公司是“文心一言”首批先行体验官，具有AI应用落地的基因和经验。
　　根据公司官网信息，2023年2月，汉得信息加入百度文心一言生态圈，并成为百度文心一言首批先行体验官（ERNIEBot），将优先体验百度文心一言的全面能力。通过融合百度领先的智能对话技术成果，双方将携手推进B端人工智能深入应用，致力于帮助客户更彻底地实现数字化转型。
　　目前，汉得信息已经应用AI技术，推出多款智能化产品。
　　（1）智能审核数字员工：数字员工是以“AI+RPA+大数据+机器人”等多重技术融合创造的高度拟人化的新型工作人员。汉得已经帮助通信、制造、贸易、能源、金融保险、资产管理等多个行业的大中型客户成功训练数字化员工，帮助客户节约大量的人力成本的同时，提升工作效率。2022年，中化国际携手汉得，推出的数字化员工化小丹在共享中心业务流程的发票及附件采集、单据保存及提交、实物交单、转人工审核等环节承担预检、审核任务。
　　（2）智能收单机器人：智能收单机器人可1分钟完成收单、扫描、OCR识别、智能审核、增值税抵扣联独立投递及分类归档6项工作，释放企业收单岗、扫描岗、审核岗及档案整理岗这4个岗位的精力。
　　我们认为，公司积极对接各项先进技术，具有AI落地应用的基因和丰富的应用经验；同时，公司具有大量高粘性的大客户，具有卡位优势，随着“文心一言”等大模型能力提升，公司将结合客户需求，推出更多B端AI应用落地产品，为公司成长增添动力。
　　积极对接华为，有望成为MetaERP的合作伙伴
　　根据科创板日报消息，3月17日，华为创始人任正非在“难题揭榜”火花奖上表示，4月份华为的MetaERP将会宣誓，完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。MetaERP已经历了公司全球各部门的应用实战考验，经过了华为的总账使用年度结算考验，华为的账是业界中很复杂的，已成功地证明MetaERP是有把握推广的。
　　根据财联社报道，公司在回答投资者提问时表示：公司与华为有长期合作，参与了华为财务系统的建设和应用，汉得旗下SRM等产品也都入驻了华为云市场。目前华为MetaERP还在准备过程中，公司会参与相关的实施服务工作。
　　投资建议
　　我们维持盈利预测不变，预计22-24年公司实现营业收入分别为30.34/37.45/46.00亿元，同比增长8.0%/23.4%/22.8%；实现归母净利润分别为4.55/2.93/4.88亿元，同比131.1%/35.8%/66.8%，每股收益（EPS）分别为0.52/0.33/0.55元，对应2023年3月17日13.23元/股收盘价，PE分别为26/40/24倍。给予“买入”评级。
　　风险提示
　　疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降，核心技术突破进程低于预期，公司核心人才团队流失风险。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告公司点评报告TableDate2023年03月20日牵手百度华为成长TableTitle即将加速TableTitle2汉得信息300170评级及分析师信息TableRankTableSummary公司是文心一言首批先行体验官具有AI应用评级买入上次评级买入落地的基因和经验目标价格根据公司官网信息2023年2月汉得信息加入百度文心一言生最新收盘价1323态圈并成为百度文心一言首批先行体验官ERNIEBot将优先体验百度文心一言的全面能力通过融合百度领先的智能对话股票代码TableBasedata300170技术成果双方将携手推进B端人工智能深入应用致力于帮助52周最高价最低价1372574客户更彻底地实现数字化转型总市值亿11483目前汉得信息已经应用AI技术推出多款智能化产品自由流通市值亿109431智能审核数字员工数字员工是以AIRPA大数据机器自由流通股数百万82710138672人等多重技术融合创造的高度拟人化的新型工作人员汉得已TablePic经帮助通信制造贸易能源金融保险资产管理等多个行汉得信息沪深300业的大中型客户成功训练数字化员工帮助客户节约大量的人力7151成本的同时提升工作效率2022年中化国际携手汉得推出的数字化员工化小丹在共享中心业务流程的发票及附件采集单3213据保存及提交实物交单转人工审核等环节承担预检审核任相对股价-6务-262022032022062022092022122023032智能收单机器人智能收单机器人可1分钟完成收单扫描OCR识别智能审核增值税抵扣联独立投递及分类归档6TableAuthor分析师刘泽晶项工作释放企业收单岗扫描岗审核岗及档案整理岗这4个邮箱liuzj1hx168comcn岗位的精力SACNOS1120520020002我们认为公司积极对接各项先进技术具有AI落地应用的基联系电话因和丰富的应用经验同时公司具有大量高粘性的大客户具有卡位优势随着文心一言等大模型能力提升公司将结合联系人刘波邮箱liubo1hx168comcn客户需求推出更多B端AI应用落地产品为公司成长增添动SACNO