今日外盘美豆小幅反弹，05合约在1515美分附近运行。目前美豆盘面走势较为纠结，在3月报告发布后，阿根廷大幅减产基本被市场确定，具体幅度的分歧可能在于产量在3000万吨上方还是下方，面对接近1500万吨的同比减产，美豆下方存在明显的支撑，而在巴西大豆大量上市的卖压面前，美豆向上突破也较为困难，USDA继续维持1.53亿吨的产量预估，同比增幅约2500万吨，足以覆盖阿根廷的减产，且目前正处大量收获期，压力显现的会比较明显。故从本季来看，大豆供应只能说是略有恢复，但想达到累库的预期，则可能需要顺延至下一年度。未来市场关注度逐步从南美回归到北美，后期建议关注美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况，短期美豆或上下两难。国内方面，今日小幅震荡，目前有传闻巴西港口出现拥堵，或将影响3-4月的到港量，但是整体大方向上现货端或仍将保持平衡或逐步走向宽松的格局，且据了解，目前豆粕下游需求不佳，而水产养殖暂时也未启动，需求短期难觅增量，考虑到未来大量到港的预期，现货及基差的压力会更加明显。期货方面，现阶段05合约还是以美豆成本定价为主，在巴西大豆逐步上市及国内到港预期偏强的背景下，或阶段性偏弱且弱于美豆，但下方仍存一定支撑。

研究报告全文：行业日期豆粕2023年3月14日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yullccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzlccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghfccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongclccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyrccbfuturescom期货从业资格号F3094925请阅读正文后的声明summary每日报告1一行情回顾与操作建议表1行情回顾合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕240137123695370836653708-4-01121328544751799豆粕230538193789381737653809-10-0266004311156233-14469豆粕230938463822383837913834-12-0311661315307784570数据来源Wind建信期货研究中心今日外盘美豆小幅反弹05合约在1515美分附近运行目前美豆盘面走势较为纠结在3月报告发布后阿根廷大幅减产基本被市场确定具体幅度的分歧可能在于产量在3000万吨上方还是下方面对接近1500万吨的同比减产美豆下方存在明显的支撑而在巴西大豆大量上市的卖压面前美豆向上突破也较为困难USDA继续维持153亿吨的产量预估同比增幅约2500万吨足以覆盖阿根廷的减产且目前正处大量收获期压力显现的会比较明显故从本季来看大豆供应只能说是略有恢复但想达到累库的预期则可能需要顺延至下一年度未来市场关注度逐步从南美回归到北美后期建议关注美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况短期美豆或上下两难国内方面今日小幅震荡目前有传闻巴西港口出现拥堵或将影响3-4月的到港量但是整体大方向上现货端或仍将保持平衡或逐步走向宽松的格局且据了解目前豆粕下游需求不佳而水产养殖暂时也未启动需求短期难觅增量考虑到未来大量到港的预期现货及基差的压力会更加明显期货方面现阶段05合约还是以美豆成本定价为主在巴西大豆逐步上市及国内到港预期偏强的背景下或阶段性偏弱且弱于美豆但下方仍存一定支撑二行业要闻据外电消息Bimco航运分析师FiipeGouveia表示今年前两个月暴雨导致巴西大豆出口量持于低位但该国大豆产量预计将创纪录这将在更短的时间内带来更高的出口强降雨延误了收获作业并影响了部分农业地区的道路从而减缓了巴西谷物和大豆作物的出口这些道路可能因泥泞而无法通行甚至被直接摧毁德国行业刊物2月份G-6国家大豆出口同比增加50万吨22年9月至23年2月累计出口增加140万吨主要是2月份美国装船进一步上升请阅读正文后的声明-2-每日报告根据月度检验数据上个月美豆出口接近510-520万吨高于上年的380万吨远抵消巴西装船同比下降110万吨22年9月至23年2月G-6国家对中国大豆出口猛增420万吨对全球其他国家出口下降280万吨主要反映了对欧盟27国埃及和巴基斯坦装船锐减2月份G-6国家大豆压榨持续低于上年22年9月至23年2月压榨同比下降350万吨其他地区无法弥补阿根廷大豆加工缩减LaSalleGroup南里奥格兰德州还没有开始收获而该州四分之一的作物已经成熟马托格罗索州的收获接近完成未来几周南里奥格兰德州降雨量的机会仍然有限三数据概览图1豆粕出厂价格元吨图2豆粕05合约基差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3豆粕5-9价差元吨图4豆粕1-5价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图5美元兑人民币中间价图6美元兑雷亚尔汇率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-