投资要点：
　　钢铁：钢价环比+0.75%。需求端，需求仍在恢复中，但消费强度有待验证，目前钢价高位下，下游采购有所放缓；供给端，产量持续恢复，增量集中在建材品种；库存维持去化，基本面继续好转。当前钢铁基本面持续向好，经济复苏预期下，后续钢价或偏强震荡。
　　工业金属：铜/铝价环比+1.18%/+0.87%。中国2月官方制造业PMI指数超预期，宏观情绪向好。铜：全球第二大铜矿印尼Grasberg铜矿重新开始运营，供给端有所松动，低库存支撑下短期铜价或维持高位震荡。铝：云南省电解铝压限负荷要求已落实到位，供给端有所收紧，当前铝基本面较弱，短期铝价或维持震荡。金三银四是传统消费旺季，后续或对工业金属价格形成支撑。
　　锂：电碳价格环比-8.48%。当前需求不佳，锂价持续下跌。3月是一季度的收尾，经销商为了完成任务目标或开展促销冲量活动，锂价下跌趋势有望放缓，后续随汽车销售逐步进入旺季，汽车厂商促销活动及国内新能源车利好政策支持预期下，锂需求有望稳步提升从而支撑锂价。
　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-8.53%/-9.45%/-12.60%。特斯拉在美国得州奥斯汀工厂举行首次投资者日活动中，马斯克宣布下一代永磁电机不用稀土。受消息影响市场整体观望情绪较浓，下游采购意愿较低，短期稀土价格或偏弱运行，需关注今年上半年稀土指标的放量。
　　投资建议
　　（1）为确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板，我国军机升级换装需求强烈，高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要原料，技术壁垒极高，国内供不应求，建议关注西部超导（688122）和抚顺特钢（600399）。（2）政府工作报告显示今年GDP目标增速5%左右，以稳中求进为主，国内宏观预期向好，金三银四是传统消费旺季，下游宏观需求有望进一步释放，基建有望成为经济复苏重要抓手，建议关注宝钢股份（600019）、神火股份（000933）。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险。

研究报告全文：行业行业周报TableMainInfo传统需求旺季来临复苏强度进入验证期研金属行业周报究分析师袁艺博SACNOS11505211200022023年3月8日证券Tabl分e析师AuthorTableSummary袁艺博投资要点022-23839135yuanybbhzqcom钢铁钢价环比075需求端需求仍在恢复中但消费强度有待验证研究助Table理Contactor目前钢价高位下下游采购有所放缓供给端产量持续恢复增量集中在张珂建材品种库存维持去化基本面继续好转当前钢铁基本面持续向好经证SACNoS1150121090013济复苏预期下后续钢价或偏强震荡zhangkebhzqcom券工业金属铜铝价环比118087中国2月官方制造业PMI指数超子Ta行业ble评级IndInvest预期宏观情绪向好铜全球第二大铜矿印尼Grasberg铜矿重新开始运营研钢铁看好有色金属中性供给端有所松动低库存支撑下短期铜价或维持高位震荡铝云南省电解铝压限负荷要求已落实到位供给端有所收紧当前铝基本面较弱短期铝究重点Tabl品e种Stk推荐Suggest价或维持震荡金三银四是传统消费旺季后续或对工业金属价格形成支撑西部超导增持抚顺特钢增持报锂电碳价格环比-848当前需求不佳锂价持续下跌3月是一季度的宝钢股份增持收尾经销商为了完成任务目标或开展促销冲量活动锂价下跌趋势有望放告神火股份增持缓后续随汽车销售逐步进入旺季汽车厂商促销活动及国内新能源车利好政策支持预期下锂需求有望稳步提升从而支撑锂价稀土氧化镨钕氧化镝氧化铽价格环比特斯拉在-853-945-1260美国得州奥斯汀工厂举行首次投资者日活动中马斯克宣布下一代永磁电机不用稀土受消息影响市场整体观望情绪较浓下游采购意愿较低短期稀土价格或偏弱运行需关注今年上半年稀土指标的放量TableIndQuotePic行最近一季度行业相对走势投资建议1为确保实现建军百年奋斗目标十四五期间有望加速补短板我国军机业升级换装需求强烈高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要周原料技术壁垒极高国内供不应求建议关注西部超导688122和抚顺特钢6003992政府工作报告显示今年GDP目标增速5左右以稳报中求进为主国内宏观预期向好金三银四是传统消费旺季下游宏观需求相关研究报告TableDoc有望进一步释放基建有望成为经济复苏重要抓手建议关注宝钢股份需求爆发资源为王600019神火股份000933锂行业专题报告风险提示原材料价格波动风险下游需求不及预期风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of18行业周报目录1行情回顾52钢铁高频数据721供需722库存823成本824钢价1025盈利103重要工业金属高频数据1131铜1132铝124贵金属高频数据125重要稀有金属高频数据1351新能源金属1352稀土及小金属156重要公司公告167重要行业新闻178风险提示17请务必阅读正文之后的声明2of18行业周报图目录图1各板块涨跌幅5图2钢铁及有色子板块涨跌幅5图3钢铁板块涨跌前五个股6图4有色板块涨跌前五个股6图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值6图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值6图7本周上海终端采购量线螺万吨7图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨7图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨7图10全国样本钢厂高炉产能利用率8图11全国样本钢厂电炉产能利用率8图12PB粉卡粉价格走势元湿吨9图13杨迪粉价格走势元湿吨9图14铁矿石运费走势美元吨9图15铁矿石到港量及发货量万吨9图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨9图17废钢与方坯价格走势元吨9图18吨钢毛利测算元吨10图19吨钢毛利率测算10图20铜精矿粗炼费TC美元吨11图21铜精矿精炼费RC美分磅11图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨11图23LME铜及SHFE铜库存吨11图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨12图25LME铝及SHFE铝库存吨12图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨12图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克13图28OMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克13图29电池级碳酸锂价格走势元千克13图30电池级氢氧化锂价格走势元千克13图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨14图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨14图33国内钴均价元吨14图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨14图35LME镍现货结算价美元吨15图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点15请务必阅读正文之后的声明3of18行业周报表目录表1钢铁库存万吨8表2钢铁价格指数汇总表10表3稀土价格汇总表15表4部分小金属价格汇总表15表5本周公司重要公告16表6本周钢铁有色行业重