焦煤：
　　1、基本面：煤矿维持正常开工，然下游企业需求较低，同时中间贸易商多持观望心态，影响市场成交较为平淡，煤矿厂内部分煤种出货压力显现，库存有所累积，叠加近期线上竞拍成交价有所下降，部分煤种有流拍现象，煤矿厂内部分资源报价继续调整；偏空
　　2、基差：现货市场价2040，基差202；现货升水期货；偏多
　　3、库存：钢厂库存817.2万吨，港口库存144.3万吨，独立焦企库存866.4万吨，总样本库存1827.9万吨，较上周增加9.5万吨；偏空
　　4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空
　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多
　　6、预期：近期终端成材价格持续下行，影响市场情绪有所降温，且成本端部分煤种价格相对偏高，焦钢企业多按需采购，厂内原料煤维持低位运行，对部分高价煤种采购仍相对谨慎，预计国内焦煤弱稳运行。
　　

研究报告全文：证券代码839979焦煤焦炭早报-2023年3月23日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759焦煤每日观点焦煤1基本面煤矿维持正常开工然下游企业需求较低同时中间贸易商多持观望心态影响市场成交较为平淡煤矿厂内部分煤种出货压力显现库存有所累积叠加近期线上竞拍成交价有所下降部分煤种有流拍现象煤矿厂内部分资源报价继续调整偏空2基差现货市场价2040基差202现货升水每期日货观点偏多3库存钢厂库存8172万吨港口库存1443万吨独立焦企库存8664万吨总样本库存18279万吨较上周增加95万吨偏空4盘面20日线向下价格在20日线下方偏空5主力持仓焦煤主力净多多减偏多6预期近期终端成材价格持续下行影响市场情绪有所降温且成本端部分煤种价格相对偏高焦钢企业多按需采购厂内原料煤维持低位运行对部分高价煤种采购仍相对谨慎预计国内焦煤弱稳运行焦煤每日观点焦炭1基本面焦企盈利能力不断回升开工稳步增加随着中间投机贸易商离市观望以及钢厂采购节奏放缓影响部分焦企厂内焦炭库存稍有累积但整体焦炭库存仍处低位运行中性2基差现货市场价2770基差465现货升水期货偏多3库存钢厂库存6581万吨港口库存1818万每吨日观独点立焦企库存671万吨总样本库存907万吨较上周减少137万吨偏空4盘面20日线向下价格在20日线下方偏空5主力持仓焦炭主力净多多减偏多6预期钢厂生产较为积极铁水产量继续回升对焦炭刚需较好考虑到利润微薄且厂内焦炭库存水平尚可对焦炭多按需采购为主加之近期中间投机贸易商拿货谨慎影响产地焦企出货放缓个别焦企焦炭库存小幅累积不过整体焦炭库存仍维持低位预计短期内焦炭市场或偏稳运行影响因素总结利多1环保安全检查趋严供应收紧2双焦库存历史低位3高炉开工率保持增长需求支撑4建材成交量有小幅上升市场对建材市场复苏有一定信心利空1钢厂利润微薄价格上调信心不足2进口煤存增量预期双焦供应长期存在回升预期价格数据来源Mysteel基差-焦煤截止到3月22日焦煤基差为202现货升水990450020004000150035003000100025005002000150001000-5005000-1000222222222000000000111112222567890123-0-0-0-0-0-0-0-0-0111基差1柳1林主焦煤1期1货11-0-0-0-0-0-0-0-0-0555555555数据来源Mysteel基差-焦炭截止到3月22日焦炭基差为465现货升水期货16850001600450014004000120035001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23基差准一级冶金焦-日照港期货数据来源Mysteel港口库存截止到3月16日焦煤港口库存为1443万吨较上周增加16万吨焦炭港口库存1818万吨较上周减少36万吨焦煤港口进口库存焦炭港口库存80000600007000050000600005000040000400003000030000200002000010000100000001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515320172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel独立焦企库存截止到3月16日独立焦企焦煤库存8664万吨较上周增加58万吨焦炭库存671吨较上周减少04万吨焦炭焦化厂库存焦煤焦化厂库存25027000020022000015017000010050120000070000135791113151719212325272931333537394143454749511357911131517192123252729313335373941434547495120172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel钢厂库存截止到3月16日钢厂焦煤库存8172万吨较上周减少123万吨焦炭库存6581万吨较上周减少97万吨焦煤钢厂库存焦炭钢厂库存10501300009501200008501100007501000006509000055080000135791113151719212325272931333537394143454749518888888888888888888888888848173664535346776898996448112368814725392334966765324120172018201920202021202220239204173112017833280109420520922072124620232272102537592332945475522823226495数据来源WindMysteel焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用745周环比增加03焦炉产能利用率9500900085008000750070006500135791113151719212325272931333537394143454749512017201820192020202120222023数据来源Mysteel吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利27元较上周增加17元独立焦化厂吨焦平均盈利12001000800600400200013579111315171921232527293133353739414345474951-200-400201820192020202120222023数据来源Mysteel高炉开工率高炉开工率800075007000650060005500500045004000135791113151719212325272931333537394143454749512017201820192020202120222023数据来源Wind铁水产量全国247家钢厂日均铁水产量2602502402302202102001901357911131517192123252729313335373941434547495120192020202120222023数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo