核心逻辑
　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
　　行业信息更新
　　半导体相关：
　　3月9日，大半导体产业网：欣旺达3月8日发布晚间公告称，其子公司浙江欣旺达与浙江省兰溪市人民政府已签署《欣旺达SiP系统封测项目投资协议书》。浙江欣旺达计划对该项目总投资26亿元（其中项目建设及相关投入约为22亿元，约4亿元用于项目建设完成后日常营运资金），用于从事SiP系统封测技术研发、电池模组电源管理系统封装、消费类电子SiP系统封装模组和电池模组的生产与销售。浙江欣旺达已于兰溪市成立全资项目公司浙江欣威电子科技有限公司，负责该项目的建设实施、开发、运营。
　　显示材料相关：
　　3月10日，LED inside：睿显科技的微型显示芯片产业化项目在今年2月底产出第一批Micro OLED显示芯片产品，并将于3月底正式进入投产阶段。睿显科技成立于2019年3月，是专业从事OLED微显示芯片研发、生产和销售的高科技企业，主要产品为0.3～1.5英寸、高分辨率、硅基主动式的OLED微型显示芯片。产品具有高分辨率、高亮度、高度集成、低功耗、耐低温、耐辐射、抗震动等优点。2021年，睿显科技的微型显示芯片产业化项目落户广西，该项目总投资3亿元，建设一条8英寸OLED微型显示芯片生产线，生产制造硅基OLED微型显示芯片，年产能达40万片，产品应用于VR/AR眼镜等近眼显示终端上。
　　新能源材料相关：
　　3月10日，中国汽车工业协会：发布2023年2月动力电池月度数据。2023年2月，我国动力电池产量共计41.5GWh，同比增长30.5%，环比增长47.1%。2月，我国动力电池装车量21.9GWh，同比增长60.4%，环比增长36.0%。2月，我国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加4家。排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为18.7GWh、20.2GWh和21.6GWh，占总装车量比分别为85.3%、92.2%和98.4%。
　　重点企业信息更新：
　　和远气体：3月9日关于宜昌电子特气及功能性材料产业园项目新增电子级硅烷项目的公告：新增得电子级硅烷项目，总体规划产能为5000吨/年，投资总预算4883.00万元，预计建设周期为1年。电子级硅烷产品属于半导体、光伏领域氮化硅薄膜沉积工序关键材料。本次新增的电子级硅烷项目投产后，将进一步提升公司在电子特气和电子化学品领域的创新力和竞争力。
　　重点关注公司：
　　重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。
　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。
　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。
　　建议关注飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。
　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。
　　重点推荐巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。
　　建议关注万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。
　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。
　　重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。
　　建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关

研究报告全文：2023年03月12日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师李永磊S03505210800042月动力电池装车量同增604和远气体拟建liyl03ghzqcomcn证券分析师董伯骏S0350521080009电子级硅烷项目dongbjghzqcomcn化工新材料周报最近一年走势投资要点基础化工沪深30000897核心逻辑00342-00213化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向传统化工行-00768业随着下游需求增速放缓市占率向龙头集中是大趋势核心竞争门-01323槛为成本和效率下游仍处于快速增长的新材料领域则不同核心的-018782232242252262272282292210221122112212231竞争壁垒为研发能力产业链验证门槛服务能力等随着政策支持国内化工新材料行业有望迎来加速成长期我们推荐处于核心供应行业相对表现链研发能力较强管理优异的化工新材料优质标的主要包括电子表现1M3M12M化学品半导体材料显示材料5G材料等新能源材料医药中基础化工80128-23间体等领域维持行业推荐评级沪深30025131-131行业信息更新相关报告半导体相关碳纤维行业框架报告双碳战略推动碳纤维景气度上行技术进步产能扩张降本可期推3月9日大半导体产业网欣旺达3月8日发布晚间公告称其荐化工杨阳李永磊2022-05-27子公司浙江欣旺达与浙江省兰溪市人民政府已签署欣旺达SiP系磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁大有可为推统封测项目投资协议书浙江欣旺达计划对该项目总投资26亿元荐化工董伯骏李永磊2021-09-09其中项目建设及相关投入约为22亿元约4亿元用于项目建设完成后日常营运资金用于从事SiP系统封测技术研发电池模组电源管理系统封装消费类电子SiP系统封装模组和电池模组的生产与销售浙江欣旺达已于兰溪市成立全资项目公司浙江欣威电子科技有限公司负责该项目的建设实施开发运营显示材料相关3月10日LEDinside睿显科技的微型显示芯片产业化项目在今年2月底产出第一批MicroOLED显示芯片产品并将于3月底正式进入投产阶段睿显科技成立于2019年3月是专业从事OLED微显示芯片研发生产和销售的高科技企业主要产品