期权PCR指标定义：
　　持仓量PCR
　　认沽持仓量/认购持仓量。该指标一般和标的正相关。
　　一般反应的是卖方的情绪指标。当标的行情上涨时，卖沽行为增多，持仓量PCR就会变大；当标的行情下跌时，卖购行为增多，持仓量PCR就会变小。
　　成交量PCR
　　认沽成交量/认购成交量。该指标一般和标的负相关或者低相关。
　　一般反应的是买方的情绪指标。当标的行情上涨时，买购行为增多，成交量PCR就会变小；当标的行情下跌时，买沽行为增多，成交量PCR就会变大。

研究报告全文：期权交易实务分享研究院期权业务部刘利娟期货从业号F3084441投资咨询号Z00165260目录Contents1期权标的走势如何研判Contents2期权交易实务案例1金融期权有哪些场内金融期权上海证券交易所深圳证券交易所中国金融期货交品种品种易所品种上证50ETF期权深市300ETF期权沪深300指数期权沪深300ETF期权中证500ETF期权中证1000指数期权中证500ETF期权创业板ETF期权上证50指数期权深证100ETF期权2金融期权品种市场规模对比2022年上交所三大ETF期权市场规模期权品种日均成交万张日均持仓万张日均权利金亿元上证50ETF23427612沪300ETF19320514沪500ETF60565深300ETF30322深500ETF13171创业板ETF69573深证100ETF670中金300指数13198中证1000指数655上证50指数221数据来源同花顺ifind国投安信期货31期权标的走势如何研判4行情研判的参考指标期权PCR期权PCR指标定义持仓量PCR认沽持仓量认购持仓量该指标一般和标的正相关一般反应的是卖方的情绪指标当标的行情上涨时卖沽行为增多持仓量PCR就会变大当标的行情下跌时卖购行为增多持仓量PCR就会变小成交量PCR认沽成交量认购成交量该指标一般和标的负相关或者低相关一般反应的是买方的情绪指标当标的行情上涨时买购行为增多成交量PCR就会变小当标的行情下跌时买沽行为增多成交量PCR就会变大5行情研判的参考指标期权PCR与标的价格8020指标中位数最大值最小值相关性分位数分位数期权品种持仓量PCR50ETF0297070124085061042沪300ETF0251092143102081059深300ETF0004083139099071059中金300指数0288074109083068049沪500ETF0290105130102097087深500ETF0146104169099091072创业板ETF0621098135112083072中证1000股指0832090132102076057品种成交量PCR50ETF0221089116097081061沪300ETF0187103132111093070深300ETF-0084098154113086063中金300指数0151082108092075062沪500ETF-0345092153111080068深500ETF-0427098165113082066创业板ETF-0480092123105078059中证1000股指0185099138112089073数据来源同花顺国投安信期货数据样本2022年1月-11月6行情研判的参考指标期权PCR持仓量PCR与标的走势之间关系2006000018090分位数5500016011814050000120100450000804000006004010分位数350000200780003000020211208202112212020-01-022020-01-152020-02-052020-02-182020-03-022020-03-132020-03-262020-04-092020-04-222020-05-082020-05-212020-06-032020-06-162020-07-012020-07-142020-07-272020-08-072020-08-202020-09-022020-09-152020-09-282020-10-192020-10-302020-11-122020-11-252020-12-082020-12-212021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-252022-01-042022-01-172022-01-282022-02-172022-03-022022-03-152022-03-282022-04-122022-04-252022-05-112022-05-242022-06-072022-06-202022-07-012022-07-142022-07-272022-08-092022-08-222022-09-022022-09-162022-09-292022-10-192022-11-012022-11-142022-11-252022-12-082022-12-212023-01-042023-01-172023-02-062023-02-172023-03-022023-03-15持仓PCR沪300ETF收盘价右轴数据来源同花顺国投安信期货72期权交易实务案例分享8利用期权合成迷你期货相同到期月份和同执行价的看涨期权月看跌期权合成期货原理欧式期权平价公式CKe-rTPS没有股息的情况下合成期货多头SCKe-rT-P合成期货多头SCK-P一般情况下r默认是0合成期货空头-S-C-Ke-rTP合成期货空头-S-C-KP9利用期权合成迷你期货沪市300ETF期权12月份合约20221215日收盘T型报价界面截图来源国投安信期货咏春大师10利用期权合成迷你期货合成期货与沪深300指数期货对比认购认沽占用资金合成空头占用资金行权价合成多头价格代表多头价值合成空头价格合成空头代表价值名称价格名称价格保证金权利金保证金权利金300ETF购12月0220300ETF沽12月00033800401740171489740174017170533800438003300ETF购12月300ETF沽12月013053900001234018401824158401840182624439003900300ETF购12月0058300ETF沽12月4000004240174016538054017401655821400054000300ETF购12月300ETF沽12月002124100010340184018260576401840182518841004100300ETF购12月0006300ETF沽12月420001875401940187675264019401874883420024200沪深300指数期货当月收盘价沪深300指数期权代表价值占用保证金3953411860201423224合成期货1手代表期货价值几万元保证金几千元数据来源同花顺国投安信期货11买入认购期权策略如何增加胜率2015年1月-2023年2月共计98个月份月涨幅大于5的月份占比19买入认购期权策略如何增加胜率买入行权价3300的看涨期权卖出行权价3500的看涨期权34003370收收益益买入行权价3300看涨权利金支出100卖出高执行价的call组合策略盈利上限130标的价格标的价格-70-100-100卖出行权价3500看涨权利金收盈亏平衡点盈亏平衡点入3013买入认购期权策略如何增加胜率买入认购期权策略如何增加胜率10月15号标的300ETF收盘5006涨幅227投资者A继续看多后市2021年9月22日标的收盘4895买入300ETF购10月5000合约买入认购期权策略如何增加胜率买入认购牛市认购价差买入认购vs牛市价差策略回测区间2021922-20211015买300ETF购2月5000买300ETF购2月500060502构成卖300ETF购2月5250505000114900427构建成本01149-0072240498304960114901149占用资金235235保证金优惠2049410492占用资金收益率2028收益率966成本收益率54570490-104881保证金优惠使得占用资金和单腿认1杠杆收益2021-09-232021-09-242021-09-252021-09-262021-09-272021-09-282021-09-292021-09-302021-10-012021-10-022021-10-032021-10-042021-10-052021-10-062021-10-072021-10-082021-10-092021-10-102021-10-112021-10-122021-10-132021-10-142021-10-15购相同-204862比直接买现货占用更2组合的成本降低提高胜率同时牛市价差买入认购现货价格右轴少资金策略特点提高收益率3标的涨幅不大时难有3万一大涨可迅速调整为单腿认购明显收益策略卖出跨式期权如何避免发生黑天鹅震荡行情卖出跨式或者宽跨式中间遇到了这样的行情怎么办2021年11月24号17卖出跨式期权如何避免发生黑天鹅铁碟式卖出跨式或者宽跨式买入虚值看涨期权买入虚值看跌期权盈盈亏亏股股股价股价价价盈亏盈铁鹰式亏股股价股股价价价卖出跨式期权如何避免发生黑天鹅暴跌保护卖出跨式暴涨保护