事件：太平洋航运公布2022年度报告。截至1月31日公司自有干散货船116艘，载重吨510万吨，平均船龄12岁，长期租入18艘，短期租入109艘，2022年公司实现营收32.8亿美元，同比增长10%，毛利润同比略下降1%，为7.3亿美元，实现归母净利润7亿美元，同比下降16.9%，净利率为21.4%。
　　公司是全球最大的现代化小灵便型及超灵便型干散货船船东。公司不断优化船队结构以应对日益严格的环境法规。通过短期、长期租赁等方式不断调整船队结构，最大限度享受周期上行带来的经营效益。由于小宗散货商品种类繁多，经全球众多的港口运输，运输业务分布不同地区，公司公司通过在世界多地设立办事处，因而使本集团能够较好实现三角点贸易及高货船雇佣率、租金，实现超越市场平均水平的收益。
　　我们预计干散货运输需求将于2023年逐步恢复。在全球重大基础设施投资的支持下，以及全球面临粮食及能源安全问题，干散货运输需求将受到支持。随著我国经济修复，政府推出利好基建的稳增长政策、11月以来公布的多项促进房地产健康发展的政策以春节后重大项目的复工复产，我国复苏将成为干散货需求的主要催化剂。
　　干散货船新增订单持续下降，船舶“老龄化”严重，同时叠加趋严的环保政策，潜在拆解船载重吨占比较大。钢价处于高位，较高的造船成本、燃料技术的不确定性等因素使得船东造船意愿较低。目前据Clarksons数据显示，小灵便型船舶在手订单为8.6百万载重吨，超灵便型船舶在手订单为17.7百万载重吨。小灵便型、超灵便型船舶中船龄超过20岁的载重吨占比分别为13.9%、10.2%，同时国际海事组织（IMO）新规EEXI和CII于2023年1月生效，未来部分环保不达标的船舶加速拆除同样会使得有效运力供给收紧。
　　盈利预测与投资建议：干散货船运力放缓为强周期打下基础，看好中国固定资产投资复苏、世界经济回升对市场的积极影响。公司目前PB处于近三年来中值水平，综合考虑对标公司以及公司自身发展后，给予公司2023年1.1倍PB，对应目标价4.05港元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险、燃油价格波动风险、运价上涨不及预期风险等

研究报告全文：TableStockInfo2023年03月14日买入首次证券研究报告2022年年报点评当前价333港元太平洋航运2343HK交通运输目标价405港元盈利再创新高派息彰显发展信心投资要点西南证券研究发展中心TableSummary事件太平洋航运公布2022年度报告截至1月31日公司自有干散货船116TableAuthor分析师胡光怿艘载重吨510万吨平均船龄12岁长期租入18艘短期租入109艘2022执业证号S1250522070002年公司实现营收328亿美元同比增长10毛利润同比略下降1为73电话021-58352190亿美元实现归母净利润7亿美元同比下降169净利率为214邮箱hgyyfswsccomcn公司是全球最大的现代化小灵便型及超灵便型干散货船船东公司不断优化船TableQuotePic相对指数表现队结构以应对日益严格的环境法规通过短期长期租赁等方式不断调整船队太平洋航运恒生指数结构最大限度享受周期上行带来的经营效益由于小宗散货商品种类繁多17经全球众多的港口运输运输业务分布不同地区公司公司通过在世界多地设6立办事处因而使本集团能够较好实现三角点贸易及高货船雇佣率租金实-5现超越市场平均水平的收益-16我们预计干散货运输需求将于2023年逐步恢复在全球重大基础设施投资的支-28-39持下以及全球面临粮食及能源安全问题干散货运输需求将受到支持随著2232252272292211231233我国经济修复政府推出利好基建的稳增长政策11月以来公布的多项促进房数据来源聚源数据地产健康发展的政策以春节后重大项目的复工复产我国复苏将成为干散货需求的主要催化剂基础数据TableBaseData干散货船新增订单持续下降船舶老龄化严重同时叠加趋严的环保政策52周区间港元19-482潜在拆解船载重吨占比较大钢价处于高位较高的造船成本燃料技术的不3个月平均成交量百万3154流通股数亿5261确定性等因素使得船东造船意愿较低目前据Clarksons数据显示小灵便型市值亿17520船舶在手订单为86百万载重吨超灵便型船舶在手订单为177百万载重吨小灵便型超灵便型船舶中船龄超过岁的载重吨占比分别为20139102相关研究同时国际海事组织IMO新规EEXI和CII于2023年1月生效未来部分环TableReport保不达标的船舶加速拆除同样会使得有效运力供给收紧盈利预测与投资建议干散货船运力放缓为强周期打下基础看好中国固定资产投资复苏世界经济回升对市场的积极影响公司目前PB处于近三年来中值水平综合考虑对标公司以及公司自身发展后给