资金面方面：
　　本周（2月27日至3月3日）央行公开市场共有14900亿元逆回购到期；央行在公开市场进行逆回购操作10150亿元，因此本周回笼资金为4750亿元。
　　本周跨月，资金先紧后松，跨月后回购利率整体下降。截至本周五，R001下行18BP至1.358%，R007下行53BP至2.0274%，GC007下行49BP至2.092%。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为5.37万亿元，日均量较上周减少0.10万亿元（上周为5.47万亿元）。
　　同业存单：
　　本周，同业存单净融资规模为-2,701.30亿元，发行总额达4,476.10亿元，平均发行利率为2.6661%，到期量为7,177.40亿元。未来三周，将分别有5,469.80亿元、6,210.00亿元、7,501.70亿元的同业存单到期。
　　

研究报告全文：固定收益市场每周观察资金面方面本周2月27日至3月3日央行公开市场共有14900亿元逆回购到期央行在公开市场进行逆回购操作10150亿元因此本周回笼资金为4750亿元本周跨月资金先紧后松跨月后回购利率整体下降截至本周五R001下行18BP至1358R007下行53BP至20274GC007下行49BP至2092本周回购交易方面银行间质押式回购日均量为537万亿元日均量较上周减少010万亿元上周为547万亿元2023022720230303资金价格R001R007R014GC001GC007504540353025201510052023-02-272023-02-282023-03-012023-03-022023-03-03同业存单本周同业存单净融资规模为-270130亿元发行总额达447610亿元平均发行利率为26661到期量为717740亿元未来三周将分别有546980亿元621000亿元750170亿元的同业存单到期同业存单发行利率矩阵图2023331M3M6M9M1Y股份制241252264269277AAA非股份制2512627274283AA255267277284291AA26283302315周变化BP1M3M6M9M1Y股份制215-5-32AAA非股份制451-11AA202-32-7AA060-13-10同业存单净融资规模矩阵图20230227202303031M3M6M9M1Y合计国有商行7610-12870193505940-60270-40240AAA股份城商等-108600-3662013750-6690-124480-262640AA-6430-6050-3702060-1000-11790AA-1220630-400-050110-930周净融资增加亿1M3M6M9M1Y合计国有商行7610-3548019020-10610-23760-43220AAA股份城商等-133310-15360-5130-1054072490-91850AA-8990-41001880-12403730-8720AA-1370-580-250-690030-2860宏观数据方面本周公布了2月PMI数据2月PMI数据显示经济景气度全面提升中国2月官方制造业PMI为526较上月回升25个百分点明显好于市场预期的5052月财新服务业PMI为55连续两月扩张并创2022年9月以来新高海外方面美国2月ISM制造业PMI升至477为最近六个月以来首次出现改善Markit制造业PMI终值为473最新公布的经济数据进一步引发了市场对高通胀持续及货币政策加息预期升温的担忧10年美债收益率自去年11月以来上行再次突破42023年全国两会开幕两会时期的相关政策和安排是近期市场关注的焦点全国政协十四届一次会议于3月4日下午3时开幕3月11日下午闭幕会期7天半3月5日星期日上午9时第十四届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行开幕会两会时期的相关政策和安排是近期市场关注的焦点2023年3月5日政府工作报告中国2023年经济增长预期目标为5左右中国2023年居民消费价格涨幅目标3左右中国2023年城镇新增就业目标1200万人左右城镇调查失业率全年控制在55左右中国2023年赤字率拟按3安排利率债方面本周利率债收益率波动较小国债期货收涨政府工作报告与市场预期基本一致整体而言经济是恢复性增长而不是刺激性增长目前正值两会期间密切关注政策风向短期内市场延续均衡态势可继续配置久期匹配信用债资产利率债具体表现国债方面中债10年期国债到期收益率周五报29026全周下行1BP中债1年期国债到期收益率周五报2323上行282BP国开方面中债10年期国开到期收益率周五报30916全周上行11BP国债期货方面10年期主力合约全周涨0075年期主力合约全周涨007利率债收益率走势35040340国开债到期收益率10年-国债到期收益率10年中债国债到期收益率10年中债国开债到期收益率10年35330303203102530020290152801027026052500202209192022101920221119202212192023011920230219信用债方面一级市场2月26日至3月4日信用债企业债公司债中期票据短期融资券定向工具共发行274656亿元周环比下降1647总偿还额237721亿元净融资36935亿元城投债共发行210只发行金额91263亿元二级市场2月26日至3月4日信用债共成交810610亿其中企业债35422亿公司债273785亿中期票据246772亿短融177817亿PPN76814亿收益率方面本周信用债收益率上行为主城投方面6个月上行26BP1年期上行3-5BP3年期除AA外上行1-6BP5年期下行1-3BP中票方面6个月上行3-5BP1年上行3-4BP3年期上行0-4BP5年除AAA外下行3-4BP城投收益率周变动矩阵周变动中债城投6个月BP中债城投1年BP中债城投3年BP中债城投5年BPAAA收益率变动260540625-075AA收益率变动260339125-075AA收益率变动260439-675-275中票收益率周变动矩阵周变动中债中票6个月BP中债中票1年BP中债中票3年BP中债中票5年BPAAA收益率变动301433350282AA收益率变动538367002-266AA收益率变动538367102-366