力联系电话积极对接华为有望成为MetaERP的合作伙伴根据科创板日报消息3月17日华为创始人任正非在难题揭相关研究TableReport1华西计算机汉得信息中国埃森哲踏信榜火花奖上表示4月份华为的MetaERP将会宣誓完全用自创浪潮己的操作系统数据库编译器和语言做出了自己的管理系统20230208MetaERP软件MetaERP已经历了公司全球各部门的应用实战考2验经过了华为的总账使用年度结算考验华为的账是业界中很复杂的已成功地证明MetaERP是有把握推广的3根据财联社报道公司在回答投资者提问时表示公司与华为有长期合作参与了华为财务系统的建设和应用汉得旗下SRM等产品也都入驻了华为云市场目前华为MetaERP还在准备过程中公司会参与相关的实施服务工作投资建议我们维持盈利预测不变预计22-24年公司实现营业收入分别为303437454600亿元同比增长80234228实现归母净利润分别为455293488亿元同比-1311请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明962618721201902281659证券研究报告公司点评报告358668每股收益EPS分别为052033055元对应2023年3月17日1323元股收盘价PE分别为264024倍给予买入评级风险提示疫情导致全球经济下行的风险行业竞争加剧导致盈利水平下降核心技术突破进程低于预期公司核心人才团队流失风险盈利预测与估值财务摘要Tableprofit2020A2021A2022E2023E2024E营业收入百万元24932811303437454600YoY-8512780234228归母净利润百万元66197455293488YoY-23719991311-358668毛利率338257290319340每股收益元007022052033055ROE205811870105市盈率189006014256839972396资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告公司点评报告正文目录1文心一言首批先行体验官具有AI应用落地的基因和经验42积极对接华为有望成为MetaERP的合作伙伴53投资建议64风险提示6图表目录图表1汉得信息加入百度文心一言生态圈4图表2人工审核与数字员工审核对比5图表3汉得信息参加华为中国生态大会6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告公司点评报告1文心一言首批先行体验官具有AI应用落地的基因和经验根据公司官网信息2023年2月汉得信息加入百度文心一言生态圈并成为百度文心一言首批先行体验官ERNIEBot将优先体验百度文心一言的全面能力通过融合百度领先的智能对话技术成果双方将携手推进B端人工智能深入应用致力于帮助客户更彻底地实现数字化转型2019年3月百度战略入股汉得信息双方签署战略合作框架协议汉得多年来为数千家大型央国企民企及外企提供全面数字化服务与百度携手之后双方积极探索AI技术在业务场景的深度应用将百度的AI中台与汉得应用技术中台HZERO做深度融合在工业制造营销供应链财务等业务领域共建众多联合解决方案帮助企业进行层次更丰富的数字化转型图表1汉得信息加入百度文心一言生态圈资料来源汉得信息官网华西证券研究所目前汉得信息已经应用AI技术推出多款智能化产品1智能审核数字员工数字员工是以AIRPA大数据机器人等多重技术融合创造的高度拟人化的新型工作人员汉得已经帮助通信制造贸易能源金融保险资产管理等多个行业的大中型客户成功训练数字化员工帮助客户节约大量的人力成本的同时提升工作效率中化国际携手汉得于2022年3月正式启动数字员工项目2022年10月18日财务共享中心数字化员工化小丹正式履职数字化员工化小丹将在共享中心业务流程的发票及附件采集单据保存及提交实物交单转人工审核等环节承担预检审核任务请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告公司点评报告2智能收单机器人智能收单机器人可1分钟完成收单扫描OCR识别智能审核增值税抵扣联独立投递及分类归档6项工作释放企业收单岗扫描岗审核岗及档案整理岗这4个岗位的精力我们认为公司积极对接各项先进技术具有AI落地应用的基因和丰富的应用经验同时公司具有大量高粘性的大客户具有卡位优势随着文心一言等大模型能力提升公司将结合客户需求推出更多B端AI应用落地产品为公司成长增添动力图表2人工审核与数字员工审核对比资料来源汉得信息官网华西证券研究所2积极对接华为有望成为MetaERP的合作伙伴根据公司官网消息公司应邀参加华为中国生态大会2021并发表题为企业数字化平台生态构建主题演讲向与会嘉宾重点分享了汉得在数字化转型浪潮中携手客户打造企业级数字化平台构建技术生态与业务生态赋能业务创新让数字化价值在各企业落地变现的全局思路与最佳实践根据科创板日报消息3月17日华为创始人任正非在难题揭榜火花奖上表示4月份华为的MetaERP将会宣誓完全用自己的操作系统数据库编译器和语言做出了自己的管理系统MetaERP软