研究报告全文：1eltiTelbaT电子设备行业动态点评TableTitle行业研华为MateX3发布全新铰链结构助力究挖掘价值投资成长电极致轻薄子TableRank设强于大市维持备2023年03月24日东方财富证券研究所TableAuthor证证券分析师邹杰券TableSummary研事项证书编号S1160523010001究报联系人夏嘉鑫2023年3月23日华为春季新品发布会作为本次发布会的重磅新电话021-23586316告品之一备受期待的华为MateX3旗舰折叠屏手机正式发布MateX3继承并提升超轻超薄超可靠三大优势重量上实现了素TablePicQuote相对指数表现皮239g玻璃241g的超轻尺寸上MateX3在折叠态1108mm展开态53mm的超薄厚度566-068图表1华为MateX3-702-1335-1969-26033245247249241124124电子设备沪深300TableReport相关研究颠覆性AI赋能重视电子产业链新机遇20230323英伟达GTC大会重磅发布H100NVLINK芯片产业链或将迎来爆发资料来源Zaker新闻东方财富证券研究所20230323IC载板系列报告之二高端封装材在铰链技术上华为MateX3搭载全新一代双旋水滴铰链缔造出料多点开花业务协同加快国产替代业界内折转轴最薄的铰链材料创新上更是引入700Mpa航空级机步伐翼铝通过无孔技术和双轨驱动结构极大提升了转轴的可靠性带20230322来了前所未有的铰链抗挤压和变形能力同时在用户体验上无论全球AI大模型浪潮澎湃算力芯转轴处于闭合抑或展平状态华为MateX3整机浑然一体且开合片有望迎来爆发式需求过程阻力适当顺畅悬停带来了豪车开关门的高级手感20230322图表2华为MateX3铰链服务器PCB景气度回升把握板块投资机会20230321资料来源Zaker新闻东方财富证券研究所Tableyemei电子设备行业动态点评2017评论发展折叠屏成为智能手机确定性趋势2022年全球折叠屏出货量逆势增长2023年全球出货量有望同比翻倍以上增长根据Canalys数据2022年全球折叠屏手机出货量达到1420万台同比2021年的800万台增长明显随着各大厂商对折叠屏手机技术与产品形态的持续深耕用户体验的持续提升Canalys预计2023年全球折叠屏手机出货量将保持持续增长出货量有望达到3000万部实现翻倍以上增长图表3全球折叠屏手机销量万部资料来源Canalys东方财富证券研究所国内折叠屏市场火热国内折叠屏市场方面根据CINNOResearch数据2022年销量同比大幅增长1444达到283万台2023年1月国内折叠屏销量依旧抢眼实现同比增长54环比增长57随着国内厂商的产品持续迭代艾瑞咨询预计2023年国内折叠屏销量亦将保持持续增长预计将超过550万台2022年华为凭借产品技术优势以及在高端市场的影响力实现连续3年在国内折叠屏手机市场过半份额图表4国内折叠屏手机销量万部图表5国内折叠屏手机市场份额2022年资料来源CINNOResearch艾瑞咨询东方财富证券研究所资料来源艾瑞咨询IT之家东方财富证券研究所发展折叠屏铰链先行铰链是实现折叠功能的核心既要满足消费者在进行折叠动作时的用户体验又决定着折叠屏的平整度以及折叠次数防水等折叠屏手机的可靠性因此发展折叠屏铰链是核心2019-2022年华为在折叠屏手机上实现了由鹰翼铰链到双旋水滴铰链的技术突破而根据美国商标和专利局USPTO公示的最新清单近期苹果再次获得了一项可折叠手机相关的专利该专利改进了此前发布过的铰链设计并为可折叠iPhone设计了更为复杂的铰链敬请阅读本报告正文后各项声明2Tableyemei电子设备行业动态点评2017图表6华为双旋水滴铰链图表7苹果铰链专利资料来源华为官网央广网东方财富证券研究所资料来源太平洋电脑网ZAKER新闻东方财富证券研究所建议关注折叠屏核心环节-铰链产业链相关企业折叠屏手机作为智能手机升级迭代的核心赛道2022年销量实现逆势增长预计2023年出货量仍将保持快速增长建议关注铰链MIM零件模组供应商精研科技风险提示硬件创新力度不足消费者换机意愿低于预期行业竞争加剧敬请阅读本报告正文后各项声明3Tableyemei电子设备行业动态点评2017东方财富证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的3到12个月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15以上增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于515之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15-5之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15以上行业评级强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上免责声明本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东方财富证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改敬请阅读本报告正文后各项声明4