要新闻17请务必阅读正文之后的声明4of18行业周报1行情回顾2月27日-3月6日上证综指上涨196沪深300指数上涨161申万钢铁上涨079申万有色下跌002子板块上贵金属工业金属涨幅居前图1各板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券图2钢铁及有色子板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券个股表现上钢铁板块柳钢股份凌钢股份华菱钢铁抚顺特钢首钢股份涨幅居前甬金股份盛德鑫泰海南矿业钒钛股份河钢资源跌幅居前有色板块凯立新材盛达资源兴业矿业天山铝业志特新材涨幅居前ST荣华永茂泰金力永磁广晟有色明泰铝业跌幅居前请务必阅读正文之后的声明5of18行业周报图3钢铁板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券图4有色板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券估值方面钢铁行业市盈率为1317倍相对沪深300估值溢价率为1563有色金属行业市盈率为1573倍相对沪深300估值溢价率为3820图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of18行业周报2钢铁高频数据21供需3月3日上海终端线螺采购量环比633同比7355图7本周上海终端采购量线螺万吨资料来源iFinD渤海证券五大品种钢产量环比162同比-091图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明7of18行业周报全国样本钢厂高炉产能利用率为8715环比018pct全国样本钢厂电炉产能利用率为5525环比392pct图10全国样本钢厂高炉产能利用率图11全国样本钢厂电炉产能利用率资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券22库存3月3日钢材社库和厂库合计环比-140同比-349表1钢铁库存万吨社会库存钢厂库存合计本周环比同比本周环比同比本周环比同比合计163658-086-67966761-270569230419-140-349螺纹钢91100-053-89432792-278238123892-114-619线材18320511-259214466-050306232786256-843热轧板28902-3688338458-220-7623736-335426中厚板12950-5000137441-58629820391-531115冷轧板12386-02710603604-498-20715990-137747资料来源iFinD渤海证券23成本3月3日青岛港615PB粉矿价环比165青岛港57杨迪粉价环比237日照港65巴西卡粉车板价环比090图巴朗-青岛铁矿石运费环比717西澳-青岛铁矿石运费环比896请务必阅读正文之后的声明8of18行业周报图12PB粉卡粉价格走势元湿吨图13杨迪粉价格走势元湿吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图14铁矿石运费走势美元吨图15铁矿石到港量及发货量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券京唐港山西主焦煤含税价持平张家港废钢市场价环比持平唐山方坯含税价环比153图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨图17废钢与方坯价格走势元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明9of18行业周报24钢价3月3日普钢综合价格指数为4514元吨环比075表2钢铁价格指数汇总表本周价格元吨周变动月变动年变动综合4514075109505华东4522089127491华南4538-005053387华北4453111127561分地区中南4513105125528东北4447069091505西南4547043095397西北4558034055448螺纹4341-004067407线材4706030095404分品种中厚4455121126715热卷4376155189535冷板4776095106591资料来源iFinD渤海证券25盈利3月3日据我们测算热轧卷板冷轧卷板螺纹钢中厚板毛利分别为-492-900-436-677元吨环比23-4-4-12元吨图18吨钢毛利测算元吨图19吨钢毛利率测算资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明10of18行业周报3重要工业金属高频数据31铜3月6日中国铜冶炼厂粗炼费精炼费环比104图20铜精矿粗炼费TC美元吨图21铜精矿精炼费RC美分磅资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券LME铜现货价长江有色铜现货价环比分别为078118LME铜库存SHFE铜库存环比分别为976022图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨图23LME铜及SHFE铜库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明11of18行业周报32铝3月6日LME铝现货结算价长江有色铝现货价环比032087LME铝SHFE铝库存环比095008氧化铝全国均价环比-024秦港动力煤Q5500平仓价环比持平预焙阳极华东平仓价环比-016图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨图25LME铝及SHFE铝库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨资料来源iFinD渤海证券4贵金属高频数据3月6日COMEXSHFE活跃黄金合约收盘价环比分别为155151COMEXSHFE活跃白银合约收盘价环比分别为198222请务必阅读正文之后的声明12of18行业周报图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克图28OMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券5重要稀有金属高频数据51新能源金属3月6日锂方面国产电池级碳酸锂价格环比-848国产电池级氢氧化锂价格环比-348安泰科99工业级碳酸锂均价环比-588锂精矿6-65进口均价环比-360图29电池级碳酸锂价格走势元千克图30电池级氢氧化锂价格走势元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明13of18行业周报图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券钴方面上海金属网1钴价格环比215上海金属网硫酸钴205均价环比741国产四氧化三钴72市场价环比489镍方面LME镍现货结算价环比-061长江现货硫酸镍均价环比持平上海金属网镍铁7-10均价环比-075图33国内钴均价元吨图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明14of18行业周报图35LME镍现货结算价美元吨图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券52稀土及小金属3月6日代表性稀土品种价格上轻稀土氧化镨钕价格环比-853重稀土氧化镝氧化铽价格环比分别为-945-1260表3稀土价格汇总表本周价格万元吨周变动月变动年变动氧化镧0665000000000氧化铈0680000000000氧化钕6650-567-567-1364轻稀土氧化镨6450-444-444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