件MetaERP已经历了公司全球各部门的应用实战考验经过了华为的总账使用年度结算考验华为的账是业界中很复杂的已成功地证明MetaERP是有把握推广的根据财联社报道公司在回答投资者提问时表示公司与华为有长期合作参与了华为财务系统的建设和应用汉得旗下SRM等产品也都入驻了华为云市场目前华为MetaERP还在准备过程中公司会参与相关的实施服务工作请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告公司点评报告图表3汉得信息参加华为中国生态大会资料来源汉得信息官网华西证券研究所3投资建议我们维持盈利预测不变预计22-24年公司实现营业收入分别为303437454600亿元同比增长80234228实现归母净利润分别为455293488亿元同比1311-358668每股收益EPS分别为052033055元对应2023年3月17日1323元股收盘价PE分别为264024倍给予买入评级4风险提示1疫情导致全球经济下行的风险2行业竞争加剧导致盈利水平下降3核心技术突破进程低于预期4公司核心人才团队流失风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告公司点评报告财务报表和主要财务比率利润表百万元TableFinance2021A2022E2023E2024E现金流量表百万元2021A2022E2023E2024E营业总收入2811303437454600净利润190432280465YoY12780234228折旧和摊销97859088营业成本2087215425513035营运资金变动-44-182-381-464营业税金及附加16182227经营活动现金流19113285186销售费用197206258315资本开支-246-106-119-112管理费用207243300368投资74231010财务费用73272727投资活动现金流-200267-109-102研发费用223234293357股权募资29000资产减值损失-39000债务募资-314000投资收益28135000筹资活动现金流-405-47-47-47营业利润197445295484现金净流量-425352-7136营业外收支8000主要财务指标2021A2022E2023E2024E利润总额205445295484成长能力所得税15121519营业收入增长率12780234228净利润190432280465净利润增长率19991311-358668归属于母公司净利润197455293488盈利能力YoY19991311-358668毛利率257290319340每股收益022052033055净利润率6814275101资产负债表百万元2021A2022E2023E2024E总资产收益率ROA38804873货币资金1624197719051941净资产收益率ROE5811870105预付款项18142022偿债能力存货292323370448流动比率382410404401其他流动资产1476158919722468速动比率318341332323流动资产合计3411390342674879现金比率182208180160长期股权投资82594939资产负债率341321318312固定资产278269263254经营效率无形资产440465493520总资产周转率054054062069非流动资产合计1760175817771792每股指标元资产合计5170566160456671每股收益022052033055短期借款260260260260每股净资产387438471527应付账款及票据48546174每股经营现金流022015010021其他流动负债586638735883每股股利000000000000流动负债合计89495210561217估值分析长期借款0000PE6014256839972396其他长期负债868868868868PB222302281251非流动负债合计868868868868负债合计1761181919232085股本884884884884少数股东权益-9-33-45-68股东权益合计3409384241214587负债和股东权益合计5170566160456671资料来源公司公告华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告公司点评报告分析师与研究助理简介TableAuthorInfo刘泽晶首席分析师2014-2015年新财富计算机行业团队第三第五名水晶球第三名10年证券从业经验刘波联系人17年计算机产业经验主要覆盖工业软件金融科技方向分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告公司点评报告华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事本公司及其所属关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9