【财经要闻】
　　1、十四届全国人大一次会议将于3月4日（星期六）12时在人民大会堂新闻发布厅举行新闻发布会。
　　2、商务部部长王文涛表示，商务部将完整、准确、全面贯彻新发展理念，更好统筹国内国际两个大局，着力恢复和扩大消费。
　　3、国家发改委要求，充分认识扩大制造业中长期贷款对当前推动经济整体好转和长期实现高质量发展的重要意义。
　　4、人社部：城镇就业规模显著扩大，城镇新增就业人数年均1300万人，高校毕业生、农民工、就业困难人员等重点群体就业平稳。
　　5、广东省印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案，力争2023年全省新增社会融资规模4万亿元。
　　6、中国物流与采购联合会发布的2月份中国物流业景气指数为50.1%，环比回升5.4个百分点。
　　7、欧洲央行行长拉加德：欧洲央行需要在3月加息50个基点；必须采取一切必要措施来抑制通货膨胀，未来可能会继续加息。
　　8、韩国财长表示，目前来看出口复苏的机会有限，各部门部长将尽全力实现2023年全年出口增长。
　　

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年03月03日财经要闻上证指数深证成指1十四届全国人大一次会议将于3月4日星期六12时在人民大会0-14堂新闻发布厅举行新闻发布会-29202203202207202210202302-432商务部部长王文涛表示商务部将完整准确全面贯彻新发展理-57念更好统筹国内国际两个大局着力恢复和扩大消费-71-863国家发改委要求充分认识扩大制造业中长期贷款对当前推动经济-100整体好转和长期实现高质量发展的重要意义资料来源中原证券4人社部城镇就业规模显著扩大城镇新增就业人数年均1300万国内市场表现人高校毕业生农民工就业困难人员等重点群体就业平稳指数名称昨日收盘价涨跌幅5广东省印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案力争上证指数331065-0052023年全省新增社会融资规模4万亿元深证成指1184951-0546中国物流与采购联合会发布的2月份中国物流业景气指数为创业板指241860-104环比回升个百分点沪深300411774-02250154上证50276911-0167欧洲央行行长拉加德欧洲央行需要在3月加息50个基点必须采科创5098889-058取一切必要措施来抑制通货膨胀未来可能会继续加息创业板50237921-1228韩国财长表示目前来看出口复苏的机会有限各部门部长将尽全中证100399406-029力实现2023年全年出口增长中证500638223-031中证1000697231-044宏观策略国证2000858630-048市场分析军工基建领涨A股小幅整理资料来源中原证券国际市场表现市场分析核心资产领涨沪指再创年内新高指数名称收盘涨跌幅策略专题多层次资本市场周报主要指数涨跌分化道琼斯3077279-067市场分析2022年GDP数据发布A股先抑后扬标普500380178-045总量周观点联储加息预期增强国内地产需求改善纳斯达克1124758-015行业公司德国DAX1275632-116富时100715637-074行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌日经2252664339062行业月报产销不及预期静待回暖恒生指数2081827010行业月报中上游价格反弹后企稳关注需求变化资料来源中原证券行业点评报告明确中原农谷目标河南加快建设种业强省行业月报新年新气象行业复苏意正浓行业月报饲料产量稳步增长生物育种政策加码行业月报经济复苏预期增强机械板块周期与成长共舞行业月报2022年电力行业加快清洁绿色低碳转型上游降价电站运营商受益行业月报券商板块2023年1月回顾及2月展望行业点评报告生物育种政策加码种植业高景气延续重点数据更新本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共13页近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共13页财经要闻1十四届全国人大一次会议将于3月4日星期六12时在人民大会堂新闻发布厅举行新闻发布会2商务部部长王文涛表示商务部将完整准确全面贯彻新发展理念更好统筹国内国际两个大局着力恢复和扩大消费3国家发改委要求充分认识扩大制造业中长期贷款对当前推动经济整体好转和长期实现高质量发展的重要意义4人社部城镇就业规模显著扩大城镇新增就业人数年均1300万人高校毕业生农民工就业困难人员等重点群体就业平稳5广东省印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案力争2023年全省新增社会融资规模4万亿元6中国物流与采购联合会发布的2月份中国物流业景气指数为501环比回升54个百分点7欧洲央行行长拉加德欧洲央行需要在3月加息50个基点必须采取一切必要措施来抑制通货膨胀未来可能会继续加息8韩国财长表示目前来看出口复苏的机会有限各部门部长将尽全力实现2023年全年出口增长宏观策略市场分析军工基建领涨A股小幅整理2023-03-02张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周四A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘股指小幅低开后震荡上扬军工工程建设石油以及航运港口等行业轮番上涨沪指盘中再创年内新高3220点后遇阻回落午后新能源有色金属中药以及汽车零部件等行业震荡走低沪指全天基本围绕3210点窄幅波动当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1377倍4102倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周四成交量9335亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层指出坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合要巩固经济增长企稳回升势头推动经济社会持续健康发展央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策坚持不搞大水漫灌保持货币信贷合理增长密切关注通胀走势变化两会即将召开新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的支撑有待经济数据的进一步支持未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注航天军工通信服务计算机以及工程建设等行业的投资机会市场分析核心资产领涨沪指再创年内新高2023-03-01张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周三A股市场低开高走震荡上涨统计局发布数据2月制造业PMI为526比上月上升25百分点国内经济复苏的势头较为明显提振人民币兑美元快速升值恒生指数全线上涨随着金融电信酿酒等核心资产的轮番领涨两市股指稳步攀升沪指盘中再度突破3300点整数关口再创年内新高当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1363倍4063倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周三成交量9189亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层指出坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合要巩固经济增长企稳回升势头推动经济社会持续健康发展央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策坚持不搞大水漫灌保持货币信贷合理增长密切关注通胀走势变化两会即将召开新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共13页支撑有待经济数据的进一步支持未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注通信服务互联网软件开发计算机以及工程建设等行业的投资机会策略专题多层次资本市场周报主要指数涨跌分化2023-02-28叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml上周市场指数涨跌互现上证指数涨134上证50涨049创业板50指数收跌129科创50指数微涨044北证50跌幅为156l截至2023年2月26日科创板共有507家上市公司全部A股上市公司数量5099家占比达到99科创板总市值达到67万亿l截至2023年2月26日北京板共有174家上市公司全部A股上市公司数量5099家占比34仍处于快速发展阶段l截至2023年2月26日共有6561家公司在新三板挂牌从整个新三板市场看创新层共有1626家基础层4925家市场分析2022年GDP数据发布A股先抑后扬2023-02-28张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周二A股市场先抑后扬小幅震荡上涨国家统计局早间发布2022年GDP数据提振两市股指早盘跳空高开后强势震荡沪指摸高至3270点后遇阻回落午后随着权重股的轮番拉抬提振各大板块跟风上涨医药通信互联网以及工程建设等行业领涨大盘尾盘股指快速回升沪指全天基本呈现探底回升的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1354倍4020倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量7568亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方近期高层指出坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合要巩固经济增长企稳回升势头推动经济社会持续健康发展央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策坚持不搞大水漫灌保持货币信贷合理增长密切关注通胀走势变化两会即将召开新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的支撑有待经济数据的进一步支持未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注通信服务电力医药以及工程建设等行业的投资机会总量周观点联储加息预期增强国内地产需求改善2023-02-27钮若洋S0730522120002021-50586356niuryccnewcom投资要点l宏观宏观回顾2月24日美国1月核心PCE物价指数录得471较前值小幅反弹显著超出市场预期显示通胀粘性依然偏强随后2月密歇根大学消费者现状指数公布在707较前值有所上行显示出美国消费市场的韧性较强数据公布后市场对于美联储加息的担忧快速走强纳指大幅低开美债收益率显著上行截至2月27日3月议息会议加息步长的利率期货隐含预期仍集中在25BP但50BP的概率明显上升同时市场对于美联储全年加息的路径预期显著改变加息终点或在55以上短期内难言见顶国内2月第四周高频数据方面上游生产端高炉炼铁延续超季节性回升焦化开工平稳运行煤炭调度量石油沥青开工小幅改善螺纹钢与线材产量均延续回暖汽车开工延续超季节性复苏织机开工延续回暖至往年季节性水平下游需求来看汽车零售与电影票房基本符合季节性运行地产需求回暖较为明显二手房成交延续超季节性复苏的同时一手房销售也逐步达到往年同期水平整体上我国工业复苏延续偏强运转地产需求提振较为明显宏观展望美国核心PCE不降反升同时较强的消费韧性以及持续紧俏的劳动力市场使得通胀粘性进一步增强迅速强化市场对于联储全年加息力度增强的预期并开启新一轮紧缩交易短期而言联储加息难言见顶国内高频数据显示生产端偏强运转需求侧地产需求则迎来了较为明显的改善伴随企业信贷需求的修复企业盈利的转暖或带动改善居民部门的资负表以及收入预期目前而言复苏仍在进行时预计复苏高度还将进一步抬升政策方面央行货币政策报告强调了消费动能海外通胀等因素给未来国内物价走势带来的不确定性货币政本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共13页策或将保持中性存在25BP降准释放长期流动性的可能但降息概率偏小l股市2月全球主要指数涨跌不一恒指纳指道指普遍回调欧洲市场录得上涨国内市场跌多涨少创业板50跌幅较大中证1000上涨最多沪深两市日均成交额9104亿元较上月环比157成交额明显回升2月19个行业上涨11个行业下跌轻工制造通信传媒钢铁计算机等行业表现较强新能源银行房地产非银有色等行业表现较弱概念方面服务器光模块生物识别等概念涨幅居前炒股软件动力电池锂矿等概念跌幅居前2月美股和港股出现较大回调港股2月下跌超过8国内市场呈现震荡格局上证综指在3200-3300点之间做区间震荡美国的通胀问题依然存在美联储相对鹰派美元出现短期回升外资流入放缓对市场风险偏好有一定影响国内房地产价格开始企稳但1-2月整体销量不及过去数年同期水平整体经济复苏力度有待提高两会即将召开新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好在市场交易一轮强预期后当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的支撑有待经济数据的进一步支持若经济数据过强又会影响货币政策的松紧程度因此市场可能继续维持震荡建议仓位维持60短期重点关注计算机军工农业等板块l债市上周债市先调整后反弹僵局有松动迹象但并未完全打破经济复苏力度逐渐增强但暂时证据仍不足以推动市场信心大幅强化导致品种间行情割裂特征明显周一市场在人民银行要求银行平滑信贷投放EPMI数值较高的消息推动下快速调整调整情绪延续到周二早盘后市场超跌反弹其后市场走势割裂短端在存单持续提价票据快速上行的推动下快速上行中短端政金债和IRSRepo表现尤为偏弱长端现券则在看多的农商行较大力度承接下维持平稳国债期货市场表现最为强势可能受到宏观对冲交易资金驱动基本面偏向空头总体仍建议投资者保持谨慎市场前期的调整已经纳入了一定程度的PMI信贷数据预期当前对两会政策预期不强烈僵局未必能在短期完全打破做空交易建议适度耐心等待l资产配置股票40债券15商品20Reits25风险提示政策经济数据预测不及预期突发风险事件等大类资产配置模拟组合仅用于回测过往收益率不代表未来状况行业公司行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌2023-03-01刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点l2月有色板块上涨-321在30个行业中排名倒数第3表现弱势有色子行业中铅锌444钨167铝072铜-044稀土及磁性材料-204其他稀有金属-275黄金-299镍钴锡锑-610锂-1167l基本金属LME和SHFE金属价格普跌美国2月公布的非农就业CPIPPI及零售数据均超出市场预期美联储加息终点不确定性显著增强市场对于美联储超预期加息有所担忧基本金属价格普遍承压据CME美联储观察美联储3月加息25个基点至475-500区间的概率为753加息50个基点至500-525区间的概率为247云南电解铝限产国内2月PMI恢复超预期为金属价格提供一定支撑建议持续关注美联储加息进程美国通胀数据美国经济数据和国内经济数据的变化l贵金属2月COMEX黄金白银价格下跌美元指数上涨受美国超预期的非农就业通胀与经济数据影响2月美元指数震荡上行十年期美债收益率持续攀升贵金属价格震荡下行1月中国人民银行继续购金截至1月底我国黄金储备已达2025吨占总外汇储备的37目前市场对于美联储加息终点分歧加大贵金属价格波动加剧建议继续关注黄金板块的投资机会l小金属1月新能源车产销小幅下滑碳酸锂价格继续回落截至2月末电池级碳酸锂价格达3905万元吨月度跌幅达1674三个月合计跌幅达3476返利计划对锂价本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共13页形成一定压制1月新能源汽车产销不及预期部分城市开始延续汽车置换补贴建议持续关注动力电池装车量及新能源汽车产销量的变化l稀土氧化镨氧化镨钕氧化钕价格下跌根据SMM调研情况近期稀土市场需求较弱金属厂倒挂情况较普遍下游接单意愿不高预计短期内稀土价格偏弱运行l投资建议截至2月28日有色板块PE为1626倍贵金属板块PE为2012倍工业金属板块PE为1674倍稀有金属板块PE为1476倍受到国际形势复杂多变全球通胀高企美联储加息不确定性增强地缘政治冲突影响大宗商品价格波动加剧给予有色金属行业同步大市评级建议关注黄金和铝板块风险提示1宏观经济加速下行2地缘政治冲突加剧3全球新冠疫情恶化行业月报产销不及预期静待回暖2023-02-28刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点行情概述2月汽车中信板块下跌035跑赢大盘1个百分点从板块排名来看汽车行业2月涨跌幅在中信30个一级行业中排名第22位1月汽车中信板块PETTM为2944倍处于近5年以来8333分位市场表现1月汽车市场表现平淡产销两位数下滑2023年1月汽车产销分别完成1594万辆和1649万辆同比分别下降343和35环比分别下降331和355政策到期前年末冲量叠加今年春节假期较早经销商促销活动刺激消费提前透支消费需求1月车市表现平淡库存系数上升明显至181月汽车销量排名前十车企中除比亚迪奇瑞特斯拉同比增速上升分别增长583168104其余车企汽车销量均有不同程度下滑汽车出口持续良好增长1月汽车企业出口达到301万辆同比增长301环比下降71分车型来看其中新能源汽车出口83万辆同比增长482环比增长11自主车企的海外布局加快从品牌出口表现来看比亚迪奇瑞增速亮眼1月整车出口量分别达到12万辆和52万辆同比分别增长241倍和952乘用车产销下滑明显新能源汽车同比微降2023年1月乘用车产销分别完成1397万辆和1469万辆同比均下降329环比分别下降343和352新能源汽车产销分别完成425万辆和408万辆同比分别下降69和63渗透率达到247较去年同期上升768pct分车型来看2023年1月新能源乘用车零售销量排名前三的车型为比亚迪宋49709辆比亚迪海豚17582辆宏光MINIEV16416辆投资建议1月春节提前工作日较短叠加汽车购置税补贴政策的退出汽车市场表现平淡乘用车和商用车均承压汽车出口仍呈现良好态势尤其是新能源汽车出口拉动作用明显随着常态化生活的逐渐恢复以及促消费政策的推进2月汽车消费市场也将逐渐回暖维持行业强于大市评级自主车企表现分化面临企业电动化转型战略的调整产品新旧动能的切换车企之间的竞争将会更加激烈长期看好具有强产品周期产业链布局完善的自主品牌带来的产业链投资机遇风险提示1新能源汽车产销不及预期2行业政策执行力度不及预期3行业竞争加剧4原材料价格上涨行业月报中上游价格反弹后企稳关注需求变化2023-02-28唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom2月光伏板块震荡下行细分子行业普跌赚钱效应较差国家能源局出台文件保障光伏合理用地需求各地方高度重视清洁能源的发展支持企业大力发展新能源制造业增加风光大基地建设投资以及新型储能和电网投资有望带来新的产业发展机遇2022年国内光伏装机继续创新高分布式新增表现亮眼硅片电池组件出口齐发力农历年后硅料硅片电池价格迅速反弹光伏组件价格相对平稳短期各环节博弈激烈硅料价格停涨展望2023年随着产业链各环节普遍扩产以及紧缺环节的供需扭转光伏产业链价格有望显著下行对内部收益率敏感的大型地面电站有望迎来放量阶段截至2023年2月27日光伏板块PETTM2345倍254的历史分位数维持行业强于大市投资评级建议积极关注盈利预期改善环节和技术迭代环本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共13页节投资机会建议关注一体化组件厂逆变器光伏玻璃光伏电站TOPCon电池设备等细分领域头部企业风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业点评报告明确中原农谷目标河南加快建设种业强省2023-02-27张蔓梓S073052211000113681931564zhangmzccnewcom2023年1月河南省人民政府发布关于加快建设中原农谷种业基地的意见此次意见延续之前中原农谷建设方案的政策思路对于河南省种业的高质量发展明确阶段性目标要求2025年之前引育种业领域领军人才20人以上引进培育育繁推一体化种业龙头企业5家以上种业总产值达到100亿元以上到2030年引育种业领军人才30人以上引进培育育繁推一体化种业龙头企业8家以上其中至少2家进入全国种业十强种业总产值达到200亿元以上到2035年建成贯通种业领域基础研究成果转移转化企业孵化培育的全链条产业体系打造千亿级种业产业集群行业月报新年新气象行业复苏意正浓2023-02-24刘冉S0730516010001021-50586281liuranccnewcom投资要点l1月中信消费者服务行业下跌180弱于沪深300指数涨幅位于中信一级行业倒数第3位2023年1月沪深300指数上涨711行业跑输市场890个百分点其中餐饮下跌2003休闲综合下跌1309旅游景区下跌1016酒店下跌889l文旅部数据显示2023年春节假期全国国内旅游出游308亿人次同比增长231恢复至2019年同期的886实现国内旅游收入375843亿元同比增长30恢复至2019年同期的731l中国交通运输部发布的数据显示根据初步汇总测算春运40天全社会人员流动量约4733亿人次今年春运是疫情防控进入新阶段后的第一个春运民众累积的回乡过年探亲访友旅游度假商务旅行等出行需求集中释放带动客流迅速攀升全社会人员流动量营业性客运量均达到2020年春运以来的新高l今年春节假期海南离岛免税消费持续火爆据海口海关统计1月21日至1月27日海口海关共监管离岛免税购物金额156亿元比2022年春节假期增长588免税购物人数157万人次比2022年春节假期增长951人均消费9959元海口海关同日也发布数据称春节假期海关共监管离岛免税购物金额156亿元免税购物人数157万人次分别较2022年春节假期增长588和951l根据中国饭店协会的调研统计超七成受调查住宿企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平其中近40实现反超较2019年春节同期平均增长156超六成受调查餐饮企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平其中40与2019年春节同期持平20高于2019年春节同期平均增长10l投资建议考虑到疫情防控进入新阶段后经济的复苏以及各方面政策的利好我们维持行业强于大市评级随着疫情的告一段落经济回暖旅游出行和商务出行都将恢复到一个新高度各地人流的回暖和居民收入的复苏将稳固行业复苏的步伐我们建议重点关注1各国陆续放松入境管控国际关系缓和有望加速复苏的出境旅游行业2旅游出行放宽离岛消费不断升级的免税龙头3行业供需及格局改善疫情下行业集中度提升竞争格局逐步明确的酒店行业风险提示疫情反复行业政策变化经济恢复不如预期行业月报饲料产量稳步增长生物育种政策加码2023-02-23张蔓梓S073052211000113681931564zhangmzccnewcom畜禽养殖2022年三季度猪价强势反弹生猪养殖步入新一轮上行周期养殖盈利水平在10月末到达年内高点我们认为猪企业绩尚未完全体现出养殖盈利水平的提升生猪养殖公司有望进一步释放盈利弹性建议关注牧原股份天邦食品傲农生物白羽鸡养殖行业建议关注全产业链布局的行业龙头圣农发展本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共13页饲料畜禽生产产能触底回升将进一步拉动饲料需求叠加成本端压力的缓解饲料企业盈利能力有望迎来周期复苏建议关注市占率稳步提升的海大集团种业2022年末的中央经济工作会议中央农村工作会议中都提出了要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动而生物育种技术的应用将是提升粮食单产水平的关键对于前期已经获得转基因生物安全证书的企业来说意义重大建议关注生物育种技术商业化应用的进展相关上市公司有大北农隆平高科登海种业目前板块估值仍处于相对低位有望迎来估值回归维持行业强于大市的投资评级行业月报经济复苏预期增强机械板块周期与成长共舞2023-02-23刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点截止到2月22日收盘2月中信机械板块上涨294跑赢沪深300指数294个pct在30个中信一级行业中排名第13三级子行业中2月叉车工程机械起重运输机械表现居前分别上涨212512021053投资建议近期复苏主题走势较强机械板块工程机械叉车等子行业表现强势新能源板块继续调整态势我们认为经济复苏是上半年的行情主线包括工程机械叉车通用自动化等周期机械板块经历了2021年以来长达两年的调整股价调整充分安全边际高叠加行业需求边际改善有明显触底反弹的需求此外成长依然是全年行情的重要构成包括新能源风电光伏设备储能设备产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点近期调整可以逐步关注寻找黄金坑的投资机遇风险提示1制造业投资增速不及预期2出口需求不及预期3下游行业需求不及预期4原材料价格继续上涨5新能源半导体政策发生重大转变行业月报2022年电力行业加快清洁绿色低碳转型上游降价电站运营商受益2023-02-23唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom1月电力及公用事业指数表现弱于沪深3002023年1月电力及公用事业指数总市值加权平均上涨241从子行业来看1月燃气板块773涨幅居前水电板块-041跌幅居前同期沪深300指数上涨773电力及公用事业表现弱于市场2022年12月全社会用电量下降从电力消费情况看2022年12月全社会用电量7784亿千瓦时受疫情影响同比下降4552022年全年累积用电量864万亿千瓦时同比增长360截至2022年12月底全国全口径发电装机容量256亿千瓦同比增长78我国电力行业正加快清洁绿色低碳转型火电上游原材料价格下降光伏上游价格下降下游装机成本降低国家能源局发布关于公开征求新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿意见的通知预计我国经济2023年总体将稳步复苏可再生能源装机占比预期大幅提升电力板块有望迎来盈利提升的投资机会同时目前电力板块估值仍处于相对低位有望迎来估值修复的机会首次给予行业强于大市的投资评级风险提示经济复苏不及预期国际政治形势不确定美联储货币政策不确定上游价格波动风险行业政策执行力度不及预期行业月报券商板块2023年1月回顾及2月展望2023-02-21张洋S0730516040002021-50586627Zhangyangyjsccnewcoml券商板块2023年1月行情回顾2023年1月券商指数月初开盘受个别公司公告再融资预案的影响低开下探再创去年11月以来调整新低随后出现较为连续流畅的修复反弹行情月底略有震荡全月实现明显上涨中信二级行业指数证券全月上涨958跑赢沪深300指数221个百分点1月券商板块出现全面性修复反弹板块平均PB的震荡区间为1231-1378倍l影响上市券商2023年1月月度经营业绩的核心要素1权益同步反弹固收震荡整固预计上市券商自营业务环比仍有望实现一定程度的改善2日均成交量环比稳定但由于本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共13页春节长假因素成交总量创近12个月以来新低行业经纪业务景气度创近一年来新低3两融余额延续低波动运行对上市券商单月经营业绩的边际贡献保持收敛4行业股权债权融资规模环比同比均出现下滑投行业务总量出现较大幅度回落l投资建议1进入2月以来各权益类指数同步陷入震荡调整行业权益类自营业务的经营环境环比转弱固定收益类指数持续于相对低位窄幅震荡在股债同步陷入盘整的背景下上市券商的自营业务难有亮眼表现2得益于长假结束且短线热点号召力较强市场交易热情快速回升且由于今年2月是少见的完整交易月份预计2月行业经纪业务景气度将出现较大幅度回暖3截至目前2月最新两融余额虽有回升但幅度相对有限对上市券商单月经营业绩的边际贡献度将小幅扩大4股权融资规模环比出现明显回升各类债券承销金额仍未出现显著改善预计2月行业投行业务总量将在股权融资业务的带动下实现一定幅度的回升5综合目前市场各要素的最新变化预计2023年2月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将出现较为明显的改善62月以来券商指数跟随各权益类指数同步出现震荡回落截至目前板块平均PB由接近140倍回落至130倍以下回调幅度尚处于良性的范围之内中短周期内预计券商指数仍将跟随各权益类指数维持相对强势震荡整固以待新上涨周期的开启板块内有望延续一定程度及范围的结构性行情关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期行业点评报告生物育种政策加码种植业高景气延续2023-02-17张蔓梓S073052211000113681931564zhangmzccnewcom2022年2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布是21世纪以来第20个指导三农工作的中央一号文件从此次意见可以看出农业在我国的地位不容忽视目前行业处于合理估值区间考虑到生物育种产业化的应用和种植效益的提升行业估值仍有扩张空间维持行业强于大市投资评级建议关注制种行业研发能力突出和前期获得转基因生物安全证书的相关种企重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期300319SZ麦捷科技5720864383900020230306300724SZ捷佳伟创3372348233500020230306002436SZ兴森科技20161291689546401220230306000528SZ柳工45424201951261302320230306002371SZ北方华创16710528754800020230303688696SH极米科技628170000009020230303600120SH浙江东方51905843415381501520230302600664SH哈药股份39002525877100020230302300269SZ联建光电81250556089200120230302600009SH上海机场83348212488481303320230302603948SH建业股份849472162530005220230302688293SH奥浦迈772981980309420230302301296SZ新巨丰38466420000000120230302688079SH美迪凯40133401333310020230302301283SZ聚胶股份1033580000000120230302资料来源中原证券沪深港通前十大活跃个股明细本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共13页股十大活跃个股A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价排序RMB亿RMB亿600050SH中国联通6424595-005000977SZ浪潮信息71174315-0231601360SH三六零47951153-001000063SZ中兴通讯46283259-0292603019SH中科曙光34083418-036002230SZ科大讯飞433750900073601728SH中国电信3404628-044002362SZ汉王科技396439110554600111SH北方稀土30172809181002236SZ大华股份333715900145600487SH亨通光电29951557193002594SZ比亚迪304326371-0206中国卫星中国稀土7600118SH27822947005000831SZ304338193248601668SH中国建筑2768589059002261SZ拓维信息28601104-0249601012SH隆基绿能24264340014002229SZ鸿博股份2780155800510600519SH贵州茅台2405182800-046002268SZ电科网安27613552036资料来源中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源中原证券近期报告日期题目作者2023-03-02市场分析军工基建领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-03-02晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-01行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌刘智S0730520110001李泽森2023-03-01市场分析核心资产领涨沪指再创年内新高张刚S07305110100012023-03-01晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-28行业月报产销不及预期静待回暖刘智S07305201100012023-02-28金股组合中原证券股票池跟踪月报刘智S07305201100012023-02-28公司点评报告盈利水平快速修复成本端持续优化张蔓梓S07305221100012023-02-28策略专题多层次资本市场周报主要指数涨跌分化叶英刚S07305170600012023-02-28公司点评报告四季度盈利暂时承压生物柴油林龙头前景广阔顾敏豪S07305121000012023-02-28行业月报中上游价格反弹后企稳关注需求变化唐俊男S07305190500032023-02-28公司点评报告2023年具备较高的业绩弹性唐月S07305120300012023-02-28市场分析2022年GDP数据发布A股先抑后扬张刚S07305110100012023-02-28公司点评报告业绩实现较快增长主营板块营收盈利稳步提升刘智S0730520110001李泽森2023-02-28晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-27总量周观点联储加息预期增强国内地产需求改善钮若洋S0730522120002周建华2023-02-27行业点评报告明确中原农谷目标河南加快建设种业强省张蔓梓S07305221100012023-02-27市场分析防御行业走强A股小幅震荡张刚S07305110100012023-02-27策略专题新岁序开烟火气渐暖顾敏豪S07305121000012023-02-27调研分析报告多元业务变现加速市场复苏销售向好欧洋君S07305221000012023-02-27晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-26月度策略复苏需要巩固市场继续震荡周建华S07305181200012023-02-24行业月报新年新气象行业复苏意正浓刘冉S07305160100012023-02-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-23行业月报饲料产量稳步增长生物育种政策加码张蔓梓S07305221100012023-02-23行业月报经济复苏预期增强机械板块周期与成长共舞刘智S0730520110001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共13页行业月报2022年电力行业加快清洁绿色低碳转型上游降价电站运营商受2023-02-23唐俊男S0730519050003陈拓益2023-02-23晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-22宏观定期美国通胀惯性仍强国内复工加快推进钮若洋S07305221200022023-02-22公司深度分析光伏玻璃龙头砥砺前行唐俊男S07305190500032023-02-22公司点评报告全年业绩扭亏为盈种业板块成长可期张蔓梓S07305221100012023-02-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-21行业月报券商板块2023年1月回顾及2月展望张洋S07305160400022023-02-21策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S07305170600012023-02-21公司点评报告把握机遇扭亏为盈业绩弹性未来可期刘冉S07305160100012023-02-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-20总量周观点工业制造业偏强运转总量货币政策中性钮若洋S0730522120002周建华2023-02-20市场分析金融基建领涨A股大幅反弹张刚S07305110100012023-02-20晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-19周度策略复苏预期放缓市场短期震荡周建华S07305181200012023-02-17市场分析军工医药领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-02-17行业点评报告生物育种政策加码种植业高景气延续张蔓梓S07305221100012023-02-17双碳月报板块表现较好欧盟碳配额价格上涨周建华S0730518120001李泽森2023-02-17公司点评报告成本压力导致业绩承压未来有望恢复成长顾敏豪S0730512100001公司点评报告盈利实现高增拟发行定增用于年产80万吨电池箔及配套坯2023-02-17刘智S0730520110001李泽森料项目2023-02-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-16公司点评报告Tier05模式稳定发展2022年业绩大幅预增刘智S0730520110001余典2023-02-16调研简报海外市场增长良好国内市场积极修复刘冉S07305160100012023-02-16市场分析权重股波动加大A股冲高回落张刚S07305110100012023-02-16晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-15行业月报需求边际改善行业回暖加速欧洋君S07305221000012023-02-15市场分析软件通讯领涨A股小幅震荡张刚S07305110100012023-02-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-14公司点评报告新能源业务表现优异重点项目持续推进刘智S0730520110001李泽森2023-02-14市场分析电网设备行业领涨A股窄幅波动张刚S07305110100012023-02-14策略专题多层次资本市场周报主要指数回调叶英刚S07305170600012023-02-14行业月报销量回落短期谨慎关注牟国洪S07305130300022023-02-14行业专题研究2023年春节食饮消费复苏观察刘冉S07305160100012023-02-14行业月报创新中药CXO等板块仍然值得重点关注李琳琳S07305110100102023-02-14晨会聚焦晨会聚焦刘智S07305201100012023-02-13总量周观点生产端出现修复地产需求仍待改善钮若洋S0730522120002周建华2023-02-13市场分析基建消费领涨A股震荡上扬张刚S0730511010001公司深度分析南网旗下唯一储能电站运营平台受益于新能源发电消纳需求2023-02-13唐俊男S0730519050003陈拓扩张2023-02-13公司点评报告业绩表现亮眼电池箔项目进展顺利刘智S0730520110001李泽森2023-02-13晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-12周度策略M2维持高增市场中期向好周建华S07305181200012023-02-10公司点评报告疫情冲击销售受阻长期看好龙头优势刘冉S07305160100012023-02-10市场分析恒指下跌影响A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-02-10行业月报化工品价格大幅回暖关注地产链与轮胎电子化学品行业顾敏豪S07305121000012023-02-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-09市场分析蓝筹成长联袂走强A股探底回升张刚S07305110100012023-02-09豫股专题河南资本市场月报2023年第2期总第4期李济生S0730522100002郑婷2023-02-09调研简报需求复苏较快产能落地缓解供需矛盾刘冉S07305160100012023-02-09公司点评报告传统优势产线持续升级扩产积极拓宽新能源领域业务刘智S0730520110001李泽森2023-02-09晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-08公司深度分析产业链一体化龙头生食熟食双轮驱动张蔓梓S07305221100012023-02-08市场分析新能源行业领涨A股小幅波动张刚S07305110100012023-02-08公司点评报告业绩触底修复可期车载业务拓展加速欧洋君S07305221000012023-02-08宏观定期生产与地产高频偏弱经济中期动能抬升钮若洋S07305221200022023-02-08固定收益专题流动性预计有惊无险魏际维S07305221200012023-02-08晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-07行业月报行业Q4表现超预期2023年有望业绩修复唐月S07305120300012023-02-07策略专题多层次资本市场周报节后一周涨跌互现叶英刚S07305170600012023-02-07市场分析周期题材表现抢眼A股小幅震荡张刚S07305110100012023-02-07晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共13页2023-02-06总量周观点生产端出现修复地产需求仍待改善钮若洋S0730522120002周建华2023-02-06公司深度分析国内FPGA领导者国产替代势如破竹乔琪S07305200900012023-02-06行业点评报告国内旅游市场强劲复苏春节旅游人次恢复至疫前八成刘冉S07305160100012023-02-06市场分析核心资产宽幅震荡A股先抑后扬张刚S0730511010001行业点评报告美国非农就业数据远超预期短期波动不改变黄金板块中长期2023-02-06刘智S0730520110001李泽森配置价值2023-02-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-05周度策略市场熊牛转换期逢调整或可加仓周建华S07305181200012023-02-03公司点评报告Q4营收增速超预期2023行业景气度有望改善唐月S07305120300012023-02-03市场分析软件计算机领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-02-03调研简报注射剂新平台获得FDA认可成长可期李琳琳S07305110100102023-02-03行业月报关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会乔琪S0730520090001公司点评报告营收盈利创新高拟购买澳大利亚EssentialMetalsLimited2023-02-03刘智S0730520110001李泽森100股权2023-02-03晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-02公司点评报告自主扛旗全年业绩稳增刘智S07305201100012023-02-02公司点评报告22Q4业绩增长超预期并网储能逆变器有望齐发力唐俊男S07305190500032023-02-02市场分析热点有序轮动A股强势震荡张刚S07305110100012023-02-02行业专题研究2023年春节档回顾票房历史第二开启全年复苏步伐乔琪S07305200900012023-02-02行业月报美联储加息符合预期金属价格普涨刘智S0730520110001李泽森2023-02-02晨会聚焦晨会聚焦魏际维S0730522120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共13页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共13页