本周周报包括三部分：1）发布AIGC深度7《国产AI芯片的百倍算力需求》，探讨AIGC下芯片和算力需求。2）我们认为，从AI算法、AI算力，再到AI场景应用，会较为重要(ChatGPT中实现了对插件的初始支持是催化剂)。一图寻找到国内、国外的AIGC场景重要公司。3）由于标的扩散，投资者关心，哪些才是AIGC浪潮的“格局型“标的？
　　首先，本周发布AIGC深度7《国产AI芯片的百倍算力需求》，探讨AIGC下芯片和算力需求。1）AI芯片是大模型的基础。AI芯片主要分为训练和推理两类芯片，云和端对训练和推理芯片要求不同，目前主流架构包括GPU、FPGA和ASIC三类，通用性GPU>FPGA>ASIC，性能功耗比GPU<FPGA<ASIC。2）四大AI芯片技术路线，均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开。英伟达凭借CUDA、cuDNN和TensorRT等软件工具链以及和Tensorflow的深度绑定构筑了极高的生态壁垒，2021年GPU市占率超80%，高性能AI芯片A100、H100被禁止向中国出口后，快速推出800系列合法出口中国；寒武纪复制英伟达成长之路。3）AIGC传导至潜在的百倍算力需求！AI芯片+AI服务器，受益于AIGC+类GPT等应用的“鲶鱼效应”。4）重点推荐：1）直接受益AI芯片需求崛起的寒武纪（思元590，接近英伟达A100性能的国产AI训练芯片）、海光信息（预计2023年底量产的DCU3性能与NVDIAH100性能持平）。2）AI服务器供应商：浪潮信息、中科曙光、中兴通讯（通讯）、工业富联（电子）。也建议关注通信、电子公司。
　　其次，我们认为，从AI算法、AI算力，再到AI场景应用，会较为重要。ChatGPT中实现插件支持是催化剂。一图寻找到国内、国外的AIGC场景重要公司。1）AIGC场景中，2C包括搜索/办公/游戏/NLP等，2B包括视觉CV/医疗/教育/工业/汽车/金融等。海外巨头微软/谷歌/脸书/特斯拉/deepmind等已分别布局，英伟达等提供算力。2）依照场景，国内金山办公+汉得信息（办公）、360+百度（申万互联网，搜索）、安防双杰+虹软（视觉CV等）、科大讯飞等（NLP）、润达医疗等（申万医药等，医学）、中控技术+汇川技术（申万机械）、同花顺+东方财富（金融）、广联达（建筑）、石基信息（酒旅）等，都可能会是AIGC的核心公司。而底层算力的代表是寒武纪+海光+浪潮。3）正文有详解图。
　　最后，谁是“AIGC浪潮”的“格局型“标的？讨论金山办公、AI安防双雄、三六零（申万传媒）、寒武纪等（潜在海光信息/浪潮信息等）。也讨论潜在“格局型”标的，建筑领域世界领军广联达（数字建筑AI化的领军）、酒旅世界领军石基信息（云产品包含AI功能）。
　　数字经济领军:金山办公、广联达(云与AI结合)、石基信息（也是AI）、中控技术（tmt&机械，中东突破）、赛意信息、启明星辰、英方软件、AI领军、恒生电子、德赛西威。
　　AIGC算力：寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光等
　　 AIGC&数据弹性:润达医疗（医药）、大华股份、AI领军、广电运通、虹软科技、上海钢联、汉得信息、科大讯飞、深桑达、云赛智联、拓尔思。
　　信创弹性：太极股份、深信服、纳思达、深桑达、中国软件、海量数据、软通动力
　　风险：由于复工/宏观环境等扰动，2022-2023年内存在业绩波动风险。
　　

研究报告全文：行业及产计算机业2023年03月25日AIGC从算法算力已到场景谁是行业研格局型标的究行看好计算机行业周报20230320-20230324业点评相关研究本期投资提示国产AI芯片的百倍算力需求-AIGC证系列之七2023年3月24日本周周报包括三部分1发布AIGC深度7国产AI芯片的百倍算力需求探讨AIGC一层是AIGC狂潮深层是数字经济出券下芯片和算力需求2我们认为从AI算法AI算力再到AI场景应用会较为重要研海-计算机行业周报ChatGPT中实现了对插件的初始支持是催化剂一图寻找到国内国外的AIGC场景重究20230313-201303172023年3月18报日要公司3由于标的扩散投资者关心哪些才是AIGC浪潮的格局型标的告首先本周发布AIGC深度7国产AI芯片的百倍算力需求探讨AIGC下芯片和算力需求1AI芯片是大模型的基础AI芯片主要分为训练和推理两类芯片云和端对训练证券分析师刘洋A0230513050006和推理芯片要求不同目前主流架构包括GPUFPGA和ASIC三类通用性liuyang2swsresearchcomGPUFPGAASIC性能功耗比GPUFPGAASIC2四大AI芯片技术路线均围绕洪依真A0230519060003打破英伟达CUDA生态垄断展开英伟达凭借CUDAcuDNN和TensorRT等软件工具hongyzswsresearchcom黄忠煌A0230519110001链以及和Tensorflow的深度绑定构筑了极高的生态壁垒2021年GPU市占率超80huangzhswsresearchcom高性能AI芯片A100H100被禁止向中国出口后快速推出800系列合法出口中国寒宁柯瑜A0230520070005ningkyswsresearchcom武纪复制英伟达成长之路3AIGC传导至潜在的百倍算力需求AI芯片AI服务器施鑫展A0230519080002受益于AIGC类GPT等应用的鲶鱼效应4重点推荐1直接受益AI芯片需求shixzswsresearchcom崛起的寒武纪思元590接近英伟达A100性能的国产AI训练芯片海光信息预计胡雪飞A0230522120