【行情复盘】
　　镍主力合约2304合约收于188620，涨1.05%。SMM镍现货191700~197400，均价194550元/吨，涨3250。不锈钢主力2304收于16330，涨0.52%。
　　【重要资讯】
　　1、镍生产商Nickel Industries表示，修改Dawn HPAL项目合同条款，包括增加铭牌产能等。Dawn HPAL项目的预期年产量为6.7万吨含镍当量。该项目除生产混合氢氧化物沉淀物外，还可生产硫酸镍和阴极镍。
　　2、South322022年Q4的报告中显示：Cerro Matoso冶炼厂Q4镍铁产量为1.08万金属吨，全年镍铁产量为4.17万金属吨。2023年预计1H镍铁产量2.04万金属吨，指导产量仍为4.35万金属吨。其中OSMOC项目将会对2H2023年的镍铁产量有一个更好的突破。
　　【操作建议】
　　美元指数整理，有色涨跌互现，镍价脱离高位。LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施，而俄镍向我国销售以人民币计价的镍，令市场对国内电解镍供应形势进一步趋宽松带来预期。LME镍价24000美元附近支撑有所显现，但低迷反复。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水持续回落，上游出货心态较强。镍生铁下调，近期成交价略走弱，不过3月不锈钢排产继续增加。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强，成本支撑仍在。硫酸镍供应偏紧，价格相对坚挺，海外MHP新产能释放有所延迟。电解镍现货需求整体仍显偏弱。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货库存略有波动。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，延续宽震荡走势，现货需求有待修复，电解镍波动区间或进一步下滑至18-21万元之间。电解镍目前受限国内需求弱和进口窗口偶尔打开。
　　不锈钢期货震荡。近期镍生铁成交价显著下行，但铬铁有缺口价格仍坚挺，成本支撑因素仍存。不锈钢3月排产增加近10%。不锈钢总体库存略回落，无锡300系冷轧到货增加库存回升，现货购销有所恢复，但需进一步需求修复。仓单总量偏高压力较大，仍待需求进一步修复。不锈钢延续16000-17500区间震荡，短线有所回升，关注16500收复意愿，线下震荡偏弱。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2304合约收于188620涨105SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜191700197400均价194550元吨涨3250不锈钢主力2304收于执业编号F0230456从业资格16330涨052重要资讯Z0002618投资咨询1镍生产商NickelIndustries表示修改DawnHPAL项目合同条款联系方式010-68573781包括增加铭牌产能等DawnHPAL项目的预期年产量为67万吨含镍当量该yanglina1foundersccom项目除生产混合氢氧化物沉淀物外还可生产硫酸镍和阴极镍2South322022年Q4的报告中显示CerroMatoso冶炼厂Q4镍铁产成文时间2023年3月6日星期一量为108万金属吨全年镍铁产量为417万金属吨2023年预计1H镍铁产量204万金属吨指导产量仍为435万金属吨其中OSMOC项目将会对2H2023年的镍铁产量有一个更好的突破操作建议美元指数整理有色涨跌互现镍价脱离高位LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施而俄镍向我国销售以人民币计价的镍令市场对国内电解镍供应形势进一步趋宽松带来预期LME镍价24000美元附近支撑有所显现但低迷反复供给来看电解镍预期供应增加电积镍产出逐渐增加进口窗口偶尔打开镍升水持续回落上游出货心态较强镍生铁下调近期成交价略走弱不过3月不锈钢排产继续增加需求端来看不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强成本支撑仍在硫酸镍供应偏紧价格相对坚挺海外MHP新产能释放有所延迟电解镍现货需求整体仍显偏弱国外期货库存回落LME库存在45万吨以内国内期货库存略有波动沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下延续宽震荡走势现货需求有待修复电解镍波动区间或进一步下滑至18-21万元之间电解镍目前受限国内需求弱和进口窗口偶尔打开更多精彩内容请关注方正中期官方微信不锈钢期货震荡近期镍生铁成交价显著下行但铬铁有缺口价格仍坚挺成本支撑因素仍存不锈钢3月排产增加近10不锈钢总体库存略回落无锡300系冷轧到货增加库存回升现货购销有所恢复但需进一步需请务必阅读最后重要事项第1页求修复仓单总量偏高压力较大仍待需求进一步修复不锈钢延续16000-17500区间震荡短线有所回升关注16500收复意愿线下震荡偏弱1市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价194050涨跌-595024405245121179450133052501700040000Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价188620186420184630183430182300181100181160179010179260178240178300当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-5430-2200-1790-1200-1130-120060-2150250-102060镍期现价差-5430-7630-9420-10620-11750-12950