为0315英寸高分辨率硅基主动式的OLED微型显示芯片产品具有高分辨率高亮度高度集成低功耗耐低温耐辐射抗震动等优点2021年睿显科技的微型显示芯片产业化项目落户广西该项国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告目总投资3亿元建设一条8英寸OLED微型显示芯片生产线生产制造硅基OLED微型显示芯片年产能达40万片产品应用于VRAR眼镜等近眼显示终端上新能源材料相关3月10日中国汽车工业协会发布2023年2月动力电池月度数据2023年2月我国动力电池产量共计415GWh同比增长305环比增长4712月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长3602月我国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加4家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为187GWh202GWh和216GWh占总装车量比分别为853922和984重点企业信息更新和远气体3月9日关于宜昌电子特气及功能性材料产业园项目新增电子级硅烷项目的公告新增得电子级硅烷项目总体规划产能为5000吨年投资总预算488300万元预计建设周期为1年电子级硅烷产品属于半导体光伏领域氮化硅薄膜沉积工序关键材料本次新增的电子级硅烷项目投产后将进一步提升公司在电子特气和电子化学品领域的创新力和竞争力重点关注公司重点推荐万润股份公司OLED沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长建议关注鼎龙股份公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商在国内抛光垫市场中处于领先地位重点推荐国瓷材料公司是我国无机新材料平台型公司熟练掌握了水热法核心技术内生的MLCC陶瓷粉氧化锆氧化铝均达到世界级水平外延并购的王子制陶陶瓷制品和爱尔创氧化锆下游制品均是公司产品的下游都迎来快速增长建议关注飞凯材料公司是电子化学品龙头企业5000taTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货5500ta合成新材料项目和100ta高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进看好上述项目推动公司未来新增长建议关注濮阳惠成公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产受益于我国电子信息产业的快速发展我国智能电网超特高压输电线路投资力度的不断加大新型复合材料的广泛应用请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长重点推荐巨化股份公司拥有完整的氟化工产业链主要产品采用国际先进标准生产核心业务氟化工处于国内龙头地位其中氟致冷剂处于全球龙头地位特色氯碱新材料处国内龙头地位建议关注万盛股份公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商通过多年的研发投入和实践积累公司差异化的产品能够满足不同客户的需求产品逐步被高端客户所接受建议关注江化微公司是国内产品品种最齐全配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一产品能够广泛的应用到平板显示半导体及LED光伏太阳能等多个电子领域同时能在清洗光刻蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用重点推荐合盛硅业公司在工业硅及有机硅产业链完整具备规模优势成本优势上下游协同效应有望持续加强随着在建项目的稳步推进公司业绩有望持续向好建议关注彤程新材公司积极推进电子材料业务紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势实现光刻胶横向产业新突破并反溯核心原材料的开发加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入充分发挥公司产业链优势形成产业链一体发展的新模式风险提示替代技术出现行业竞争加剧经济大幅下行产品价格大幅波动重点关注公司业绩不达预期疫情可能引发市场大幅波动的风险请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230310EPSPE投资代码名称股价20212022E2023E20212022E2023E评级002643SZ万润股份1726069092116351018721489买入300054SZ鼎龙股份24280230420591072257514086未评级300285SZ国瓷材料3038079061089537449633403买入300398SZ飞凯材料1913075079088323224292164买入300481SZ濮阳惠成2731091000185282914741197未评级600160SH巨化股份1815041084108314321691673买入603010SH万盛股份1257171065105154119261192买入603078SH江化微2288029041056921855634064买入603260SH合盛硅业8842816516765172617141155买入603650SH彤程新材3720055055086920167644313未评级资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告内容目录1重点标的信息更新711半导体材料7111行业信息7112公司信息7113产业数据812显示材料9121行业信息9122公司信息9123产业数据1013新能源材料11131行业信息11132公司信息11133产业数据1214其他材料14141公司信息142板块数据跟踪15风险提示336请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告图表目录图1费城半导体指数8图2北美半导体制造商出货额当月同比8图3每周DRAM价格变化8图4每周NAND价格变化8图5多层陶瓷电容MLCC台股营收当月同比