002huxfswsresearchcom2023年底量产的DCU3性能与NVDIAH100性能持平2AI服务器供应商浪潮信联系人息中科曙光中兴通讯通讯工业富联电子也建议关注通信电子公司胡雪飞862123297818其次我们认为从AI算法AI算力再到AI场景应用会较为重要ChatGPT中实huxfswsresearchcom现插件支持是催化剂一图寻找到国内国外的AIGC场景重要公司1AIGC场景中2C包括搜索办公游戏NLP等2B包括视觉CV医疗教育工业汽车金融等海外巨头微软谷歌脸书特斯拉deepmind等已分别布局英伟达等提供算力2依照场景国内金山办公汉得信息办公360百度申万互联网搜索安防双杰虹软视觉CV等科大讯飞等NLP润达医疗等申万医药等医学中控技术汇川技术申万机械同花顺东方财富金融广联达建筑石基信息酒旅等都可能会是AIGC的核心公司而底层算力的代表是寒武纪海光浪潮3正文有详解图最后谁是AIGC浪潮的格局型标的讨论金山办公AI安防双雄三六零申万传媒寒武纪等潜在海光信息浪潮信息等也讨论潜在格局型标的建筑领域世界领军广联达数字建筑AI化的领军酒旅世界领军石基信息云产品包含AI功能数字经济领军金山办公广联达云与AI结合石基信息也是AI中控技术tmt机械中东突破赛意信息启明星辰英方软件AI领军恒生电子德赛西威AIGC算力寒武纪海光信息浪潮信息中科曙光等AIGC数据弹性润达医疗医药大华股份AI领军广电运通虹软科技上海钢联汉得信息科大讯飞深桑达云赛智联拓尔思信创弹性太极股份深信服纳思达深桑达中国软件海量数据软通动力风险由于复工宏观环境等扰动-年内存在业绩波动风险行业点评本周周报包括三部分1发布AIGC深度7国产AI芯片的百倍算力需求探讨AIGC下芯片和算力需求2我们认为从AI算法AI算力再到AI场景应用会较为重要ChatGPT中实现了对插件的初始支持是催化剂一图寻找到国内国外的AIGC场景重要公司3由于标的扩散投资者关心哪些才是AIGC浪潮的格局型标的1AI三要素之算力本周发布AIGC深度7国产AI芯片的百倍算力需求探讨AIGC下芯片和算力需求表1AIGC系列多篇报告与AI大模型系列深度报告序列时间标题备注2022年11AIGC系列一月游戏政策面转暖元宇宙AIGC催化游戏AIGCAIGC系列二2023年1月微软投资openAI一小步AI与chatGPT一大步AI算法商业原因大模型算法场景等FAQ问AIGC系列三2023年2月ChatGPTAIGC九问九答题AIGC系列四2023年2月微软产品融合ChatGPT全球巨头布局梳理微软和全球巨头AIGC系列五2023年3月跨模态更多应用场景出现中国公司得到更大机会大模型跨模态AIGC系列六2023年3月百度文心一个符合预期的起点百度文心AIGC系列七2023年3月国产AI芯片的百倍算力需求AI芯片AI算力序列时间标题备注2022年12大模型深度月大模型技术突破AI多场景落地2023AI行业投资策略大模型技术突破2021年12大模型深度月领军路径分歧更大的模型还是更低的成本大模型深度资料来源Wind申万宏源研究AI芯片是大模型的基础AI芯片主要分为训练和推理两类芯片云和端对训练和推理芯片要求不同目前主流架构包括GPUFPGA和ASIC三类通用性GPUFPGAASIC性能功耗比GPUFPGAASIC四大AI芯片技术路线均围绕打破英伟达CUDA生态垄断展开英伟达凭借CUDAcuDNN和TensorRT等软件工具链以及和Tensorflow的深度绑定构筑了极高的生态壁垒2021年GPU市占率超80高性能AI芯片A100H100被禁止向中国出口后快速推出800系列合法出口中国寒武纪复制英伟达成长之路GPT-4参数量高达100万亿是GPT-3的500倍以上即使考虑到AI芯片能力的提升从当前主流的A100升级至H100仍然需要巨量的额外增量投资请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共29页简单金融成就梦想行业点评AI芯片AI服务器受益于AIGC类GPT等应用的鲶鱼效应原有英伟达等供给有限所以国产AI芯片有理论上的爆发弹性AI服务器有成长空间由于AIGC类GPT有鲶鱼效应带来约百倍算力需求而英伟达等供给解决需求有瓶颈根据IDC咨询预测2025年AI服务器市场空间仅仅318亿美元21-25年预计CAGR仅仅195因此国产AI芯片在逻辑上有爆发弹性此外AI服务器也有成长空间寒武纪思元590将是最早实现商业应用的接近英伟达A100性能的国产AI训练芯片目前华为昇腾910性能超越英伟达V100但未达到A100水平壁仞科技7nm通用GPU芯片BR100称其可与被禁售的英伟达H100一较高下但尚未量产上市寒武纪思源590芯片面积800mm2和A100一样内存带宽27T是A10018T的15倍HBM2使用海力士功耗达350W-550WFP32算力到80TFLops目前已经客户送样测试阶段在高性能国产AI芯片中进程最快最有机会承接国内AI算法商对英伟达A100H100的需求重点推荐1直接受益AI芯片需求崛起的寒武纪思元590将是最早实现商业应用的接近英伟达A100性能的国产AI训练芯片海光信息预计2023年底量产的DCU3性能与NVDIAH100性能持平2AI服务器供应商浪潮信息中科曙光中兴通讯通讯工业富联电子TMT领域算力基建逻辑也建议关注通信电子相关公司通信天孚通信中际旭创紫光股份锐捷网络新易盛等此外也持续关注流量基建主线的数据中心等环节供需变化包括奥飞数据润泽科技等以及伴随算力增长的温控散热环节英维克等电子GPU景嘉微好利科技视觉芯片及IP思特威富瀚微芯原股份服务器存储及接口芯片澜起科技聚辰股份CPU海光信息龙芯中科FPGA芯片复旦微安路科技数通服务