国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：
　　周三国债期货主力合约低开，早盘开盘快速下行后低位窄幅波动，午后小幅上行、仅收复部分失地，截至收盘10年期国债期货主力合约T2306下跌0.07%，5年期TF2306下跌0.06%，2年期TS2306下跌0.01%。周三央行公开市场开展1040亿元7天期逆回购和4810亿元1年期MLF操作，中标利率均保持不变，当日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此当日净投放3810亿元，本月MLF继续超量续作。周三货币市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均2.11%，上一交易日1.83%；DR007加权平均2.12%，上一交易日2.08%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.13个BP至2.43%，5年期上行0.19个BP至2.70%，10年期持平于2.87%。
　　周三国家统计局公布1-2月份，全国固定资产投资同比增长5.5%，显著好于市场预期的3.3%，比去年全年的5.1%加快0.4个百分点。1-2月广义基建投资（含电力）同比增长12.2%，好于市场预期的9.7%，去年全年为11.5%。1-2月制造业投资同比增长8.1%，好于市场预期的6.2%，去年全年为9.1%。1-2月房地产开发投资同比下降5.7%，好于市场预期的下降10%，去年全年为同比下降10%。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，市场预期3%，去年12月为1.3%。1-2月份，社会消费品零售总额同比增长3.5%，市场预期2.9%，去年12月下降1.8%。1-2月全国商品房销售面积1.51亿平米，同比下降3.6%。2月城镇调查失业率5.6%，较1月的5.5%小幅上升0.1个百分点。总体而言，中国经济前两个月投资增长较快，消费温和恢复，工业生产的增长略低于预期。周三公布美国2月PPI同比增长4.6%，大幅低于预估的5.4%，前值为5.7%；环比下降0.1%，预估为0.3%，前值为0.3%。短线国债期货或震荡略多。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。
　　 【利空因素】
　　信贷规模扩张，保持基建投资力度，各地陆续出台房地产支持政策。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动

研究报告全文：格林大华国债期货早报20230316国债品种观点短线观点周三国债期货主力合约低开早盘开盘快速下行后低位窄幅波动午后小幅上行仅收复部分失地截至收盘10年期国债期货主力合约T2306下跌0075年期TF2306下跌0062年期TS2306下跌001周三央行公开市场开展1040亿元7天期逆回购和4810亿元1年期MLF操作中标利率均保持不变当日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期因此当日净投放3810亿元本月MLF继续超量续作周三货币市场短期利率较上一交易日上行DR001加权平均211上一交易日183DR007加权平均212上一交易日208银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动2年期国债到期收益率上行013个BP至2435年期上行019个BP至27010年期持平于287周三国家统计局公布1-2月份全国固定资产投资同比增长55显著好于市场预期的33比去年全年的51加快04个百分点1-2月广义基建投资含电力同比增长122好于市场预期的97去年全年为1151-2月制造业投资同比增长81好于市场预期的62去年全年为911-2月房地产开发投资同比下降57好于市场预期的下降10去年全年为同比下降101-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24市场预期3去年12月为131-2月份社会消费品零售总额同比增长35市场预期29去年12月下降181-2月全国商品房销售面积151亿平米同比下降362月城镇调查失业率56较1月的55小幅上升01个百分点总体而言中国经济前两个月投资增长较快消费温和恢复工业生产的增长略低于预期周三公布美国2月PPI同比增长46大幅低于预估的54前值为57环比下降01预估为03前值为03短线国债期货或震荡略多操作建议交易型投资适量资金波段操作利多因素海外需求变缓国内房地产投资仍较弱国内通胀压力较小利空因素信贷规模扩张保持基建投资力度各地陆续出台房地产支持政策风险因素宏观政策边际变化疫情变化全球地缘政治变化市场信用风险波动免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意删节和修改研究员刘洋联系邮箱liuyang18036greendhcom从业资格F3063825投资咨询Z0016580