品种：棕榈油（P） 
　　日内观点：看跌中期观点：震荡
　　参考策略：短空
　　核心逻辑：近期宏观忧虑笼罩整个商品市场，在国际原油期价大幅波动的影响下，油脂期价波动幅度明显放大。短期宏观因素主导，基本面退居其次。马来西亚BMD毛棕榈油期货周四刷新五个月低点，主要受到原油价格和宏观忧虑的影响。马来西亚棕榈油协会公布的数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量环比减少6.03%，其中马来半岛产量减少8.12%，马来东部产量减少2.83%，沙巴产量减少1.86%，沙捞越产量下降5.99%。整体来看，马棕产量下降，出口保持强劲，基本面并不支持马棕价格深度下跌，说明目前盘面仍是宏观主导，关注市场交易逻辑的切换。国内棕榈油港口库存高位继续攀升，库存压力较大，在国际宏观忧虑和国内库存高企的双重压力下，短期棕榈油期价仍将承压

研究报告全文：策略参考今日重点推荐-2023-03-24品种棕榈油P日内观点看跌中期观点震荡参考策略短空核心逻辑近期宏观忧虑笼罩整个商品市场在国际原油期价大幅波动的影响下油脂期价波动幅度明显放大短期宏观因素主导基本面退居其次马来西亚BMD毛棕榈油期货周四刷新五个月低点主要受到原油价格和宏观忧虑的影响马来西亚棕榈油协会公布的数据马来西亚3月1-20日棕榈油产量环比减少603其中马来半岛产量减少812马来东部产量减少283沙巴产量减少186沙捞越产量下降599整体来看马棕产量下降出口保持强劲基本面并不支持马棕价格深度下跌说明目前盘面仍是宏观主导关注市场交易逻辑的切换国内棕榈油港口库存高位继续攀升库存压力较大在国际宏观忧虑和国内库存高企的双重压力下短期棕榈油期价仍将承压品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月以前一日夜盘收盘价为基准核心逻辑概要品种短期中期日内策略参考点击目录链接直达品种策略解析南北美出口阿根廷产量调整震荡豆粕2305震荡震荡观望国内大豆到港油厂库存豆偏弱粕需求美豆油库存巴西生物柴油政豆油2305震荡震荡看跌短空策印度取消免税进口豆油国内消费预期马棕库存下降印尼出口政策棕榈2305震荡震荡看跌短空国内库存疫情后消费预期备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货农产品板块专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种粕类日内观点震荡偏弱中期观点震荡参考策略观望核心逻辑近期美豆期价持续运行在1500美分下方在南美大豆丰产和美豆春播面积预期增加的背景下美豆期价承压美国海洋大气管理局表示热带太平洋的海洋大气系统已经转向中性标志着连续三年出现的拉尼娜终于结束在阿根廷一些产区第一批大豆已经收获高温叠加早霜带来的一个大问题不仅在于单产的惊人下降而且在于作物质量的严重受损阿根廷大豆产量调减幅度影响南美大豆最终增产幅度近期国内市场需求明显降温由于市场预期二季度供应宽松下游普遍保持较低采购水平库存周期有所下降远期基差采购基本停滞南方市场菜粕货源供应稳定豆粕较其他杂粕价格依然较高影响豆粕消费预期虽然油厂开工率整体下降但部分地区油厂豆粕却出现持续累库在4月份预期油厂开工率恢复上行的背景下豆粕库存可能再度恢复增长在需求偏弱和供应预期改善的双重压力下短期豆粕期价虽然跟随外盘止跌回稳但短期难有明显反弹短期豆粕期价仍将维持弱势运行品种油脂日内观点看跌中期观点看涨参考策略短空核心逻辑近期宏观忧虑笼罩整个商品市场在国际原油期价大幅波动的影响下油脂期价波动幅度明显放大短期宏观因素主导基本面退居其次马来西亚BMD毛棕榈油期货周四刷新五个月低点主要受到原油价格和宏观忧虑的影响马来西亚棕榈油协会公布的数据马来西亚3月1-20日棕榈油产量环比减少603其中马来半岛产量减少812马来东部产量减少283沙巴产量减少186沙捞越产量下降599整体来看马棕产量下降出口保持强劲基本面并不支持马棕价格深度下跌说明目前盘面仍是宏观主导关注市场交易逻辑的切换国内棕榈油港口库存高位继续攀升库存压力较大在国际宏观忧虑和国内库存高企的双重压力下短期棕榈油期价仍将承压仅供参考不构成任何投资建议END专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款