【市场观点】
　　上周传媒（申万）指数整体上涨4.43%，同期沪深300指数整体上涨1.71%，板块跑赢沪深300指数2.72%，位列所有板块第3位，周内表现较好。本周数字经济、AI等概念热度较高，带动题材股上涨。两会临近，建议继续关注教育信息化板块机会。同时全年看好传媒板块观点不变，两条主线：“监管边际放松下内容公司供给侧修复机会”和“疫情优化后的消费复苏机会”，提示关注国企变化。
　　港股方面，本周恒生科技指数上涨5%，主要系国内PMI超预期，经济持续复苏带动，互联网周内普涨。我们继续看好后续港股市场表现，国内经济复苏以及美国通胀下降的确定性较强，且两会在即有望出台利好政策刺激数字经济等行业发展，建议积极关注后续变化。互联网依旧首推腾讯控股。
　　【投资建议-传媒】
　　ChatGPT成本下降90%，关注应用端机会。ChatGPTAPI最新价格为1k tokens/$0.002，为此前GPT-3.5模型价格1/10。价格的快速下降使得大规模用户产品可直接使用ChatGPT的API，加速应用的落地。产业落地加速，建议持续关注机会：1）游戏：神州泰岳、恺英网络、三七互娱；2）搜索：百度、三六零、昆仑万维；3）图片：美图、万兴科技、视觉中国；4）营销：易点天下、三人行、蓝色光标，文旅场景风语筑、锋尚文化、大丰实业等。
　　教育：建议继续关注教育信息化板块。政策面看教育信息化一直是政策支持方向，两会临近，或有更多相关政策或提案出台。教育领域亦是大模型重要的应用场景。重点建议关注教育显示领域，23年国内外需求均有较强恢复，成本端海运和大尺寸面板维持在低位，有较大利润释放空间。
　　游戏：全年保持乐观，看好双击及AI工具优化成本落地，推荐继续布局。今年主基调为恢复版号发放+娱乐消费呈现复苏态势，节奏上仅有少数公司已开启恢复周期，预计大部分公司H2开始兑现增长；行业全年实际表现或为前低后高，预计公司实际经营拐点与业绩修复机会未到。目前主要公司普遍PE仍不足20X，看好今年优质标的PE有潜力修复至25X。此外我们看好AI+游戏侧融合在今年有望初步落地，大厂或带头推进，助力游戏生产效率提升。成本侧看2D原画美术在游戏研发成本中约占10-30%，现有技术理论节省成本约10%（基础美工需求大幅缩减）；效率侧看原画生产时间有望缩短80%，加快生产进度。展望AI+游戏后续，继续看好两个大发展方向：1）3D模型的AI生成，突破后成本节省和效率迭代有望进入新阶段；2）AIBOT方向，NPC的多样化互动有助于游戏玩法迭代。A股游戏板块首要推荐三七互娱（Q2上线新产品，业绩前低后高，预计下半年业绩弹性大）、神州泰岳，建议关注恺英网络（传奇基本盘稳定，小程序渠道表现优异）；此外推荐吉比特、完美世界，建议关注巨人网络、盛天网络。港股首要推荐腾讯控股（降本增效+多业务向上）、网易（低估值+蛋仔派对利润弹性大）、心动公司（游戏行业β受益标的），建议关注中手游。
　　影视：复苏持续进行。截至3月3日，23年电影大盘实现票房（不含服务费）129亿元，19年同期电影票房为141亿，已恢复约90%，基本符合我们此前预期。后续持续跟踪新品定档+观影意愿修复，建议关注中国电影（进口片恢复+院线复苏）、万达电影（高经营杠杆带来利润弹性）等。
　　【投资建议-互联网】
　　互联网广告：预计23Q1行业持续复苏，好于22Q4。本周微博/哔哩哔哩发布22Q4财报。根据已有公司财报，我们预计今年Q1互联网广告行业环比持续复苏：预计微博Q1同比仍为负个位数下滑，但相比Q4增速已有明显改善；预计哔哩Q1同比20%～25%，增速明显改善。内容类平台中预计广告收入增速哔哩>腾讯>快手>百度>爱奇艺>微博；交易类平台中预计广告收入拼多多>美团>阿里巴巴。我们对全年行业判断是：考虑到外卖、到店、电商等行业今年可能会通过用户补贴或广告投放等方式继续拓客，外循环广告行业增速或将好于我们之前预期（此前报告预期：外循环广告行业全年同比高个位数增速）。
　　外卖：据澎湃新闻，饿了么发布全员信公布新机制改革方向，以“加大激励总投入”等为原则进行落地方案设计和优化。我们认为在疫后恢复的新一年，外卖行业有望重启“加大补贴以促市场增长”新阶段，一方面有望推高外卖行业整体成长性和用户渗透率，另一方面单均OP同比可能有所下降。
　　电商：京东本周于首页上线“百亿补贴”频道，阿里近期宣布淘宝五大战略，分别为“直播、私域、内容化、本地零售和价格力”。短期来看更加激烈的补贴竞争或将影响电商平台的短期利润，但长期看更便宜的电商渠道也可能会进一步推高零售行业的线上化率水平。
　　本地生活/到店：我们维持到店行业今年β强复苏和格局更激烈的判断。我们认为抖音今年的核心进展在于1）持续的商户覆盖；2）到店的精细化推进；3）平台佣金率和广告货币化率的缓慢提升；4）评分体系的持续打磨。目前看到美团的动作主要是产品端的视频化，和部分商户的佣金广告红包优惠。
