【宏观·王涵】从经济数据看市场特征与亮点——1-2月经济数据点评
　　2023年1-2月规模以上工业增加值同比实际增长2.4%，社会消费品零售总额同比增长3.5%，全国固定资产投资同比增长5.5%，全国房地产开发投资同比下降5.7%。需求改善强于生产，被动去库存阶段确认。但从复苏强度来看，1-2月数据尚不能指向本轮复苏强度有所加速。被动去库存阶段，对权益资产可以乐观一些，但市场轮动会加速。经济数据中的两大结构性亮点。创新类制造业投资持续高增。中国高水平对外开放，高质量共建“一带一路”带来的结构性需求高增。
　　风险提示：地缘政治风险，海外经济金融风险。