玉米：
　　美玉米偏强，4月进口利润为239元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，7月巴西进口价格2493元，远低于美玉米价格。截止3月16日，美玉米出口累计1752.34万吨，本周对中国出口20.19万吨，对中国进口累计达到420.66万吨，占比24.0%。今日国内玉米港口平仓价下跌30元，基本2780附近。本周北港库存为316.2万吨，较上周增加37.6万吨，低于过去4年平均水平，南方进口玉米库存较高。东北玉米产区继续下跌，山东潍坊玉米现货下跌，预计山东玉米下跌空间有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，以及水稻拍卖消息，短期国内玉米期价预计震荡偏弱为主，华北玉米上量尚可，玉米下跌空间有限。今天玉米盘面大跌主要逻辑有2个，一是华北小麦价格大跌，华北小麦跌破3000元/吨，导致华北玉米反弹空间有限。二是中国进口乌克兰和俄罗斯玉米，同时进口利润较高，中国继续购买美玉米。今日小麦企稳反弹，玉米预计下跌空间有限。

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2023年3月23日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报2023323期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C2401268910044514146414966769C230527768029328396-3105574315-680C23092752000046126-514154760287CS24013017000016123851672-077负责人蒋洪艳CS2305301520066155698-2924192133334CS2309307480268194-179925438161现货与基差油脂研究陈界正玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口今日报价2604263028542820278028802900粕猪研究陈界正涨跌-7-10-120-3000基差-172-14678444104124玉米鸡肉刘大勇淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸今日报价3050315031503130320032203160涨跌-50000-30-30-10棉禽研究刘倩楠基差35135135115185205145价差航运期货蒋洪艳玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-87-7CS01-CS052-20CS09-C093228C05-C09248CS05-CS09-5912CS01-C01328-1C09-C0163-1CS09-CS01578CS05-C052391214银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米美玉米偏强4月进口利润为239元吨巴西和乌克兰进口成本较低7月巴西进口价格2493元远低于美玉米价格截止3月16日美玉米出口累计175234万吨本周对中国出口2019万吨对中国进口累计达到42066万吨占比240今日国内玉米港口平仓价下跌30元基本2780附近本周北港库存为3162万吨较上周增加376万吨低于过去4年平均水平南方进口玉米库存较高东北玉米产区继续下跌山东潍坊玉米现货下跌预计山东玉米下跌空间有限关注新粮收购进度及上下游购销心态以及水稻拍卖消息短期国内玉米期价预计震荡偏弱为主华北玉米上量尚可玉米下跌空间有限今天玉米盘面大跌主要逻辑有2个一是华北小麦价格大跌华北小麦跌破3000元吨导致华北玉米反弹空间有限二是中国进口乌克兰和俄罗斯玉米同时进口利润较高中国继续购买美玉米今日小麦企稳反弹玉米预计下跌空间有限淀粉山东深加工到车辆减少今日现货成交一般淀粉现货略跌山东地区淀粉基本在3150元左右本周玉米淀粉库存下降本周厂家库存为987万吨较上周上升19万吨环比增196月增08年同比降幅1657最近副产品价格继续下跌淀粉厂利润亏损扩大目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近最近副产品基本在860元淀粉厂亏损较大预计近期有停机出现目前市场交易淀粉厂亏损较大后期停机淀粉现货会相对坚挺且盘面基本平水建议等回调后继续做多且期货底部逐渐抬升预计05淀粉短期底部可能3000左右交易策略1单边中国最近继续购买美玉米进口利润较高国内港口玉米继续下跌跌东北贸易商心态偏悲观今日反弹到2780的位置今日华北小麦企稳反弹对玉米现货情绪利好目前贸易商库存偏低虽然下游利润亏损但农户余粮偏低种植成本较高农户会惜售等待玉米回调继续做多可以2780以下尝试短多05玉米2套利轻仓做扩淀粉玉米05合约价差入场点240-220目标位270以上等待回调后继续做扩预计这次回落到240-2203期权卖出c2305-P-2780或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-27800以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米05合约基差元吨400锦州港平舱价元吨玉米05合约基差32003003000200280026001002400022005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-131002000180020016003001400C2305C2205C21051-13-25-14-14001-312-153-174-165-165-316-156-307-308-148-299-139-281-167-1510-1311-1211-2712-1212-2710-2820232022202120202019数据来源银河期货iFinD资讯图3玉米59价差元吨图4玉米淀粉59价差元吨100玉米59价差淀粉59价差20050150100050050501001001509-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14C2305-2309C2205-2209C2105-2109200150CS2305-2309CS2205-2209CS2105-21099-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14250数据来源银河期货iFinD资讯图5玉米淀粉05合约基差元吨图6淀粉玉米05合约价差元吨650500玉米淀粉-玉米05合约价差玉米淀粉05合约基差60040055030050020045010040003501005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10300200250300230522052105CS2305CS2205CS21052004005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13数据来源银河期货iFinD资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944