　　风险提示：疫情出现反复，传媒、

研究报告全文：行业研究证券研究报告传媒2023年03月05日传媒行业周观点20230227-20230303继续关注教育信息化板块ChatGPT成本推荐维持下降关注应用端机会市场观点华创证券研究所上周传媒申万指数整体上涨443同期沪深300指数整体上涨171板块跑赢沪深300指数272位列所有板块第3位周内表现较证券分析师刘欣好本周数字经济AI等概念热度较高带动题材股上涨两会临近建议电话010-63214660继续关注教育信息化板块机会同时全年看好传媒板块观点不变两条主线邮箱liuxin3hcyjscom监管边际放松下内容公司供给侧修复机会和疫情优化后的消费复苏机执业编号S0360521010001会提示关注国企变化港股方面本周恒生科技指数上涨5主要系国内PMI超预期经济持续行业基本数据复苏带动互联网周内普涨我们继续看好后续港股市场表现国内经济复占比苏以及美国通胀下降的确定性较强且两会在即有望出台利好政策刺激数字股票家数只149002经济等行业发展建议积极关注后续变化互联网依旧首推腾讯控股总市值亿元1342132143投资建议-传媒流通市值亿元1166170163ChatGPT成本下降90关注应用端机会ChatGPTAPI最新价格为1k相对指数表现tokens0002为此前GPT-35模型价格110价格的快速下降使得大规模用1M6M12M户产品可直接使用ChatGPT的API加速应用的落地产业落地加速建议绝对表现64159-42持续关注机会1游戏神州泰岳恺英网络三七互娱2搜索百相对表现-01141-50度三六零昆仑万维3图片美图万兴科技视觉中国4营销易点天下三人行蓝色光标文旅场景风语筑锋尚文化大丰实业等2022-03-042023-03-033教育建议继续关注教育信息化板块政策面看教育信息化一直是政策支持方向两会临近或有更多相关政策或提案出台教育领域亦是大模型重要-6的应用场景重点建议关注教育显示领域23年国内外需求均有较强恢复-16220322052207221022122302成本端海运和大尺寸面板维持在低位有较大利润释放空间-25游戏全年保持乐观看好双击及AI工具优化成本落地推荐继续布局传媒沪深300今年主基调为恢复版号发放娱乐消费呈现复苏态势节奏上仅有少数公司已开启恢复周期预计大部分公司H2开始兑现增长行业全年实际表现或为相关研究报告前低后高预计公司实际经营拐点与业绩修复机会未到目前主要公司普遍传媒行业周观察20230116-202301292023PE仍不足20X看好今年优质标的PE有潜力修复至25X此外我们看好年春节档票房破67亿元出版署发布1月国产AI游戏侧融合在今年有望初步落地大厂或带头推进助力游戏生产效率网络游戏审批信息提升成本侧看2D原画美术在游戏研发成本中约占10-30现有技术理论2023-02-02疫后复苏之电影全产业复苏有望和春天一起节省成本约基础美工需求大幅缩减效率侧看原画生产时间有望缩短10到来80加快生产进度展望AI游戏后续继续看好两个大发展方向13D2023-01-31模型的AI生成突破后成本节省和效率迭代有望进入新阶段2AIBOT方复盘春节娱乐复苏春节档票房进入历史第二向NPC的多样化互动有助于游戏玩法迭代A股游戏板块首要推荐三七互位大DAU游戏王者归来娱Q2上线新产品业绩前低后高预计下半年业绩弹性大神州泰岳2023-01-28建议关注恺英网络传奇基本盘稳定小程序渠道表现优异此外推荐吉比特完美世界建议关注巨人网络盛天网络港股首要推荐腾讯控股降本增效多业务向上网易低估值蛋仔派对利润弹性大心动公司游戏行业受益标的建议关注中手游影视复苏持续进行截至3月3日23年电影大盘实现票房不含服务费129亿元19年同期电影票房为141亿已恢复约90基本符合我们此前预期后续持续跟踪新品定档观影意愿修复建议关注中国电影进口片恢复院线复苏万达电影高经营杠杆带来利润弹性等投资建议-互联网互联网广告预计23Q1行业持续复苏好于22Q4本周微博哔哩哔哩发布22Q4财报根据已有公司财报我们预计今年Q1互联网广告行业环比持续复苏预计微博Q1同比仍为负个位数下滑但相比Q4增速已有明显改善预计哔哩Q1同比2025增速明显改善内容类平台中预计广告收入增速哔哩腾讯快手百度爱奇艺微博交易类平台中预计广告收入拼多多美团阿里巴巴我们对全年行业判断是考虑到外卖到店电商等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载传媒行业周观点20230227-20230303行业今年可能会通过用户补贴或广告投放等方式继续拓客外循环广告行业增速或