日内行情：
　　美国硅谷银行骤然破产，引发市场对美国银行体系在美联储快速紧缩抑制下的稳健性担忧，美联储3月加息预期大幅下降，避险需求推升贵金属价格，伦敦黄金一度测试1900美元/盎司关口。金融市场对美联储紧缩路径预期因经济通胀韧性出现修正，令到贵金属脱离2022年11月至2023年1月份的上涨趋势而转为下跌，但伦敦黄金在近期调整过程中显示出在1800美元/盎司附近企稳的迹象。虽然美国2月份就业经济数据依然良好，但市场担忧硅谷银行破产引发的银行体系稳健性问题，对于美联储3月份加息幅度的博弈会有所加剧。
　　

研究报告全文：行业日期贵金属日评2023年3月14日宏观金融团队研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明每日报告一贵金属行情及展望日内行情美国硅谷银行骤然破产引发市场对美国银行体系在美联储快速紧缩抑制下的稳健性担忧美联储3月加息预期大幅下降避险需求推升贵金属价格伦敦黄金一度测试1900美元盎司关口金融市场对美联储紧缩路径预期因经济通胀韧性出现修正令到贵金属脱离2022年11月至2023年1月份的上涨趋势而转为下跌但伦敦黄金在近期调整过程中显示出在1800美元盎司附近企稳的迹象虽然美国2月份就业经济数据依然良好但市场担忧硅谷银行破产引发的银行体系稳健性问题对于美联储3月份加息幅度的博弈会有所加剧表1国内贵金属行情合约前收盘价最高价最低价收盘价涨跌幅持仓量增仓量上期金指4176542361417064212708727333911679上期银指47814933479649182871055826-26446黄金TD417654250041669421400901559005850白银TD47594894476348802545267584340856数据来源Wind建信期货研究发展部中线行情2022年11月份至2022年2月初由于美国通胀压力持续缓解实体经济疲软信号增多市场预期美联储将放缓紧缩步伐并在2023年下半年两次降息美联储连续两次放缓紧缩步伐则部分支持了市场观点因此美元指数从115附近大幅调整至101下方美债10年期利率大幅回落贵金属则持续反弹但居民部门超额储蓄以及健康的资产负债表使得美国经济具有较强韧性通胀结构性以及经济韧性使得通胀在回落到5附近之后进一步回落的速度将有所放缓这意味着美联储年内降息概率并不高市场对美联储政策利率预期与美联储展望之前存在较大差异在美国1月份超强的就业数据较强的经济数据以及高于预期的通胀数据公布之后2023年2月份金融市场对美联储政策利率可能在更高水平保持更长时间进行修正美元指数和美债利率回升美股和贵金属普遍调整目前这一修正还在进行当中其进程取决于美国实际经济数据与市场预期之间的预期差同时需观察美联储决策官员的表态请阅读正文后的声明-2-每日报告二贵金属市场相关图表图1上海金银期指图2上海期指对上金TD基差4306000上海金指上海银指R4黄金白银R80420360410550024040050003901203804500003704000360-1-203503500-2-4022-05-0922-08-0922-10-0922-11-0923-01-0923-02-0922-03-0922-04-0922-06-0922-07-0922-09-0922-12-0923-03-0922-03-0922-04-0922-06-0922-08-0922-09-0922-10-0922-11-0922-12-0923-01-0923-03-0922-05-0922-07-0923-02-09数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3CFTC基金净多率图4金银ETF持仓量吨04黄金白银1150SPDR黄金SLV白银R19000031100180001050021700010000116000950090015000-0185014000-02800130002019-042019-092020-022020-072020-122021-052018-062018-112021-102022-032022-082023-0122-03-1022-06-1022-07-1022-09-1022-12-1023-03-1022-04-1022-05-1022-08-1022-10-1022-11-1023-01-1023-02-10数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图5黄金白银比值图6伦敦黄金与其他品种相关性15100伦敦上海金汇金利金油金银95190058508075-0570-122-03-0922-06-0922-07-0922-09-0922-10-0923-01-0922-03-0922-05-0922-07-0922-12-0923-02-0923-03-0922-04-0922-05-0922-08-0922-11-0922-12-0923-02-0923-03-0922-04-0922-06-0922-08-0922-09-0922-10-0922-11-0923-01-09数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告三主要宏观事件数据1专注于初创企业的美国硅谷银行金融集团突然倒闭成为金融危机以来最大规模的银行倒闭事件美国官员周日表示硅谷银行客户周一起可提取存款联邦政府宣布多项措施保护储户防止硅谷银行倒闭带来更广泛的金融影响这些行动不会造成美国纳税人的损失2伊朗和沙特阿拉伯同意重建关系结束长达七年的敌对状态这种敌对状态给海湾地区的稳定与安全带来威胁德黑兰和利雅得同意在不超过两个月的时间内恢复它们之间的外交关系两国还同意启动2001年签署的安全合作协议以及早些时候的另一项贸易经济和投资协议3美国经济在2月份增加了大量的就业机会但薪资环比增长放缓失业率上升这表明劳动力市场出现了一些松动并促使金融市场回调对美联储本月加息50个基点的预期2月非农就业岗位增加了311万个平均时薪在1月份增长03后上个月增长了02失业率从1月的34上升到364美国将中国24家企业和一名个人列入特别指定国民清单实施制裁中方对此坚决反对商务部网站刊登的答记者问并表示近期美方以所谓涉伊涉俄等为由先后多次对中国企业实施制裁打压美方滥施单边制裁和长臂管辖的做法缺乏国际法依据严重损害中国企业和个人的合法权益请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-