核心逻辑：海外风险发酵，大宗商品普遍下跌后开始企稳运行，市场观望情绪渐浓，焦煤主力合约大幅减仓。国内，近期焦煤现货价格小幅回落后暂稳运行，焦炭首轮涨价仍未落地，下游焦企利润仅微幅改善，需求基本持稳。具体数据来看，根据钢联统计，截至3月17日，全国110家洗煤厂日均精煤产量61.09万吨，环比增0.4万吨，为内蒙煤矿事故后的首次增长；焦炭日均产量113.69万吨，环比微增0.3万吨。总的来说，焦煤供应仍相对宽松，基本面支撑乏力，叠加海外衰退风险再现，压制焦煤期价低位运行，操作上建议采取反弹做空思路，近期持续关注海外相关事件的发展。