器PCB沪电股份深南电路生益科技胜宏科技光通信芯片源杰科技风险提示AI芯片迅速迭代开启价格战AIGC行业落地需求不及预期供应链不稳定11AI芯片大模型的基础人工智能芯片主要分为训练Training芯片和推理Inference芯片训练芯片主要用于人工智能算法训练即在云端将一系列经过标记的数据输入算法模型进行计算不断调整优化算法参数直至算法识别准确率达到较高水平推理芯片主要用于人工智能算法推理即将在云端训练好的算法模型进行裁剪优化变轻之后进入实战阶段输入数据直接得出准确的识别结果不同用途训练or推理不同应用场景端-边-云对AI芯片有着不同的要求首先训练芯片追求的是高计算性能高吞吐率低功耗但是推理芯片主要追求的是低延时完成推理过程所需要的时间尽可能短低功耗其次端-边-云三个环节请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共29页简单金融成就梦想行业点评对AI芯片的不同要求见下表其中端和边上进行的大部分是AI推理因此用于端和边的AI芯片性能要求和上述推理芯片一致大部分的训练过程是在云和数据中心进行训练过程对时延没有什么要求因此需要保证AI芯片在尽可能保证较高算力的情况下功耗尽可能低另外许多推理过程也是在云端进行表2端-边-云对AI芯片的算力和功耗延时性有不同的要求端边云耳机电话智能手机个人电脑网络摄像机IPC边缘服务器数据中心算力20MOPS100GOPS1-10TO10-20TOPS10-20TOPS10-500TOPS200TOPSPS功耗1mW10mW1-2W3-10W3-10W10-300W200W模型大小10KB100KB10MB10-100MB10-100MB100MB300MB延时10ms10ms10-10010-500ms10-500msmssmssms是否推理YYYYYYY是否训练NNYYYYY昇腾系列NanoTinyLiteMiniMiniMulti-MiniorMaxorMultiMiniMax资料来源ofweek电子工程网华为全联接大会申万宏源研究图1云端训练云端推理设备端推理三个细分市场的AI芯片竞争格局资料来源雷锋网申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共29页简单金融成就梦想行业点评12AI芯片四大技术路线寒武纪复制英伟达由于AIGC类GPT应用有鲶鱼效应带来约百倍算力需求而英伟达等供给解决需求有瓶颈因此国产AI芯片有逻辑上需求弹性AI服务器也有空间根据IDC数据2021年全球AI服务器市场规模为156亿美元预计到2025年全球AI服务器市场将达到318亿美元预计21-25年CAGR仅仅195AI服务器的增长和规模总额恐怕无法满足类GPT类应用的百倍需求例如生产地域供应商产能工人等限制因此AI芯片可能会大量爆发其次是AI服务器近期的行业领袖创业潮会加速这种趋势2012-2014年AI创业潮造就2015-2017年AI机会2022H2-2023新一轮AI大模型创业潮目前AI芯片主要玩家应对英伟达塑造的AI生态壁垒选取了不同的商业策略1英伟达AI芯片依然是AI训练和推理最佳选择2寒武纪在走英伟达的路线3AMD在走部分兼容CUDA的路线4谷歌华为百度走的是深度学习框架AI芯片自研路线13AIGC传导至潜在的百倍算力需求当前市场关注AIGC所拉动的增量算力需求及相应投资机会此前我们指出AI必然伴随海量计算算力是完成数据运算的基础chatGPT一共有1750亿个参数训练过程中消耗大量算力其训练模型中就已导入至少1万颗英伟达GPUAI发展的基础是算力提升AI应用的拓展反向推动算力基建的部署此前ChatGPT宣布因满负荷运行暂停服务算力基建部署值得关注推理侧ChatGPT海量的访问需求带来了巨大的计算成本我们根据公开数据对此进行估计根据OpenAI首席执行官SamAltman提供的信息ChatGPT单次聊天的成本约为001美元ChatGPT目前有超过2000万日活且在持续上行假设未来日活数量达到5000万平均每个日活进行10条对话则每日消耗的成本为500万美元推测其中大部分为AI服务器成本折旧维护等及对应的电费图2OpenAI首席执行官SamAltman谈ChatGPT每次聊天的成本请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共29页简单金融成就梦想行业点评资料来源Twitter申万宏源研究训练侧由于大型语言模型LLM参数量极高训练成本与参数量正相关因此大模型路线势必带动大量额外的算力需求参考海外最新研究TheEconomicsofLargeLanguageModels1可以有如下估计每个token1000token约等于750个单词的训练成本通常约为6N而推理成本约为2N其中N是LLM的参数数量假设在训练过程中模型的FLOPS利用率为462与在TPUv4芯片上进行训练的PaLM模型拥有5400亿参数一致1750亿参数模型的GPT-3是在3000亿token上进行训练的成本参考谷歌在GCPTPUv4芯片上训练PaLM模型计算结果GPT-3训练成本为140万美元左右图3GPT-3训练成本估算资料来源TheEconomicsofLargeLanguageModels申万宏源研究将上述计算框架应用于其他的LLM模型中可以估算出对应的训练成本其中参数量最大的谷歌PaLM模型训练成本超过1000万美元图4主流LLM模型训练成本估算1httpssunyansubstackcompthe-economics-of-large-language-models请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