上证科创板芯片指数
　　上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。从行业分布上看，上证科创板芯片指数精选半导体各细分行业龙头，细分行业分布较为集中。根据长江三级行业分类，指数成分股在集成电路设计和半导体设备领域权重较高，合计达到74.18%。从市值分布的情况来看，上证科创板芯片指数共计50只成分股，其中中小盘股的数量居多，而大盘股权重更高。前十大成分股加权平均ROE约为9.47%，Wind一致预期未来2年净利润增速高达39.91%，兼具盈利能力和高弹性。
　　研发支出突出，聚焦“高精尖”核心
　　上证科创板芯片指数加权研发支出占比29.44%，该指数成分股研发支出占比主要分布在10%-30%区间。相较中证芯片产业指数，上证科创板芯片指数研发支出水平较高，聚焦芯片技术核心标的。
　　业绩表现亮眼，近期强势反弹
　　从历史收益收益率来看，对比基日至2023年3月10日上证科创板芯片指数和沪深300以及电子（长江）的走势，指数始终维持优势且超额收益呈现出进一步扩大的趋势，在2021年8月以后开始长达一年的回调后，于2022年10月12日重新步入上行区间。2023年初至2023年3月10日，指数表现优异，且在近一个月市场低迷的情况下韧性十足。
　　营业收入、净利润增速急速修复
　　依据当前成分股回测，预期指数今年营业收入或在去年高基数的基础上略微回调，2024年重拾增势，预期2024年将达到82.93%的增速高速增长；净利润方面预期开始逐步修复且连年攀升，预计2024年将实现92.22%的增速。总体来看，营业收入和净利润均具备良好的增长前景，为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。
　　半导体：底部机遇凸显
　　由于供给的逐步开出和需求的疲弱，2022年至2022年底半导体月度销售金额增速有所下滑，2022年11月、12月销售金额分别为454.1、434.0亿美元，同比增速分别为-9.34%、-14.65%，目前已进入加速下滑阶段，目前以产品创新为主导的大周期中的第一个中型周期已过半，未来景气底部或将在未来的1-2季度内逐步出现。
　　展望后市，新技术新应用仍是行业关键主线，碳化硅等行业技术突破将引领新成长；从产业链出发，科技竞争的导向仍为打击先进、规制成熟，我国科技产业尤其是半导体产业实现自立自强仍是核心方向，半导体设备、材料国产化进入深水区、攻坚期，时代机遇值得重视，
　　华安上证科创板芯片ETF
　　华安上证科创板芯片ETF（588290）紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
　　风险提示
　　1、行业基本面、政策面发生预期外变化；
　　2、量化模拟测算不保证实际收益。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨量化金融丨专题报告华安上证科创板芯片TableTitleETF588290业绩表现亮眼底部机遇凸显报告要点上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制TableSummary造芯片封装和测试相关的证券作为指数样本以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现成分股在集成电路设计和半导体设备领域权重较高合计达到7418是指数的重点投资方向2023年初至2023年3月10日指数表现优异且在近一个月市场低迷的情况下韧性十足华安上证科创板芯片ETF588290紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化该基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2分析师及联系人TableAuthor邓越邓元哲SACS0490517070010请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2023-03-19cjzqdt11111华安上证科创板芯片TableTitle2ETF588290业绩表现量化金融丨专题报告亮眼底部机遇凸显上证科创板芯片指数TableSummary2上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试相关的证券作为指数样本以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现从行业分布上看上证科创板芯片指数精选半导体各细分行业龙头细分行业分布较为集中根据长江三级行业分类指数成分股在集成电路设计和半导体设备领域权重较高合计达到7418从市值分布的情况来看上证科创板芯片指数共计50只成分股其中中小盘股的数量居多而大盘股权重更高前十大成分股加权平均ROE约为947Wind一致预期未来2年净利润增速高达3991兼具盈利能力和高弹性研发支出突出聚焦高精尖核心上证科创板芯片指数加权研发支出占比2944该指数成分股研发支出占比主要分布在10-30区间相较中证芯片产业指数上证科创板芯片指数研发支出水平较高聚焦芯片技术核心标的业绩表现亮眼近期强势反弹从历史收益收益率来看对比基日至2023年3月10日上证科创板芯片指数和沪深300以及电子长江的走势指数始终维持优势且超额收益呈现出进一步扩大的趋势在2021年8月以后开始长达一年的回调后于2022年10月12日重新步入上行区间2023年初至2023年3月10日指数表现优异且在近一个月市场低迷的情况下韧性十足营业收入净利润增速急速修复依据当前成分股回测预期指数今年营业收入或在去年高基数的基础上略微回调2024年重拾增势预期2024年将达到8293的增速高速增长净利润方面预期开始逐步修复且连年攀升预计2024年将实现9222的增速总体来看营业收入和净利润均具备良好的增长前景为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑半导体底部机遇凸显由于供给的逐步开出和需求的疲弱2022年至2022年底半导体月度销售金额增速有所下滑2022年11月12月销售金额分别为45414340亿美元同比增速分别为-934-1465目前已进入加速下滑阶段目前以产品创新为主导的大周期中的第一个中型周期已过半未来景气底部或将在未来的1-2季度内逐步出现展望后市新技术新应用仍是行业关键主线碳化硅等行业技术突破将引领新成长从产业链出发科技竞争的导向仍为打击先进规制成熟我国科技产业尤其是半导体产业实现自立自强仍是核心方向半导体设备材料国产化进入深水区攻坚期时代机遇值得重视华安上证科创板芯片ETF华安上证科创板芯片ETF588290紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化风险提示1行业基本面政策面发生预期外变化更多研报请访问2量化模拟测算不保证实际收益长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明量化金融专题报告目录上证科创板芯片指数5精选细分行业龙头兼顾小盘成长6研发支出突出聚焦高精尖核心7业绩表现亮眼近期强势反弹8营业收入净利润急速修复9半导体底部机遇凸显10景气跟踪行业下滑加速已至尾声10新技术SiC需求快速扩容应用甜蜜点来临11自主可控半导体设备国产替代迫在眉睫13华安上证科创板芯片ETF14图表目录图1上证科创板芯片指数编制方案5图2上证科创板芯片指数成分股的行业分布截至20233106图3中证芯片产业指数成分股的行业分布截至20233106图4不同市值水平的成分股数量截至20233107图5不同市值水平的成分股权重占比截至202233107图6上证科创板芯片指数研发支出水平较高聚焦芯片技术核心标的截至20233108图7科创芯片与沪深300电子长江芯片产业指数单位净值走势截至20233108图8上证科创板芯片指数营业收入和增速依据当前成分股回溯10图9上证科创板芯片指数净利润和增速依据当前成分股回溯10图10中证芯片产业指数营业收入和增速依据当前成分股回溯10图11中证芯片产业指数净利润和增速依据当前成分股回溯10图12全球半导体变化源于产品阶段性创新当前位于大周期中的第一个中型周期末期11图13我国新能源汽车月度销量单位万量12图14纯电动车中功率半导体价值占比大幅提升12图152030年全球插电式混动纯电动车出货量有望达3600万台12图16随着电气化水平的提高单车功率半导体价值量持续提升12图17全球及中国大陆半导体设备销售额亿美元13图18我国半导体设备进口金额及销售额亿美元13图19全球半导体销售额按季度亿美元14图20中国半导体产业销售额按季度亿美元14图212021年第4季度SMIC及台积电各制程收入结构比较14图22受到制裁限制台积电为中国大陆代工占比快速降低14表1上证科创板芯片指数前十大成分股截至20233107表2不同指数近期收益率按年初至今收益率降序排列截至20233109表3SiC相比Si提升优势明显13请阅读最后评级说明和重要声明316量化金融专题报告表4华安上证科创板芯片ETF产品概况15请阅读最后评级说明和重要声明416量化金融专题报告上证科创板芯片指数上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试相关的证券作为指数样本以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现该指数发布于2022年6月13日基日为2019年12月31日基点为1000点图1上证科创板芯片指数编制方案资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明516量化金融专题报告精选细分行业龙头兼顾小盘成长从行业分布上看上证科创板芯片指数精选半导体各细分行业龙头细分行业分布较为集中根据长江三级行业分类指数成分股在集成电路设计领域的权重最高达到4617其次是半导体设备在这两个个细分行业权重合计达到7418图2上证科创板芯片指数成分股的行业分布截至2023310分立器件740精细化工及半导体设备新材料2801518半导体半导体材料8784626计算机硬集成电路设计件及设备4617115