1、基本面：3月10日，中国人民银行发布2月金融统计数据：2月社会融资规模增量为3.16万亿元，比上年同期多1.95万亿元。2月末社会融资规模存量同比增长9.9%。人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元。2月末人民币贷款余额同比增长11.6%。M2同比增长12.9%。
　　2、资金面：3月10日，人民银行开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有180亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净回笼30亿元。
　　3、基差：TS主力基差为0.1029，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.2854，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.6209，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为17029亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。
　　7、预期：硅谷银行宣布破产，美国加息不确定性加剧。2月CPI低位运行，经济弱复苏再次得到印证，宽松空间仍存。虽然2月PMI数据超出预期，但目前期债向上突破，短期上行动力强劲，操作上，建议暂时观望，长期维持偏空思路。

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年3月13日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面3月10日中国人民银行发布2月金融统计数据2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元2月末社会融资规模存量同比增长99人民币贷款增加181万亿元同比多增5928亿元2月末人民币贷款余额同比增长116M2同比增长1292资金面3月10日人民银行开展了150亿元7天期逆回购操作中标利率为200由于今日有180亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净回笼30亿元3基差TS主力基差为01029现券升水期货偏多TF主力基差为02854现券升水期货偏多T主力基差为06209现券升水期货偏多4库存TSTFT主力可交割券余额分别为17029亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线上方运行20日线向上偏多TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多减TF主力净多多减T主力净多多增7预期硅谷银行宣布破产美国加息不确定性加剧2月CPI低位运行经济弱复苏再次得到印证宽松空间仍存虽然2月PMI数据超出预期但目前期债向上突破短期上行动力强劲操作上建议暂时观望长期维持偏空思路行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2306100290008865万2799713453220017IBTF2306101860002816万167511702220016IBTS2306100750001554万100838557200028IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率70000600005000040000300002000010000000002014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380003550010000330003050007500280002550005000230002050002500180001550000000130002018-02-262018-09-192019-04-182019-11-142018-01-022018-04-182018-06-082018-07-312018-11-142019-01-022019-02-262019-06-112019-07-312019-09-202020-01-062020-03-032020-04-232020-06-152020-08-052020-09-242020-11-192021-01-112021-03-052021-04-262021-06-182021-08-092021-09-282021-11-232022-01-132022-03-092022-04-282022-06-222022-08-112022-10-082022-11-252023-01-16银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2306CTD券基差TF2306CTD券基差16000200001400015000120001000010000080000500006000040000000002000-05000000002023332023221202322720232212022-09-232022-12-232022-09-132022-09-192022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-032023-02-092023-02-152022-09-132022-09-192022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-032023-02-092023-02-15数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2306CTD券基差080000700006000050000400003000020000100000000-01000202333202322120232272022-09-292023-02-032022-09-132022-09-192022-09-232022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-092023-02-15数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关