共29页简单金融成就梦想行业点评资料来源TheEconomicsofLargeLanguageModels申万宏源研究考虑到未来LLM不断升级演进训练推理成本将持续上行相应的成本估算框架如下图所示可见成本与模型参数数量模型训练数据集大小CostFLOP效率成正比并与计算资源和硬件利用率成反比图5LLM训练推理成本测算框架资料来源TheEconomicsofLargeLanguageModels申万宏源研究超越安迪-比尔定律2的算力需求爆发模型参数量每年10倍增长即使AI芯片的性能提升仍然遵从摩尔定律3计算资源仍然可能难以满足需求过去5年中LLM模型参数呈现指数增长态势2018年OpenAI推出了117亿参数的GPT-1谷歌推出了3亿参数的BERT接下来的两年20192020年OpenAI陆续推出参数更大的迭代版本GPT-2GPT-3前者有15亿参数后者有1750亿参数GPT-4参数量高达100万亿是GPT-3的500倍以上即使考虑到AI芯片能力的提升从当前主流的A100升级至H100仍然需要巨量的额外增量投资2原话是AndygivesBilltakesaway安迪提供什么比尔拿走什么安迪指英特尔前CEO安迪格鲁夫比尔指微软前任CEO比尔盖茨这句话的意思是硬件提高的性能很快被软件消耗掉了3集成电路上可以容纳的晶体管数目在大约每经过18个月到24个月便会增加一倍请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共29页简单金融成就梦想行业点评图6过去5年中LLM模型参数呈指数增长资料来源TheEconomicsofLargeLanguageModels申万宏源研究14标的若仅考虑赛道寒武纪海光等卡位佳目前国内BAT字节京东等大厂均投入AIGC大模型研发模型的应用场景也从文字对话进一步扩展至绘画视频等多玩家多场景丰富的下游应用带来百倍的增量AI算力需求算力基建直接受益计算机行业核心关注AI芯片服务器等环节AI芯片建议关注寒武纪寒武纪思元系列产品适配TensorFlowPytorchCaffe深度学习框架2019年开始适配AI巨头峰值时刻合作开发团队有70-80人公司派出20-30人思元290与商汤在CV层面深度合作NLP领域在讯飞百度语音都有出货寒武纪思元590将是最早实现商业应用的接近英伟达A100性能的国产AI训练芯片海光信息作为AI服务器中的核心海光的DCU是GPGPU的一种根据公司公开发布会海光DCU同时支持全精度和半精度训练有稀缺性预计2023年底量产的DCU3性能与NVDIAH100性能持平已量产的DCU2约等于70NVDIAA100双方在模拟效率和精度都处于同一代际算力需求提升叠加国产替代要求共同构成催化AI服务器建议关注浪潮信息国内最大的AI边缘和云服务器供货商根据IDC数据浪潮AI服务器出货量基本占据国内一半的市场份额并且多年稳定chatGPT为代表的AIGC大模型风靡对于算力的要求会明显提升AI服务器作为算力的基础核心基建深度受益浪潮信息的主要客户也是互联网和AI巨头在经历弱周期后大厂算力竞争有望带来AI服务器投入显著回升此外根据国家信息中心和浪潮信息联合发布的报告目前我国有超过30个城市正在或提出建设智算中心提供增量中科曙光在国内超算市场中处于领先地位超算作为国家级重点项目的支撑有望在算力的竞赛中承担重要角色东数西算在内的政策形成催化预计曙光也将在AI服务器以及超算中心加速中受益请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共29页简单金融成就梦想行业点评此外中兴通讯通信工业富联电子也具备AI服务器能力TMT领域算力基建逻辑也建议关注通信天孚通信中际旭创紫光股份锐捷网络新易盛等此外也持续关注流量基建主线的数据中心等环节供需变化包括奥飞数据润泽科技等以及伴随算力增长的温控散热环节英维克等电子GPU景嘉微好利科技视觉芯片及IP思特威富瀚微芯原股份服务器存储及接口芯片澜起科技聚辰股份CPU海光信息龙芯中科FPGA芯片复旦微安路科技数通服务器PCB沪电股份深南电路生益科技胜宏科技光通信芯片源杰科技2AI三要素之场景我们认为从AI算法AI算力再到AI场景应用会较为重要一图寻找到国内国外的AIGC场景重要公司21AIGC场景一览图AIGC场景中2C包括搜索办公游戏NLP等2B包括视觉CV医疗教育工业汽车金融等也应当包括酒旅与建筑其中海外巨头微软谷歌脸书特斯拉deepmind等已分别布局英伟达等提供算力支撑依照场景国内的金山办公汉得信息办公360百度申万互联网搜索安防双杰虹软视觉CV等科大讯飞等NLP润达医疗等申万医药等医学中控技术汇川技术申万机械工业同花顺东方财富金融广联达建筑石基信息酒旅等都可能会是AIGC的核心公司而底层算力的代表是寒武纪海光浪潮请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共29页简单金融成就梦想行业点评图7AI从算法算力到场景应用绘制了AIGCAI下各自场景的海外中国代表性公司欧美基础设施部分2C请参照申万宏源互联网传媒2B欧美算力搜索办公游戏NLP视觉CV医疗教育工业汽车金融建筑酒旅英伟达等芯片服务器微软bing接入chatGPToffice接入chatGPT微软新AI功能Copilot微软AzureOpenAI服务微软与openAIVITmae谷歌脸书diffusion算法deepmindAlphafold等药物开发PaLM-E是视觉特斯拉语言模型特斯拉谷歌机器人PaLM-E大模型如BEVAI模型集AdobeAdobeFireflyOracleOracleAI服务中国基础设施部分2C请参照申万宏源互联