豆一
　　隔夜豆一上涨了0.37%，从基本面来看，当前产区豆源余量较大，且随着气温升高，豆价面临变质风险。此外，由于终端消费需求疲软，下游需求端采购较谨慎，近期多以优质豆源采购为主，市场走货不快。中储粮发布公告称，按照国家有关部门安排，该集团于近日在黑龙江、内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划，并取消了原定于3月10日进行的29166吨国产陈豆拍卖。这是针对近期国产大豆价格连续回落的重要调控手段。为提高农民种豆积极性并实现2023年大豆增产的政策目标，需要相关部门持续有力的价格支持政策。盘面来看，豆一小幅上涨，暂时观望。

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年3月20日晨会纪要观点农产品豆一隔夜豆一上涨了037从基本面来看当前产区豆源余量较大且随着气温升高豆价面临变质风险此外由于终端消费需求疲软下游需求端采购较谨慎近期多以优质豆源采购为主市场走货不快中储粮发布公告称按照国家有关部门安排该集团于近日在黑龙江内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划并取消了原定于3月10日进行的29166吨国产陈豆拍卖这是针对近期国产大豆价格连续回落的重要调控手段为提高农民种豆积极性并实现2023年大豆增产的政策目标需要相关部门持续有力的价格支持政策盘面来看豆一小幅上涨暂时观望豆二隔夜豆二上涨了-173从南美的情况来看咨询公司SafrasMercado周五估计截至3月10日202223年度巴西大豆收获进度达到489高于一周前的397作为对比去年同期的收获进度为605过去五年平均值为506巴西收割进度依然慢于往年同期布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月8日的一周过去七天的高温干燥天气导致大豆单产以及可收获面积进一步受损交易所预计阿根廷大豆产量为2900万吨较上周预测的3350万吨减少450万吨比过去五年平均产量4500万吨低了1600万吨这也是该交易所第四次调低大豆产量比202122年度的产量4330万吨降低1430万吨或33不过目前从市场的反应来看较为平淡主要是市场前期已经充分交易了阿根廷的减产加上巴西丰产也部分抵消了减产的影响市场反应有限从国内情况来看2023年3月大豆到港量为619万吨较上月预报的5872万吨到港量增加了318万吨环比变化为542较去年同期5785万吨的到港船期量增加405万吨同比变化为700三月大豆到港虽然有所恢复不过总体依然处在偏低的位置限制豆类库存的累积盘面来看豆二偏弱震荡后期随着巴西豆的逐渐到港市场总体走势预计偏弱苹果据Mysteel统计截止到2023年3月16日全国苹果冷库库存约为57306万吨较上周瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院减少2022万吨走货较上周有所加快山东产区库容比4835较上周减少133陕西产区库容比为4148较上周减少117山东产区苹果走货有所增加主要表现在相对低价统货三级及部分好货栖霞本周客商仍以发自存货为主调货客商较之前增加陕西产区剩余果农货及客商货要价均偏高看货客商多数观望为主由于高价影响清明节日备货需求有限对市场提振作用不强销区市场商超批发市场苹果走货较上周均有所加速当前批发市场水果种类偏少且价格较高的西瓜粑粑柑涨价较多对苹果替代作用减弱下周南方阴雨天气增多预计不利于于苹果走货操作上建议苹果2305合约短期逢高抛空思路对待玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周五收高受一系列对中国出口销售的提振隔夜玉米2305合约收涨064美国农业部公布的月度供需报告显示由于需求疲弱影响下美国出口量下滑从而使得美国202223年度玉米期末库存调高至1342亿蒲式耳高于2月预估的1267亿蒲式耳且美国银行业危机令全球经济忧虑大幅升温拖累商品市场氛围不过商品经纪和分析公司AllendaleInc周三公布的年度调查显示美国农户预计2023年将种植90414万英亩玉米低于美国农业部展望论坛预测的9100万英亩利空忧虑略有缓解国内方面潮粮销售进入尾声基层余粮不断被消耗粮源逐步向贸易环节转移持粮主体惜售挺价情绪趋浓企业建库积极性增加玉米现货价格逐步企稳传言定向稻谷拍卖延至5月份开始短期供压减弱今年政策导向仍倾向于扩大豆国内玉米市场产不足需局面将延续且中储粮轮入玉米增多市场底部支撑较强盘面来看国内市场走势明显强于外盘不过宏观氛围偏弱影响下玉米难有好的表现或将继续维持震荡棉花洲际交易所ICE棉花期货周五下跌处于四个半月低点因股市回落带来的压力抵消了美元疲软且投资者寻求减少风险资产的头寸交投最活跃的ICE5月期棉下跌133美分或168结算价报7783美分磅国内市场目前本年度棉花加工进度提升商业库存处于近去年次高点按照季节性周期看目