电子产品365资料来源Wind长江证券研究所根据长江二级行业分类中证芯片产业指数同样聚焦于半导体行业对应半导体行业的长江三级产业细分上中证芯片产业指数同样覆盖集成电路设计行业占比4639半导体设备占比1950半导体材料占比583分立器件569这四个细分子行业但四个细分子行业总体权重占比为7742相较上证科创板芯片指数中该四类子行业权重占比的8784要少1042上证科创板芯片指数整体更聚焦于芯片半导体产业高精尖制造图3中证芯片产业指数成分股的行业分布截至2023310分立器件569精细化工及新材料半导体设备189半导体材料1950半导体5838928集成电路设计通用装备LED芯片4639200396集成电路封测专用设备790371资料来源Wind长江证券研究所从市值分布的情况来看上证科创板芯片指数共计50只成分股其中中小盘股的数量居多而大盘股权重更高截至2023年3月10日指数成分股市值不超过500亿的请阅读最后评级说明和重要声明616量化金融专题报告成分股共有44只权重占比5585而市值500亿以上的股票虽然仅有6只但是权重占比达到了4416总体来看指数市值风格较为均衡数量上市值较小的成长新锐个股占优具有较大弹性和发展空间但同时对于发展确定性更高的行业龙头公司个股权重更大权重配置合理图4不同市值水平的成分股数量截至2023310图5不同市值水平的成分股权重占比截至202233101000亿以上11000亿以上10900亿至1000亿0900亿至1000亿0800亿至900亿0800亿至900亿0700亿至800亿2700亿至800亿16600亿至700亿2600亿至700亿1350060015006004亿至亿亿至亿400亿至500亿1400亿至500亿1300亿至400亿6300亿至400亿16200亿至300亿6200亿至300亿12100亿至200亿15100亿至200亿18100亿16100亿1005101520020406080100资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所上证科创板芯片指数前十大成分股包含中微公司澜起科技华润微晶晨股份沪硅产业-U复旦微电寒武纪-U睿创微纳芯原股份-U等行业龙头前十大成分股加权平均ROE约为947Wind一致预期未来2年净利润增速高达3991兼具盈利能力和高弹性表1上证科创板芯片指数前十大成分股截至2023310Wind代码证券名称权重长江三级行业总市值亿元PETTMPBROETTMWind一致预期未来2年净利润增速--1013半导体设备3402682804255963452688012SH中微公司1003半导体设备7610665064917371921688008SH澜起科技862集成电路设计63484488665513315427688396SH华润微632分立器件76420291738213681337688099SH晶晨股份509集成电路设计32407444767025063351688126SH沪硅产业-U485半导体材料60015184644200734805688385SH复旦微电421集成电路设计575095326126823036600688256SH寒武纪-U372集成电路设计36867-3161742-1933-1236688002SH睿创微纳365其他电子产品制造1993764845108392665688521SH芯原股份-U346集成电路设计3362845558115726425261资料来源Wind长江证券研究所研发支出突出聚焦高精尖核心上证科创板芯片指数加权研发支出占比2944该指数成分股研发支出占比主要分布在10-30区间中证芯片产业指数加权研发支出占比1782该指数成分股研发支请阅读最后评级说明和重要声明716量化金融专题报告出占比主要分布在20以下总体看来相较中证芯片产业指数上证科创板芯片指数研发支出水平较高聚焦芯片技术核心标的图6上证科创板芯片指数研发支出水平较高聚焦芯片技术核心标的截至202331035加权研发支出占比研发支出占比区间数量分布5023021中证芯片产业指数294440至50251上证科创板芯片指数330至40206815178220至3014101910至20175101710005101520上证科创板芯片指数中证芯片产业指数资料来源Wind长江证券研究所注研发支出占比为最近报告期研发支出总额占营业收入比例加权研发支出占比为成分股研发支出占比的个股权重加权值业绩表现亮眼近期强势反弹从历史收益收益率来看指数持续领跑对比基日至2023年3月10日上证科创板芯片指数和沪深300电子长江中证芯片产业指数的走势相较沪深300与电子长江上证科创板芯片指数始终维持优势且超额收益呈现出进一步扩大的趋势在2021年8月以后开始长达一年的回调后于2022年10月12日重新步入上行区间指数累积收益约为2681同期沪深300收益率为-316累积超额收益达到2997电子长江收益率约676累积超额收益达到2006指数累积收益折合年化收益为800同期沪深300年化收益-103年化超额收益为903电子长江年化收益214年化超额收益为586图7科创芯片与沪深300电子长江芯片产业指数单位净