行情回顾：本周郑棉期价继续向下寻求支撑，由于外围利空因素发酵，加之国内供应宽松、需求订单有限。
　　行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，3月16日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增31.02万包，较之前一周增加38%，较前四周均值增加33%。当周，美国下一市场年度棉花出口销售净增2.13万包。当周，美国棉花出口装船为27.25万包，较之前一周减少1%,较此前四周均值增加13%。本周美棉签约量增加，数据表现良好，利多美棉市场。国内市场：随着国内轧花厂陆续加工完成本年度皮棉，开工率下降，但仍维持去年同期高位水平。另外国内棉公检量已超600万吨，同比增加，本年度棉花增产已成定局。加之美棉、西非到港量依旧较大，港口库存增加。消费端，下游“金三银四”需求呈现旺季不旺态势，整体不及预期。加之棉花现货价格下滑，外贸订单跟进不足，纺企采购维持谨慎态度。
　　策略建议：操作上，建议郑棉主力2305合约短期偏空对待。棉纱2305合约短期观望。
　　未来交易提示：
　　1、关注外棉价格变化
　　2、宏观因素

研究报告全文：瑞达期货研究院20230324棉花纱市场周报美储加息落地国内供强需弱后市仍弱势震荡运行关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者王翠冰期货投资咨询证号Z0015587联系电话0595-36208232目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权及股市关联市场周度要点小结l行情回顾本周郑棉期价继续向下寻求支撑由于外围利空因素发酵加之国内供应宽松需求订单有限l行情展望据美国农业部USDA报告显示3月16日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增3102万包较之前一周增加38较前四周均值增加33当周美国下一市场年度棉花出口销售净增213万包当周美国棉花出口装船为2725万包较之前一周减少1较此前四周均值增加13本周美棉签约量增加数据表现良好利多美棉市场国内市场随着国内轧花厂陆续加工完成本年度皮棉开工率下降但仍维持去年同期高位水平另外国内棉公检量已超600万吨同比增加本年度棉花增产已成定局加之美棉西非到港量依旧较大港口库存增加消费端下游金三银四需求呈现旺季不旺态势整体不及预期加之棉花现货价格下滑外贸订单跟进不足纺企采购维持谨慎态度l策略建议操作上建议郑棉主力2305合约短期偏空对待棉纱2305合约短期观望未来交易提示1关注外棉价格变化2宏观因素3期现市场情况美棉市场图1CFTC美棉净持仓与ICE美棉活跃合约价格走势图2CFTC美棉非商业净持仓情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周美棉5月合约价格报收十字星周度涨幅约009据美国商品期货交易委员会数据显示截至2023年2月28日美棉期货非商业多头头寸为52764手较前一周增加1724手非商业空头持仓为51040手较前一周减少3389手净持仓为1724手较上周增加4693手净多持仓小幅增加主流持仓呈先多4增空减态势外棉现货市场情况本周美棉出口情况图3美国陆地棉周度出口量走势图4国际棉花现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据美国农业部USDA3月16日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增3102万包较之前一周增加38较前四周均值增加335国际棉花现货价格指数为923美分磅期货市场情况本周棉花棉纱继续下跌图7棉纱期货2305合约价格走势图6郑棉主力2305合约价格走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周郑棉2305合约期价微幅下跌周度跌幅约004棉纱期货2305合约周度跌幅约0516期货市场情况本周郑棉棉纱期货前二十名持仓情况图8棉花期货前二十名持仓情况图9棉纱期货前二十名持仓情况来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所瑞达期货研究院截止3月24日棉花期货前二十名净持仓为-76583手棉纱期货前二十名净持仓为-586手7期现市场情况本周棉花棉纱现货价差图10郑棉5-9合约价差走势图11棉花与棉纱现货价格价差走势来源郑商所瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止3月24日郑棉5-9合约价差为-195元吨棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为8126元吨8期货市场情况本周郑棉棉纱期货仓单情况图12棉花期货仓单情况图13棉纱期货仓单情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止3月24日棉花期货仓单为14743张棉纱期货仓单为0张9现货市场情况棉花现货价格下调图14棉花3128B现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院截止2023年3月24日棉花3128B现货价格指数为15214元吨10期现市场情况本周郑棉棉纱期货基差图16棉纱主力合约与棉纱价格指数C32S基差走势图15郑棉主力合约与棉花3128B基差走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周棉花3128B价格指数与郑棉2305合约的基差为1319元吨棉纱C32S现货价格与棉纱期货2305合约基差为2710元吨11现货市场情况本周棉纱现货价格指数变化图17棉纱C32S现货价格指数走势图18中国各类棉纱现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止2023年3月24日中国棉纱现货C32S指数价格为23340元吨CYindexOEC10s气流纱为16430元吨CYindexOEC10s精梳纱为25700元吨12进口棉纱成本情况本周进口棉花纱价格变化图19进口棉花价格走势图20进口棉纱价格走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止2023年3月23日进口棉花价格指数滑准税港口提货价M15580元吨进口棉价格指数配额港口提货价115375元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价C21S为22520元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价C32S为23801元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价JC32S为26890元吨13产业链情况供应端籽棉收购基本结束收购价格持稳图21籽棉收购价格来源wind瑞达期货研究院截至2023-3-24全国籽棉3128B收购平均价报301元500克新疆籽棉3128B收购价报337元500克内地籽棉3128B平均收购价格报39元500克14进口棉价成本利润情况供应端进口棉利润情况图22进口棉花利润走势来源wind瑞达期货研究院截止2023年3月23日进口棉花滑准税港口提货价M成本利润为-377元吨进口棉配额港口提货价1成本利润为-167元吨15产业链情况供应端本周商业棉花库存环比增加图23棉花商业库存图24纺企棉花工业库存季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2月底棉花商业库存为52891万吨环比增加1704万吨同比减少1193万吨货221截至2月底棉花工业库存为6862万吨环比增加93万吨棉花工业库存已连续五个月上涨16产业链情况供应端进口棉花量环比减少图25棉花进口量季节性分析图26棉纱进口量季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据海关统计2023年1月我国棉花进口量14万吨同比减少3872月棉花进口量为9万吨同比减少5382023年1-2月我国累计进口棉花23万吨同比去年同期减少4552023年1月我国进口棉纱线6万吨同比减少9万吨或下降6002月我国进口棉纱线9万吨同比减少1万吨或102023年1-2月棉纱进口量累计为15万吨较去年同期下降40017竞品价差走势需求端本周棉花与竞品价差图27棉花与涤纶短纤现货价格走势图28棉花与粘胶短纤价差季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止3月24日棉花与粘胶短纤价差为2108元吨棉花与涤纶价差为7918元吨18中端产业情况需求端纱线坯布库存增加图30坯布库存天数季节性走势图29纱线库存天数季节性走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2月底纱线库存为1855天环比增加044天坯布库存为3476天环比增加046天19终端消费情况需求端纺织服装出口环比增加图31我国纺织服装出口月度统计图32服装及附加累计出口量情况来源海关总署瑞达期货研究院来源海关总署瑞达期货研究院据中国海关总署最新数据显示2023年1-2月纺织服装累计出口额4084亿美元累计降幅为185其中纺织品出口1916亿美元累计降幅为224服装出口2168亿美元累计降幅为14720