上周市场概况
　　上周行业板块涨幅居前的有环保、通信、电力设备、医药生物、计算机等；行业板块跌幅居前的有建筑材料、汽车、非银金融、家用电器、美容护理等。上周行业板块主力资金净流入居前的有通信、电子、医药生物、传媒、国防军工等；行业板块主力资金净流出居前的有非银金融、食品饮料、有色金属、银行、汽车等。
　　上周二上证指数在三桶油的带动下，挑战2022年7月份缺口未果后，展开了一轮连续调整的行情，全周累计下跌近百点。从日K线图上看，沪指连续跌破多条均线，其中5日、10日均线已经明显拐头，形成死叉，存量博弈叠加外围的扰动导致市场的担忧情绪在升温，沪指有进一步考验60日均线的可能；成交量连续三日萎缩，MACD指标也持续弱势，市场信心缺失，急需一些消息面的提振；与之相对应的是，创业板指经历过一个多月的持续调整之后，已经回到去年四季度的中位数水平，近几日从量价关系上看或有企稳迹象。上周末金融数据、大国外交等或对市场形成提振，同时硅谷银行事件又或形成扰动。从北向资金流向来看，上周累计净卖出105.98亿元，其中沪股通净卖出38.88亿元，深股通净卖出67.10亿元。

研究报告全文：03题目存量博弈优中选优一上周市场概况上周行业板块涨幅居前的有环保通信电力设备医药生物计算机等行业板块跌幅居前的有建筑材料汽车非银金融家用电器美容护理等上周行业板块主力资金净流入居前的有通信电子医药生物传媒国防军工等行业板块主力资金净流出居前的有非银金融食品饮料有色金属银行汽车等上周二上证指数在三桶油的带动下挑战2022年7月份缺口未果后展开了一轮连续调整的行情全周累计下跌近百点从日K线图上看沪指连续跌破多条均线其中5日10日均线已经明显拐头形成死叉存量博弈叠加外围的扰动导致市场的担忧情绪在升温沪指有进一步考验60日均线的可能成交量连续三日萎缩MACD指标也持续弱势市场信心缺失急需一些消息面的提振与之相对应的是创业板指经历过一个多月的持续调整之后已经回到去年四季度的中位数水平近几日从量价关系上看或有企稳迹象上周末金融数据大国外交等或对市场形成提振同时硅谷银行事件又或形成扰动从北向资金流向来看上周累计净卖出10598亿元其中沪股通净卖出3888亿元深股通净卖出6710亿元敬请参阅正文之后的免责声明-1-2023-03-13华龙投顾掘金周报二宏观部分事件3月7日据海关统计今年前2个月我国进出口总值618万亿元人民币同比微降08其中出口35万亿元增长09进口268万亿元下降29贸易顺差81032亿元扩大162评论从数据上可以看出东盟依然是我国第一大贸易伙伴前三位依然是东盟欧盟美国跟去年比没有变化日本是第四去年第四大贸易国韩国跌出前四主要是因为对华半导体出口量大幅下滑以及此前对旅游商贸往来设置了诸多限制贸易总额方面东盟增长96欧盟下降26美国下降106日本下降57由此可见对美国的贸易总额降幅最大其实去年就对今年的外贸数据有比较悲观的担忧去年担心欧美出现衰退事实上美国12月份整体需求还需求强劲只是由于各种打压限制降幅大也是符合预期的对欧盟贸易小幅下滑还算比较稳定一带一路沿线国家增长也是相当显著在大国外交的促进作用下东盟一带一路沿线的高增长势头大概率在未来还会延续3从品类看汽车大幅增长手机增长显著设备和零部件大幅明显劳动密集型产品也明显下滑与欧美紧缩通胀高企需求受抑制有关总体来说外贸数据今年这个开局还算平稳本身去年的基数就比较高加上今年1月疫情冲击刚结束又有春节因素基本上是2月中下旬才开始发力尽管今年外贸压力依然较大但这个数据不足以对A股形成扰动今年外贸方面能努力做到平稳就好更重要的还是内需从本周公布的通胀数据看需求还没有得到有效的激发这也是后期需要发力的方向货币政策精准有力也可以更好的实施从2月金融数据上看也印证了这一点金融助力经济复苏才刚刚开始多项数据的综合作用下指数下行的空间或有限以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本内参所载相关数据和信息来源于万得财联社同花顺启明星终端和公开资料不构成具体投资建议仅供投资者参考据此操作风险自负未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播本周报风险等级为中风险-2-2023-03-13华龙投顾掘金周报三国际方面事件财联社3月11日电标普预计硅谷银行金融集团将进入破产程序评论周四晚间美一上市银行股硅谷银行单日暴跌60并引发一定的板块连锁效应周五晚间盘前再跌60被迫停盘并被美国联邦存款保险公司接管这一事件引发市场的广泛关注随着周五更多的美上市银行股暴跌恐慌情绪进一步蔓延美财长耶伦召开紧急应对会议且美国监管机构已全面介入毕竟硅谷银行在美银行排名前20资产规模略超2000亿它的倒闭难免会引发市场的担忧简单的说这是一个因流动性问题引发的挤兑危机从硅谷银行的股价角度看可能容易更好的理解硅谷银行2020年-2021年期间一年多时间股价最高翻了三倍多上涨的原因主要是靠疫情期间吸收了大量科技生物类初创型公司的利息