早讯：习总书记将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问,并在俄罗斯媒体发表署名文章；央行决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点；中金所公告将股指期货平今仓手续费调整为成交金额的万分之2.3,此前为万分之3.45；财政部:2023年全国一般公共预算支出安排27.51万亿元,增长5.6%,赤字率按照3%安排,比上年提高0.2%；发改委:将采取供给保障、需求调节、市场监管等措施,遏制铁矿石价格不合理上涨；瑞银30亿瑞郎收购瑞信,较市值打四折,面值约160亿瑞郎的瑞信债券完全减记；美联储等六家全球主要央行宣布提高常设美元互换安排的流动性；上周五道指跌1.2%,纳指跌0.74%,周一亚市早盘美股期货涨约0.7%【五矿期货研究中心】
　　

研究报告全文：股指日报2023320股指夏佳栋股指研究员从业资格号F3023316早讯习总书记将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问并在俄罗斯媒体发表署名文章交易咨询号Z0014235央行决定于3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点中金所公告将股指期货平今电话0755-23375130仓手续费调整为成交金额的万分之23此前为万分之345财政部2023年全国一般公共预邮箱xiajdwkqhcn算支出安排2751万亿元增长56赤字率按照3安排比上年提高02发改委将采取供给保障需求调节市场监管等措施遏制铁矿石价格不合理上涨瑞银30亿瑞郎收购瑞信较市值打四折面值约160亿瑞郎的瑞信债券完全减记美联储等六家全球主要央行宣布提高常设美元互换安排的流动性上周五道指跌12纳指跌074周一亚市早盘美股期货涨约07五矿期货研究中心文字早评前一交易日沪指073创指-036科创50235上证50022沪深300069中证500070中证1000-167两市合计成交9731亿较上一日1281亿宏观消息面13月17日收盘后央行意外降准025释放约5000亿长期资金在此之前央行在3月15日已经超额续作MLF且近期公布的经济数据并不弱市场并不存在降准预期此时降准传递出要推动经济继续向好的信号21-2月城镇固定资产投资同比增长55房地产开发投资同比下降57社会消费品零售总额同比增长35规模以上工业增加值同比增长24以上数据整体较12月份有明显的回升但复苏力度仍不强3近期美国地方性银行挤兑事件和瑞士信贷事件引发市场避险情绪叠加美国2月份PPI超预期回落美联储的加息预期大幅下降4美联储扩表3000亿美元在其他贷款项目美国大银行也集体注入存款给第一共和银行缓解了美国银行业的挤兑风险资金面沪深港通7183亿融资额-348亿2月份1年期和5年期LPR利率均保持不变3月MLF投放4810亿净投放2810亿利率不变隔夜Shibor利率-32bp至22623年期企业债AA-级别利率-3bp至610十年期国债利率0bp至286信用利差-3bp交易逻辑海外方面近期硅谷银行事件和瑞士信贷事件引发市场避险情绪但同时也降低了美联储的加息预期接下来重点关注美东时间3月22日1400美联储利率决议国内方面两会闭幕新一届班子开始执政2月份社融数据超预期但M1增速相对偏弱M1-M2剪刀差再次扩大显示出经济活力仍不足CPIPPI等数据及近期的车市降价潮也显示当前国内有通缩压力上周五央行超预期降准025释放继续推动经济向上的信号后续仍可期待更多的经济政策期指交易策略IF逢低买入金融研究股指表1指数涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅上证综指325055431982365073深证成指1127805541134034036中小板指73492068195331073创业板指22936723237-838-036沪深300395882305541967050上证502628596865577022中证500618318157224235069中证1000673637204164658070数据来源WIND五矿期货研究中心表2期货涨跌幅名称点位成交额亿元涨跌点涨跌幅IF当月39746319270068IF次月396401040162041IF下季39550405180046IF隔季39080118244063IH当月26456167154059IH次月2636645210004IH下季2638419630011IH隔季260747156022IC当月62002249438071IC次月61774672370060IC下季61190240446073IC隔季6028285438073数据来源WIND五矿期货研究中心图1市盈率TTM图2市净率LF上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证1000353530302525202015151010505000202203202206202209202212202303202203202206202209202212202303数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-03-202金融研究股指图3外资净买入亿元图4新成立偏股型基金亿元外资净买入新成立基金份额20080701506010050504030020-5010-1000数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图5外资净买入亿元图6融资融券余额亿元增持减持净增持融资新增额亿元融资余额右轴亿元25015200802006015000150401001480020501460000-50-34814400-20-100-4014200-150-60-20014000数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图7国债利率与Shibor利率图8货币信用模型国债到期收益率10年SHIBOR隔夜国债利率企业债信用利差35730725620615510055004数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-03-203金融研究股指图9IF各合约升贴水图10IF成交量和持仓量IF2303IF2306IF2309IF2212IF成交量IF持仓量200250000230000210000100190000170000000150000130000-10011000090000-200700002022-11-012022-11-072022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-152022-12-212022-12-272023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-012023-03-072023-03-132023-03-172022-11-012022-11-072022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-152022-12-212022-12-272023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-012023-03-072023-03-132023-03-17数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图11IH各合约升贴水图12IH成交量和持仓量IH2303IH2306IH2309IH2212IH成交量IH持仓量15015000010013000005011000000090000-05070000-10050000-150300002022-11-012022-11-072022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-152022-12-212022-12-272023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-012023-03-072023-03-132023-03-172022-11-012022-11-072022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-152022-12-212022-12-272023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-012023-03-072023-03-132023-03-17数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心图13IC各合约升贴水图14IC成交量和持仓量IC2303IC2306IC2309IC2212IC成交量IC持仓量100400000050350000000300000-050-100250000-150200000-200150000-250-300100000-350500002022-11-012022-11-072022-11-112022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-212022-12-272023-01-032023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-172023-02-232023-03-012023-03-132023-03-172022-11-172022-12-152023-01-092023-02-132023-03-072022-11-012022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-092022-12-152022-12-212023-01-092023-01-132023-01-192023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-072023-03-132023-03-172022-11-072022-12-052022-12-272023-01-032023-02-012023-03-01数据来源WIND五矿期货研究中心数据来源WIND五矿期货研究中心2023-03-204免责声明五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备有商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询等业务资格本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上我们力求能为您提供精确的数据客观的分析和全面的观点但我们必须声明对所有信息可能导致的任何损失概不负责本报告并不提供量身定制的交易建议报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标文中所提及的任何观点都仅供参考不构成买卖建议版权声明本报告版权为五矿期货有限公司所有本刊所含文字数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可任何人不得以电子机械影印录音或其它任何形式复制传播或存储于任何检索系统不经许可复制本刊任何内容皆属违反版权法行为可能将受到法律起诉并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用五矿期货分支机构深圳总部业务一部深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦电话0755-8325274013-16层电话400-888-5398业务二部业务三部电话0755-88917165电话0755-83752356业务四部业务五部电话010-68331868-183电话028-85053476深圳营业部北京分公司深圳市福田区福中三路1006号诺德金融中心30D1北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写电话0755-83752310字楼1253室电话010-68332068上海分公司成都分公司上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层90290312041205电话021-58784529电话028-86131072青岛分公司北京营业部山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1写字楼北京市丰台区广安路9号院6号楼408409409电话010-64185322电话0532-85780820广州营业部湛江营业部广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12厦24楼2407层A1210室电话020-29117582电话0759-2856220天津营业部西安营业部天津市滨海高新区华苑产业区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