将好于我们之前预期此前报告预期外循环广告行业全年同比高个位数增速外卖据澎湃新闻饿了么发布全员信公布新机制改革方向以加大激励总投入等为原则进行落地方案设计和优化我们认为在疫后恢复的新一年外卖行业有望重启加大补贴以促市场增长新阶段一方面有望推高外卖行业整体成长性和用户渗透率另一方面单均OP同比可能有所下降电商京东本周于首页上线百亿补贴频道阿里近期宣布淘宝五大战略分别为直播私域内容化本地零售和价格力短期来看更加激烈的补贴竞争或将影响电商平台的短期利润但长期看更便宜的电商渠道也可能会进一步推高零售行业的线上化率水平本地生活到店我们维持到店行业今年强复苏和格局更激烈的判断我们认为抖音今年的核心进展在于1持续的商户覆盖2到店的精细化推进3平台佣金率和广告货币化率的缓慢提升4评分体系的持续打磨目前看到美团的动作主要是产品端的视频化和部分商户的佣金广告红包优惠风险提示疫情出现反复传媒教育互联网政策监管政策再次趋严部分公司业绩表现不及预期用户消费能力复苏不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2传媒行业周观点20230227-20230303目录一上周市场表现回顾上涨443排名第3位5一上周传媒板块整体上涨443排名第3位5二游戏市场6三电影市场712023年大盘复苏实时进度条72一周票房市场总览73上周上映影片表现74待上映影片统计8四电视剧综艺市场8二行业重要新闻与重点公司公告91行业重要新闻92重点公司公告10三重点公司估值12四风险提示13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3传媒行业周观点20230227-20230303图表目录图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益5图表2传媒申万板块涨跌幅前十名5图表3恒生科技板块涨跌幅前十名6图表4上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜6图表52023年电影大盘相较2019年恢复率7图表62019年来电影行业周票房及同比变化7图表7上周艺恩AppTOP5影片票房排名8图表8即将上映重点影片梳理2023227-2023338图表9上周艺恩网播热映指数TOP10电视剧及制作公司8图表10A股重点传媒公司估值情况12图表11港股重点互联网公司估值情况12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4传媒行业周观点20230227-20230303一上周市场表现回顾上涨443排名第3位一上周传媒板块整体上涨443排名第3位上周传媒申万指数整体上涨443同期沪深300指数整体上涨171板块跑赢沪深300指数272位列所有板块第3位图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益资料来源Wind华创证券从个股看汤姆猫2265科德教育2194新华网1471昆仑万维1444拓维信息1282领涨三盛教育-541广弘控股-4冰川网络-394ST天润-392国联股份-392领跌图表2传媒申万板块涨跌幅前十名资料来源Wind华创证券从个股看众安在线1454百度集团-SW137快手-W1116ASMPACIFIC103网易-S98领涨比亚迪电子-24阿里巴巴-SW-228海尔智家-017哔哩哔哩-SW114舜宇光学科技171领跌证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5传媒行业周观点20230227-20230303图表3恒生科技板块涨跌幅前十名资料来源Wind华创证券二游戏市场根据七麦数据20230225-20230303上周六到本周五游戏iOS畅销排行中腾讯系游戏基本稳居中头部霸主地位王者荣耀和平精英穿越火线等游戏表现突出TOP15中腾讯系产品占据大半新游戏黎明觉醒生机进入TOP10网易的梦幻西游手游维持TOP10地位次新游戏蛋仔派对为近期最大惊喜非上市公司中米哈游的原神基本稳固TOP3诗悦新游戏长安幻想进入前五排名国内TOP级别游戏产品表单目前仍以头部公司与经典产品为主少量次新游戏进入榜单图表4上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜资料来源七麦数据截至2023年3月3日2400华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6传媒行业周观点20230227-20230303三电影市场12023年大盘复苏实时进度条截至3月3日2023年电影大盘实现票房不含服务费129亿元观影总人次289亿人2019年同期电影票房为141亿观影总人次为37亿人复苏节奏看票房大盘已恢复约90观影人次已恢复约75复苏基本符合我们此前预期图表52023年电影大盘相较2019年恢复率1009193907780706050403020100总票房不含服务费总票房含服务费观影人次恢复率资料来源猫眼专业版截至2023年3月3日2400华创证券2一周票房市场总览根据艺恩APP周数据20230227-20230303上周一到周五整体票房13397万元不含服务费2023第9周观影人次共381万人平均票价不含服务费35元图表62019年来电影行业周票房及同比变化资料来源艺恩APP截至2023年3月3日2400华创证券3上周上映影片表现根据艺恩APP票房排名20230227-20230303上周一到周五院线上映电影TOP5分别为毒舌律师流浪地球2满江红蚁人与黄蜂女量子狂潮断网五部影片票房不含服务费分别为3200万2190万1924万1826万1184万当周票房比例分别为23916314413688证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7传媒行业周观点20230227-20230303图表7上周艺恩AppTOP5影片票房排名资料来源艺恩APP截至2023年3月3日2400华创证券4待上映影片统计根据猫眼专业版20230306-20230310待上映的重点影片包括回廊亭保你平安等图表8即将上映重点影片梳理2023227-202333上映时间影片类型导演演员想看人数犯罪悬疑爱2023310回廊亭来牧宽任素汐刘敏涛李传缨357771情2023310保你平安喜剧大鹏大鹏李雪琴尹正248076资料来源猫眼专业版截至2023年3月3日2400华创证券四电视剧综艺市场根据艺恩APP热映指数20230227-20230303上周一到周五电视剧热映排名前五的电视剧分别是狂飙星落凝成霜重紫我们的日子听说你喜欢我综艺热映排名前五的综艺分别为大侦探第八季半熟恋人第二季时光音乐会第二季大湾仔的夜第二季你好星期六2023图表9上周艺恩网播热映指数TOP10电视剧及制作公司电视剧上线时间制作方播出平台狂飙20230114北京爱奇艺科技有限公司爱奇艺CCTV-8星落凝成霜20230216北京完美世界影视有限公司幸福蓝海影视文化集团江苏卫视股份有限公司重紫20230215上海腾讯企鹅影视文化传播上海剧浪影视传媒有限公腾讯视频司我们的日子20230206北京爱奇艺科技有限公司霍尔果斯视外谊海传媒有爱奇艺CCTV1限公司浙江唐德影视股份有限公司听说你喜欢我20230210上海耀客传媒股份有限公司北京火花文化传播有限公腾讯视频司综艺上线时间制作方播出平台大侦探第八季20230112芒果TV芒果TV半熟恋人第二季20230207腾讯视频腾讯视频时光音乐会第二季20221209湖南卫视芒果TV大湾仔的夜第二季20221109湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司芒果你好星期六202320230107湖南卫视芒果TV资料来源艺恩APP截至2023年3月3日2400华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8传媒行业周观点20230227-20230303二行业重要新闻与重点公司公告1行业重要新闻游戏伽马数据1月中国游戏市场实际销售收入2405亿元环比增长2362伽马数据发布的2023年1月游戏产业报告显示1月份中国游戏市场实际销售收入24052亿元环比增长2362同比下降1689移动端及客户端均环比增长1月份中国移动游戏市场实际销售收入17619亿元环比增长2688头部产品带动作用明显伽马数据互联网微信青少年模式可一键开启微信青少年模式升级升级后在微信聊天页面输入青少年模式微信青少年模式未成年保护等文字前面加并发送后点击蓝色字样就能直达设置页面快速开启青少年模式36氪电商抖音电商发布商品卡免佣新规3月1日起抖音电商将向商家返还商品卡订单产生的技术服务费商品卡订单是用户在抖音通过非直播非短视频点击商品卡成交产生的订单商家需报名并完成三选二简单任务上架新商品优化标题装修店铺即可获享免佣此项新规旨在助力广大商家降低经营门槛持续经营增长36氪电商快手电商正在筹备新商城预计3月上线快手电商正在筹备新商城在今年2月开启招商3月预计大规模对用户上线另据快手商家爆料目前快手新商城招商项目正在提报阶段根据商家提供的新商城-爆款扶持计划招商文档商家版显示新商城是今年快手重点运营的新货架电商场景原为快手小店入口承接用户查询浏览购买的多样化需求商家通过招商系统进行商品报名商品审核通过后即可成为新商城货架的商品获得专属的千万流量扶持和加权招商文档显示新商城界面至少会增加0元试穿和低价好物两个新栏目新商城的招商类目包括食品服装美妆个护茶酒生鲜家居电器和运动户外等几乎覆盖大部分电商大类亿邦动力直播快手直播推出超级新生代激励计划近日快手直播宣布推出超级新生代主播激励计划为年满18岁的在校生或毕业两年内的青年群体提供现金和流量帮助他们通过短视频直播实现就业据悉今年全年快手直播将持续拿出现金流量等资源并推出系统的主播培训及成长课程携手公会等直播上下游产业机构持续扶持大学生等青年群体实现就业快手直播相关负责人表示主播是平台的宝贵资产大学生群体的引入一方面可以更加活跃快手直播内容生态另一方面大学生对新鲜事物接受程度较高学习能力较强也能带动平台其他主播的共同成长借助持续的激励计划和运营扶持快手直播希望能够吸纳和引入更多优质的大学生群体持续带动运营媒介文案数据分析等新型就业岗位的繁荣电商报科技商业版ChatGPT单价骤减9成推出语音转文字API当地时间周三OpenAI宣布正式推出面向商业用户的ChatGPT和Whisper语音转文字API并给出了一系列商业伙伴已经上线的案例公司介绍称这次提供的API基于证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9传媒行业周观点20230227-20230303ChatGPT同款的GPT35模型这款名为gpt-35-turbo的模型定价为0002美元每1000tokens根据OpenAI官网的解释token可以理解为一个一个非结构化的单词而1000个token大概对应750个词这个价格也要比目前的GPT35模型便宜90财联社短视频抖音升级青少年保护措施上线抖音守护中心抖音宣布升级青少年保护措施包括上线抖音守护中心以及对青少年模式亲子守护平台使用管理助手三大防沉迷工具进行功能迭代据悉抖音守护中心上线后用户通过搜索抖音守护中心便可开启青少年模式及长辈模式记者测试发现在抖音守护中心的青少年模式下有亲子绑定未成年人充值退款休息提醒内容偏好设置时间锁等功能家长可以在此对孩子的使用习惯进行设置针对原有的防沉迷工具本次功能升级后家长可通过每天首次开启抖音时收到的青少年模式弹窗入口点击左下方体验一下即可进入青少年模式体验页试用抖音青少年模式相关功能和浏览青少年模式内分龄定制内容从而帮助家长了解青少年模式并提升开启率电商报科技微软发布AzureOpenAI服务新功能微软公司副总裁微软大中华区首席运营官康容宣布微软在全球版Azure服务中正式上线了AzureOpenAI服务以提供SLA保证的企业级服务36氪科技腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立混元助手项目组腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立混元助手HunyuanAide项目组该项目组Owner为张正友PM分别为俞栋王迪刘田目前该项目有至少7位组长7位Sponsor该项目组将联合腾讯内部多方团队构建大参数语言模型目标是通过性能稳定的强化学习算法训练完善腾讯智能助手工具打造腾讯智能大助手36氪2重点公司公告财报哔哩哔哩发布2022年第四季度及全年财报B站发布2022年第四季度及全年财报财报显示四季度营收61亿元同比增长6其中移动游戏营收11亿元同比减少12增值服务营收23亿元同比增加24广告营收15亿元电商及其他营收11亿元同比增加132022年全年净营业额总额为219亿元同比增加13净亏损75亿元2021年同期为净亏损68亿元预计2023年全年净营业额将达到240亿元至260亿元四季度净亏损15亿元亏损同比收窄29NonGAAP净亏损13亿元同比收窄21财报芒果超媒发布2022年度业绩快报2022年度公司营业总收入13704亿元同比减少1076营业利润1721亿元同比减少1941归属于上市公司股东的净利润1821亿元同比减少1386基本每股收益097元同比减少1709财报微博发布2022年第四季度及全年财报微博发布2022年第四季度及全年财报该季度微博实现营收448亿美元同比下降27市场预期446亿美元剔除汇率因素同比下降20环比持平2022年全年微博总营收184亿美元剔除汇率因素同比下降15截至四季度末微博月活跃用户达到586亿同比净增1300万日活跃用户达到252亿同比净增300万四季度证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10传媒行业周观点20230227-20230303微博的月活跃用户中来自移动端的比例达95财报昆仑万维发布2022年业绩快报昆仑万维披露2022年业绩快报公司报告期内实现营业总收入474亿元归母净利润1165亿元扣除非经常性损益后归母净利润117亿元若不考虑投资相关收益报告期内公司实现归母经营性净利润83亿元同比增长174财报世纪天鸿发布2022年年度报告2022年公司营业收入433亿元同比增加525归属于上市公司股东的净利润036亿元同比增加278基本每股收益017元股同比减少1053证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11传媒行业周观点20230227-20230303三重点公司估值图表10A股重点传媒公司估值情况归母净利润股票代码公司名称股价总市值PEEPS营收亿元亿元3月3日亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E20212022H120212022H1002555SZ三七互娱237525618116914813114016016221168288226603444SH吉比特3762702184192174204319592161462383147101300002SZ神州泰岳67313203402401940200280354313243838002624SZ完美世界1494289878620217001907408885257137144002027SZ分众传媒67297051603051930420220351484737606213002739SZ万达电影134629332822-194282005-069048124977211-53600977SH中国电影12582349991-1161246013-011051582223240300251SZ光线传媒7742271-7041290234-01100603311769-311300413SZ芒果超媒359671630733629411710712215361024211168资料来源wind华创证券其中带的公司采用wind一致预期完美世界2022年EPS为业绩预告中值图表11港股重点互联网公司估值情况股票代码公司名称股价总市值PEPSNon-GAAP净利润亿元营收亿元港元亿元2021A2022E2023E2021A2021A2022E2023E202020210700HK腾讯控股36763096952502632086391238001176001486005601240963690HK美团-W142377597-4974311562631-1560018001380017913159831024HK快手-W587522399-119-3612333307-18900-6200960810865899999HK网易-S13563921019817215548119800228082530087617114资料来源wind彭博华创证券其中带的公司采用彭博一致预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12传媒行业周观点20230227-20230303四风险提示疫情出现反复传媒教育互联网政策监管政策再次趋严部分公司业绩表现不及预期用户消费能力复苏不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13传媒行业周观点20230227-20230303传媒组团队介绍组长首席研究员刘欣中国人民大学硕士先后于中金公司2015-2016海通证券2016-2019民生证券2019-2020从事TMT行业研究工作所在团队20162017年连续两年获得新财富最佳分析师评选文化传媒类第三名2016年水晶球评选第三名2016年金牛奖第三名2017年水晶球第五名2017证券时报金翼奖第一名2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名等分析师张静雯中国人民大学硕士曾就职民生证券2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名2021年加入华创证券研究所研究员费磊南开大学硕士曾就职民生证券2021年加入华创证券研究所助理研究员廖志国莫纳什大学硕士2021年加入华创研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14传媒行业周观点20230227-20230303华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副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