低廉的存款转而投入一些低风险的长端美债获取稳定的利差收益而且规模还很大随着去年美国进入紧缩周期硅谷银行的股价也开启了跌跌不休的模式客户们没有办法再获得无息或低息贷款只能从银行取款起初银行还有现金可以应付但随着取钱的客户越来越多银行只有亏损变卖债券客户知道情况后担心晚了就取不到钱了引发了挤兑危机并导致了硅谷银行名义上的浮盈变成了实质性的亏损从而引发硅谷银行股价的暴跌并产生了一系列的连带反应当然美国其他有些银行也有类似的情形只是没有硅谷银行这么特殊至少目前看硅谷银行事件还不足以引发大的全球性的危机何况也不要小看美国应对此类风险事件的能力和经验对于A股市场来说这或许只是一个对投资者情绪上的扰动财联社据新美联储通讯社最新文章中指出美联储关注硅谷银行倒闭事件甚于非农3月美联储加息25bp的可能性接近60而加息50bp的可能性从周四的70降至40具体还是要看后续的实际结果当然也不排除美联储未来有提前降息的可能相关事件的后续发展我们还需要进一步的跟踪四事件快讯事件财联社3月9日电硅业分会数据显示本周硅片价格小幅上升M10单晶硅片182mm150m价格区间在622-65元片成交均价提升至637元片周环比涨幅为225G12单晶硅片210mm150m成交均价维持在82元片周环比持平本周硅片价格小幅上涨的主要原因是某家一线企业和多家专业化硅片企业选择上调报价评论硅片是属于光伏中上游环节硅片的上游原材料是硅料下游是电池然后才是组件一直以来光伏行业都比较内卷哪个领域产能紧缺投产时间慢对应的利润率就越高同一环节不同公司之间也竞争激烈光伏前两年是拥硅为王的时代产业链盈利最好的是硅料其次是硅片而下游的电池和组件没有太多的议价权自去年四季度起随着硅料的新增产能开始释放加上当时因为疫情下游开工率不足导致硅料一度出现一波接近腰斩的下跌同时硅片和硅料的联动作用较强加上部分硅片厂商锁定了大量的硅料产能甚至先于硅料降价之后再进一步传到导电池和组件环节这周硅片的涨价主要还是受益于中下游排产率的持续提升的确目前组件价格已经到了16-18区间不仅仅是分布式光伏装机就连集中式装机也具备良好的经济性从而带动硅片的需求为什么这周以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本内参所载相关数据和信息来源于万得财联社同花顺启明星终端和公开资料不构成具体投资建议仅供投资者参考据此操作风险自负未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播本周报风险等级为中风险-3-2023-03-13华龙投顾掘金周报硅业分会披露的硅料价格没有涨价反而小幅跌价呢主要还是硅料的新增产能还在释放中同时硅片涨价还有一个原因是辅材环节高纯石英砂的涨价大部分硅片厂商都在宣布涨价唯独中环的硅片价格几乎没有变化是因为中环的石英坩埚协议供应量更为充足需要高价补充采购石英坩埚的企业就不得不提高硅片的价格进一步突出了石英坩埚作为辅材的紧缺性和重要性那么有很多投资者可能会有疑问为什么光伏下游需求这么好光伏板块还在持续下跌呢一方面光伏行业虽然仍处于高速增长的赛道但其增速有一定放缓其实再仔细看下同样是新能源光伏板块指数比新能源车板块指数走得还是要好不少另一方面年后的市场主要还是存量博弈面对国产软件人工智能数字经济等板块的高度活跃新能源板块自然就跌跌不休需要注意的是这种单边下跌现象大概率不会长久不管是哪个板块最终还是要落实到业绩上面华龙证券一级审核徐富利执业证书编号S0230611030009二级审核李斌执业证书编号S0230613070001责任编辑张红执业证书编号S0230616110002责任编辑廖贻贤执业证书编号S0230620120001免责声明以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本刊观点仅代表华龙证券观点不构成具体投资建议投资者不应将本刊作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本刊可取代自己的判断相关数据和信息来源于万得终端和公开资料本公司对信息的完整性和真实性不做任何保证股票价格运行受到系统和非系统风险的影响请您客观评估自身风险承受能力做出符合自身风险承受能力的投资决策本刊物风险等级为中风险适合稳健型及以上投资者参考所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考据此操作风险自负因使用本刊物所造成的一切后果本公司及相关作者不承担任何法律责任未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播以上信息由华龙证券整理公布报告版权属华龙证券股份有限公司所有本内参所载相关数据和信息来源于万得财联社同花顺启明星终端和公开资料不构成具体投资建议仅供投资者参考据此操作风险自负未经许可严禁以任何方式将本刊物全部或部分翻印和传播本周报风险等级为中风险-4-