值走势截至2023310252015100519-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-12科创芯片沪深300电子长江中证芯片产业指数资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明816量化金融专题报告2023年初至2023年3月10日上证科创板芯片指数表现优异期间收益率达到1295同期芯片产业指数收益率仅为708且在近一个月市场低迷的情况下韧性十足收益率达到-018同期芯片产业指数收益率为-470表2不同指数近期收益率按年初至今收益率降序排列截至2023310代码简称年初至今近一月000685SH科创芯片1295-018H30007CSI芯片产业708-470399102SZ创业板综656-488000905SH中证500580-236000009SH上证380568-208000015SH上证红利557269881001WI万得全A487-327000001SH上证指数456-123399101SZ中小板综395-492980017CNI国证芯片394-642399001SZ深证成指387-503399088SZ深创100365-539399295SZ创业蓝筹358-499000688SH科创50351-418000906SH中证800332-355000903SH中证100297-445000300SH沪深300247-396399330SZ深证100218-605000010SH上证180193-300399005SZ中小板指140-674399006SZ创业板指101-776399296SZ创成长020-648000016SH上证50004-454399673SZ创业板50000-882资料来源Wind长江证券研究所营业收入净利润急速修复依据当前成分股回测预期上证科创板芯片指数今年营业收入或在去年高基数的基础上略微回调2024年重拾增势预期2024年将达到8293的增速高速增长净利润方面预期开始逐步修复且连年攀升预计2024年将实现9222的增速请阅读最后评级说明和重要声明916量化金融专题报告图8上证科创板芯片指数营业收入和增速依据当前成分股回溯图9上证科创板芯片指数净利润和增速依据当前成分股回溯250010040030080350250200060300200150040250150202001001000015050-201000500-4050-500-600-1002017A2018A2019A2020A2021A2022A2023E2024E2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023E2024E营业收入亿元营收增速净利润亿元净利润增速资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所根据当前成分股回溯中证芯片产业指数营业收入预期2024年将达到3831的增速高速增长净利润预计2024年将实现4948的增速总体来看上证科创板芯片指数营业收入和净利润均具备相对较好的增长前景为上证科创板芯片指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑图10中证芯片产业指数营业收入和增速依据当前成分股回溯图11中证芯片产业指数净利润和增速依据当前成分股回溯600045900120408001005000357003080400060025602050030004015400202000103005200010000-5100-200-100-402017A2018A2019A2020A2021A2022A2023E2024E2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023E2024E营业收入亿元营收增速净利润亿元净利润增速资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所半导体底部机遇凸显景气跟踪行业下滑加速已至尾声半导体作为下游电子应用的核心组成之一行业的发展本身与下游整体需求变化强相关同时半导体作为较为完整的产业链包含EDAIP设计晶圆制造封装测试设备材料等多个环节其产品的研发产能扩张和库存周转都具备一定的时间性变化而这将较大程度地影响半导体企业基本面的变化因此在复盘行业股价波动前我们首先将回顾半导体行业的周期性变化基于下游需求产能扩张和库存变化三大维度我们一般将半导体行业划分为8-10年的关键产品大周期核心为新产品的总量渗透率和单应用半导体价值量3-5年的产能中周期核心为晶圆厂封测厂的资本开支与产能扩张进度以及3-5个季度的库存短周期核心为下游应用的季度性库存情况基于这三大维度分析2019年中至今的半导体总体情况我们认为当前5G智能机AIoT新能源车自动驾驶系统等多种关键应用释放较强增长动力驱动全球半导体月度销售请阅读最后评级说明和重要声明1016量化金融专题报告额持续增长至今但一方面下游需求在2020-2021年密集释放后随着经济的疲软有所下滑另一方面中游产能扩张仍在保持