网传媒2B中国算力搜索办公游戏自然语言处理视觉CV医疗教育工业汽车金融建筑酒旅寒武纪海光浪潮等芯片服务器360百度新一代搜索文心一言金山办公等探索结合AIGCLLM汉得信息等ERP接入百度微软A股游戏公司A股游戏公司科大讯飞等NLP等技术1N任务攻关安防AI双杰虹软等世界领军的CV环境润达医疗等AI诊断检验中控技术中控工业AI汇川技术机械等InPlantIBD等造车新势力等AI问答机器人同花顺东方财富等金融数据智能等广联达AI平台NLP石基信息云PMSAI注1根据金山办公互动平台发布探索结合AIGCLLM技术的下一代人机交互体验在文档翻译听读中英文校对语音及音频转写智能辅助写作及排版表格数据智能分析PPT一键生成及美化等场景进行融合注2根据科大讯飞互动平台发布N是应用于教育医疗人机交互办公翻译工业等多个行业领域的专用大模型注3东方财富互动平台发布已经陆续研发了东方财富金融数据AI智能化生产平台多媒体智能资讯及互动平台系统等多个人工智能相关项目注4领域橙色表明国家禀赋即这个领域的应用优势大资料来源各公司历年年报申万宏源研究22场景办公OAchatGPT上线插件是催化剂3月23日OpenAI推出ChatGPT插件功能ChatGPT能够连接到第三方应用程序并与开发人员定义的API进行交互从而增强ChatGPT的功能并允许执行更广泛的操作例如查询股票价格查询公司文件执行订机票等第一批上线插件包括了OpenAI官方发布的三个应用以及和第三方合作的12款应用加入插件功能后ChatGPT的能力再次跃升ChatGPT插件主要由检索实时信息检索知识库信息代表用户执行操作三大功能组成例如搭载插件后只需要告诉ChatGPT要订哪个城市的酒店入住时间和离店时间它就会帮找到符合条件的酒店并预订其他能力包括检索实时信息查询体育比赛比分查询股票价格查询最新消息等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共29页简单金融成就梦想行业点评检索知识库信息检索公司文件检索个人笔记等代表用户执行操作自动订机票订餐等图8ChatGPT上线的首批插件资料来源OpenAI申万宏源研究表3ChatGPT首批插件及其功能插件名称分类功能Expedia商旅将您的旅行计划变为现实到达目的地入住酒店发现有趣的事情FiscalNote实时数据集提供并启用精选市场领先的实时数据集用于法律政治和监管数据和信息Instacart消费从您最喜欢的本地杂货店订购KAYAK商旅搜索航班住宿和租车获得有关您可以在预算范围内去哪些地方的推荐KlarnaShopping消费从数千个在线商店搜索和比较价格MiloFamilyAI生活赋予父母超能力每天20分钟将忙碌变为魔术OpenTable消费提供餐厅推荐并直接链接预订Shop消费从世界上最伟大的品牌中搜索数百万产品Speak学习使用Speak您的AI-powered语言导师学会如何用另一种语言说任何事情Wolfram学习通过WolframAlpha和WolframLanguage访问计算数学精选知识和实时数据Zapier工具与超过5000个应用程序交互如GoogleSheetsTrelloGmailHubSpotSalesforce等资料来源爱范儿申万宏源研究OA系统有望在接入类ChatGPT的大模型后功能大幅强化从ChatGPT首批插件看面向商旅的应用是一大亮点我们认为这会对OA领域带来显著变化以出差为例传统OA系统中员工的出差申请机票预定酒店预订报销审批等大多需要分别操作效率不高但在结合ChatGPT能力后员工只需要说出出差时间目的地和偏好即可由AI辅助完成行程规划和预定等一系列操作节约了大量时间此外上周微软发布划时代的copilot产品请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共29页简单金融成就梦想行业点评3月16日晚微软举办了名为TheFutureofWorkwithAI的线上活动展示了其在人工智能领域的最新成果会上正式发布由AI驱动的Microsoft365Copilot让WordPPTExcelOutlook协同办公软件的生产力倍增图9微软发布颠覆传统办公方式的Microsoft365Copilot资料来源微软申万宏源研究微软CEO纳德拉表示这是人类与计算机共生的新时代开始在GPT-4的加持下微软最新发布的Word中AI能秒出草稿并根据用户要求增删文字信息和配图PowerPoint中AI能快速将文字转换成专业水准的PPTExcel中AI将数据分析变得轻松高效能快速提炼出关键趋势Outlook中AI能给邮件分类加精并自动撰写回复内容协同办公时AI能总结规划成员的工作进展调取分析数据做SWOT分析整理会议核心信息同时Copilot可以在整个Office中调用所有WordExcelPPT之类的办公软件都是互通的表4Microsoft365Copilot利用GPT-4的AI能力全面赋能办公软件办公软件能力案例写文章改文字做总结根据简短的提示创建初稿并根据需要从整个组织中调入信息正确把握根据一份文件和一份电子表格的数据起草一份两文章中的语气给出各种建议改进写作建议加页的项目建议书Word强论证的方法或者消除不一致的地方使第三段更简明改变文件的语气使其更加随意在Word中调用其他软件的素材写文根据Word根据这个粗略的提纲起草一页草稿内容做出Excel数据分析自动完成根据想法自动做出一整套PPT美观的页面自动设在Word文档的基础上创建一个5张幻灯片的演示文稿并计好根据写好的word自己生成一份PPT浓包括相关的图片资料PPT缩冗长的PPT并使用自然语言命令去调整布局将这个演示文稿合并成一个3张幻灯片的摘要重新编排文本甚至卡点完