AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇
　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将反哺AI的实际应用效果，算力芯片性能提升及数据流量增长，从芯片到周边硬件配套相关各环节厂商有望全面受益。
　　英伟达联动产业链龙头构建AI应用生态，硬件迭代进程有望加快
　　英伟达携手细分领域的龙头企业构建围绕着科技、化学制药、视觉解析、数据处理、机器学习等领域的AI生态，推出DGXCloud人工智能云服务，可让企业快速访问为生成式人工智能和其他开创性应用训练高级模型所需的基础设施和软件。英伟达与台积电、ASML、新思科技合作推出全新的计算光刻应用，大大降低芯片代工厂在这一工序上所消耗的时间和能耗，为2nm以及更先进制程的到来做好准备，通过此应用，台积电可以把4万个用来驱动计算光刻的CPU服务器，换成500套DGXH100，能耗将从35兆瓦降至5兆瓦。硬件配套部分，DGXH100人工智能超级计算机有望全面投产，DGXH100集成8个NVIDIAH100或A10080GBTensor Core（张量计算核心）的GPU，每个节点合计有640GB的GPU，可以满足高级AI训练的性能要求。英伟达展示由Grace CPU+Hopper GPU组成的超级芯片，相比传统X86性能领先30%，数据中心吞吐能力领先1倍，CPU与GPU之间的通信带宽达到传统PCIe总线的10多倍，硬件迭代步伐加快。
　　受益标的
　　（1）A100/H100采用Chiplet方案，先进封装环节的厂商有望受益：通富微电、长电科技；（2）国内AI算力需求增长有望推动GPU与CPU的国产化进程：寒武纪、景嘉微、龙芯中科、海光信息；（3）CPU、GPU配套的FCBGA封装载板及其上游材料环节：生益科技、联瑞新材、兴森科技、深南电路；（4）AI服务器、交换机等云计算及核心网络的PCB迎来升级：沪电股份、生益电子、崇达技术、胜宏科技；（5）服务器时钟寄存+程序数据缓冲器：澜起科技、聚辰股份；（6）服务器散热风扇电机驱动控制芯片：峰岹科技；（7）PCIe底层接口增加，以太网PHY芯片用量大幅提升:裕太微；（8）边缘计算配套硬件：乐鑫科技、全志科技、瑞芯微、海康威视；（9）服务器主板节能效率增长推动DrMos芯片配套：芯朋微、士兰微;（10）DRAM存储需求提升：兆易创新、江波龙。
　　风险提示：AI应用需求不及预期、厂商竞争格局恶化、贸易摩擦风险、算力硬件技术路径变革、芯片价格下跌。
　　

研究报告全文：电子行业研电子AI时代来临硬科技迎来蓬勃发展机遇究2023年03月26日行业点评报告投资评级看好维持刘翔分析师林承瑜分析师盛晓君分析师liuxiang2kyseccnlinchengyukyseccnshengxiaojunkyseccn证书编号S0790520070002证书编号S0790521090001证书编号S0790522090003行业走势图AI时代临近硬件配套迎来发展机遇电子沪深300英伟达举办2023年春季GTC大会发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进12行展此次会议发布采用DGXH100AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智业0点能云服务同时也推出了专业设计卡RTX4000SFF包括RTX5000在内的多款-12评面向移动端的专业设计卡在数据处理单元领域英伟达宣布包括腾讯百度报-24京东微软甲骨文等行业巨头已经采用公司的BlueField数据中心加速平台告-362022-032022-072022-11AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代硬件升级将反哺AI的实际应用效果算力芯片性能提升及数据流量增长从芯片到周边硬件配套相关数据来源聚源各环节厂商有望全面受益相关研究报告英伟达联动产业链龙头构建AI应用生态硬件迭代进程有望加快英伟达携手细分领域的龙头企业构建围绕着科技化学制药视觉解析数据处新能源电子乘势而上半导体材料理机器学习等领域的AI生态推出DGXCloud人工智能云服务可让企业快与设备自主化加速破局年度投资策速访问为生成式人工智能和其他开创性应用训练高级模型所需的基础设施和软略-2022121件英伟达与台积电新思科技合作推出全新的计算光刻应用大大降新能源电子乘势而上半导体材料ASML低芯片代工厂在这一工序上所消耗的时间和能耗为2nm以及更先进制程的到开与设备自主化加速破局电子2023年来做好准备通过此应用台积电可以把万个用来驱动计算光刻的服务源度投资策略-202211154CPU证汽车电动化与智能化风头正劲车器换成500套DGXH100能耗将从35兆瓦降至5兆瓦硬件配套部分DGX券用孕育新机行业深度报告H100人工智能超级计算机有望全面投产DGXH100集成8个NVIDIAH100或证PCB-2022118A10080GBTensorCore张量计算核心的GPU每个节点合计有640GB的券研GPU可以满足高级AI训练的性能要求英伟达展示由GraceCPUHopperGPU究报组成的超级芯片相比传统X86性能领先30数据中心吞吐能力领先1倍告CPU与GPU之间的通信带宽达到传统PCIe总线的10多倍硬件迭代步伐加快受益标的1A100H100采用Chiplet方案先进封装环节的厂商有望受益通富微电长电科技2国内AI算力需求增长有望推动GPU与CPU的国产化进程寒武纪景嘉微龙芯中科海光信息3CPUGPU配套的FCBGA封装载板及其上游材料环节生益科技联瑞新材兴森科技深南电路4AI服务器交换机等云计算及核心网络的PCB迎来升级沪电股份生益电子崇达技术胜宏科技5服务器时钟寄存程序数据缓冲器澜起科技聚辰股份6服务器散热风扇电机驱动控制芯片峰岹科技7PCIe底层接口增加以太网PHY芯片用量大幅提升裕太微8边缘计算配套硬件乐鑫科技全志科技瑞芯微海康威视9服务器主板节能效率增长推动DrMos芯片配套芯朋微士兰微10DRAM存储需求提升兆易创新江波龙风险提示AI应用需求不及预期厂商竞争格局恶化贸易摩擦风险算力硬件技术路径变革芯片价格下跌请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13行业点评报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明23行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明33