较快增速供需紧张的情况有所缓解2022年至2022年底半导体月度销售金额增速有所下滑2022年11月12月销售金额分别为45414340亿美元同比增速分别为-934-1465目前已进入加速下滑阶段而下滑本身意味着产业链开始控制供给端产出在未来需求不出现大级别衰退的前提下这预示着景气底部也即将在未来的1-2季度内逐步出现图12全球半导体变化源于产品阶段性创新当前位于大周期中的第一个中型周期末期资料来源Wind长江电子小组长江证券研究所新技术SiC需求快速扩容应用甜蜜点来临新能源汽车的渗透带动功率半导体市场快速成长新能源汽车市场保持高度景气2021年我国新能源汽车销量3507万辆同比增长1651相比于传统机车新能源汽车使用更多的功率半导体器件即电力电子器件来实现对大电流大电压的调控使用到的功率半导体器件包括车载充电系统OBC电源转换系统车载DCDC等例如纯电动汽车相对于传统汽车而言功率半导体占汽车半导体总成本比重约为55远超于传统能源汽车的21随着新能源销售量逐月攀升功率半导体迎来迅猛的发展请阅读最后评级说明和重要声明1116量化金融专题报告图13我国新能源汽车月度销量单位万量图14纯电动车中功率半导体价值占比大幅提升资料来源Wind长江电子小组长江证券研究所资料来源盖世汽车研究所StrategyAnalytics长江电子小组长江证券研究所注左为传统车右为纯电动车半导体成本占比据英飞凌预估随着电气化水平的逐步提升车用功率半导体的价值量也在不断提升插电式混动纯电动车全车半导体价值量可达950美元相比传统燃油车的490美元新增的460美元车用半导体中大部分都是功率半导体以其预计2030年全球约3600万台插电式混合动力及纯电动车计算车载半导体市场空间可达342亿美元其中车功率半导体或将超13248亿美元图152030年全球插电式混动纯电动车出货量有望达3600万台图16随着电气化水平的提高单车功率半导体价值量持续提升资料来源Infineon公告长江电子小组长江证券研究所单位百万台资料来源Infineon公告长江电子小组长江证券研究所新能源车带动功率半导体市场需求快速扩容SiC功率器件或迎替代机遇SiC材料拥有宽禁带高击穿电场高热导率高电子迁移率以及抗辐射等特性SiC基的SBD以及MOSFET更适合在高频高温高压高功率以及强辐射的环境中工作在功率等级相同的条件下采用SiC器件可将电驱电控等体积缩小化满足功率密度更高设计更紧凑的需求同时也能使电动车续航里程更长据天科合达招股说明书美国特斯拉公司的Model3车型便采用了以24个SiCMOSFET为功率模块的逆变器是第一家在主逆变器中集成全SiC功率器件的汽车厂商目前全球已有超过20家汽车厂商在车载充电系统中使用SiC功率器件此外SiC器件应用于新能源汽车充电桩可以减小充电桩体积提高充电速度请阅读最后评级说明和重要声明1216量化金融专题报告表3SiC相比Si提升优势明显资料来源Wolfspeed官网长江电子小组长江证券研究所自主可控半导体设备国产替代迫在眉睫半导体设备是国内半导体制造业健康发展的基石对我国长期发展安全至关重要因此半导体设备的国产化是具备高度确定性的产业趋势也是核心逻辑我们认为国内半导体设备行业受半导体下游景气波动影响更小且核心逻辑不受景气周期影响中长期成长逻辑不会因此发生改变当前各类型半导体设备国产化率有所分化且由工艺变化所驱动的细分设备类型市场规模成长性也不尽相同细分赛道弹性不一而高弹性往往意味着高回报因此我们建议关注高弹性赛道全球半导体设备市场维持高速增长自给率稳中有升据日本半导体制造装置协会统计2021年全球半导体设备销售额为10264亿美元其中中国大陆地区半导体设备销售额为2963亿美元单季度来看自2020年第一季度开始全球半导体设备销售额已连续多个季度实现环比正增长同时国内半导体设备销售额与进口额之间的差值不断扩大也侧面反映出我国半导体设备自给率快速提升图17全球及中国大陆半导体设备销售额亿美元图18我国半导体设备进口金额及销售额亿美元资料来源Wind长江电子小组长江证券研究所资料来源Wind长江电子小组长江证券研究所半导体产业链向中国大陆转移同时推动我国产业升级是高成长性的来源经历数十年发展全球半导体行业早已步入成熟期呈现周期性波动成长性略强于GDP以2011-2021年半导体行业销售额为例全球半导体市场CAGR为618而国内市场CAGR则高达1839这说明国内行业景气度远高于全球平均水平全球半导体产业链正向中国大陆转移此外从国内半导体行业发展节奏上来看2015年以前我国半导体请阅读最后评级说明和重要声明1316量化金融专题报告增长主要靠下游封测企业推动而2016年至2022年上游设计制造环节已成为国内半导体行业增长的主要驱动力半导体行业国产化呈现出从下游至上游推进的趋势图19全球半导体销售额按季度亿美元图20中国半导体产业销售额按季度亿美元资料来源SIAWind长江电子小组长江证券研究所资料来源中国半导体行业协会Wind长江电子小组长江证券研究所立足当下的全球政治格局半导体设备材料等上游环节的国产化迫在眉睫从产业的角度来看半导体芯片制程以28nm节点为分水岭分为先进制程和成熟制程自2016年ASML开始销售可批量生产的EUV光刻系统至2022年业内领先的晶圆厂可