予公司2023年11倍PB对应目标价405港元首次覆盖给予买入评级风险提示宏观经济波动风险燃油价格波动风险运价上涨不及预期风险等指标年度2022A2023E2024E2025E营业收入百万美元328163286486310551322662增长率1040-1270840390归属母公司净利润百万美元70186560966713971122增长率-1692-20071969593每股收益EPS美元013011013014每股净资产BPS美元036047060073净资产收益率ROE3680227321381845PE318398333314PB117091071058数据来源公司公告西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分太平洋航运2343HK2022年年报点评目录1专注于小灵便型及超灵便型干散货船的船东12需求有望修复运力确定性放缓33盈利再创新高派息彰显发展信心84盈利预测与估值941盈利预测942相对估值105风险提示11请务必阅读正文后的重要声明部分太平洋航运2343HK2022年年报点评图目录图1太平洋航运发展历程1图2小灵便型船队在世界船队中占比2图3超灵便型船队在世界船队中占比2图415岁32k载重吨超灵便型船舶二手价格百万美元2图515岁56k载重吨超灵便型船舶二手价格百万美元2图62022年全年公司干散货运量情况3图72022年上半年公司卸货地点分布3图8公司干散货运输航线3图9全球航运需求十亿吨海里4图10全球干散货运输需求百万载重吨4图11小宗散货货运量百万吨4图12全球主要粮食出口国出口情况5图13全球主要粮食消费国进口情况5图14全球动力煤进口情况百万吨5图15干散货船分类及运输商品6图16小灵便型超灵便型船舶在手订单及占比情况百万载重吨6图17小灵便型船舶年龄分布7图18超灵便型船舶年龄分布7图19小灵便型船舶运力情况7图20超灵便型船舶运力情况7图21干散货运输指数8图22公司超灵便型干散租金美元天8图23公司营收情况8图24公司日均货船开支美元天9图25公司毛利情况9图26公司净利情况美元天9图27公司股息支付情况9图28太平洋航运近三年PBband11表目录表1太平洋航运船队截至1311表2预测船力结构10表3分业务收入及毛利率10表4可比公司估值11附表财务预测与估值12请务必阅读正文后的重要声明部分太平洋航运2343HK2022年年报点评1专注于小灵便型及超灵便型干散货船的船东太平洋航运是专注于小灵便型及超灵便型干散货船的船东成立于1987年并于1994年在纽约纳斯达克上市1998公司业务重组随后通过收购二手船及购买建造新船不断壮大自由船队2004年公司于香港交易所主板上市公司历经业务扩充多元业务经营重新集中发展干散货业务等多个阶段在长久的发展中不断强化经营实力图1太平洋航运发展历程数据来源公司官网西南证券整理公司是全球最大的现代化小灵便型及超灵便型干散货船船东截至1月31日公司自有116艘货船其中包括72艘小灵便型干散货船43艘超灵便型干散货船以及1艘好望角型货船自有船舶总载重为510万吨船龄结构较好平均船龄为12岁公司营运的船龄为20年以下25-40kDWT小灵便型船占世界船队540-70kDWT的超灵便型干散货船占世界船队4同时公司丰富的船舶运营经验使得其能够较好的把握景气周期公司通过短期长期租赁等方式不断调整船队结构最大限度享受周期上行带来的经营效益表1太平洋航运船队截至131船型自有载重吨百万吨船龄岁长期租赁短期租赁小灵便型722513929超灵便型432511980好望角型10112--合计116511218109数据来源公司公告西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分1太平洋航运2343HK2022年年报点评图2小灵便型船队在世界船队中占比图3超灵便型船队在世界船队中占比数据来源公司公告西南证券整理数据来源公司公告西南证券整理公司不断优化船队结构以应对日益严格的环境法规在市场二手船价格处于强劲地位时公司通过出售载重较小船龄较高的干散货船能够最大化发挥其潜在价值随着2021年下半年干散货运景气上行二手船交易价格逐步升高22年下半年开始尽管受需求转弱影响二手船价略有回调截至23年2月15岁32k载重吨小灵便型56k载重吨的超灵便型二手船价分别为105148百万美元在景气下行周期公司能够根据未来发展订购船舶新船的交付能够进一步优化船队的效率和船龄结构更好应对不断收紧的环保政策图415岁32k载重吨超灵便型船舶二手价格百万美元图515岁56k载重吨超灵便型船舶二手价格百万美元数据来源Clarksons西南证券整理数据来源Clarksons西南证券整理在高度分散并以小宗散货为主的货运