隔夜美豆5月收于1476，跌1.04%。本年度巴西大豆产量有望达到创纪录的水平，当地农场仓储能力不足，因此在收获新豆后上出售，市场供应大幅增加，这给大豆市场构成了下行压力。国际原油期货下挫，同样对大豆及制成品市场构成了利空影响,.国内市场，豆粕现货成交量再度萎靡，市场看空现赁气氛浓郁，提货量相对稳定，豆粕库存回升势头仍然偏慢，5月合约跌榴显，体现出巴西升贴水再次回落带来的压力，巴西大量抛售的压力预计将在4月份减缓，与此同时豆粕5- 9价差继续回落，豆柏盘面价差也自高位回落，市场预期4、5月大豆月均到港量将大增至1000万吨以上，巴西港口大豆的发运基本正常。尽管已报道称通往帕拉纳瓜港主要道路BR - 277存在运输问题，港务局声明称卡车抵港和船只装获均正常进行，淡化了市场对巴西大|运输的担忧。但是随着形势的发展，不排除未来仍可能出现物流问题。当前国内现实的局面是供应回升的速度略高于需求回:的速度，市场预期基差仍将大幅回落，接盘力量薄弱，但是下游原料库存处于偏低水平。一旦有些物流、地缘政治的题材，↑绪.上的转变可能也是比较快。我们认为以目前的基本面能看到的是豆粕近月的确承压，且5月有进一步向3600靠拢的连象，i造成了榨利的快速恶化，基本面偏弱势与榨利恶化将继续博弈，但短期内可能还是内弱外强的概丰偏大，5-9价差继续走弱，9价差暂时观望，豆-莱粕5月价差震荡偏弱。
　　

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