研究报告全文：yrtsudnIelbaT吉宏股份TableTitle002803动态点评公司研公司回应关注函看好ChatGPT赋能跨究挖掘价值投资成长境电商业务发展互TableRank联买入维持网2023年03月24日目标价2025元证券研东方财富证券研究所TableAuthor究TableSummary证券分析师高博文报事项证书编号S1160521080001告2023年3月24日公司发布公告针对交易所关注函提出的1包装证券分析师陈子怡业务与伊利集团合作TPM咨询项目的财务影响2跨境电商业证书编号S1160522070002务ChatGPT技术的应用情况3是否公平披露配合股东减持等问联系人刘雪莹题及时做出了详细的回复电话021-23586475相对指数表现TablePicQuote评论78485740吉宏股份是以数据为轴技术驱动的跨境社交电商企业公司成3632立于2003年通过包装业务快速发展壮大2017年切入跨境电商业1525-583务目前已经形成跨境电商业务为主包装业务为辅的发展格局公-26913245247249241124124司的跨境电商业务通过AI算法分析海外市场描绘用户画像精准吉宏股份沪深300定位客户群体并在FacebookTikTokGoogle等国外社交网络平台上推送独立站广告进行精准B2C销售基本数据TableBasedata携手伊利集团TPM咨询项目持续提升公司包装业务生产运营效率总市值百万元919156公司深耕快消品包装业务近20年积累了深厚的行业发展经验以流通市值百万元384395及伊利恒安等优质客户资源公司全资子公司与伊利集团签署持续52周最高最低元2497960两年的TPM咨询项目全面生产运营管理旨在为公司建立一套52周最高最低PE50721046具备持续改善功能的高效生产运营模式此次合作助于公司包装业务52周最高最低PB484201业绩维持和改善系统并实现与伊利集团合作共赢52周涨幅815152周换手率257685ChatGPT赋能跨境电商业务持续提升数字化运营水平公司主营跨相关研究TableReport境电商业务对数字化运营能力要求较高2017年至今已累计投入IT深耕跨境主业数据为轴技术驱研发费用约134亿元公司自2023年1月接入ChatGPT的API接口动在选品广告投放翻译客服等方面实现技术落地自身IT技术20230112储备与ChatGPT技术结合是公司数字化运营能力提升的良好契机通过不断提升业务人员工作效率降本增效指日可待未来3个月不会减持的郑重承诺坚定维护中小投资者利益与资本市场稳定公司控股股东庄浩女士及其一致行动人于2023年3月21日向公司出具承诺未来三个月内不通过任何方式减持或者委托第三方管理所持有公司股票Tableyemei吉宏股份002803动态点评投资建议我们看好东南亚跨境电商发展前景公司在东南亚等地区借助FacebookTikTok等头部社交平台为独立站引流实现精准B2C销售疫情放开后行业整体景气度上行客单价有望回归合理区间同时ChatGPT有望赋能跨境电商业务使得数字化运营水平上升新台阶公司收入和利润具备较高增长潜力我们维持对公司的盈利预测预计公司2022-2024年收入为583865897442亿元实现归母净利润259308442亿元对应EPS分别为068081117元PE分别为352920倍维持买入评级盈利预测TableFinanceInfo项目年度2021A2022E2023E2024E营业收入百万元517766583789658861744239增长率1740127512861296EBITDA百万元39394355844129658076归属母公司净利润百万22728258923080144194元增长率-5932139218964348EPS元股060068081117市盈率PE3538349029342045市净率PB440450408340EVEBITDA1973238220811417资料来源Choice东方财富证券研究所风险提示海外电商市场竞争加剧宏观经济下行原材料价格波动敬请阅读本报告正文后各项声明2Tableyemei吉宏股份002803动态点评东方财富证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的3到12个月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15以上增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于515之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15-5之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15以上行业评级强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上免责声明本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东方财富证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改敬请阅读本报告正文后各项声明3