市场中公司通过三角点贸易航线实现更高的货船雇佣率和租金小宗散货为公司主要的运输货物2022年全年公司共完成干散货运量68百万吨同比下降165其中建材占比达到30农产品及相关货物达到30其余分别为金属16能源13以及矿物11小宗散货商品种类繁多经全球众多的港口运输运输业务分布不同地区公司通过在世界多地设立办事处因而使本集团能够较好实现三角点贸易及高货船僱用率租金实现超越市场平均水平的收益请务必阅读正文后的重要声明部分2太平洋航运2343HK2022年年报点评图62022年全年公司干散货运量情况图72022年上半年公司卸货地点分布数据来源公司公告西南证券整理数据来源公司公告西南证券整理图8公司干散货运输航线数据来源公司官网西南证券整理2需求有望修复运力确定性放缓干散货运输是世界上海上运输的主要组成部分据Clarksons数据显示2022年干散货运需求为285万亿吨海里占比略下降05pp为488干散货船运输货物主要有铁矿石煤炭粮食以及小宗散货等铁矿石海上运输需求中中国进口需求占比常年超过7022年受我国房地产发展放缓等因素影响货运量下降27为14787百万吨小宗散货粮食以及煤炭由于产地和消费地区分散货运量受不同因素影响2022年均呈现下降态势请务必阅读正文后的重要声明部分3太平洋航运2343HK2022年年报点评图9全球航运需求十亿吨海里图10全球干散货运输需求百万载重吨数据来源Clarksons西南证券整理数据来源Clarksons西南证券整理经济趋势的改善或将为小宗散货运输需求提供支持2022年受世界经济逆风中国的建筑需求疲软以及俄乌冲突等因素影响小宗散货货运量同比下降了4其中与全球经济趋势密切相关的商品如钢铁产品受到了明显的影响下降8而化肥和林产品等其他贸易也受到了冲突的影响分别同比下降86我们认为随着中国重大基建投资落地世界经济逐步修复小宗散货运输需求有望回升克拉克森预计20232024年小宗散货货运量同比增长13图11小宗散货货运量百万吨450154001035030052500200150-5100-10500-152014201520162017201820192020202120222023e2024e钢铁产品货运量化肥货运量林业产品货运量钢铁yoy化肥yoy林业yoy数据来源Clarksons西南证券整理主要粮食进口地区需求强劲预计2023年贸易量强势回升2022年乌克兰受俄乌冲突影响粮食作物出口量减少且大多数主要出口国的农作物产量受不利天气条件影响下降据克拉克森估计全球海运粮食贸易在2022年全年收缩了2其中全球小麦货运量同比下降约2粗粮和大豆货运量分别下降3和22023年1月主要粮食进口地区需求强劲北美巴西乌克兰等地区出口回升克拉克森预计全年货运量将反弹62024年乌克兰出口有望恢复正常以及发展中地区潜在的需求增长下预计货运量将同比增长4请务必阅读正文后的重要声明部分4太平洋航运2343HK2022年年报点评图12全球主要粮食出口国出口情况图13全球主要粮食消费国进口情况数据来源Clarksons西南证券整理数据来源Clarksons西南证券整理短期俄乌冲突影响下欧洲煤炭进口大增长期印度电力需求推升煤炭消费需求2022年俄乌冲突影响下欧洲对俄罗斯石油进口量大幅下降煤炭作为替代能源进口需求大增欧洲动力煤进口同比增长38为105百万吨受极端天气影响下印度用电需求持续增长26进口动力煤1707百万吨而我国煤炭自供应量增长进口需求同比下降18为1976百万吨综合影响下2022年全年全球海运动力煤贸易量同比下降1短期内欧洲石油贸易格局重构仍然对动力煤进口有持续推动作用长期印度工业需求强劲而能源自供应不足进口需求或将强势增长克拉克森预计海运动力煤贸易在2023年全年增长22024年同比增长1图14全球动力煤进口情况百万吨数据来源Clarksons西南证券整理综上分析我们预计干散货运输需求将于2023年逐步恢复在全球重大基础设施投资的支持下以及全球面临粮食及能源安全问题干散货运输需求将受到支持随著我国经济修复政府推出利好基建的稳增长政策11月以来公布的多项促进房地产健康发展的政策以春节后重大项目的复工复产我国复苏将成为干散货需求的主要催化剂请务必阅读正文后的重要声明部分5太平洋航运2343HK2022年年报点评运输同样也由不同船型完成干散货船主要按照载重吨大小划分船型由于不同干散货的物理特征不同产出地和消费地集中度不同因此不同的货物适用于不同的船型干散货船对主要按照载重吨大小进行划分由好望角巴拿马超灵便型小灵便型组成小宗散货货物种类多卸货港口多主要由超灵便型小灵便型船舶运输图15干散货船分类及运输商品数据来源公司官网西南证券整理干散货船新增订单持续下降受集装箱船高景气以及LNG燃料高涨的消费需求影响2022年船台订单主要为集装箱船以及LNG船远洋汽车船运输