前棉花商业库存已达年度峰值市场可流通供应相对宽松据棉花信息网统计的数据来看截至2月底棉花商业库存为52891万吨环比增加1704万吨同比减少1193万吨货221消费端纺企原料补货维持刚需产成品库存小幅累积下游金三银四需求呈现旺季不旺态势整体不及预期操作上建议郑棉主力2305合约瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院短期偏空思路对待棉纱2305合约短期逢高抛空思路对待红枣据Mysteel农产品调研数据统计截止2023年3月16日红枣本周36家样本点物理库存在15220吨较上周减少321吨环比减少207同比增加5320本周库存继续下降中小企业年前采购原料陆续发运至内地部分中大型企业开始出售原料枣从等级占比看二三级红枣原料较多后市来看国内气温逐渐升高红枣消费进入淡季周期后市小级别现货价格或将承压销区市场沧州新郑市场红枣供应相对充足下游客商询价偏多多以小批量成交大部分随行就市操作上建议郑枣2305合约短期偏空对待淀粉隔夜淀粉2305合约收涨048华北区域多大数厂库偏紧挺价心态明显另外副产品价格持续下跌利润亏损严重工厂积极挺价主产品近期淀粉现货价格略有走强提振期货市场走势但企业开机率保持高位淀粉产出同步增加据Mysteel农产品调查数据显示截至3月15日玉米淀粉企业淀粉库存总量968万吨较上周下降17万吨降幅173月降幅158年同比降幅1334库存压力仍存短期市场多空博弈盘面来看受现货走强提振近期淀粉期价走势略强于玉米鸡蛋近期下游市场补货需求有所恢复销区销量呈增加走势产销各环节库存压力减弱市场需求逐渐向好餐饮电商食品厂等逐步回暖居民采购积极性也有所提高叠加养殖成本持续处于同期高位鸡蛋现货价格持续小幅回升且处于同期最高位对近月期价底部形成明显支撑不过2月蛋鸡存栏回升且养殖利润持续向好补栏积极性明显增加增加远期供应同时外盘玉米和豆粕价格大幅下跌拖累国内市场氛围蛋鸡养殖成本远期存走弱预期对远月蛋价较为不利盘面来看鸡蛋近强远弱近月短期走势较为震荡继续关注前期高位压力情况生猪市场炒作非瘟抬头不过调研显示影响程度似乎没有传闻中的严重另外国家统计局今日发文表示目前猪肉产能处于合理水平不具备大幅上涨条件从供应上来说从去年5月份生猪存栏开始恢复推测今年3-4月份的出栏还处在相对低位加上前期二次育肥的量有瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院限即使出栏对市场的行情影响也有限另外目前生猪的出栏体重也有下降需求进入稳定期价格下跌触发市场挺价的心态后期限制猪价继续下行的空间盘面来看猪价冲高回落短期上涨和下跌的空间预计都有限豆粕周五美豆上涨了0美豆粕上涨了-004隔夜豆粕上涨了-166从南美的情况来看咨询公司SafrasMercado周五估计截至3月10日202223年度巴西大豆收获进度达到489高于一周前的397作为对比去年同期的收获进度为605过去五年平均值为506巴西收割进度依然慢于往年同期布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月8日的一周过去七天的高温干燥天气导致大豆单产以及可收获面积进一步受损交易所预计阿根廷大豆产量为2900万吨较上周预测的3350万吨减少450万吨比过去五年平均产量4500万吨低了1600万吨这也是该交易所第四次调低大豆产量比202122年度的产量4330万吨降低1430万吨或33不过目前从市场的反应来看较为平淡主要是市场前期已经充分交易了阿根廷的减产加上巴西丰产也部分抵消了减产的影响市场反应有限从豆粕的基本面来看国内供应仍保持宽松格局豆粕持续累库下游养殖如猪价仍偏弱养殖利润持续亏损水产目前也未上量传导至饲料端心态较为悲观盘面来看豆粕偏弱震荡在胀库以及需求不佳的背景下偏弱走势概率较大菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周五收低尾随植物油市场疲势隔夜菜油2305合约收涨070美国农业部在3月份供需报告中仍预计加拿大油菜籽产量为1900万吨同时将全球油菜籽产量预估上调了144约为8631万吨国际油菜籽高位承压且澳大利亚油菜籽丰收将对加拿大的出口构成有力的竞争同时宏观氛围不佳叠加原油市场下跌拖累油脂同步下跌不过强降水和洪水影响马棕产量马来西亚棕油局MPOB公布的数据显示马来西亚2月末棕榈油库存较前月下滑656至212万吨同时高频数据显示马棕1-15日出口继续大幅增加利好油脂市场国内市场方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨油厂有望维持较高的开机率菜油供应相对充裕且菜油储备轮出市场供给充裕打压菜油价格总的来看菜油基本面相对较弱盘面来看近期菜油持续走低短期有望偏弱运行瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院棕榈油周五马盘棕榈油上涨了-047隔夜棕榈油上涨了-