美的动画时间将这3条摘要重新编排成三列每列有一张图片生成清晰的表格完成数据处理根据数据即时地按类型和渠道给出销售明细插入一个表格创建出基于SWOT的分析或者各种数据透视表预测一个变量的变化的影响并生成一个图表来帮助可视Excel发现数据的相关性提出假设方案以及根据用户化提出的问题给出公式的建议甚至生成新的模型模拟变量增长率的变化将如何影响我的毛利率请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共29页简单金融成就梦想行业点评总结一下我上周外出时错过的邮件标记所有重要的项目写邮件根据开头自动补完润色文字汇总邮箱起草一份回复在表达感谢的同时询问第二和第三点的更Outlook信息用户可以指定它写什么语气的邮件写多少多细节缩短这份草稿的长度并使用更加专业的语气个邀请大家来参加下周四中午关于新产品发布的午餐和学习活动现场会提供午餐总结一下我在会议中错过的内容到目前为止提出了哪些观实时总结项目同时执行任务让整个会议效率大点我们在这个话题上哪里有分歧Teams大提升在开会时自动转录日程自动提醒Teams为正在讨论的话题建立一个优势和劣势的表格在做决定之上的信息随时可以同步前我们还应该考虑什么作出了哪些决定有哪些建议的下一步行动总结一下昨晚发生的关于客户升级的聊天记录电子邮件和文件汇集了所有来自wordPPT邮件日历笔记和项目的下一个里程碑是什么有没有发现任何风险帮我头BusinessChat联系人的数据聊天记录总结邮件和项目计划写脑风暴一下列出一些潜在的缓解措施作按照文件名A的风格写一个新的计划概述包含文件名B中的计划时间表并结合某人的电子邮件中的项目清单Power通过PowerApps和PowerVirtualAgents这种Platform低代码工具让新手很容易地开发各种应用资料来源微软新智元申万宏源研究AI助手加速引入工作流程释放巨大生产力无独有偶此前在GPT-4发布的同一天谷歌就针锋相对宣布会将类ChatGPT的人工智能整合到自家办公全家桶Workspace中这些工具也同样具备让用户自动生成PPT等功能未来还会覆盖更多语言和国家的用户谷歌在全球有30多亿的GoogleWorkspace用户而Office365被全球超过100万家公司使用两家公司争相在办公软件中引入最新的AI技术毫无疑问会加速推动办公效率的颠覆式升级释放数亿人的生产力图10谷歌近日宣布为其GoogleWorkspace软件推出一系列AI工具请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共29页简单金融成就梦想行业点评资料来源谷歌申万宏源研究综上办公软件和协同办公领域重点关注金山办公AI有望变革用户工作方式公司加大投入力争一流据Gartner估计到2025年人工智能生成数据占比将达到10而如今这一比例还不到1文档作为用户创作内容的主要载体之一此次AI技术革命有望加速办公软件从效率工具到生产工具的变革极大提升组织和个人用户的工作效率公司表示将加大对AI技术领域的投入充分利用AIGC及LLM等技术驱动办公产品的重构与模式创新努力达成世界一流水平AIGC的融入助力C端订阅收入规模向百亿量级进发2022年公司国内个人订阅业务收入约20亿年累计付费用户数约3000万人人均付费金额接近70元若公司加快AI研发速度并推出类似微软copilot的强大AI助手则有望大幅提升付费意愿和ARPU假设未来公司PC端月活数量达到3亿AI产品加持下付费率达到三分之一人均付费金额较当前翻倍达到140元则C端年订阅收入规模将达到140亿为当前的7倍国内机构订阅业务持续高增同样将受益于AI能力的融入2022年公司数字办公平台云和协作产品相关收入同比增长57数字办公产品全年新增政企客户3990家公司已打造出中国五矿招商银行建设银行比亚迪完美世界等数字化办公标杆项目并推动标杆案例不断复制与下沉公有云SaaS在期付费企业数同比增长51付费企业续约率超70金额续费率超100带动公有云领域相关收入同比增长超100ChatGPT及AI大模型有望对OA领域带来重大革新重点关注致远互联数智化协同运营平台及云服务领导厂商近日宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴公司新一代协同运营平台COP将全面体验并接入文心一言的能力致远互联较早已布局人工智能并携手百度AI联合推出智能工作助手小致语音助手通过融合自然语言处理NLP语音识别与合成等人工智能技术能快速将人应用和数据进行匹配实现多种协同应用场景下的人机对话智能数据搜索和业务梳理等让员工以更智能更专业的方式提高工作效率泛微网络推出泛微智能办公平台是基于智能AI技术和泛微OA场景相结合打造出的一款高度交互性的智能办公平台简化前台操作去除操作界面让软件通过前端的语音语义技术自动识别OA场景的各类命令并帮助组织每一位成员完成数据查询知识协助出差报销审批等各类日常办公问题23场景CV视频图片由于消费人口众多安防完善我国的AI视觉应用世界领先2017年transformer曾被认为不利于视觉但随后一系列论文的发布和工业试验论证该领域用大模型后效果提高代表公司大华股份安防领军虹软科技等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共29页简单金融成就梦想行业点评但在2021年后随着vitswintransformermae等论文推出transformer在CV和跨模态等应用增加图11图像分类任务中使用VisionTransformer取得了较好的结果资料来源paperswithcodecom申万宏源研究例如2021年3月google将尝试将自注意力机制和transformer直接应用在图像领域在不依赖CNN结构的情况下如何尽可能地将Transformer不做修改的迁移到CV领域并取得了较好的效果ViT将输入图片分为多个patch16x16再将每个patch投影为固定长度的向量送入Transformer后续encoder的操作和原始Transformer中完全相同ViT已被证明在迁移学习设置中具有良好的扩展性在较少的预训练计算下比CNN获得更高的准确率图12google的VisionTransformer的核心思路资料来源ANIMAGEISWORTH16X16WORDSTRANSFORMERSFORIMAGERECOGNITIONATSCALE申万宏源研究2021年8月微软研究院发表了SwinTransformer用了类似卷积神经网络中的层次化构建方法Hierarchicalfeaturemaps比如特征图尺寸中有对图像下采样4倍的8倍的以及16倍的这样的backbone有助于在此基础上构建目标检测实例分割等任务而在之前的VisionTransformer中是一开始就直接下采样16倍后面的特征图也是维持这个下采样率不变请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共29页简单金融成就梦想行业点评图13微软的SwinTransformer的核心思路资料来源SwinTransformerHierarchicalVisionTransformerusingShiftedWindows申万宏源研究2021年11月Facebook引入MAE方法maskedautoencodersMAE方法是随机mask遮罩掉一部分像素能极大加速模型的训练速度并提升准确率由于语言的信息密度更高mask部分文字可能使得语义完全不同而图像的冗余度就很高因此mask掉部分信息可以大大减少冗余图14Facebook的MAE的核心思路资料来源MaskedAutoencodersAreScalableVisionLearners申万宏源研究基于ViT和SwinTransformer等方法首次将CV模型扩大到20亿和30亿参数级别其单模型在ImageNet数据集的分类准确率也都突破了90远超传统CNN网络和小规模模型突破了技术瓶颈24场景医疗AI医疗医药领域的AlphaFold2是DeepMind公司的一个人工智能程序2020年11月30日该人工智能程序在蛋白质结构预测大赛CASP14中对大部分蛋白质结构的预测与真实结构只差一个原子的宽度达到了人类利用冷冻电子显微镜等复杂仪器观察预请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共29页简单金融成就梦想行业点评测的水平这是蛋白质结构预测史无前例的巨大进步这一重大成果虽然没有引起媒体和广大民众的关注但生物领域的科学家反应强烈此前生物学家主要利用X射线晶体学或冷冻电镜等实验技术来破译蛋白质的三维结构但这类方法耗时长成本高而AlphaFold2不仅预测准确且效率高有望促进医学领域不断取得进步根据百度百科中国科学院院士施一公说依我之见这是人工智能AI对科学领域最大的一次贡献也是人类在21世纪取得的最重要的科学突破之一是人类在认识自然界的科学探索征程中一个非常了不起的历史性成就国内也在发展医疗AI2023年3月中共中央办公厅国务院办公厅印发关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见其中提出积极运用互联网人工智能等技术持续优化服务流程发展互联网医疗健康建设面向医疗领域的工业互联网平台加快推进互联网区块链物联网人工智能云计算大数据等在医疗卫生领域中的应用加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设相关标的润达医疗医药此外卫宁健康久远银海嘉和美康思创医惠创业慧康值得关注25场景金融AI等金融AI也是潜在的重要场景例如同花顺和东方财富申万非银的表述东方财富3月在互动平台表示公司已经陆续研发了东方财富金融数据AI智能化生产平台多媒体智能资讯及互动平台系统等多个人工智能相关项目并在公司部分产品及服务中进行了具体应用图15同花顺官方网站披露的证券行业解决方案包括AI的辅助系统智能功能智能机器人智能资讯资料来源同花顺官方网站申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共29页简单金融成就梦想行业点评26场景IT开发如GitHubCopilotXGitHub的编程辅助工具Copilot在2022年首次面向公众发布最初的产品中包含一个代码补全工具当软件开发人员输入代码时Copilot能够给出一些代码补全的建议自发布以来Copilot参与了GitHub的云代码库中46的代码创建并且帮助软件开发人员的编程速度提高了55图16Copilot帮助软件开发人员的编程速度提高了55资料来源GitHub官网申万宏源研究全新的CopilotX能将软件开发人员的生产力提升10倍3月23日GitHub发布了Copilot的全新版本CopilotX新版本接入了GPT-4并新增了4大全新功能CopilotChatCopilotforPullRequestsCopilotforDocsCopilotforCLI根据GitHub的首席执行官ThomasDohmkeCopilotX能将软件开发人员的生产力提升10倍表5CopilotX提供的全新功能新功能详细介绍GitHub在CopilotX中内嵌了一个基于GPT-4的聊天窗口并集成在开源编辑器VisualStudioCode上它可以识别软件开发人员输入的代码内容显示报错信息对代码块的用途进行分析和解释生成单元测CopilotChat试以及获得debug的建议此外CopilotChat还扩展了CopilotVoice功能软件开发人员直接说话发出指令就能完成程序编写代码跳转控制IDE以及代码总结软件开发人员在PullRequestPR描述中插入标签CopilotX便会自动识别并进行扩展补写目前支CopilotforPullRequest持的标记主要有以下几种1Summary为PR生成一段摘要总结2Walkthrough详细的更改列表包括指向相关代码段的链接3Poem写一首诗描述本次改动4All自动生成以上所有内容为软件开发人员提供回答技术问题所需的一切软件开发人员可以通过聊天界面找到所需技术文档的内容包括使用的语言框架和技术它考虑到了软件开发人员的个性化可以根据软件开发人员不同的编CopilotforDocs程水平以及对文档主题的了解程度输出不同的搜索结果此外它可以在不同的第三方文档之间穿梭比如ReactAzure文档和MDN可以将其内容进行拼接并返回结果请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共29页简单金融成就梦想行业点评新功能详细介绍CopilotforCLI编写命令和循环并给出模糊的find标志来满足软件开发人员的查询需求资料来源申万宏源研究3谁是AIGC浪潮的格局型标的31办公金山办公办公软件的国内领军是国内领先的办公软件和服务提供商主要从事WPSOffice办公软件产品及服务的设计研发及销售推广公司拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累旗下主要产品及服务皆由公司自主研发对核心技术具有自主知识产权用户广泛纵横全球2018年12月公司主要产品月度活跃用户数MAU超过310亿其中WPSOffice桌面版月度活跃用户数超过120亿领先其他国产办公软件WPSOffice移动版月度活跃用户数超过181亿公司其他产品如金山词霸等月度活跃用户数接近010亿WPSOffice移动版已覆盖全球超过220个国家和地区在全球GooglePlay中国AppStore的办公软件应用市场中排名前列并持续保持领先地位研发积累深厚从前有微软后有盗版中脱颖而出公司重点针对文字排版技术电子表格计算技术动画渲染技术在线协同编辑安全文档以及数据协同共享等多种关键技术进行深入研究通过核心技术的突破建立互联网云办公应用服务体系创建智能办公新模式全面提升用户体验生态适配广阔公司自主研发的WPSOfficeLinux版本已经全面支持国产整机平台如龙芯飞腾兆芯申威等芯片和国产操作系统并在国家十二五十三五期间的核高基多项重大示范工程项目中完成系统适配和应用推广AIGC产品升级中预计可以对标微软的办公软件与openAI结合根据金山办公互动平台发布探索结合AIGCLLM技术的下一代人机交互体验在文档翻译听读中英文校对语音及音频转写智能辅助写作及排版表格数据智能分析PPT一键生成及美化等场景进行融合32视觉CVAI安防双雄由于消费人口众多安防完善我国的AI视觉应用世界领先2017年transformer曾被认为不利于视觉但随后一系列论文例如VITMAEdiffusion等的发布和工业试验后论证了视觉CV领域用大模型后效果提高AI安防双雄是安防视觉的是世界第一与第二通过借鉴增加AI能力逐渐渗透全行业的AI化且软件附加值不断增加仅仅2017-2020年数据可以看到软件附加值均达到百亿元级别这些正是AI业务的毛利附加值表6AI安防两家公司的规模比较论证AI附加值单位百万元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共29页简单金融成就梦想行业点评AI第二名2017A2018A2019A2020AtoB-综合----54656757toB-预计安防----54655903YOY------8toB-AI赋能------854狭义软化EBGAI------854增值税退税707661768828计缴税率1716为主13为主13实际税率3333广义软化反算软件附加值5048471976798279整体毛利720587951075311302附加值占毛利70547173附加值占收入27202931AI第一名2017A2018A2019A2020AEBG-总和101641259115180YOY2425EBG-纯安防业务8640950410264YOY108EBG-AI赋能业务152430874916YOY10377狭义软化EBGAI152430874916增值税退税1503177314821739计缴税率1716为主13为主13实际税率3333广义软化反算软件附加值10736126641482017392整体毛利18438223542651829546附加值占毛利58575659附加值占收入26252627注1由于2018年5月2019年4月增值税税率分别降低至1613因此当年增值税率仅能做近似估计会有计算误差资料来源大华股份2017-2020年年报等申万宏源研究33搜索等三六零申万传媒三六零是中国领先的互联网和安全产品及服务供应商公司主要从事互联网技术特别是互联网安全技术的研发及网络安全产品的设计研发运营以及基于网络安全产品的互联网广告及服务互联网增值服务智能硬件业务等商业化服务用户广泛搜索引擎是国内前二公司积累了大量用户在此基础上公司将业务拓展至互联网广告及服务互联网增值服务智能硬件业务等业务领域公司构建了以核心技请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共29页简单金融成就梦想