8图6液晶面板价格10图7碳酸锂价格12图8氢氧化锂价格12图9溶剂DMC价格12图10隔膜湿法价格12图11隔膜干法价格12图12六氟磷酸锂价格13图13三元材料正极材料价格13图14磷酸铁锂正极材料价格万元吨13图15多晶硅片价格13图16太阳能电池价格13图17光伏组件现货价14图18近一年半导体材料指数vs沪深30015图19近三个月半导体材料指数vs沪深30015图20近一年OLED指数vs沪深30016图21近三个月OLED指数vs沪深30016图22近一年液晶指数vs沪深30017图23近三个月液晶指数vs沪深30017图24近一年新材料指数vs沪深30018图25近三个月新材料指数vs沪深30018图26半导体材料重点个股年涨跌幅排序19图27半导体材料重点个股周涨跌幅排序20图28显示材料重点个股年涨跌幅排序21图29显示材料重点个股周涨跌幅排序22图30新材料重点个股年涨跌幅排序23图31新材料重点个股周涨跌幅排序24表1半导体材料上市公司重点公告25表2显示材料上市公司重点公告29表3新能源材料上市公司重点公告31表45G材料上市公司重点公告32表5其他材料上市公司重点公告33请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告1重点标的信息更新11半导体材料111行业信息3月10日大半导体产业网日前电测设备创新协同联合体以下简称联合体及专家顾问委员会在中国上海自由贸易试验区临港新片区成立并于2023年3月9日下午举行了成立暨揭牌仪式联合体是在中国集成电路检测与测试创新联盟以下简称测试联盟指导下由上海御渡半导体科技有限公司联合长春光华微电子设备工程中心有限公司和铭针微机电上海股份有限公司发起成立秘书处及联合体实验室设在上海御渡半导体科技有限公司临港总部电测设备创新协同联合体汇聚了天时地利人和将成为中国集成电路测试行业绝佳的实践平台在座谈会上与会的专家们纷纷表示相信在开放协作和服务行业的原则下联合体能够不断地实践发展壮大期待地方政府和中国集成电路检测与测试创新联盟共同支持联合体快速健康发展打造成为集成电路电测领域的国家级协同创新平台3月10日大半导体产业网据村田制作所官网消息其子公司MurataIntegratedPassiveSolutions将在法国卡昂建立一条200mm大规模生产线以扩大硅电容器生产力据介绍这条新建产线于2023年春季开始筹建将基于200mm晶圆采用子公司PICS领先技术在电气特性方面达到更高性能产成品将用于植入式医疗设备电信基础设施和移动电话尺寸极小厚度低至40m主要面向移动终端市场目前新产线的生产大楼已经建成新设备将在未来几周和几个月内整合完成招聘计划也已同步启动3月9日大半导体产业网欣旺达3月8日发布晚间公告称其子公司浙江欣旺达与浙江省兰溪市人民政府已签署欣旺达SiP系统封测项目投资协议书浙江欣旺达计划对该项目总投资26亿元其中项目建设及相关投入约为22亿元约4亿元用于项目建设完成后日常营运资金用于从事SiP系统封测技术研发电池模组电源管理系统封装消费类电子SiP系统封装模组和电池模组的生产与销售浙江欣旺达已于兰溪市成立全资项目公司浙江欣威电子科技有限公司负责该项目的建设实施开发运营112公司信息和远气体3月9日关于宜昌电子特气及功能性材料产业园项目新增电子级硅烷项目的公告新增得电子级硅烷项目总体规划产能为5000吨年投资总预算488300万元预计建设周期为1年电子级硅烷产品属于半导体光伏领域氮化硅薄膜沉积工序关键材料本次新增的电子级硅烷项目投产后将进一步提升公司在电子特气和电子化学品领域的创新力和竞争力江化微3月9日关于2020年非公开发行股票募集资金投资项目结项暨节余募集资金永久补充流动资金的公告公司于2023年3月8日召开第五届董事会第二会议和第五届监事会第二次会议审议通过了关于2020年非公开发行股请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告票募集资金投资项目结项暨节余募集资金永久补充流动资金的议案同意公司将2020年度非公开发行A股股票募集资金投资项目结项并将结项后的节余募集资金016亿元永久补充流动资金113产业数据图1费城半导体指数图2北美半导体制造商出货额当月同比资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所截至2021-12图3每周DRAM价格变化图4每周NAND价格变化资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图5多层陶瓷电容MLCC台股营收当月同比请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告资料来源wind国海证券研究所12显示材料121行业信息3月10日LEDinside睿显科技的微型显示芯片产业化项目在今年2月底产出第一批MicroOLED显示芯片产品并将于3月底正式进入投产阶段睿显科技成立于2019年3月是专业从事OLED微显示芯片研发生产和销售的高科技企业主要产品为0315英寸高分辨率硅基主动式的OLED微型显示芯片产品具有高分辨率高亮度高度集成低功耗耐低温耐辐射抗震动等优点2021年睿显科技的微型显示芯片产业化项目落户广西该项目总投资3亿元建设一条8英寸OLED微型显示芯片生产线生产制造硅基OLED微型显示芯片年产能达40万片产品应用于VRAR眼镜等近眼显示终端上3月8日LEDinside3月7日中京电子披露关于对外投资的进展公告称公司正式完成对盈骅新材股权的收购中京电子在2022年12月29日发布公告称公司已与盈骅光电签署广东盈骅新材料科技有限公司股权转让协议拟以自有资金1000万元购买盈骅新材14286的股权在当时的公告中中京电子分析称公司主营业务为印制电路板PCB的研发生产销售与服务主要产品为刚性电路板RPCB高密度互联板HDI柔性电路板FPC刚柔结合板R-F和柔性电路板组件FPCA及集成电路IC封装载板其中IC载板是中京电子重点发展的战略产品之一3月2日中京电子还在互动平台表示公司IC载板单体线已具备量产能力目前正在开展更多客户的开发与样品验证工作其还指出半导体客户开发周期较长但预计今年将取得突破122公司信息濮阳惠成3月10日奥城实业申请确认发行面值不超过3亿元人民币的曲水奥城实业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌条件深交所无异议近日公司收到奥城实业的通知奥城实业因发行可交换公司债券业务需要将其持有的部分公司股份办理了股权质押手续用于非公开发行可交换公司债券之换股事宜进行担保请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告123产业数据图6液晶面板价格资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告13新能源材料131行业信息3月10日中国汽车工业协会日前发布2023年2月动力电池月度数据2023年2月我国动力电池产量共计415GWh同比增长305环比增长471其中三元电池产量146GWh占总产量351同比增长250环比增长483磷酸铁锂电池产量268GWh占总产量647同比增长337环比增长4632月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长360其中三元电池装车量67GWh占总装车量306同比增长150环比增长237磷酸铁锂电池装车量152GWh占总装车量693同比增长953环比增长4222月我国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加4家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为187GWh202GWh和216GWh占总装车量比分别为853922和9843月10日北极星储能网3月9日下午力容新能源技术天津有限公司与天津市宝坻区大唐庄镇签署了战略合作框架协议双方将加强政企合作推动双碳目标落实实现互利共赢携手推进绿色可持续发展走深走实签约的集中式共享储能项目分两期建设预计静态总投入822亿元力容新能源表示会按照优势互补市场主导互利共赢的基本原则与大唐庄镇开展全方位多层次的深入合作将结合天津市宝坻区有关清洁低碳发展和新能源产业的工作部署和规划以工业节能改造综合能源管理以及新型混合储能为重点与大唐庄镇共同推进宝坻区的新型混合储能工作为建设低碳智慧未来实现人民对美好生活的向往展示出共同担当3月10日北极星太阳能光伏网3月10日棒杰股份发布公告称公司与海泰新能签订了战略合作框架协议鉴于双方在光伏领域差异化布局和竞争力为实现产业链一体化和供应链的长期安全稳定双方将建立核心战略合作关系发挥各自专业领域的人才技术资本渠道等优势促进资源共享共建全球稳定的光伏产销业务合作体系双方合作内容包括国内供应链合作海外供应链合作投资合作建立健全战略合作保障机制等其中国内供应链合作方面双方同意自本协议签订之日起3年内海泰新能将向棒杰股份累计采购不低于9GW光伏电池片同等条件下海泰新能优先向棒杰股份采购电池片棒杰股份优先向海泰新能供应电池片132公司信息多氟多3月8日关于控股股东一致行动人部分股份解除质押的公告控股股东李世江先生一致行动人李凌云女将其持有的公司部分股份办理了解除质押手续本次解除质押股数为644万股占其所持股份比例978恩捷股份3月7日关于股东部分股份质押展期的公告公司副董事长总经理暨实际控制人家族成员之一的李晓华先生将其持有的部分公司股份办理了质押展期手续本次质押展期股份数量为700万股占其所持股份比例为1046请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告133产业数据图7碳酸锂价格图8氢氧化锂价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图9溶剂DMC价格资料来源wind国海证券研究所图10隔膜湿法价格图11隔膜干法价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告图12六氟磷酸锂价格图13三元材料正极材料价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图14磷酸铁锂正极材料价格万元吨资料来源wind国海证券研究图15多晶硅片价格图16太阳能电池价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图17光伏组件现货价资料来源wind国海证券研究所14其他材料141公司信息火炬电子3月7日实际控制人减持股份进展公告实际控制人之一董事兼总经理蔡劲军先生拟通过大宗交易或集中竞价方式减持公司股份数量不超过62458万股含本数即不超过其持有的公司股份总数的25截止本公告日蔡劲军先生尚未减持股份请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告2板块数据跟踪本周半导体指数较上周上涨327跑赢同期沪深300指数722个百分点OLED指数较上周下跌05475跑赢同期沪深300指数341个百分点图18近一年半导体材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所图19近三个月半导体材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告图20近一年OLED指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所图21近三个月OLED指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告图22近一年液晶指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所图23近三个月液晶指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告图24近一年新材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所图25近三个月新材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分18证券研究报告图26半导体材料重点个股年涨跌幅排序资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分19证券研究报告图27半导体材料重点个股周涨跌幅排序资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分20