需求旺盛使得汽车船建造意愿较高2023年以来新签订单以汽车船为主同时钢价仍处于高位较高的造船成本燃料技术的不确定性以及宏观经济下行风险较大使得船东造船意愿较低目前据Clarksons数据显示小灵便型船舶在手订单为86百万载重吨超灵便型船舶在手订单为177百万载重吨图16小灵便型超灵便型船舶在手订单及占比情况百万载重吨数据来源Clarksons西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6太平洋航运2343HK2022年年报点评船舶老龄化严重同时叠加趋严的环保政策潜在拆解船载重吨占比较大目前小灵便型超灵便型船舶中船龄超过20岁的载重吨占比分别为139102同时国际海事组织IMO新规EEXI和CII于2023年1月生效未来部分环保不达标的船舶加速拆除同样会使得有效运力供给收紧图17小灵便型船舶年龄分布图18超灵便型船舶年龄分布数据来源Clarksons西南证券整理数据来源Clarksons西南证券整理图19小灵便型船舶运力情况图20超灵便型船舶运力情况数据来源Clarksons西南证券整理数据来源Clarksons西南证券整理干散货船运力确定性放缓为强周期打下基础同时看好中国固定资产投资复苏世界经济回升对干散货运市场的积极影响在手订单处于历史级别低位而潜在拆船占比较高小灵便型超灵便型船舶运力供给确定性放缓同时干散货运输需求受到多个因素强劲支持供需错配有望带动干散货市场景气回升请务必阅读正文后的重要声明部分7太平洋航运2343HK2022年年报点评图21干散货运输指数数据来源ifind西南证券整理3盈利再创新高派息彰显发展信心受益于干散货的高景气公司2022年盈利再创新高公司小灵便型及超灵便型干散货船按期租合约对等基准的日均收入分别为23430美元及28120美元较2021年同期分别增长15小灵便型干散货船及减少4超灵便型干散货船受益于旗下货船高装载率公司于年内的日均表现较小灵便型BHSI38k载重吨经调整及超灵便型BSI58k载重吨干散货船的平均指数分别高出5210美元及7080美元尽管今年下半年利润有所收缩但年内盈利仍处于历史高位2022年公司实现营收328亿美元同比增长10图22公司超灵便型干散租金美元天图23公司营收情况数据来源公司公告西南证券整理数据来源ifind西南证券整理公司日均货船开支处于行业具有竞争力的水平2022年公司小灵便型超灵便型船舶的日均综合开支分别增加13857为8970美元天9660美元天其中自有小灵便型船舶开支为8700美元天自有超灵便型船舶开支为8570美元天尽管在多因素影响下传请务必阅读正文后的重要声明部分8太平洋航运2343HK2022年年报点评播开吃上升但公司的船舶运营开支仍处于行业内具有竞争力的水平2022年公司毛利润同比略下降1为73亿美元图24公司日均货船开支美元天图25公司毛利情况数据来源公司公告西南证券整理数据来源ifind西南证券整理派发股息彰显公司对干散货运输市场长期信心2022年公司实现归母净利润7亿美元同比略下降169净利率为214公司拟派发基本股息和特别股息两者合共每股股息总额为26港仙连同2022年8月派发的中期股息每股52港仙占全年净利润的75图26公司净利情况美元天图27公司股息支付情况数据来源ifind西南证券整理数据来源ifind西南证券整理4盈利预测与估值41盈利预测关键假设假设1公司收入主要来源于海上运输业务因此船队结构变化将会影响公司收入我们根据公司现有船舶情况自有以及租入考虑到船舶船龄以及环保问题预计公司20232425年主要的船力结构如下表请务必阅读正文后的重要声明部分9太平洋航运2343HK2022年年报点评表2预测船力结构自有长租短租合计小灵便型72929110超灵便型43980132好望角型1--1数据来源公司公告西南证券假设2公司船队结构较好能够享受更高的运价我们预测20232425年公司小灵便型船舶日租金分别为210002350024500美元天超灵便型船舶日租金分别为245002600026000美元天假设3营运业务每日净盈利为270028002900美元天同比-493736表3分业务收入及毛利率百万美元2022A2023E2024E2025E收入合计3282286531063227YoY104-1278439小灵便型租金美元天23430210002350024500YoY145-10411943超灵便型租金美元天28120245002600026000YoY-42-1296100营运业务每日净盈利美元天2840270028002900YoY-249-493736成本合计2550227224042491YoY142-1095836毛利7321593070187357YoY-10-19018348毛利率223207