欧美市场在去库季尾声都维持较高库存水平，北美市场在大跌后虽有筑底迹象，但需求端的弱势使其仍缺乏反弹动力。欧洲市场则近期消费量的同比降幅有所缩减，气价下挫后等热值价格接近原油、煤炭等竞争能源，维持市场紧平衡能力得到削弱。但进入累库季后市场上行驱动受到抑制，亚太市场需求复苏出现苗头但并不急迫，同时库存仍处绝对高位，因此仍需关注欧洲需求反弹幅度，确认其价格拐点的形成。累库季初期市场仍以弱势震荡为主。
　　市场焦点:
　　天然气市场整体维持弱势运行，目前由去库季过渡到累库季。从欧美市场库存数据来看转换节点较历史同期偏早，同时库存仍处五年同期中最高水平，使得市场维持弱势格局，尽管美气价格有筑底迹象后，仍缺乏反弹动力，维持弱势震荡。从全年角度来看，欧洲在淡季内需求继续缩减空间较小，因此要达成11月末90%的累库目标仍需要保持LNG进口量的增长，而由于今年新投产LNG项目仍然偏低，因此后续价格能否出现拐点，仍需要关注欧亚两地需求复苏的节奏以及价差改变后资源流向的转变。
　　

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