利用EUV系统将制程提升至7nm5nm等效制程然而受限于瓦森纳协议国内晶圆厂无法采购EUV光刻系统导致其无法与海外巨头在同一起跑线上竞争另一方面中美在半导体领域的角逐也导致国内部分IC设计公司被美国列入实体清单无法使用台积电三星等晶圆代工厂的先进制程生产芯片综上我国芯片设计制造端发展均受到限制若无法实现关键设备及材料的自主可控将影响我国长期发展安全图212021年第4季度SMIC及台积电各制程收入结构比较图22受到制裁限制台积电为中国大陆代工占比快速降低资料来源台积电官网SMIC官网长江电子小组长江证券研究所资料来源台积电官网长江电子小组长江证券研究所华安上证科创板芯片ETF华安上证科创板芯片ETF588290紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化该基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2请阅读最后评级说明和重要声明1416量化金融专题报告华安基金管理有限公司成立于1998年总部位于上海是中国证监会批准成立的首批5家基金管理公司之一公司秉承以人为本诚信守正专业专注追求极致的核心价值观深耕中国资本市场致力于成为最受投资者信赖的具有全球资产配置能力的一流资产管理公司华安基金注册资本15亿元人民币由五家上海大型国有企业分别持股公司实际控制人为上海国际集团有限公司截至当前公司股权结构稳定不存在股权被质押冻结情况公司建立了健全完善运转高效的法人治理结构为长期可持续发展打下坚实基础华安基金成立二十五年来资产管理规模稳健增长截至2022年12月31日公司旗下公募基金规模5523亿元非货币公募资产管理规模3328亿元累计服务客户超过1亿剔除交叉持有累计分红金额近1000亿元在中国基金行业发展的二十多年中华安基金开创了开放式基金开放式指数基金货币市场基金QDII基金ETF联接基金短期理财基金黄金ETF公募REITs等八大类基金产品公司建立了全面的基金产品线覆盖主动权益股票指数偏债混合债券货币FOF大宗商品公募REITsQDII基金存单指数等不同类型产品满足不同风险收益特征的投资需求1表4华安上证科创板芯片ETF产品概况条目内容基金全称华安上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金简称华安上证科创板芯片ETF基金代码588290联接基金华安上证科创板芯片联接A017559华安上证科创板芯片联接C017560上市日期2022年10月26日基金类型股票型基金被动指数型基金业绩基准上证科创板芯片指数收益率紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化投资目标本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2刘璇子2014年7月应届毕业加入华安基金曾任企业发展部业务发展经理指数与量化投资部研究员基金经理助理现任指数与量化投资部基金经理2020年11月起任华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023年2月转型为华安上证50交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理2020年11月起任上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金基金经理2021年1月起任华安创业板50指数型证券投资基金基金经理2021年7月起任华安中证内地新能源主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理2021年8月起任华安CES半导体芯片行业指数型发起式证券投资基金基金经理2021年9月基金经理起任华安中证光伏产业指数型发起式证券投资基金2022年7月转型为华安中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理2021年12月起任华安深证100交易型开放式指数证券投资基金华安中证内地新能源主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理2022年4月起任华安中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理2022年7月起任华安中证申万食品饮料交易型开放式指数证券投资基金基金经理2022年9月起任华安上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理2022年10月起任华安中证上海环交所碳中和指数型发起式证券投资基金基金经理2022年11月起任华安中证基建指数型发起式证券投资基金基金经理资料来源Wind长江证券研究所1华安基金官网httpswwwhuaancomcnaboutSurveyhtml请阅读最后评级说明和重要声明1516量化金融专题报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明1616