研究报告全文：市场主流观点汇总2023314报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点2023310202336至2023310玻璃158700玻璃252螺纹钢431400螺纹钢098豆粕379900豆粕096玉米285000玉米042黄金41676黄金028PTA573400PTA-049铁矿石91000铁矿石-098铜6881000铜-145大宗商品PVC629900PVC-211焦炭289150焦炭-256甲醇254100甲醇-257铝1826500铝-272白银477600白银-314原油54600原油-392乙二醇411300乙二醇-556棕榈油791200棕榈油-601生猪1592500生猪-649中证500620490中证500-290A股沪深300396714沪深300-396上证50263639上证50-日经2252814397日经225078法国CAC40722067法国CAC40-173富时100774835富时100-250海外股市标普500386159标普500-455纳斯达克指数1113889纳斯达克指数-471恒生指数恒生指数1931992-607中国国债10年期287中国国债10年期-119债券中国国债5年期270中国国债5年期-165中国国债2年期244中国国债2年期-197美元中间价697美元中间价078外汇美元指数10465美元指数012欧元兑美元106欧元兑美元005数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空1家震荡6家利多逻辑1政策层面对经济复苏的驱动仍在22月信贷社融增量超预期企业中长贷同比多增6048亿元3指数估值整体仍处于价值区间市场未充分计价复苏预期下方空间有限股指期货利空逻辑1美国债利率倒挂加深以及硅谷银行事件令海外风险因素加大不确定性增加2两会政策面信号落地市场偏向全年弱复苏逻辑31-2月出口增速下滑外需走弱预期得到验证4新能源汽车现降价潮机构重仓股遇抛压5市场存量资金博弈缺少交易主线策略观点我们采集7家机构观点其中看多3家看空1家震荡3家利多逻辑1硅谷银行事件持续发酵市场产生系统性风险担忧22月通胀数据不及预期加深弱现实看法3市场资金利率仍然较低相对前期明显宽松国债期货4政府工作报告设定5的增速目标较保守市场对经济偏乐观的预期得到适度修正利空逻辑1财政托底的必要性仍存在不排除修复不及预期后进一步刺激2金融统计数据好于预期居民和企业的存款表现表明经济活动正在边际回暖3随着税期和季末临近资金面有一定收敛压力4中长期国内经济仍处于回升阶段国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多3家看空0家震荡5家利多逻辑1美国钻井数连续四周下降供应增长乏力2伴随硅谷银行事件发酵市场押注美联储将会放松加息3中国出行需求快速恢复全球道路交通量攀升43至6月俄罗斯国内炼厂将会进行较大规模的检修原油5布伦特原油期货投机性净多头头寸增加12291张至298291张合约利空逻辑1美联储主席鲍威尔继续释放鹰派加息言论2OECD库存已经接近五年历史均值3硅谷银行事件市场出现系统性危机的可能性较小或难改变美联储态度4美国财政部官员敦促贸易商在不违反制裁和限价的前提下积极参与俄罗斯原油的销售农产品板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多0家看空3家震荡5家利多逻辑1阿根廷减产与巴西收割偏慢支撑美豆2豆粕库存高企油厂开机下滑豆油或在三大油脂中相对较强3国内需求向好预期仍存在4黑海粮食出口协议仍未签订资金或在此有所博弈豆油利空逻辑1鲍威尔发表鹰派言论宏观风险增大2原油价格下挫拖累油脂价格3巴西大豆上市季节性压力增加4阿根廷减产逻辑对豆粕支撑更强美豆回调压力倾向豆油端5国内油脂消费处于淡季豆油基差承压下行国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多2家看空4家震荡2家利多逻辑1根据SMM数据我国铜表需在今年1-2月累计增加5682进入消费旺季现货市场升水走高验证需求好转33月铜材企业产能开工率环比升高4铜库存拐点已经出现并出现加速去库的迹象铜利空逻辑1海外宏观环境波动较大市场避险情绪升温2全球铜精矿供应修复持续干扰低于前期预期3国内对经济强复苏预期的交易有所放缓4国内供应端产量抬升2月SMM中国电解铜产量为9078万吨环比上升64同比增加649化工板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多2家看空2家震荡5家利多逻辑1聚酯开工率回升至88附近支撑原料价格2华东主港地区库存周度去库41万吨33-4月多套大装置有检修计划中期供需有望改善4国内春夏季订单下达防晒面料季节性需求增加乙二醇5石脑油制乙二醇仍深度亏损估值偏低利空逻辑1新装置投产叠加前期检修装置重启短期供应压力有所增加2近期海外沙特伊朗等地装置检修结束陆续重启3煤炭跌价乙二醇成本端走弱部分煤制开工或继续回升4外贸订单仍旧疲弱内贸恢复持续性亦存疑国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集8家机构观点其中看多6家看空1家震荡1家利多逻辑1美国硅谷银行破产推升海外市场避险情绪金价大幅反弹210年期美债收益率于周内走低27个基点3人民币汇率走弱内盘黄金价格表现强于外盘4美国上周初请失业金人数创五个月最大增幅黄金5美联储宣布新的紧急银行定期融资计划美联储加息预期有所降温利空逻辑1美联储主席鲍威尔上周发言中再度作出鹰派表态2SPDR黄金ETF持仓报90315吨较上周小幅流出897吨3硅谷事件的实际影响较为有限更多仅是短期情绪上的扰动黑色板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多1家看空0家震荡7家利多逻辑1现货市场在下游高铁水预期下短期保持坚挺2澳煤报价依旧坚挺俄煤价格小幅上涨3洗煤厂多表示精煤价格与下游报价无法匹配开工率有所降低4内蒙地区由于重大矿难事故部分煤企已停限产检修焦煤5下游表需恢复超预期市场情绪有所转好利空逻辑1竞拍成交价格以回落为主2焦炭提涨迟迟未能落地补库积极性下滑3两会政策目标不及预期盘面有小幅回落调整4三大口岸通关量维持在高位水平后期通关量仍将逐步增加国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处