【基本面跟踪】
　　3月3日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。国债期货指数0.29，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为3.75%，近60日年化收益为4.98%，近120日年化收益为1.77%，近240日年化收益为4.23%。
　　市场方面，三大指数午后震荡走高，截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.16%，北证50跌0.57%。两市超2600只个股下跌，全天成交额8695亿元，北向资金净买入20.67亿元，其中沪股通净买入20.15亿元，深股通净买入0.52亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.2910%，下跌32.90个基点；7天shibor报1.9310%，下跌6.20个基点；14天shibor报1.9270%，下跌2.90个基点；1月shibor报2.2950%，上涨0.10个基点；3月shibor报2.4660%，上涨0.70个基点。
　　2年期活跃CTD券为220028.IB，IRR为-0.21%，5年期活跃CTD券为220016.IB，IRR为0.67%，10年期活跃CTD券为220017.IB，IRR为1.32%，目前R007约2.0274%。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.85-1.26BP（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移1.06BP、1.26BP和0.85BP至2.46%、2.74%和2.90%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和3Y期分别上行0.86BP和0.41BP至2.71%和3.21%；1Y和5Y期分别下移0.55BP和0.49BP至2.89%和3.40%）。
　　货币市场方面，3月3日银行间质押式回购市场共成交26亿元，增加13.14%。其中，隔夜收于1.30%，较前一交易日上涨15bp，7天收于1.85%，较前一交易日下跌15bp；中期方面，14天收于1.90%，较前一交易日上涨3bp；长期方面，1个月收于2.45%，较前一交易日下跌5bp。
　　

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月06日生品研究国债期货真空期持续债市盘整虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月3日国债期货集体收涨10年期主力合约涨0085年期主力合约涨0062年期主力合约安涨003国债期货指数029中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为375近60日年期化收益为498近120日年化收益为177近240日年化收益为423货研市场方面三大指数午后震荡走高截至收盘沪指涨054深成指涨002创业板指涨016究北证50跌057两市超2600只个股下跌全天成交额8695亿元北向资金净买入2067亿元其中沪所股通净买入2015亿元深股通净买入052亿元资金方面隔夜shibor报12910下跌3290个基点7天shibor报19310下跌620个基点14天shibor报19270下跌290个基点1月shibor报22950上涨010个基点3月shibor报24660上涨070个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061006001006551006001006450035005542262510895年期TF230610051510059510045010059000650144498459070810年期T2306996909981599600998050080021670397157123资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为-0215年期活跃CTD券为220016IBIRR为06710年期活跃CTD券为220017IBIRR为132目前R007约20274现券方面国债收益率曲线下移085-126BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移106BP126BP和085BP至246274和290信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和3Y期分别上行086BP和041BP至271和3211Y和5Y期分别下移055BP和049BP至289和340货币市场方面3月3日银行间质押式回购市场共成交26亿元增加1314其中隔夜收于130较前一交易日上涨15bp7天收于185较前一交易日下跌15bp中期方面14天收于190较前一交易日上涨3bp长期方面1个月收于245较前一交易日下跌5bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001500250TS主力合约IRR1000200TF主力合约IRR150500T主力合约IRR1000000505000001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月3日央行进行180亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有4700亿元7天期逆回购到期因此当日实现净回笼4520亿元3月3日公布的2023年2月财新中国通用服务业经营活动指数服务业PMI录得550较前月上升21个百分点为2022年9月以来新高连续两个月处于扩张区间趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议继3月2日国债期货主力合约大幅下行国债期货价格上行空间重新得到释放由于目前仍处经济复苏数据真空期多空势力无法形成一致性预期国债期货市场盘整阶段仍将持续资金面流动性方面央行公开市场逆回购操作重回收缩此前大规模逆回购操作对于市场刺激影响已逐步减弱目前资金持续回笼股债跷跷板影响或重新出现海外方面美联储加息预期升温将会刺激国债期货价格出现上行短期内国债期货市场将延续急跌缓涨修复的行情渡过经济数据真空期参考国债期货1706合约走势两轮债熊影响因素与走势相近目前国债期货价格存在进一步上行突破此前高点的可能性中长期维持债熊判断谨慎做多请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1