041马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示3月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降2908其中鲜果串FFB单产环比下降2906出油率OER环比下降019根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为751814吨较2月1-15日出口的484950吨增加550产量有所下降出口也有所恢复利于后期库存的消化从国内的情况来看目前库存高企仍是棕榈油需要重点关注的问题不过随着天气转暖需求有所回升支撑棕榈油的价格不过目前油脂方面需要关注大量加菜籽到港的情况据船期统计3月进口油菜籽到港量为915万吨大大高于上月预报的48万到港量据监测上周末国内进口压榨菜籽油库存量攀升至9个月高位达到247万吨随着进口菜籽陆续到港并进入压榨环节菜油供应压力将继续向远月传导盘面来看棕榈油在油脂中走势略偏强不过在原油的拖累下预计偏弱震荡为主花生上周来看宏观情绪整体悲观加上进口花生大量到港供应端存在压力需求端对于高价花生接受能力有限成交情况不佳周四主力合约换月至2310合约后2310合约大幅下挫周五跌幅缩窄总体来看花生2310合约弱势运行周度跌幅200收报10504元吨展望本周宏观层面来看市场悲观情绪逐渐消散供应端来看进口花生仍会陆续到港由于成交停滞气温升高会带动储存成本上升预计农户和贸易商挺价情绪将有松动供应端存在压力需求端来看花生油花生粕价格双双下跌导致油厂榨利四周连续下跌亏损程度较高因此油厂开机积极性和收购意愿均不高开机率于低位徘徊收购以按需补库为主花生和花生油均存在累库现象总体来看花生价格仍以偏弱调整为主技术上日MACD指标显示DEA和DIFF均向下运行动能柱仍呈绿色操作上建议2310合约暂以偏弱震荡思路看待菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周五下跌因巴西大豆价格持续疲软隔夜菜粕2305合约收涨-150阿根廷大豆单产存进一步受损的可能不过巴西大豆产量维持绝对高位且随着巴西收割持续推进出口需求转向南美限制国际大豆价格涨势同时分析机构艾伦瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院代尔公司发布的年度调查显示美国农民在2023年将种植87768万英亩大豆高于美国农业部在2月份年度展望论坛上所预测的8750万英亩也高于2022年的大豆种植面积8745万英亩另外美国银行倒闭引发全球经济忧虑大幅升温宏观氛围转弱拖累全球商品市场整体走势菜粕方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨菜籽供应相对充裕油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看近期受宏观氛围影响菜粕走势继续偏弱白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周五收低交易商表示由于银行动荡促使市场处于守势交投最活跃的ICE5月原糖期货合约收盘收跌009美分或040结算价每磅2067美分巴西对外贸易秘书处公布数据显示巴西3月前三周出口糖7862万吨日均出口量为983万吨较上年3月全月的日均出口量655万吨增加50预计3月巴西糖出口量在100万吨左右补充市场供应另外全印度糖业协会在一份声明中表示2022-23年度10月1日至3月9日期间该国糖厂出口3775684万吨糖政府允许在2022-23年度出口600万吨糖业界要求政府增加出口配额关注后期印度糖出口情况国内市场2月单月全国食糖销售99万吨处于近五年高位水平销糖数据表现良好数据相对偏多糖市各类机构预测广西本榨季糖产量或在550万吨附近预计同比减少60万吨附近叠加国内外糖倒挂幅度明显令进口糖供应减少预期加强近日国内现货价格小幅回落但仍处于相对高位当前糖市基本面变化不大广西糖减产已成定局对糖价形成支撑后市等待印度巴西等主产国供应端消息操作上建议郑糖2305合约短期逢回调买入多单豆油周五美豆上涨了0美豆油上涨了005隔夜豆油上涨了-005美联储仍对顽固的通货膨胀感到棘手一再重申加息的鹰派立场进而给原油走势浇了一盆冷水目前市场已经交易更大幅度的加息预期2023年中利率可能会达到6令经济衰退和需求走弱的可能性增加导致原油价格下跌豆油基本面来看开机产量等持续下降对于市场来说是利多体现周成交一般较上周有所好转但提货相对宽松多以刚需为主豆油库存持续减少对于价格是利多体现不过棕榈油库存高企加上加菜籽大量到港拖累油脂的走势盘面来看豆瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院油小幅企稳关注8000附近的支撑情况免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf