主要观点
　　化妆品板块：
　　华熙生物、昊海生科、嘉必优、雍禾医疗发布业绩快报。2月27日，华熙生物发布2022年业绩快报，实现营收63.59亿元，同比+28.53%；实现归母净利润9.7亿元，同比+24%；扣非归母净利润为8.63亿元，同比+30.06%。推算22Q4实现营收20.39亿元，同比+5.34%；实现归母净利润2.93亿元，同比+28.91%。昊海生科22年实现营收21.32亿元，同比+20.65%；实现归母净利润1.8亿元，同比-48.76%；扣非归母净利润1.59亿元，同比-51.65%。利润下降主要系疫情停工损失约3735万元，以及22年下属美国子公司Aaren Scientific Inc.产生经营性亏损1912万元。嘉必优22年实现营收4.33亿元，同比+23.44%；实现归母公净利润1.09亿元，同比-15.47%；扣非归母净利润0.74亿元，同比-11.12%。3月3日，雍禾医疗发布业绩预告，22年预期营收为12.72-15.54亿元，截至2021年12月31日止年度的收入为21.69亿元。集团预期22年净亏损不多于0.90亿元，截至2021年12月31日止年度的净利润为1.20亿元。业绩下滑主要原因：1）2022年疫情反复下全国门店总到诊量下降约四成，59家门店暂停或者限制运营，平均停业时间为38天。门店产生租金及员工薪酬等固定运营成本。2）集团持续其扩张计划，新开业18家雍禾、发之初、史云逊门店，产生额外的扩张相关开支。
　　品牌、超头、平台多方蓄力38大促，折扣较同期力度加大。38大促前夕，超头李佳琦直播间将根据不同品类设置八场主题直播，以满足消费者多样的购物需求，其中3月1日为美妆节，3月8日为全品类购物节。海内外品牌积极布局38节，大促期间SKU同比提升。2023年李佳琦美妆类直播预告清单中，国内外品牌SKU同比22年38大促显著提升。国际大牌欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂，国货品牌珀莱雅、夸迪等参与大促产品种类丰富。新增品类方面，欧莱雅相较22年38大促新增紫熨斗、小蜜罐等十余个品类；珀莱雅相较去年38大促新增红宝石精华2.0、双抗精华2.0等7个品类。国货品牌折扣力度加大，部分赠品显著增多。优惠力度方面，国货品牌优惠折扣加大，佰草集品牌部分产品剔除赠品价值外，折扣力度约30%+。赠品方面，国内外部分品牌加大中小样赠送量，提升赠品附加值。各大电商加码布局，玩法多样。各电商平台推出多样活动时间、玩法，满减折扣力度加大。淘系平台：主打春季上新，推出“38焕新周”新概念。相较于往年跨店满减，23年天猫带来新的玩法——官方立减。京东平台：除百亿补贴外，“买贵双倍赔”为本次京东38节主题活动的重点玩法之一。抖音平台：以抖音商城为主的货架场景。除跨店满减外，平台还将提供数千万张消费券。
　　基于医研共创，一页打造中国高端婴童护肤品牌。上美股份旗下专注宝宝敏感肌的婴童功效护肤品牌newpage一页2022年产品正式上市，定位婴童敏感肌细分赛道，天猫官方渠道上线产品SKU达到20+，包括润肤霜、精华油、洁面泡沫、沐浴乳以及爽身粉等多个品类。线上渠道方面，2022年4月上线天猫，4个月内newpage一页婴童面霜达到月销超10万佳绩，曾登顶天猫宝宝面霜热销榜与好评榜TOP1。线下渠道方面，一页加大线下多元渠道布局，已入驻屈臣氏全国4000多家门店，20个省市的3000多家专业母婴店铺，全国30多家三甲医院等。儿童化妆品监管加码，一页超前满足高标准规范。1）主张极致的“产品主义”。2）禁用数千项风险成分。3）独创Omega-pro强韧屏障成分。4）严格的功效评价。
　　彩棠争青系列发布，主打国风国潮。彩棠成立于2014年，2019年被珀莱雅集团收购，打造专业化妆师彩妆品牌，主价格区间150-200元，主要以线上为销售渠道，天猫官旗粉丝数达到445万，SKU达到30+，其中高光修容盘、三色遮瑕盘为销量前2。2021年，彩棠营收2.46亿元，增长超100%；2022 Q3彩棠实现扭亏为盈，未来预计给珀莱雅带来更多收入贡献。23年3月2日，其在杭州良渚文化中心举办“静中有动，美在灵动”新品发布会，官宣“争青”春日系列正式上线。新系列包含争青流玉三色胭脂盘（腮红），综合眉部盘（眉粉、眉胶）及哑雾口红三个系列，共14个SKU。23年2月，彩棠淘系平台销售额0.71亿元，同比+270.7%，呈现三位数高增长；2月抖音销售额延续增长，同比+131.5%。彩棠迎合国风彩妆趋势，抖淘实现三位数高增长。
　　毛戈平：22年营收近17亿，IPO申请已被受理。23年3月3日，上交所已受理毛戈平IPO申请。毛戈平创立于2000年，是化妆师毛戈平成立的同名彩妆企业，主要从事彩妆、护肤品产品研发、生产、销售和化妆技巧培训等，推出了MGPIN、至爱终生等品牌。公司IPO拟募资11.21亿元，其中0.97亿元用于研发中心建设，8亿进行渠道建设及品牌推广项目。毛戈平22年营收近17亿。2020-2022年公司营收分别为8.82/14.3(+62.33%)/16.82(+17.5%)亿元。净利润分别为1.98/3.27(+65.15%)/3.49(+6.73%)亿元。分品牌看，毛戈平品牌2020-2022年品牌营收分别为7.54/12.8(+69.34%)/15.71(+23.01%)亿元。其中，主品牌毛戈平占比营收85%以上，2020-2022年，子品牌至爱终生占比营收比例逐年下