原油
　　周三油价再度大跌，其中WTI 4月合约收盘下跌3.72美元，至67.61美元/桶，跌幅为5.22%。布伦特5月原油即期合约收盘下跌3.76美元，至73.69美元/桶，跌幅为4.85%。SC2304以496.9元/桶收盘，下跌31.6元，跌幅为5.98%。金融端风险再度蔓延，在瑞士信贷最大的投资者表示无法向这家瑞士银行提供更多的资金援助，使其股票和其他欧洲股票急挫后，两大指标原油都创下了2021年12月以来的最低点，盘中跌幅近8%，并且已经连续三天下跌，自上周二以来油价下跌超过15美元/桶。数据显示中国的经济活动在2023年前两个月迅速回升，周三IEA月度报告提供了支持，该报告指出了中国对石油需求的预期提升，此前一天OPEC提高了对2023年中国需求的预测。但系统性风险之下原油遭遇抛售，价格呈现破位下行，短期仍需注意风险进一步发酵的可能性。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年3月16日一研究观点品种点评观点周三油价再度大跌其中WTI4月合约收盘下跌372美元至6761美元桶跌幅为522布伦特5月原油即期合约收盘下跌376美元至7369美元桶跌幅为485SC2304以4969元桶收盘下跌316元跌幅为598金融端风险再度蔓延在瑞士信贷最大的投资者表示无法向这家瑞士银行提供更多的资金援助使其股票和其他欧洲股票急挫后两大指标原油都创下了原油2021年12月以来的最低点盘中跌幅近8并且已经连续三天震荡下跌自上周二以来油价下跌超过15美元桶数据显示中国的经济活动在2023年前两个月迅速回升周三IEA月度报告提供了支持该报告指出了中国对石油需求的预期提升此前一天OPEC提高了对2023年中国需求的预测但系统性风险之下原油遭遇抛售价格呈现破位下行短期仍需注意风险进一步发酵的可能性周三上期所燃料油主力合约FU2305收跌219报2809元吨低硫燃料油主力合约LU2305收跌199报3737元吨目燃料油震荡前来自西方的低硫燃料油套利窗口仍然关闭套利供应下降预计4月份低硫燃料油市场供应更紧张与此同时南亚公用事请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报业夏季发电需求逐渐上升而终端船燃加注活动相对稳定但俄罗斯3月发货量大幅回升明显高于2月初30-40万吨周的水平因此供应压力仍存预计短期高低硫燃料油价格将以持稳为主周三上期所沥青主力合约BU2306收跌278报3741元吨截至3月14日国内沥青70家样本贸易商库存量共计1218万吨环比增加77万吨或67国内54家沥青样本生产厂库库存共计981万吨环比增加02万吨或02国内沥青76家样本沥青震荡企业产能利用率为307环比下降21个百分点3月中小型炼厂集中复产沥青带动产量继续增加但当前绝对库存水平较低暂时累库压力并不明显在原料和库存的支撑下短期沥青价格或以震荡偏强为主关注需求端的实际兑现程度TA2305昨日收盘在5620元吨收涨014现货报盘升水05合约76元吨EG2305昨日收盘在4171元吨收涨171现货基差05合约减少46元吨报价在4130元吨夜盘收跌至4105元吨内蒙古一套40万吨年的合成气制MEG装置按计划昨日聚酯逐步停车检修预计检修时长在一个月左右浙江一套140万吨震荡年的乙烯装置计划于5月份停车检修江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱平均估算在3-4成盘中原油偏弱震荡MEG装置检修计划增多终端产销稳中偏弱关注装置检修情况预计盘面整理为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报昨日天然橡胶期货偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌15元至11940元吨NR主力下跌15元至9640元吨昨日上海全乳胶115500全乳-RU2305价差-39015人民币混合10750-50人混-RU2305价差-1190-35截至2023橡胶震荡年3月12日中国天然橡胶社会库存1299万吨较上期增幅006供给端海外主产区出口量减少减产季成本存底部支撑需求端恢复动力不足库存拐点逐渐显现短期库存高位压制胶价上行上半周上游整体出货较好荣信二期停车检修然煤价存走弱预期且运费后续反弹下警惕对上游端挤压情况港口随盘震荡甲醇走势关注基差变化及港口库存等情况外盘装置等情况待继续震荡跟进隔夜外盘油价暴跌带动能化板块品种深度回调甲醇期价跌至2500元吨附近市场将继续风险共振期价走弱请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023316现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动03-1503-1403-1503-1403-1503-1403-1503-14据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC54403544035285053480923923173173000-1180000000657太平洋液化市场价液化PG542854284724478970463914901334000-13665000020805石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3725373537813848-56-113-148-294-027-17457000010478高硫高硫380到岸FU2920290929357829245611985264250000390386722004032燃料油成本低硫新加坡含硫LU3946393137763813186134492350039-0975216001034燃料油05到岸成本甲醇MA江苏262917264025642573651767254260-041-035-1830000832尿素UR山东27302730248824732422579731039000061-1500-0010848线型低密L华北704282008200813581666534080042000-0383100000092度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7650768076587688-8-8-010-010-039-0390000000172精对苯二TA华东内盘现货57555755561456906565114114000-1340000000696甲酸乙二醇EG华东内盘现货4130412041574101-2719-065046024137-4600-0010558苯乙烯EB江苏838333845883448389393369047083-089-054-30000000454云南国营全乳天然橡胶RU11550115501200511950-455-400-379-335000046-5500000065胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9624962296909670-66-49-068-050003021-17400000339产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱3081253081252859284422225237257883000053-1500-0010731全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然7原油高硫燃料油的现货价格为前一日价格请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息13月15日油价在盘中早些时候曾反弹因为数据显示中国的经济活动在2023年前两个月迅速回升周三国际能源署IEA的月度报告提供了支持该报告指出了中国对石油需求的预期提升此前一天OPEC提高了对2023年中国需求的预测23月15日在瑞士信贷最大的投资者表示无法向这家瑞士银行提供更多的资金援助使其股票和其他欧洲股票急挫后市场恢复稳定的早期迹象迅即消失两大指标原油都创下了2021年12月以来的最低点并且已经连续三天下跌33月15日美国能源信息署EIA周三公布的数据显示上周美国原油库存增加尽管在经历了检修季后炼厂产能利用率上升汽油和馏分油库存则下滑截至3月10日当周美国原油库存增加160万桶至48006亿桶分析师预期为增加120万桶美国墨西哥湾地区原油库存升至2021年4月以来最高带动总库存的增长此外东海岸地区原油库存降至纪录最低水平2请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010702030405060809101112020304050607080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112080203040506070910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060402030405070809101112010203050607080910111201图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050907110203040607081011120102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月090102030405060708101112030711020405060809101201图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月071102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0702030405060809101112-50001-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月080102030405060709101112月月月月月月月月月月月月-500050203040607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-30000502030406070809101112-20001-4000-400月月月月月月月月月月月月月06070809101112010203040505图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020201202042020720211202142021720221202242022720231202110202210202010数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月070102030405060809101112020304050607080910111201图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201922019520198202022020520208202122021520218202222022520228201911202011202111202211201811图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600-800020199202032020620209202132021620219202232022620229201912202012202112202212数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17