【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA价格偏强大幅波动，TA05合约价格上涨4元/吨，涨幅0.07%，增仓6.23万手，收于5808元/吨。
　　现货市场：3月8日，PTA现货价格涨50至5905元/吨，持货商报盘继续走高，买盘刚需补货，现货氛围良好，基差继续走强，现货均基差收涨16至2305+68元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端：美联储3月份加息50个基点概率飙升，美元指数大幅走强，原油价格下跌。
　　PX方面，3月8日，受原油价格下跌影响，PX价格收1037美元/吨CFR中国，下跌8美元/吨。
　　PTA供应方面：受经济性影响，恒力石化220万吨PTA1#计划于3月3日停车检修，预计时间30天；洛阳石化停车；虹港2#250万吨PTA装置6日开始检修，重启时间待定，初步预计检修时间在两周略偏上；3月7日，西南一套100万吨PTA目前已出产品，该装置2月底停车。3月份，PTA装置集中检修下，开工负荷有下降预期。
　　PTA需求方面：近期装置变动不明显，主要为现有装置负荷提升，截至3月3日，聚酯负荷87.5%，负荷继续提升，库存方面：PTA工厂库存在5.97天，较上周-0.37天，工厂小幅去库；聚酯工厂PTA原料库存7.93天，较上周+0.60天，聚酯工厂继续补库；终端织造企业原料（涤丝）库存平均水平为23.22天左右，较上周增加1.78天；终端织造订单天数平均水平为12.56天，较上周增加1.56天。日度产销方面：江浙涤丝产销4-5成附近，整体小幅走弱。
　　【套利策略】
　　PTA现货加工费回升后，低估值压力有所缓解，但加工费依然偏低估，后市PTA价格可能强于PX价格为主，建议此前做多加工费策略继续持有。
　　【交易策略】
　　整体来看，本周PTA基本面呈供减需增态势，PTA工厂库存下降，聚酯企业继续补库，终端订单小幅好转，现货市场价格坚挺，但受到原油价格下跌影响，PTA价格可能有所承压，建议此前多单开始逐步止盈离场为主或买入虚值看跌期权防范价格大跌风险。
　　风险关注：原油价格下跌
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格偏强大幅波动TA05合约价格上涨4元吨涨幅007增仓623万手收于5808元吨现货市场3月8日PTA现货价格涨50至5905元吨持货商报盘继续走高买盘刚需补货现货氛围良好基差继续走强现货均基差收涨16至230568元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞原油成本端美联储3月份加息50个基点概率飙升美元指数大幅走强原油价格下跌PX方面3月8日受原油价格下跌影响PX价格收1037美元吨CFR中国下跌8美元吨执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询PTA供应方面受经济性影响恒力石化220万吨PTA1计划于3月3日停车检修预计时间30天联系方式chengxuefeifoundersccom洛阳石化停车虹港2250万吨PTA装置6日开始检修重启时间待定初步预计检修时间在两周略偏上成文时间2023年3月8日星期三3月7日西南一套100万吨PTA目前已出产品该装置2月底停车3月份PTA装置集中检修下开工负荷有下降预期PTA需求方面近期装置变动不明显主要为现有装置负荷提升截至3月3日聚酯负荷875负荷继续提升库存方面PTA工厂库存在597天较上周-037天工厂小幅去库聚酯工厂PTA原料库存793天较上周060天聚酯工厂继续补库终端织造企业原料涤丝库存平均水平为2322天左右较上周增加178天终端织造订单天数平均水平为1256天较上周增加156天日度产销方面江浙涤丝产销4-5成附近整体小幅走弱套利策略PTA现货加工费回升后低估值压力有所缓解但加工费依然偏低估后市PTA价格可能强于PX价格为主建议此前做多加工费策略继续持有交易策略整体来看本周PTA基本面呈供减需增态势PTA工厂库存下降聚酯企业继续补库终端订单小幅更多精彩内容请关注方正中期官方微信好转现货市场价格坚挺但受到原油价格下跌影响PTA价格可能有所承压建议此前多单开始逐步止盈离场为主或买入虚值看跌期权防范价格大跌风险风险关注原油价格下跌请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约568056605678-54-09505916725284002TA05合约579458085820400725611745203016519623TA09合约571056785702-58-10118865376184910090单位3月8日3月7日涨跌单位3月8日3月7日涨跌PTA仓单数量张3668537889-1204PTA有效预报张6556550PTA仓单总计张3734038346-1006基差元吨-5222-7401-05价差元吨-142-90-5205-09价差元吨1186850数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位3月8日涨跌涨跌幅品种单位3月8日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8329-310-360WTI原油美元桶7758-325-404石脑油CFR日本美元吨74175375051石脑油FOB新加坡美元桶8061061076PXFOB韩国美元吨101000000000PXCFR中国美元吨103700-800-077MEG外盘美元吨52600300057MEG内盘元吨424000500012PTA外盘美元吨790001000127PTA内盘元吨585500000000聚酯切片元吨6720005000075瓶级切片元吨7425005000067涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨732667000000数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本1600美元吨中国1620PXCFR80014001420700120012206001000102050080082040060062030042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014008000100120090700010008060007080050006040006005030004004020003010002002000100202104202106202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202210202212202103202105202107202209202211202301202302202303202102图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨8000120090001200700010008000100060008007000800500060060006004000500040040030004000200200200030000100002000-2000-2001000-4000-600请务必阅读最后重要事项第3页图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单量空单量160000160000140000140000120000120000100000100000800008000060000600004000040000200002000000银河期货国泰君安中粮期货中信期货东吴期货乾坤期货摩根大通中信期货国泰君安银河期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比142513264903110512159625209780780917688691乾坤期货摩根大通中信期货国泰君安银河期货其他银河期货国泰君安中粮期货中信期货东吴期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线请务必阅读最后重要事项第4页数据来源期货通方正中期研究院4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年3月8日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨33725096642253219-1711--看跌31684713034520436026507--PTA期权6540972269874575792479693958070数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年3月8日PTA期权合约总成交量为654097张较上一交易日226987张总持仓457579张较上一交易日24796张期权成交量PCR为9395持仓量PCR为8070手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量1000000600000900000800000500000700000400000600000500000300000400000300000200000200000100000100000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-082022-092023-012023-022023-032022-072022-102022-112022-122022-06图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002020-032020-092020-112021-012021-092022-052022-072023-032020-052020-072021-032021-052021-072021-112022-012022-032022-092022-112023-012021-052021-062021-102021-112022-052022-092022-102023-012023-022023-032021-032021-042021-072021-082021-092021-122022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-112022-122021-02请务必阅读最后重要事项第5页图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略整体来看本周PTA基本面呈供减需增态势PTA工厂库存下降聚酯企业继续补库终端订单小幅好转现货市场价格坚挺但受到原油价格下跌影响PTA价格可能有所承压建议此前多单开始逐步止盈离场为主或买入虚值看跌期权防范价格大跌风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路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