能公司在2022年实现营业收入18498亿元同比增长1501归属母公司净利润2294亿元同比下降004基本每股收益为053元华能国际公司在2022年实现营收246725亿元同比增加2031净利润亏损7387亿元同比减亏2617请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16佛燃能源2022年净利润138亿元同比增长4632营业收入4399亿元同比下降158总资产为494亿元上年同期总资产为643亿元净资产为188亿元上年同期净资产为135亿元佛燃能源国有股权无偿划转事项已于2023年3月16日完成证券过户登记手续本次国有股权无偿划转事项完成后佛山市气业集团不再持有公司股份公司控股股东由气业集团变更为佛控集团百川能源公司第二大股东曹飞因个人投资及资金安排需求计划减持公司股份不超过923798万股即不超过公司总股本的678截至本公告披露日曹飞持有百川能源股份179亿股占公司总股本1319全部为无限售条件流通股曹飞持股份来源协议转让非公开发行集中竞价交易等多种方式以公司今日收盘价447元股来计此次顶格减持股份对应市值为413亿元九丰能源2023年3月21日公司收到史带金融出具的关于股份减持计划时间过半暨减持进展的告知函自2023年1月17日至2023年3月21日史带金融尚未减持公司股份本次集中竞价交易减持计划实施时间已过半减持计划尚未实施完毕广汇能源预计一季度营收193-200亿元同比增长10537-11282净利润30-31亿元同比增长3554-4006贵州燃气公司股东北京东嘉投资有限公司贵阳市工业投资有限公司将所持有的341亿股公司股份以协议转让的方式转让给贵州乌江能源投资有限公司该部分股权占公司总股本的比例为2999交易完成后贵州乌江能源投资有限公司最终持有公司股股份比例为2999新奥股份公司2022年实现营业总收入154169亿元同比增长329实现归属于上市公司股东的净利润5844亿元同比增长2617六投资建议和估值表电力国内历经多轮电力供需紧缺之后电力板块有望迎来盈利改善和价值重估在电力供需紧缺的态势下煤电顶峰价值凸显电力市场化改革的持续推进下电价趋势有望稳中小幅上涨电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广容量补偿电价等机制有望出台双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入此外伴随着发改委加大电煤长协保供力度电煤长协实际履约率有望边际上升煤电企业的成本端较为可控展望未来我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善主要受益电力运营商受益标的粤电力A华电国际华能国际国电电力等同时煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启设备制造商受益标的东方电气灵活性改造受益标的龙源技术青达环保西子洁能等天然气随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长城燃业务有望实现毛差稳定和气量高增同时拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间天然气主要受益标的广汇能源新奥股份表1公用事业行业主要公司估值表收盘归母净利润百万元EPS元股PE股票名称价2021A2022AE2023E2024E2021A2022AE2023E2024E2021A2022AE2023E2024E华能国际869-1498955-7387128192041104788-095-047052070--16651235火国电电力37413625749628973472589102600802804105051701344908749电国投电力10893101954958676402747156240420670860962677163712681134板块华电国际577-426286215275479412583248-043022049059-26461188976大唐发电310-851320-19948339728480970-046-001018026--16881193请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17浙能电力373-26588578600235400267600-020006018020-636521241869湖北能源43114606321273330276736093302203204605519971331935784申能股份59038542174475276625336700008036056069796116601047860上海电力100332077173200201500000011061072000918516311402-深圳能源6242178560000000000460000000001382-内蒙华电3391805892360033239273795790280360500581269938683583广州发展604677961462501742502135500190410490603168146412281002粤电力A633-464617-255896128106243422-088-049024046--25941365皖能电力509-393284798593559118677-017021041052-24041233972晋控电力315466700000000000200000000021693水长江电力2078213990029514233098724000090125131000234416661587电华能水电6936940106908347799268605060390380430481878180615991449板川投能源1311350672406676429156000079091096000170714381363块桂冠电力5633006523356903052603263050380430390411523132214541360核中国广核293981202996485114692912452290190200230251384148512901188电中国核电656956216992111110026411995050510530580641335124611241031板块三峡能源5537099009848021167626000025034041000221416081356龙源电力182868429664802587486010287670820771041232245236517511489绿新天绿能951229412299500364300000055072087000173313301093电浙江新能115890783955131333611695450440460640822605252218061421板江苏新能1271297345535076100934500330620851053760204714891212块吉电股份5665952887657129507167200021031046060269018011220945福能股份131918353825607029053032532709413114916614591007887792中闽能源528717228208610761411872203804305706214121224934846南网储能14331181291667331823831963830370520570613888274725112332南网能源7785534585816127550000015023034000537934352311其东方电气18752922882971633979135084140940951281632017196814691150他龙源技术71810101930014500341000190180280663571400725701093青达环保228057501135316012000061120169000402419061351西子洁能1524165692059851782755390220280701026540546821761491天新奥股份18724050395843914768235746781311891541851232143212161009然九丰能源221295148108993134813164219152174216263135712691026842气广汇能源9085003001136000168890021299000771772463111179507341256板新天然气2273842739232696081102591199218227242109510441003939块蓝焰控股804534195610072000103700055058074107145313871081750资料来源Wind信达证券研发中心注标公司2022业绩已出标公司为信达能源的盈利预测其余公司盈利预测来源于万得一致预测数据截至2023年3月24日七风险因素宏观经济下滑导致用电量增速不及预期电力市场化改革推进缓慢电煤长协保供政策的执行力度不及预期国内天然气消费增速恢复缓慢等TableIntroduction请阅读最后一页免责声明及信息披露http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