周四油价冲高够再度回落，其中WTI 4月合约收盘下跌0.94美元至75.72美元/桶，跌幅为1.23%。布伦特5月合约收盘下跌1.07美元至81.59美元/桶，跌幅为1.29%。SC2304以556.8元/桶收盘，下跌3.6元，跌幅为0.64%。美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅，但基本趋势仍与劳动力市场吃紧的状况相一致。周五将发布备受瞩目的2月份就业报告，该报告可能决定美联储是否在3月21-22日的会议上将其加息幅度提高到50个基点。美联储通过提高利率来降低通胀。但利率提升增加了消费者的借贷成本，这可能会减缓经济。此外消息称，美国要求大型贸易公司帮助承运限价的俄罗斯石油，以求保持供应稳定，并重新掌握对俄罗斯出口的监测。在加息施压下，短期市场情绪再度转弱，油价回落。
　　
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年3月10日一研究观点品种点评观点周四油价冲高够再度回落其中WTI4月合约收盘下跌094美元至7572美元桶跌幅为123布伦特5月合约收盘下跌107美元至8159美元桶跌幅为129SC2304以5568元桶收盘下跌36元跌幅为064美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅但基本趋势仍与劳动力市场吃紧的状况相一致周五原油将发布备受瞩目的2月份就业报告该报告可能决定美联储是否震荡在3月21-22日的会议上将其加息幅度提高到50个基点美联储通过提高利率来降低通胀但利率提升增加了消费者的借贷成本这可能会减缓经济此外消息称美国要求大型贸易公司帮助承运限价的俄罗斯石油以求保持供应稳定并重新掌握对俄罗斯出口的监测在加息施压下短期市场情绪再度转弱油价回落周四上期所燃料油主力合约FU2305收跌157报3017元吨低硫燃料油主力合约LU2305收跌202报4035元吨截至3月8日当周新加坡燃料油库存录得20171万桶环比前一燃料油震荡周减少428万桶208富查伊拉燃料油库存录得11512万桶环比前一周减少1688万桶1279目前低硫燃料油的发电端需求量有限日本未有进口需求韩国台湾的进口量也在请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报减少而航运端需求依旧不温不火预计短期高低硫燃料油价格将以持稳为主高硫账实或将有所放缓周四上期所沥青主力合约BU2306收涨038报3919元吨截至3月9日国内沥青均价为3952元吨环比上调12元吨或03部分贸易商继续入库社会库叠加随着国内天气逐渐变暖终端逐渐复工实际需求有向好表现本周国内沥青54家样本企沥青震荡业厂家周度出货量共467万吨环比增加71尽管当前炼厂开工利润较强3月排产大幅增加但当前绝对库存水平较低暂时累库压力并不明显在成本端和仓单的支撑下短期沥青价格或以震荡偏强为主TA2305昨日收盘在5758元吨收跌086现货报盘升水05合约80元吨EG2305昨日收盘在4170元吨收跌079现货基差05合约增加3元吨报价在4137元吨广西一套20万吨年的合成气制MEG装置近日顺利出产品目前6-7成负荷运行新疆一套15万吨年的合成气制乙二醇装置近日出产品目前偏聚酯震荡低负荷运行中江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱至下午3点附近平均估算在3成略偏上根据海关总署数据1-2月我国纺织品服装出口4084亿美元同比下降185以人民币计同比下降116其中纺织品出口1916亿美元同比下滑224以人民币计同比下降159服装出口2168亿美元同比减少请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报147以人民币计同比下降75受美联储加息预期陡然升温的影响化工产品价格集体承压聚酯产业链期货价格同步下行PTA加工费回升下装置重启增加需求端聚酯产销本周整体偏弱现金流利润低位关注后市订单跟进情况海外需求信心受挫纺织品服装外贸出口仍将继续承压预计价格短期跟随成本端波动截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌100元至12190元吨NR主力下跌110元至9935元吨昨日上海全乳胶11750-100全乳-RU2305价差-4400人民币混合11050-50人混-RU2305价差-114050乘联会发布的最新数据显示2月我国狭义乘用车产量为1664万辆同比增长112环比增长236零售销量为1390万辆同比增长104环比增长75从产销量环比来看2月乘用车市场相比1月已有所回暖本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7409较上周走低006个百分点橡胶震荡较去年同期走高157个百分点本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6832较上周走低066个百分点较去年同期走高612个百分点卓创资讯监测全钢胎企业26家其中年产能300万套以上的企业10家截至2023年3月5日中国天然橡胶社会库存1295万吨较上期增加187万吨增幅147供给端关注国内主产区物候条件与开割时间需求端终端产销双增长但后续订单释放有限轮胎开工率增速转负库存方面天胶社会库存继续累库累库幅度趋缓基本面上来看库存高位对胶请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报价形成压制需求放量弱于前期后续海内外轮胎订单增加成为市场焦点预计天胶区间震荡本周港口甲醇库存略增关注后续进口到货增量导致累库节奏国内烯烃开工提升至74附近密切关注3月份河南项目重启落实近期国内甲醇市场区域走势为主即内地表现明显强于港口甲醇震荡就下周来看基于西北部分甲醇装置计划检修叠加周内上游端整体出货尚可库压不大不过能化板块共振下当前价格有所承压请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023310现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动03-0903-0803-0903-0803-0903-0803-0903-08据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC57201586285732057790-119838-021145-244-081-958-0020626太平洋液化市场价液化PG55085508509150914174178198190000000000000704石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3760376039063904-146-144-374-369000005-2000000294高硫高硫380到岸FU307131953086583210137361451244000-387-385-71550020327燃料油成本低硫新加坡含硫LU4196432940214118190226473549-307-236-3586-0010592燃料油05到岸成本甲醇MA江苏2638332645832573260165334483254172-028-10820500010833尿素UR山东27552750249825062572441029974018-03213000010864线型低密L华北7042825082508231828019-30023-036000-05949000010876度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7730775077737823-43-73-055-093-026-06430000000118精对苯二TA华东内盘现货5905585558205804855114608808502834000010723甲酸乙二醇EG华东内盘现货4195424042424283-47-43-111-100-106-096-400000048苯乙烯EB江苏8533338533849885583533-25042-029000-07060000010453云南国营全乳天然橡胶RU11800118501225012375-450-525-367-424-042-10175000010663胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR98289968998510090-157-122-158-121-141-104-35400000185产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱3081253081252896290218525179256462000-0216000000657全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报三市场消息1美联储通过提高利率来降低通胀但利率提升增加了消费者的借贷成本这可能会减缓经济TSLombard首席美国经济学家斯蒂文布里茨表示美国将会出现经济衰退美联储将会推动这一点失业率至少将升到45最终可能会升至55要么是年中发生经济衰退最高利率为55要么是经济有足够的动力1月份的数据是正确的美联储继续加息如果他们继续加息在经济真正开始放缓和逆转之前美联储将把联邦基金利率提高到652德国资管公司DWS的欧洲经济学家UlrikeKastens认为欧洲央行还远未实现其中期通胀目标预计欧洲央行3月会议将加息50个基点并在一份报告中表示许多欧洲央行官员的表态显示即使这次加息也不是终点2月份56的核心通胀率可能已经给欧洲央行管委会的官员敲响了警钟请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000010203040506070809101112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-1000数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020224201912019420197202012020420207202112021420217202212022720231202010202110202210201910图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-80002020320206202092021320216202192022320226202292023345生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17