226228数据来源ifind西南证券预计公司2023-2025年营业收入分别为286311323亿美元归母净利润分别为5667和71亿美元42相对估值干散货船运力确定性放缓为强周期打下基础看好中国固定资产投资复苏世界经济回升对干散货运市场的积极影响公司目前PB处于近三年来中值水平我们选取以油散为双核心业务的招商轮船作为太平洋航运的对标公司2023年PB为17倍综合考虑对标公司以及公司自身发展后给予公司2023年11倍PB对应目标价405港元首次覆盖给予买入评级请务必阅读正文后的重要声明部分10太平洋航运2343HK2022年年报点评表4可比公司估值收盘价每股净资产元港元市净率PB代码证券简称元港元2022AE2023E2024E2025E2022AE2023E2024E2025E601872SH招商轮船748394552-191714-2343HK太平洋航运3332837475712090706数据来源ifind西南证券整理图28太平洋航运近三年PBband数据来源ifind西南证券整理5风险提示宏观经济波动风险燃油价格波动风险运价上涨不及预期风险等请务必阅读正文后的重要声明部分11太平洋航运2343HK2022年年报点评附表财务预测与估值利润表百万美元2022A2023E2024E2025E现金流量表百万美元2022A2023E2024E2025E营业额328163286486310551322662税后经营利润685561669707销售成本254955227183240366249095折旧与摊销199606162其他费用230996310441085财务费用1513127销售费用000000000000其他经营资金37146-18-9管理费用8139059811020经营性现金净流量935781724767财务费用154313391221741投资性现金净流量63-000其他经营损益000000000000筹资性现金净流量-949313-123-7营业利润68542560966703970922现金流量净额491094601760税前利润70250560966713971122所得税064000000000财务分析指标2022A2023E2024E2025E税后利润70186560966713971122成长能力归属于非控制股股东利润000000000000营收额增长率1040-1270840390归属于母公司股东利润70186560966713971122EBIT增长率-1824-20001902513EBITDA增长率-1104-30781731485资产负债表百万美元2022A2023E2024E2025E税后利润增长率-1692-20071969593货币资金52114617472506盈利能力应收账款11298106110毛利率2231207022602280预付款项按金及其他应收款项45556062净利率2139195821622204存货124113120124ROE3680227321381845其他流动资产416267290301ROA2650159516361473流动资产总计750167923223104ROIC2894251229453109固定资产1772171716611606估值倍数无形资产90858177PE318398333314其他非流动资产37373840PS068078072069非流动资产合计1899183917811726PB117091071058资产总计2649351841034829股息率000000000000短期借款9811100EVEBIT056-023-120-218应付账款81788285EVEBITDA044-021-110-201其他流动负债248233252262EVNOPLAT057-023-120-219流动负债合计427422335347长期借款281594594594其他非流动负债34343434非流动负债合计314628628628负债合计7411050962975股本52525252储备1855185518561858留存收益056112321944归属于母公司股东权益1907246831413854归属于非控制股股东权益0000权益合计1907246831413854负债和权益合计2649351841034829数据来源同花顺iFinD西南证券请务必阅读正文后的重要声明部分12太平洋航运2343HK2022年年报点评分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分太平洋航运2343HK2022年年报点评西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分