研究报告全文：策略参考宝城期货有色早报-2023-03-21品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡全球风险偏好骤降铜价大跌内铜2304震荡震荡4-5正套偏强强外弱进口预期上升打压远月震荡低库存支撑近月强势高产量打锌2304上涨震荡4-5正套偏强压远月价格震荡轻仓空单长线持有防止踏空短镍2304下跌下跌空单持有偏强线高抛低吸震荡海外金融机构暴雷全球风险偏黄金2306震荡上涨多单持有偏强好骤降贵金属避险属性凸显震荡下游产业链走弱期现同步下跌工业硅2308下跌震荡短空偏弱叠加商品整体走弱可短空备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货有色金属板块品种铜CU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略4-5正套核心逻辑海外宏观偏好打压下伦铜国内宏观支撑沪铜盘面呈现明显内强外弱格局3月20日Mysteel电解铜社库为2219万吨较3月16日去库211万吨下游需求回暖库存拐点到来给予铜价支撑短期全球风险偏好骤降导致大宗商品出现系统性风险单边建议暂时观望为主双边可4-5正套沪伦比值上行有利于远月进口呈现近强远弱格局专业研究创造价值14请务必阅读文末免责条款策略参考品种锌ZN日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略4-5正套核心逻辑全球风险偏好骤降锌价大跌3月20日Mysteel锌锭社库为1569万吨较3月16日去库076万吨国内宏观预期回暖产业上下游需求超预期锌锭库存仍处于低库存局面对锌价有一定支撑刺激锌价反弹此外锌精矿库存高位但趋紧近期加工费下调也给予供给端收缩预期利好锌价当前盘面产业利好无法阻挡宏观系统性风险的打压建议单边暂时观望可做月间正套低库存支撑近月强势高产量预期将打压远月价格品种镍NI日内观点震荡偏强中期观点下跌参考策略空单持有核心逻辑2月以来镍价下跌伴随多头资金不断的流出行情逐渐从低库存高升水的多头控盘向长期镍元素过剩的空头控盘沪镍主力跌破18万一线后短线已在175万至18万一线震荡数日在有色整体下行的情况下镍价表现相对坚挺这主要是前期镍跌幅较大空头有止盈离场的需求建议保持底仓空单长期持有日内反弹至18万上方逢高做空品种黄金AU日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略多单持有核心逻辑海外金融机构连续暴雷一方面引发市场对美联储加息预期的降温另一方面激活了贵金属的避险属性贵金属持续上涨美国2月通胀数据下行符合预期市场对于后续美联储降息预期开始升温美元指数及黄金大涨大宗商品大跌全球市场的风险偏好骤降持续看涨黄金品种工业硅SI专业研究创造价值24请务必阅读文末免责条款策略参考日内观点震荡偏弱中期观点震荡参考策略短空核心逻辑供给上升叠加下游产业链走弱导致工业硅期现同步下跌工业硅期货价格已创下上市后的历史新低叠加近期全球风险偏好走弱大宗商品系统性风险再现纷纷走跌我们认为工业硅期价在本身基本面弱势叠加市场环境走弱期价难有起色在成本端支撑下我们认为或将持续震荡偏弱运行可短空END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值34请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值44请务必阅读文末免责条款