-12890-15040-14790-15810-15750连三连五连七内外比价783-485-606-664上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NA-21208不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存91198-91644628-1081479-4246107-150注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况3月6日金川升水报8000-8500元吨均价8250元吨价格较前一交易日上调850元吨俄镍升水报价3800-4300元吨均价4050元吨较前一交易日下调50元吨今日镍价延续低位受上游头寸基本换至04合约原因升水出现止跌信号今日现货价格出现回升市场成交转弱镍豆方面镍豆价格188800-189100元吨较前一交易日现货价下调3350元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱上周五SMM8-12高镍生铁均价13225元镍点出厂含税较前一交易日持平较上周五下调125元镍点镍铁本周有数笔成交整体成交价下行较多主要为华东某钢厂周初成交两笔分别在1320元镍点自提含税和1335元镍点到厂含税需求端不锈钢现货市场在短期恢复后本周又进入走弱周期且部分不锈钢厂累库较多或导致3月有减产计划对镍铁来说需求进一步走弱不锈钢厂普遍在年前采购高价原料目前可以接受的意向价仍在走低供应方面镍铁累库集中在贸易商环叠请务必阅读最后重要事项第3页加镍价下半周下跌较多市场看跌态度较为统一印尼铁由于船运节奏问题现货市场仍然散单偏少据SMM调研印尼镍生铁于2月底3月初有集中到货部分钢厂采购需求继续走弱成本端矿价仍然维持高位铁厂成本目前处于较高位置甚至部分进入亏损状态但目前钢厂仍处于较强势位置预计本周镍铁震荡偏弱预计镍铁价格主流区间在1310-1335元镍点出厂含税之间3月6日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17250平太钢天管17150平甬金四尺17100平北港新材料16750平德龙16750平宏旺16750平316L冷轧20mm价格太钢33100跌100张浦33100跌1003重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-04-292021-05-292021-06-292021-07-292021-08-292021-09-292021-10-292021-11-292021-12-292022-01-292022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-312023-02-28金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-02-282020-02-292021-02-282022-02-282023-02-282019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-01元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势请务必阅读最后重要事项第4页人民币汇率波动沪伦比震荡反复100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回升3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092020-05-132020-07-132020-09-132020-11-132021-01-132021-03-132021-05-132021-07-132021-09-132021-11-132022-01-132022-03-132022-05-132022-07-132022-09-132022-11-132023-01-13伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍波动请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二33国内外镍及不锈钢行情走势请务必阅读最后重要事项第7页图LME镍高点渐降图沪镍震荡反复请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢延续区间波动4宏观及行业资讯41宏观信息政府工作报告提出今年发展主要预期目标GDP增长5左右科技政策聚焦自立自强城镇新增就业1200万人左右居民消费价格涨幅3左右粮食产量保持在13万亿斤以上政府工作报告中简述今年工作重点把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入稳定大宗消费推动生活服务消费恢复工信部部长今年工业经济有望回升计划在十四五期间建1万个以上5G工厂美联储货币政策报告坚定致力于恢复价格稳定持续加息是合适之举美国ISM指数显示2月份服务业扩张超预期新订单指标升至逾一年最高42行业资讯1据Mysteel了解华东某钢厂将进行为时4天的检修预计8号开机主要影响304资源预计影响产量4000-5000吨请务必阅读最后重要事项第9页2新投资者将很快进入PTStardustEstateInvestmentSEI位于苏拉威西中部NorthMorowaliRegency的镍工业园区该园区将建造26座镍矿加工炉3ANTAM2022年Q4镍铁产量6246金属吨环比增加22022年镍铁产量共计24334金属吨环比基本持平请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的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