研究报告全文：表1TableTitle证券研究报告月报ETF2023年03月09日国元证券2023年3月ETF组合及投资逻辑ETF月报报告要点主要数据TableIndex国元月度ETF2023年3月上证综指327609规模月均深圳成指1157999证券代码场内简称指数代码指数简称月涨幅亿换手沪深300401985510500SH中证500ETF000905SH中证50049371370109中小盘指418387510880SH红利ETF000015SH红利指数15028163317创业板指237268512100SH中证1000ETF000852SH中证1000101831441217512960SH央企结构调整ETF000860CSI结构调整5501026244主要市场走势图TablePicStock515900SH央企创新驱动ETF000861CSI央企创新3853099326159611SZ电力ETFh30199CSI中证全指电力指数2015588046上证50上证180沪深300159638SZ高端装备ETF931521CSI高装细分501829365000深证100R中小综指515880SH通信ETF931160CSI通信设备16954486271516950SH基建ETF930608CSI中证基建1088676583-5222722472267228722127159930SZ能源ETF000928SH中证800能源1941468198-1022107资料来源Wind国元证券研究所-15-21月组合表现回顾2-262月ETF等权组合收益为088表现优于多数市场指数仅不及中证500其中机器人ETF表现最好上涨372相关研究报告TableReportETF等权组合上证50沪深300中证500创业板指上证指数深证成指涨跌幅088-252-210109-588074-181资料来源Wind国元证券研究所市场策略报告作者TableAuthor2月市场未能延续年初上涨行情弱复苏的基本面与经济数据空窗期下市场分析师朱定豪整体呈现犹豫的特征形成震荡与快速轮动估值角度而言经过年初的一轮上执业证书编号S0020521120002涨后整体估值脱离了最底部水平进一步向上需要更多的边际力量可惜内外邮箱zhudinghaogyzqcomcn资量能均有衰减无法支撑市场进一步走强国内方面近期短端流动性有明显电话021-51097188收紧我们认为是在经济基本面纠偏下的政策纠偏12月因疫情管控优化带来分析师杨为敩经济短时的抬升但是经济回暖能否持续还需观察年初至今地产销售数据和往执业证书编号S0020521060001年比依旧偏弱3月的经济数据和地产销售若不及预期货币政策的收紧未必会邮箱yangweixuegyzqcomcn持续海外方面美国经济数据持续超预期加息紧缩预期再度升温这不仅会电话021-51097188加大美国经济的下行风险也会对我国出口造成压力分析师孟子君当下位置看法3月市场仍将面临诸多考验经济基本面的上行趋势难以超执业证书编号S0020521120001预期结合近期资金进场态度与估值水平3月可能仍是震荡偏弱势的行情但邮箱mengzijungyzqcomcn不排除两会政策预期走强下半月出现新的增长点即短期政策层面的边际变化电话021-51097188可能是市场破局的关键中期来看A股市场仍处在复苏推动的行情中随着两会经济目标确定和政策的落地国内经济将稳步发展会对市场形成实质支撑分析师房倩倩指数的方向依然是向上考虑到经济更可能出现的是弱复苏以及海外的不确定性执业证书编号S0020520040001因素因此上涨过程可能仍会比较反复邮箱fangqianqiangyzqcomcn电话021-51097188配置方面考虑到当前市场可能维持震荡偏弱势在此环境下两会政策驱动的逻辑确定性较强建议围绕两会政策博弈预期更具优势成长景气较高的新兴联系人蔡雷鑫成长板块进行布局如数字经济通信计算机软硬件半导体高端制造等邮箱caileixingyzqcomcn经济复苏消费场景修复地产链回暖等相关品种则建议结合市场风险偏好变化电话021-51097188与估值情况适当关注风险提示疫情发展超预期风险国内外经济政策风险国际政治环境变化超预期风险请务必阅读正文之后的免责条款部分12